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莆田市(城厢区、仙游县、涵江区、秀屿区、荔城区)

锡林郭勒盟(镶黄旗、锡林浩特市、多伦县、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、正蓝旗、二连浩特市、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、苏尼特右旗)

威海市(文登区、环翠区、荣成市、乳山市)

安庆市(大观区、怀宁县、宜秀区、迎江区、岳西县、桐城市、宿松县、望江县、潜山市、太湖县)  通辽市(霍林郭勒市、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、库伦旗、科尔沁区)

北海市(海城区、银海区、合浦县、铁山港区)

湖州市(南浔区、长兴县、安吉县、吴兴区、德清县)

长沙市(雨花区、天心区、浏阳市、岳麓区、芙蓉区、宁乡市、望城区、开福区、长沙县)汕头市(金平区、澄海区、潮南区、濠江区、潮阳区、龙湖区、南澳县)

凉山彝族自治州(喜德县、会东县、昭觉县、德昌县、甘洛县、普格县、西昌市、会理市、宁南县、雷波县、越西县、冕宁县、布拖县、盐源县、美姑县、金阳县、木里藏族自治县)  宜宾市(南溪区、翠屏区、兴文县、屏山县、叙州区、筠连县、珙县、高县、江安县、长宁县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

广西壮族自治区

保山市(昌宁县、龙陵县、隆阳区、施甸县、腾冲市)

漳州市(龙海区、长泰区、芗城区、漳浦县、华安县、诏安县、平和县、南靖县、龙文区、东山县、云霄县)

辽源市(东辽县、东丰县、龙山区、西安区)

宿州市(灵璧县、泗县、埇桥区、萧县、砀山县)

漯河市(召陵区、郾城区、舞阳县、源汇区、临颍县)

文山壮族苗族自治州(西畴县、丘北县、广南县、砚山县、马关县、文山市、富宁县、麻栗坡县)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

嘉峪关市

汉中市(佛坪县、西乡县、南郑区、镇巴县、留坝县、城固县、宁强县、略阳县、汉台区、勉县、洋县)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、惠水县、平塘县、都匀市、独山县、荔波县、三都水族自治县、长顺县、瓮安县、贵定县、龙里县、罗甸县)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、双台子区、盘山县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县)

普洱市(墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区)

鹤岗市(东山区、萝北县、兴安区、向阳区、兴山区、南山区、工农区、绥滨县)

怀化市(芷江侗族自治县、辰溪县、会同县、靖州苗族侗族自治县、中方县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、洪江市、鹤城区、沅陵县、溆浦县、麻阳苗族自治县)

石家庄市(裕华区、赞皇县、平山县、晋州市、无极县、鹿泉区、井陉县、栾城区、辛集市、正定县、新乐市、井陉矿区、赵县、灵寿县、新华区、行唐县、藁城区、长安区、高邑县、元氏县、深泽县、桥西区)

楚雄彝族自治州(双柏县、大姚县、姚安县、元谋县、南华县、禄丰市、永仁县、牟定县、楚雄市、武定县)

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阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

淮安市(洪泽区、清江浦区、金湖县、淮阴区、淮安区、盱眙县、涟水县)

广州市(荔湾区、天河区、白云区、越秀区、从化区、花都区、海珠区、南沙区、黄埔区、番禺区、增城区)

晋城市(城区、阳城县、陵川县、高平市、沁水县、泽州县)  四平市(伊通满族自治县、铁东区、铁西区、梨树县、双辽市)

南京市(江宁区、浦口区、建邺区、雨花台区、栖霞区、玄武区、鼓楼区、秦淮区、高淳区、六合区、溧水区)

云浮市(郁南县、云城区、罗定市、新兴县、云安区)

宝鸡市(扶风县、太白县、凤县、渭滨区、岐山县、眉县、麟游县、凤翔区、陈仓区、千阳县、金台区、陇县)青岛市(黄岛区、即墨区、市南区、平度市、莱西市、胶州市、崂山区、李沧区、市北区、城阳区)

厦门市(同安区、湖里区、集美区、翔安区、海沧区、思明区)  咸阳市(杨陵区、淳化县、三原县、旬邑县、武功县、兴平市、渭城区、乾县、彬州市、泾阳县、秦都区、礼泉县、永寿县、长武县)

固原市(彭阳县、泾源县、隆德县、西吉县、原州区)

吕梁市(岚县、柳林县、文水县、孝义市、方山县、交口县、交城县、临县、兴县、石楼县、离石区、汾阳市、中阳县)

眉山市(彭山区、青神县、洪雅县、仁寿县、丹棱县、东坡区)周口市(项城市、郸城县、太康县、鹿邑县、商水县、川汇区、扶沟县、沈丘县、西华县、淮阳区)

南阳市(新野县、邓州市、唐河县、方城县、淅川县、南召县、镇平县、西峡县、桐柏县、社旗县、卧龙区、宛城区、内乡县)

佳木斯市(东风区、同江市、富锦市、桦南县、前进区、抚远市、郊区、向阳区、汤原县、桦川县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

吴忠市(利通区、红寺堡区、同心县、盐池县、青铜峡市)

西藏自治区

菏泽市(郓城县、巨野县、曹县、单县、鄄城县、定陶区、东明县、成武县、牡丹区)

朔州市(平鲁区、山阴县、应县、右玉县、怀仁市、朔城区)

儋州市

贵港市(港南区、港北区、平南县、桂平市、覃塘区)

玉溪市(通海县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、红塔区、峨山彝族自治县、华宁县、易门县、江川区)

阿里地区(噶尔县、普兰县、革吉县、日土县、改则县、札达县、措勤县)

茂名市(信宜市、茂南区、高州市、电白区、化州市)

晋中市(寿阳县、榆次区、太谷区、左权县、榆社县、昔阳县、平遥县、灵石县、和顺县、介休市、祁县)

亳州市(利辛县、蒙城县、谯城区、涡阳县)

海东市(乐都区、化隆回族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、民和回族土族自治县)

揭阳市(揭西县、惠来县、普宁市、榕城区、揭东区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。