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延安市(延长县、洛川县、子长市、黄龙县、宝塔区、安塞区、甘泉县、宜川县、黄陵县、志丹县、富县、吴起县、延川县)

抚州市(南丰县、南城县、资溪县、崇仁县、黎川县、宜黄县、广昌县、临川区、乐安县、金溪县、东乡区)

吉林市(桦甸市、龙潭区、舒兰市、昌邑区、丰满区、磐石市、永吉县、蛟河市、船营区)

塔城地区(乌苏市、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、额敏县、沙湾市、裕民县)  商洛市(商州区、丹凤县、洛南县、山阳县、镇安县、柞水县、商南县)

南平市(武夷山市、政和县、邵武市、松溪县、建瓯市、浦城县、光泽县、顺昌县、建阳区、延平区)

澳门特别行政区

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)咸宁市(赤壁市、通山县、嘉鱼县、通城县、崇阳县、咸安区)

龙岩市(新罗区、连城县、长汀县、上杭县、武平县、永定区、漳平市)  十堰市(竹山县、张湾区、房县、郧西县、茅箭区、郧阳区、丹江口市、竹溪县)

沧州市(沧县、泊头市、孟村回族自治县、肃宁县、吴桥县、运河区、河间市、东光县、献县、青县、盐山县、海兴县、任丘市、新华区、黄骅市、南皮县)

楚雄彝族自治州(双柏县、楚雄市、武定县、大姚县、元谋县、永仁县、姚安县、南华县、禄丰市、牟定县)

威海市(环翠区、文登区、荣成市、乳山市)

武威市(民勤县、古浪县、天祝藏族自治县、凉州区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、温泉县、精河县)

驻马店市(遂平县、确山县、泌阳县、正阳县、西平县、平舆县、驿城区、上蔡县、汝南县、新蔡县)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

天水市(秦安县、甘谷县、张家川回族自治县、秦州区、武山县、麦积区、清水县)

延边朝鲜族自治州(敦化市、龙井市、图们市、珲春市、汪清县、安图县、和龙市、延吉市)

庆阳市(正宁县、合水县、西峰区、镇原县、华池县、宁县、庆城县、环县)

呼和浩特市(托克托县、清水河县、玉泉区、赛罕区、土默特左旗、新城区、和林格尔县、回民区、武川县)

连云港市(赣榆区、连云区、东海县、海州区、灌南县、灌云县)

石家庄市(平山县、井陉矿区、桥西区、藁城区、裕华区、赵县、长安区、元氏县、高邑县、辛集市、井陉县、晋州市、深泽县、正定县、新华区、新乐市、灵寿县、栾城区、无极县、行唐县、赞皇县、鹿泉区)

烟台市(福山区、招远市、莱阳市、蓬莱区、莱山区、龙口市、牟平区、栖霞市、海阳市、芝罘区、莱州市)

丽水市(缙云县、庆元县、松阳县、龙泉市、景宁畲族自治县、遂昌县、莲都区、云和县、青田县)

鞍山市(千山区、台安县、铁东区、铁西区、海城市、岫岩满族自治县、立山区)

黄石市(西塞山区、大冶市、下陆区、阳新县、铁山区、黄石港区)

大庆市(龙凤区、红岗区、林甸县、肇源县、大同区、萨尔图区、肇州县、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县)

宣城市(宣州区、泾县、旌德县、宁国市、郎溪县、绩溪县、广德市)

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贵阳市(花溪区、云岩区、观山湖区、清镇市、乌当区、息烽县、南明区、白云区、修文县、开阳县)

宝鸡市(陇县、眉县、麟游县、金台区、千阳县、渭滨区、太白县、岐山县、凤县、扶风县、陈仓区、凤翔区)

本溪市(本溪满族自治县、溪湖区、南芬区、明山区、平山区、桓仁满族自治县)

宜春市(丰城市、樟树市、靖安县、上高县、袁州区、奉新县、高安市、宜丰县、铜鼓县、万载县)  抚顺市(清原满族自治县、新宾满族自治县、顺城区、新抚区、抚顺县、东洲区、望花区)

上饶市(余干县、玉山县、弋阳县、广丰区、广信区、婺源县、信州区、铅山县、德兴市、鄱阳县、万年县、横峰县)

东莞市

张家口市(蔚县、康保县、怀来县、桥东区、张北县、宣化区、沽源县、阳原县、下花园区、桥西区、崇礼区、怀安县、尚义县、赤城县、万全区、涿鹿县)徐州市(新沂市、邳州市、贾汪区、泉山区、铜山区、云龙区、沛县、睢宁县、鼓楼区、丰县)

铜川市(耀州区、王益区、印台区、宜君县)  包头市(达尔罕茂明安联合旗、石拐区、土默特右旗、九原区、青山区、固阳县、昆都仑区、白云鄂博矿区、东河区)

广元市(昭化区、利州区、青川县、苍溪县、朝天区、剑阁县、旺苍县)

山南市(洛扎县、乃东区、加查县、错那市、扎囊县、琼结县、贡嘎县、措美县、曲松县、浪卡子县、隆子县、桑日县)

榆林市(横山区、绥德县、米脂县、神木市、佳县、子洲县、榆阳区、吴堡县、清涧县、靖边县、府谷县、定边县)承德市(兴隆县、承德县、双桥区、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、隆化县、双滦区、鹰手营子矿区、滦平县、平泉市、丰宁满族自治县)

鸡西市(麻山区、梨树区、城子河区、虎林市、密山市、滴道区、鸡冠区、鸡东县、恒山区)

韶关市(翁源县、南雄市、曲江区、乐昌市、始兴县、浈江区、仁化县、新丰县、武江区、乳源瑶族自治县)

合肥市(长丰县、肥东县、瑶海区、庐阳区、庐江县、蜀山区、包河区、巢湖市、肥西县)

马鞍山市(当涂县、含山县、雨山区、和县、花山区、博望区)

玉溪市(通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、红塔区、峨山彝族自治县、澄江市、易门县、江川区、新平彝族傣族自治县)

深圳市(罗湖区、龙岗区、坪山区、龙华区、宝安区、南山区、福田区、盐田区、光明区)

北海市(合浦县、海城区、铁山港区、银海区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

绥化市(绥棱县、肇东市、安达市、海伦市、望奎县、青冈县、庆安县、明水县、兰西县、北林区)

汉中市(略阳县、留坝县、宁强县、勉县、佛坪县、汉台区、西乡县、城固县、洋县、镇巴县、南郑区)

海东市(乐都区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县、平安区)

昌都市(洛隆县、芒康县、贡觉县、卡若区、左贡县、八宿县、类乌齐县、察雅县、丁青县、边坝县、江达县)

忻州市(静乐县、繁峙县、神池县、河曲县、原平市、代县、宁武县、定襄县、五台县、偏关县、忻府区、岢岚县、保德县、五寨县)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)

白银市(白银区、景泰县、会宁县、靖远县、平川区)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。