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宝鸡市(凤县、凤翔区、千阳县、眉县、麟游县、渭滨区、陈仓区、扶风县、陇县、太白县、岐山县、金台区)

丹东市(振安区、宽甸满族自治县、振兴区、凤城市、元宝区、东港市)

定西市(漳县、临洮县、通渭县、陇西县、渭源县、岷县、安定区)

东莞市  乐山市(峨边彝族自治县、井研县、犍为县、马边彝族自治县、夹江县、五通桥区、市中区、峨眉山市、沐川县、金口河区、沙湾区)

太原市(杏花岭区、尖草坪区、阳曲县、迎泽区、清徐县、古交市、小店区、娄烦县、晋源区、万柏林区)

贺州市(昭平县、平桂区、富川瑶族自治县、钟山县、八步区)

漯河市(郾城区、召陵区、舞阳县、源汇区、临颍县)

亳州市(涡阳县、谯城区、蒙城县、利辛县)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、临夏市、广河县、东乡族自治县、临夏县、永靖县、和政县)

延边朝鲜族自治州(图们市、珲春市、龙井市、和龙市、安图县、敦化市、延吉市、汪清县)

咸宁市(通山县、赤壁市、嘉鱼县、崇阳县、咸安区、通城县)

广元市(旺苍县、苍溪县、剑阁县、青川县、利州区、朝天区、昭化区)

阿勒泰地区(布尔津县、富蕴县、阿勒泰市、青河县、福海县、哈巴河县、吉木乃县)

三门峡市(义马市、湖滨区、灵宝市、卢氏县、陕州区、渑池县)

秦皇岛市(海港区、山海关区、抚宁区、青龙满族自治县、北戴河区、卢龙县、昌黎县)

镇江市(润州区、扬中市、丹徒区、京口区、句容市、丹阳市)

孝感市(应城市、汉川市、云梦县、大悟县、孝昌县、安陆市、孝南区)

鄂尔多斯市(杭锦旗、达拉特旗、康巴什区、鄂托克前旗、乌审旗、鄂托克旗、东胜区、准格尔旗、伊金霍洛旗)

承德市(双滦区、隆化县、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、双桥区、宽城满族自治县、平泉市、承德县、丰宁满族自治县、滦平县、兴隆县)

呼和浩特市(清水河县、玉泉区、土默特左旗、武川县、回民区、和林格尔县、托克托县、赛罕区、新城区)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、红原县、若尔盖县、九寨沟县、理县、小金县、阿坝县、汶川县、马尔康市、茂县、松潘县、金川县、黑水县)

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伊犁哈萨克自治州(昭苏县、霍城县、霍尔果斯市、奎屯市、伊宁县、尼勒克县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、巩留县、新源县、特克斯县)

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葫芦岛市(连山区、兴城市、绥中县、龙港区、南票区、建昌县)

乌鲁木齐市(头屯河区、沙依巴克区、新市区、米东区、乌鲁木齐县、达坂城区、天山区、水磨沟区)

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济源市  淄博市(高青县、临淄区、博山区、淄川区、张店区、沂源县、周村区、桓台县)

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清远市(清新区、英德市、连州市、连南瑶族自治县、阳山县、佛冈县、清城区、连山壮族瑶族自治县)汕头市(潮南区、金平区、澄海区、潮阳区、龙湖区、濠江区、南澳县)

绵阳市(平武县、梓潼县、盐亭县、涪城区、三台县、北川羌族自治县、安州区、游仙区、江油市)  五指山市(琼中黎族苗族自治县、临高县、澄迈县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、屯昌县、白沙黎族自治县、东方市、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、琼海市、定安县、万宁市)

茂名市(信宜市、茂南区、化州市、电白区、高州市)

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菏泽市(曹县、鄄城县、单县、巨野县、郓城县、牡丹区、定陶区、成武县、东明县)凉山彝族自治州(喜德县、昭觉县、宁南县、冕宁县、会东县、布拖县、会理市、普格县、盐源县、木里藏族自治县、西昌市、德昌县、甘洛县、美姑县、金阳县、越西县、雷波县)

岳阳市(君山区、岳阳县、华容县、湘阴县、岳阳楼区、临湘市、平江县、汨罗市、云溪区)

铁岭市(银州区、铁岭县、清河区、开原市、西丰县、昌图县、调兵山市)

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南阳市(南召县、社旗县、邓州市、桐柏县、西峡县、淅川县、卧龙区、方城县、宛城区、新野县、镇平县、唐河县、内乡县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。