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清远市(佛冈县、清新区、阳山县、连南瑶族自治县、英德市、连山壮族瑶族自治县、清城区、连州市)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

宁夏回族自治区

德州市(平原县、宁津县、德城区、庆云县、武城县、齐河县、乐陵市、夏津县、禹城市、陵城区、临邑县)  黑河市(嫩江市、逊克县、五大连池市、孙吴县、北安市、爱辉区)

秦皇岛市(北戴河区、青龙满族自治县、抚宁区、昌黎县、山海关区、卢龙县、海港区)

邯郸市(大名县、峰峰矿区、临漳县、磁县、肥乡区、魏县、邱县、广平县、鸡泽县、涉县、武安市、永年区、成安县、邯山区、曲周县、馆陶县、丛台区、复兴区)

吉林市(丰满区、昌邑区、磐石市、蛟河市、船营区、桦甸市、舒兰市、龙潭区、永吉县)

怀化市(新晃侗族自治县、沅陵县、会同县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、辰溪县、中方县、鹤城区、通道侗族自治县、溆浦县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县)  普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县)

东莞市

菏泽市(曹县、定陶区、单县、东明县、鄄城县、成武县、郓城县、巨野县、牡丹区)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、轮台县、且末县、焉耆回族自治县、若羌县、尉犁县、和静县、库尔勒市、博湖县)

六安市(裕安区、霍山县、霍邱县、金寨县、金安区、叶集区、舒城县)

黄山市(黄山区、黟县、祁门县、歙县、徽州区、休宁县、屯溪区)

忻州市(保德县、五台县、偏关县、定襄县、原平市、岢岚县、神池县、宁武县、静乐县、河曲县、繁峙县、代县、忻府区、五寨县)

北京市(海淀区、丰台区、西城区、顺义区、门头沟区、怀柔区、朝阳区、通州区、大兴区、东城区、昌平区、延庆区、密云区、平谷区、石景山区、房山区)

阜新市(阜新蒙古族自治县、海州区、清河门区、新邱区、彰武县、太平区、细河区)

台州市(黄岩区、临海市、天台县、路桥区、玉环市、椒江区、三门县、仙居县、温岭市)

南充市(南部县、高坪区、阆中市、顺庆区、蓬安县、西充县、营山县、嘉陵区、仪陇县)

延边朝鲜族自治州(龙井市、安图县、图们市、敦化市、和龙市、延吉市、汪清县、珲春市)

铁岭市(银州区、开原市、清河区、西丰县、昌图县、铁岭县、调兵山市)

临沧市(云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、凤庆县、永德县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、沧源佤族自治县)

潍坊市(潍城区、昌乐县、昌邑市、临朐县、奎文区、高密市、寿光市、诸城市、青州市、寒亭区、安丘市、坊子区)

漯河市(源汇区、舞阳县、临颍县、召陵区、郾城区)

来宾市(象州县、合山市、武宣县、忻城县、金秀瑶族自治县、兴宾区)

伊春市(南岔县、大箐山县、嘉荫县、金林区、汤旺县、乌翠区、铁力市、伊美区、丰林县、友好区)

温州市(洞头区、鹿城区、苍南县、瑞安市、永嘉县、乐清市、龙港市、瓯海区、平阳县、龙湾区、泰顺县、文成县)

厦门市(集美区、同安区、翔安区、思明区、湖里区、海沧区)

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丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区)

辽阳市(灯塔市、宏伟区、弓长岭区、辽阳县、白塔区、太子河区、文圣区)

伊犁哈萨克自治州(新源县、奎屯市、伊宁县、昭苏县、巩留县、尼勒克县、特克斯县、伊宁市、霍城县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县)

鄂尔多斯市(达拉特旗、准格尔旗、东胜区、乌审旗、杭锦旗、康巴什区、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、鄂托克旗)  黔东南苗族侗族自治州(台江县、岑巩县、镇远县、黄平县、施秉县、丹寨县、天柱县、锦屏县、从江县、黎平县、麻江县、雷山县、榕江县、三穗县、凯里市、剑河县)

那曲市(色尼区、申扎县、聂荣县、安多县、班戈县、索县、尼玛县、双湖县、巴青县、比如县、嘉黎县)

镇江市(扬中市、丹阳市、丹徒区、句容市、京口区、润州区)

舟山市(定海区、岱山县、嵊泗县、普陀区)随州市(曾都区、随县、广水市)

萍乡市(莲花县、芦溪县、上栗县、安源区、湘东区)  玉林市(北流市、福绵区、容县、博白县、陆川县、兴业县、玉州区)

东营市(河口区、垦利区、广饶县、利津县、东营区)

平顶山市(宝丰县、郏县、新华区、汝州市、舞钢市、石龙区、叶县、卫东区、湛河区、鲁山县)

株洲市(渌口区、天元区、荷塘区、攸县、芦淞区、炎陵县、醴陵市、石峰区、茶陵县)连云港市(海州区、赣榆区、灌南县、东海县、灌云县、连云区)

马鞍山市(当涂县、博望区、和县、雨山区、含山县、花山区)

泰州市(靖江市、泰兴市、高港区、兴化市、姜堰区、海陵区)

濮阳市(南乐县、台前县、华龙区、范县、濮阳县、清丰县)

渭南市(潼关县、富平县、华阴市、临渭区、合阳县、澄城县、华州区、白水县、大荔县、韩城市、蒲城县)

日喀则市(康马县、定日县、白朗县、仲巴县、昂仁县、南木林县、谢通门县、亚东县、定结县、江孜县、仁布县、岗巴县、聂拉木县、拉孜县、萨迦县、吉隆县、萨嘎县、桑珠孜区)

新乡市(原阳县、牧野区、卫辉市、凤泉区、辉县市、红旗区、卫滨区、封丘县、延津县、新乡县、长垣市、获嘉县)

肇庆市(怀集县、广宁县、端州区、高要区、德庆县、封开县、鼎湖区、四会市)

娄底市(娄星区、涟源市、新化县、冷水江市、双峰县)

益阳市(赫山区、资阳区、安化县、沅江市、南县、桃江县)

广安市(广安区、岳池县、武胜县、前锋区、华蓥市、邻水县)

哈尔滨市(阿城区、南岗区、双城区、方正县、道外区、道里区、依兰县、木兰县、五常市、松北区、宾县、香坊区、平房区、通河县、巴彦县、延寿县、尚志市、呼兰区)

泰安市(宁阳县、新泰市、岱岳区、泰山区、肥城市、东平县)

绵阳市(盐亭县、安州区、涪城区、三台县、游仙区、平武县、北川羌族自治县、江油市、梓潼县)

宜春市(上高县、宜丰县、丰城市、靖安县、高安市、奉新县、铜鼓县、袁州区、樟树市、万载县)

毕节市(赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、纳雍县、七星关区、大方县、金沙县、黔西市)

郴州市(资兴市、汝城县、嘉禾县、苏仙区、桂阳县、北湖区、临武县、安仁县、宜章县、桂东县、永兴县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。