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巴中市(恩阳区、平昌县、南江县、巴州区、通江县)

塔城地区(塔城市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、沙湾市、乌苏市、托里县)

湘潭市(湘潭县、岳塘区、韶山市、雨湖区、湘乡市)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、库尔勒市、和硕县、和静县、尉犁县、若羌县、且末县、博湖县、焉耆回族自治县)  肇庆市(鼎湖区、封开县、广宁县、怀集县、德庆县、高要区、端州区、四会市)

昌都市(察雅县、左贡县、江达县、芒康县、贡觉县、卡若区、类乌齐县、八宿县、洛隆县、丁青县、边坝县)

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、山城区、浚县、淇县)

宜昌市(五峰土家族自治县、枝江市、猇亭区、秭归县、长阳土家族自治县、夷陵区、宜都市、兴山县、远安县、当阳市、点军区、西陵区、伍家岗区)临汾市(曲沃县、浮山县、襄汾县、汾西县、安泽县、翼城县、洪洞县、吉县、古县、隰县、大宁县、乡宁县、蒲县、尧都区、霍州市、侯马市、永和县)

眉山市(东坡区、青神县、洪雅县、彭山区、丹棱县、仁寿县)  仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

龙岩市(漳平市、永定区、上杭县、武平县、长汀县、连城县、新罗区)

岳阳市(华容县、平江县、汨罗市、君山区、湘阴县、岳阳楼区、临湘市、云溪区、岳阳县)

七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)

赣州市(宁都县、会昌县、寻乌县、龙南市、大余县、定南县、于都县、安远县、信丰县、崇义县、上犹县、章贡区、赣县区、南康区、瑞金市、全南县、石城县、兴国县)

景德镇市(浮梁县、珠山区、昌江区、乐平市)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

定西市(通渭县、安定区、陇西县、漳县、临洮县、岷县、渭源县)

吕梁市(兴县、方山县、岚县、离石区、交城县、汾阳市、石楼县、中阳县、柳林县、临县、文水县、交口县、孝义市)

河源市(东源县、和平县、源城区、龙川县、紫金县、连平县)

云浮市(郁南县、云城区、云安区、新兴县、罗定市)

佳木斯市(桦川县、东风区、抚远市、桦南县、富锦市、同江市、汤原县、前进区、郊区、向阳区)

成都市(金牛区、龙泉驿区、新津区、简阳市、青白江区、都江堰市、温江区、崇州市、彭州市、大邑县、蒲江县、成华区、青羊区、新都区、邛崃市、郫都区、金堂县、双流区、武侯区、锦江区)

滁州市(凤阳县、来安县、琅琊区、全椒县、定远县、南谯区、天长市、明光市)

安庆市(太湖县、大观区、怀宁县、桐城市、迎江区、岳西县、望江县、宿松县、宜秀区、潜山市)

张家界市(武陵源区、慈利县、桑植县、永定区)

天水市(清水县、麦积区、甘谷县、秦州区、张家川回族自治县、秦安县、武山县)

驻马店市(西平县、上蔡县、遂平县、驿城区、新蔡县、正阳县、平舆县、汝南县、确山县、泌阳县)

九江市(武宁县、修水县、濂溪区、德安县、湖口县、永修县、瑞昌市、彭泽县、都昌县、浔阳区、庐山市、柴桑区、共青城市)

信阳市(光山县、息县、平桥区、淮滨县、固始县、浉河区、新县、商城县、潢川县、罗山县)

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南充市(营山县、高坪区、南部县、嘉陵区、仪陇县、西充县、阆中市、顺庆区、蓬安县)

襄阳市(宜城市、南漳县、枣阳市、谷城县、襄州区、襄城区、樊城区、保康县、老河口市)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

张掖市(山丹县、甘州区、高台县、肃南裕固族自治县、临泽县、民乐县)  蚌埠市(五河县、固镇县、蚌山区、怀远县、淮上区、龙子湖区、禹会区)

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孝感市(安陆市、大悟县、孝昌县、孝南区、云梦县、应城市、汉川市)

铜陵市(义安区、铜官区、郊区、枞阳县)南通市(启东市、崇川区、如东县、海门区、通州区、海安市、如皋市)

阳江市(江城区、阳春市、阳东区、阳西县)  保定市(竞秀区、涿州市、蠡县、安国市、容城县、徐水区、高碑店市、涞水县、涞源县、阜平县、望都县、莲池区、博野县、定州市、清苑区、满城区、高阳县、易县、定兴县、安新县、曲阳县、雄县、唐县、顺平县)

吉安市(遂川县、新干县、峡江县、青原区、永丰县、吉州区、泰和县、吉安县、永新县、安福县、吉水县、万安县、井冈山市)

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益阳市(沅江市、南县、桃江县、资阳区、安化县、赫山区)咸阳市(武功县、兴平市、泾阳县、礼泉县、淳化县、秦都区、杨陵区、旬邑县、乾县、彬州市、三原县、永寿县、渭城区、长武县)

延边朝鲜族自治州(和龙市、珲春市、安图县、延吉市、图们市、龙井市、汪清县、敦化市)

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呼和浩特市(武川县、赛罕区、回民区、和林格尔县、玉泉区、新城区、土默特左旗、清水河县、托克托县)

合肥市(巢湖市、长丰县、庐阳区、肥东县、瑶海区、包河区、庐江县、蜀山区、肥西县)

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日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)

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黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、安龙县、兴义市、望谟县、册亨县、贞丰县、兴仁市、普安县)

阿里地区(改则县、噶尔县、日土县、普兰县、革吉县、措勤县、札达县)

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转自：新华财经

新华财经北京4月18日电（记者闫鹏）全球金融市场避险情绪升温，黄金因兼具抗通胀和避险属性，成为资金短期的核心选择。4月17日，COMEX黄金期货价格突破3350美元／盎司，沪金期货价格也逼近800元／克，不断刷新金价历史之最。在金价一路高歌猛进中，如何更好把握这波“富贵”？

中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭近日接受记者专访时表示，影响黄金价格因素众多，其中避险需求、美元信用和通胀前景在当前市场环境下起到主导作用，短期内黄金价格涨幅过快波动风险不容忽视，但长期看黄金价格上行趋势不变。

避险、美元和通胀推升金价

记者：影响黄金价格因素众多，这波支撑金价走强关键变量是什么？

李昭：从当前影响黄金价格因素看，避险、通胀和美元占据重要地位。当前，全球经济形势严峻，美国经济呈现下行态势，在此基础上贸易战使全球经济衰退风险上升，引发市场避险情绪。在这种情况下，各类资产价格纷纷下跌，尤其是股票和商品市场，而黄金作为避险资产，受到明显的支撑。自关税冲击以来，避险因素成为影响黄金价格的最主要因素。

通胀是另一个影响因素，相对而言具有长期性。由于黄金具有抗通胀属性，关税会推高通胀，进而支持黄金价格。不过，目前美国的通胀情况有所好转，例如3月份美国CPI降至2.4%，所以当下通胀因素对黄金价格的影响相对次要。但从中期来看，如果未来几个季度美国通胀明显反弹，或对黄金价格产生明显影响。

美元因素方面，简单来说就是投资者对美元体系的信心发生变化。美国长期以来财政赤字率较高，债务积累速度较快，并且近期的关税冲击对全球货币体系和贸易体系构成挑战。美国这些行为不仅让市场担忧其债务偿还能力，还动摇了全球对美元的信心。在正常的避险市场环境下，投资者通常有美债、美元、黄金等多种选择，但由于美国近期的系列举措削弱了美元美债的避险属性，让黄金的避险功能更加凸显，也支撑黄金价格走强。

从长期来看，黄金价格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关，我们通过对相关数据进行回归分析，构建量化模型，计算出黄金价格未来10年仍有较大增长空间。由于特朗普执政带来的政策冲击，导致黄金价格上涨节奏比预期中更快。

短期金价波动风险可能增大

记者：当前，市场较为一致看多黄金，您如何看待黄金后市的走势？

李昭：我们近年对黄金一直持积极态度，年初时市场认为黄金价格即将见顶，但我们通过量化模型分析认为黄金估值基本合理，未来还有较大的上涨空间。虽然当前宏观环境仍对黄金价格有利，但黄金价格自今年年初以来已经上涨超过25%，高于模型此前计算的均衡价格。在此，我们也想提示以下风险：

一方面，如果政策与市场环境明显改善，例如美联储明确转向宽松，投资者发现其他资产更具投资价值，例如觉得股票市场出现抄底机会，作为防守型资产的黄金可能会被投资者减持，转而投资股票等进攻型资产，可能对黄金形成利空。另一方面，如果局部市场流动性问题进一步恶化，例如特朗普持续加码相关政策，美联储也没有进行有力干预，美债市场流动性问题也有可能向全局性美元流动性危机演绎。在这种情况下，投资者可能被迫抛售包括黄金和债券在内的各类资产，兑换成现金寻求保护，也对黄金价格不利。

因此，尽管美元、通胀、避险等基本面因素依然对黄金价格有支持，宏观环境对黄金相对有利，但由于前期上涨节奏快、幅度大，且政策动向与市场流动性仍存变数，不应排除黄金价格阶段性回调的可能性。例如，在2008年全球金融危机和2020年全球疫情冲击期间，同样是对黄金有利的宏观环境，但黄金价格也曾一度大幅下跌20%左右。这说明有利的宏观环境也不能保证黄金价格持续上涨，价格波动是不可避免的。

美联储降息与否都利好黄金

记者：美联储的货币政策节奏也是市场关注重点，降息与否的不同情形下，对黄金价格会产生怎样影响？

李昭：美联储的决策取决于经济发展路径，但目前美国经济发展方向存在很大的不确定性，可能出现滞胀或衰退等不同情况，这使得预测美联储的政策变得极为困难。尽管美国经济和美联储政策存在不确定性，但黄金在不同经济情景下都有一定的优势，这也是我们看好黄金投资的原因之一。

早在2024年年底，我们就提出特朗普执政下的美国经济未来基本只有两种可能：一是通胀失控，二是增长失速，“软着陆”的可能性较低。现在，通胀失控可能向滞涨演变，增长失速则可能发展为衰退。但究竟是滞胀还是衰退会成为现实，目前无人能准确判断，这种宏观经济路径的不确定性增加了判断美联储政策和美债利率的难度。如果是衰退，美联储大概率会降息与重启QE；若是滞胀，降息幅度可能较小。同时，取决于市场动荡程度，美联储的宽松程度也会有所差异。

尽管现在难以确定美联储的降息路径与政策节奏，但无论美国最终走向衰退还是滞胀，对黄金都有支撑作用。在衰退时，黄金的避险属性凸显；滞胀时，其抗通胀属性发挥作用。即便这两种情况都不出现，美国的债务失衡问题也对黄金有利。

所以，在经济不确定性较高的环境里，黄金是一个胜率相对较高的投资选择。虽然黄金市场存在一定泡沫化风险，短期价格波动可能增大，可能出现回调、骤升骤涨的情况，但由于其基本面因素未发生改变，我们对黄金投资前景仍持积极态度。（参与调研：李明浩）

编辑：丁晶

　　华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。

　　尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

　　增收不增利，千吨目标承压

　　年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

　　行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。

　　得浆站者得天下，并购潮下的生死时速

　　血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。

　　值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

　　未来悬念：输血与造血的平衡术

　　此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。

　　市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。

　　本文结合AI工具生成