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许昌市(魏都区、襄城县、建安区、鄢陵县、长葛市、禹州市)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、独山县、都匀市、龙里县、瓮安县、惠水县、罗甸县、三都水族自治县、贵定县、福泉市、平塘县、长顺县)

南宁市(邕宁区、江南区、隆安县、横州市、武鸣区、兴宁区、青秀区、上林县、西乡塘区、良庆区、宾阳县、马山县)

濮阳市(范县、濮阳县、台前县、南乐县、清丰县、华龙区)  通辽市(扎鲁特旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、开鲁县、奈曼旗、库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗)

阿克苏地区(阿克苏市、乌什县、新和县、柯坪县、阿瓦提县、拜城县、温宿县、库车市、沙雅县)

林芝市(工布江达县、米林市、波密县、巴宜区、墨脱县、朗县、察隅县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、华坪县、古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县)

泰安市(新泰市、肥城市、东平县、宁阳县、泰山区、岱岳区)  楚雄彝族自治州(牟定县、永仁县、双柏县、南华县、大姚县、楚雄市、武定县、元谋县、禄丰市、姚安县)

玉溪市(峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、澄江市、红塔区、华宁县、新平彝族傣族自治县、江川区、易门县)

湖州市(南浔区、长兴县、德清县、吴兴区、安吉县)

七台河市(桃山区、新兴区、勃利县、茄子河区)

株洲市(荷塘区、炎陵县、石峰区、醴陵市、芦淞区、天元区、攸县、渌口区、茶陵县)

渭南市(韩城市、大荔县、白水县、华阴市、富平县、潼关县、澄城县、华州区、蒲城县、合阳县、临渭区)

庆阳市(庆城县、环县、西峰区、正宁县、宁县、合水县、镇原县、华池县)

荆门市(掇刀区、沙洋县、东宝区、钟祥市、京山市)

安康市(汉滨区、宁陕县、旬阳市、石泉县、白河县、平利县、紫阳县、汉阴县、镇坪县、岚皋县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、温泉县、精河县)

西宁市(大通回族土族自治县、城东区、城中区、湟中区、城西区、城北区、湟源县)

普洱市(西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

泰州市(泰兴市、高港区、海陵区、姜堰区、靖江市、兴化市)

乐山市(五通桥区、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、夹江县、井研县、犍为县、峨眉山市、金口河区、沐川县、市中区、沙湾区)

盐城市(大丰区、盐都区、射阳县、阜宁县、亭湖区、滨海县、建湖县、东台市、响水县)

本溪市(南芬区、明山区、溪湖区、平山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县)

天津市(河东区、河西区、北辰区、武清区、宁河区、河北区、红桥区、宝坻区、和平区、西青区、东丽区、南开区、蓟州区、滨海新区、津南区、静海区)

来宾市(象州县、合山市、兴宾区、忻城县、武宣县、金秀瑶族自治县)

辽阳市(灯塔市、白塔区、弓长岭区、辽阳县、宏伟区、太子河区、文圣区)

沈阳市(皇姑区、大东区、沈河区、辽中区、新民市、苏家屯区、于洪区、沈北新区、康平县、铁西区、浑南区、和平区、法库县)

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汕头市(龙湖区、澄海区、潮南区、潮阳区、金平区、濠江区、南澳县)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、新源县、伊宁市、伊宁县、奎屯市、巩留县、霍城县、霍尔果斯市、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县)

宝鸡市(陇县、麟游县、渭滨区、千阳县、陈仓区、凤县、太白县、金台区、岐山县、凤翔区、扶风县、眉县)

昌都市(贡觉县、边坝县、丁青县、江达县、察雅县、类乌齐县、八宿县、左贡县、卡若区、芒康县、洛隆县)  盘锦市(大洼区、兴隆台区、双台子区、盘山县)

曲靖市(宣威市、麒麟区、陆良县、会泽县、罗平县、师宗县、富源县、马龙区、沾益区)

黄石市(西塞山区、大冶市、阳新县、下陆区、铁山区、黄石港区)

开封市(兰考县、杞县、顺河回族区、尉氏县、通许县、龙亭区、鼓楼区、禹王台区、祥符区)南京市(鼓楼区、栖霞区、秦淮区、溧水区、雨花台区、玄武区、建邺区、浦口区、江宁区、六合区、高淳区)

佛山市(南海区、三水区、顺德区、禅城区、高明区)  成都市(温江区、彭州市、双流区、青羊区、武侯区、都江堰市、新津区、简阳市、青白江区、新都区、邛崃市、锦江区、崇州市、郫都区、金堂县、龙泉驿区、成华区、大邑县、蒲江县、金牛区)

邢台市(南和区、新河县、临西县、清河县、巨鹿县、任泽区、平乡县、宁晋县、内丘县、广宗县、南宫市、柏乡县、隆尧县、襄都区、沙河市、临城县、威县、信都区)

雅安市(天全县、汉源县、石棉县、荥经县、宝兴县、名山区、芦山县、雨城区)

蚌埠市(五河县、蚌山区、淮上区、禹会区、怀远县、固镇县、龙子湖区)临沧市(沧源佤族自治县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、耿马傣族佤族自治县、镇康县、临翔区、凤庆县)

扬州市(仪征市、高邮市、江都区、宝应县、广陵区、邗江区)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、剑河县、凯里市、黎平县、麻江县、丹寨县、雷山县、天柱县、施秉县、榕江县、从江县、镇远县、黄平县、台江县、岑巩县、三穗县)

重庆市(江北区、石柱土家族自治县、北碚区、梁平区、大渡口区、黔江区、巴南区、荣昌区、沙坪坝区、彭水苗族土家族自治县、南川区、潼南区、巫山县、垫江县、渝中区、江津区、綦江区、涪陵区、城口县、永川区、璧山区、九龙坡区、武隆区、万州区、奉节县、铜梁区、丰都县、酉阳土家族苗族自治县、长寿区、忠县、巫溪县、合川区、云阳县、秀山土家族苗族自治县、南岸区、开州区、大足区、渝北区)

赤峰市(元宝山区、松山区、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、克什克腾旗、林西县、敖汉旗、宁城县、翁牛特旗、巴林右旗、红山区)

六盘水市(水城区、六枝特区、钟山区、盘州市)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

北京市(朝阳区、延庆区、海淀区、大兴区、通州区、平谷区、昌平区、东城区、顺义区、石景山区、密云区、西城区、丰台区、门头沟区、房山区、怀柔区)

阿勒泰地区(吉木乃县、富蕴县、布尔津县、青河县、福海县、哈巴河县、阿勒泰市)

厦门市(湖里区、海沧区、翔安区、同安区、思明区、集美区)

邵阳市(双清区、大祥区、邵阳县、邵东市、新邵县、绥宁县、洞口县、武冈市、城步苗族自治县、北塔区、隆回县、新宁县)

巴中市(巴州区、平昌县、南江县、通江县、恩阳区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

遵义市(绥阳县、红花岗区、播州区、正安县、汇川区、余庆县、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、习水县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、凤冈县)

果洛藏族自治州(甘德县、班玛县、达日县、玛沁县、久治县、玛多县)

双鸭山市(宝山区、宝清县、友谊县、尖山区、集贤县、岭东区、饶河县、四方台区)

淮北市(烈山区、濉溪县、相山区、杜集区)

　　创新药，一个令人又爱又恨的板块。

　　回看近5年来的数据，医药指数那条宛如“A字”型的净值曲线，背后承载着许多投资者朋友从狂欢到悲伤，再到无奈的心路历程，2021年7月1日至今，与医药相关的指数普遍跌幅超过50%。

　　不过，最近行业轮动的风似乎终于吹向了医药板块。

　　恒生生物科技指数今年以来表现强劲，区间涨幅最高超40%，显著跑赢了恒生指数、沪深300的区间最高涨幅。

　　而创新药之所以能在最近几个月的时间里快速反弹，或许与其此前长期处于较低估值位置密切相关。

　　不过，市场上存在这么多低估的、在困境中的行业，为什么偏偏是医药成为了近期热门的板块呢？ 

　　今天，我们就详细聊聊，创新药在本轮“困境反转”的底层逻辑。

　　一、创新药“困境反转”的底层逻辑

　　1．估值便宜：“成长风格里的价格洼地”

　　- 被低估：近10年PE分位数较低，多数公司市值低于合理估值阶段；

　　- 反弹幅度不高：虽然港股指数反弹行情较强，但从中信一级行业来看，医疗板块的反弹幅度不高，9.24以来整体涨幅不到20%，是成长行业中涨幅第二小的板块（仅次于新能源）。

　　估值相对便宜的结果是：当市场热点已经在别的行业（比如TMT）呆了比较久时，会有一定的止盈切换动力，此时的逻辑以“高低切”为主；而医药行业作为成长主题里的价格洼地之一，很可能成为“高低切”的买入标的，获得资金的流入。

　　2．市场热：风险偏好上了一个台阶

　　当然，低估的成长型行业，能在基本面不强势的情况下吸引资金流入，背后有一个重要的必要条件：市场风险偏好有所提升。

　　没有这个前提的话，很难在没有业绩验证时，吸引到真金白银的青睐。

　　从9.24以来，市场成交量一直维持在万亿水平以上，小盘成长风格明显跑赢大盘价值，这样的偏好成长风格的市场氛围，也给了低估板块，如创新药，一个“出头的机会”。

　　当然，相应地，如果市场交投活跃度下降、风险偏好下降，那么基本面不够硬的成长类行业和公司，也可能面临较明显的回撤，收益和风险是一体两面的。

　　3． 有希望的基本面：创新药，是“真”创新

　　相比于当前基本面仍处于困境中，且短期内行业发生基本面反转难度较大的光伏、地产等板块，创新药能接住近期“困境反转”的资金量，还是因为行业本身有一些很能打的因素。

　　a） 产业发展前景巨大

　　创新药主要是和仿制药进行区别，强调的是化学结构新颖（创新）或新的治疗用途（创造），从这个定义来看，创新药企近似技术创新型企业，属于医药界的“新质生产力”。

　　创新药的研发生产具有流程复杂、成功率低、研发周期长、投入大的特点，有较高的门槛，且风险巨大，但只要一旦研发成功、打开市场，又有巨大的马太效应，市场认可度也会非常高。

　　ž 某创新药龙头在2011年-2021年走出了10年15倍的极致行情；

　　ž 海外某知名药企，凭借GLP-1类减肥药上的研究，成为股价年化收益30%+的欧洲企业。

　　正是因为存在这种过往的成功案例，尽管创新药风险巨大，但还是有资本愿意为其未来的“星辰大海”投资。

　　b） 政策拐点初现

　　3月27日，《进一步优化药品集采政策的方案（征求意见稿）》传出，对于集采品种的范围和报量、报价规则进行了一定程度优化，当日港股创新药ETF大涨5.77%。

　　随着国家近期一系列利好政策的出台，持续推动创新药行业发展，助力产业升级，市场对行业发展的预期也越来越乐观。

　　c） 业绩开始转好

　　截至4月16日，已有50家创新药公司披露2024年年报。

　　数据上来看，有一半以上的药企实现净利润正增，在2023年亏损的19家中，有12家亏损收窄，另外4家实现扭亏为盈。在这样的背景下，创新药行业更多了几分实际的业绩支撑。

　　d） 关税影响极小甚至受益

　　近期主导市场波动的外部消息，可能就是特朗普的关税政策了。

　　而对于创新药来说，或许存在这样的两个优势：

　　ž 美国对药品领域征收关税，实际上对于创新药实质影响微乎其微，因为大部分创新药企业都是通过BD授权出海，这种模式属于服务贸易领域，不属于关税的范畴。

　　（BD：licenseout（许可输出）交易，创新药企进行药物早期研发，然后将项目授权给海外药企做后期临床研发和上市销售，以此获得首付款、里程碑付款和销售分成）

　　ž 进口创新药关税大幅增加，国内市场在进口药可能涨价背景下，进一步加速国产替代，利于国产创新药放量，国产创新药市占率也会稳步提升。

　　二、市场上这几个创新药ETF，有啥区别，应该怎么投？

　　说了这么多关于行业的情况，对于咱们普通投资者来说，最终还是要落脚到实际的投资标的上。

　　我们也为大家整理了目前市场上创新药相关的ETF标的以及跟踪指数，主要有以下几个：

　　- 从业绩指标来看，今年港股创新药上涨弹性明显优于A股，但回撤也明显更高；沪港深创新药的历史长期表现更好，而中证创新药的波动和回撤风险相对更小。

　　- 从规模和流动性来看，中证创新药规模最大。

　　- 从市值分布来看，沪港深创新药指数和的权重公司更偏龙头，包含了一些我们医药小白也听说过的公司。

　　总结来讲，如果看好创新药板块、希望通过ETF参与创新药的投资机会，可以考虑：

　　ž 如果你非常看好创新药板块，想要追求极致的弹性：港股通创新药ETF可能更合适，但它的市值分布偏小，回撤风险也是偏大的；

　　ž 如果你更看重创新药中的龙头公司：那么沪港深创新药ETF或许更适合；

　　ž 如果你不想投资港股，只想更纯粹的A股：中证创新药可以考虑；

　　ž 如果你想要市值分布更均匀，那么恒生沪港深创新药50合适点。

　　当然，创新药尽管有比较大的希望迎来困境反转的时刻，但潜在风险仍然是突出的。且不谈公司研发失败的基本面风险，只从市场角度来说，也有两项是始终值得警惕的：

　　1． 药品研发成功，但估值提前炒到过高造成泡沫，支撑不了其市场份额；

　　2． 市场风险偏好下降，资金撤出典型的成长板块。

　　如果你觉得把握热点的投资机会有一定难度，那么也可以考虑通过基金投顾组合来参与。

　　广发基金投顾建立了全面的市场评估体系，包括基本面分析、技术面分析和市场情绪等多维度的评估指标，追求为投资者把握市场走向、筛选适合自己的基金，并在必要时及时调整，致力于提供“从投到顾”的全方位服务。

　　你对创新药板块怎么看？未来会考虑投资吗？欢迎在评论区与我们互动留言。

　　（文章来源：广发基金投顾）

　　风险提示：广发基金本着勤勉尽责、诚实守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不预示未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资前请认真阅读投顾协议、策略说明书等法律文件，充分了解投顾业务详情及风险特征，选择适合自身的组合策略，投资须谨慎

　　罗氏控股未来五年将在美国投资500亿美元用于制药和诊断业务，在唐纳德·特朗普推进贸易保护主义议程的背景下，这家瑞士制药商加入一众公司的队列加大在美投资。

　　罗氏周二在新闻稿中表示，相关计划包括扩大和升级肯塔基州、印第安纳州、新泽西州、俄勒冈州和加利福尼亚州的制造和分销能力。罗氏还计划建立一家生产工厂，以支持下一代减肥药的扩产，但没有透露工厂的位置。

　　这一承诺与瑞士竞争对手诺华公司的举动类似，后者本月早些时候公布计划，拟在美国投资230亿美元以确保对美供应的关键药品在美国本地生产。

　　罗氏在瑞士早盘交易中下跌约1%。该股过去一年上涨约12%，跑赢彭博欧洲医药指数。

　　新浪数码讯2025年4月22日消息，OPPO今日发布千元档新品K12s，搭载7000mAh五年长寿大电池，支持80W超级闪充，轻松实现超一天一充。凭借新一代4nm芯片配合5700mm²超大VC，OPPOK12s带来全面流畅的性能体验，起售价1099 元起。

　　OPPOK12s搭载7000mAh超大石墨电池，能够轻松实现超一天一充。得益于石墨材料自身长寿、稳定的特性，官方表示，即使使用五年之后，OPPOK12s仍然可以拥有80%以上的最大电池容量。

　　OPPOK12s配置80W超级闪充，同时搭载自研的智慧充电引擎5.0，包括极速充电、久充保护、智能降速充电、充电上限保护和极寒模式。在确保充电效率的同时，最大限度保护电池健康及充电安全。

　　性能方面，OPPOK12s搭载新一代4nm芯片，采用台积电低功耗制程工艺，整体性能提升63%。K12s同时配备了5700mm²VC，能及时有效降低手机温度，减少因过热导致的性能下降问题。

　　目前，OPPOK12s的流畅表现已经通过泰尔认证中心五年抗老化专业测评，获得首个移动智能终端系统抗老化能力（60个月）五级泰尔认证，做到五年流畅标准。

　　外观上，OPPOK12s采用了独特的碎片赛博美学理念，带来棱镜黑、星芒白和玫瑰紫三种配色，整机厚度仅8.45mm。

　　OPPOK12s配备了6.67英寸120Hz高亮护眼OLED直屏，最高支持1200nit峰值亮度，即使在强光环境下也能清晰显示内容，同时还搭载了舒适背光2.1和舒眠模式2.0。

　　影像部分，OPPOK12s搭载5000万像素主摄像头。搭载ColorOS15系统，，支持AI高清像素、AI消除、AI去拖影和AI去反光等AI影像功能，可以一键拯救废片。

　　整机耐用方面，OPPOK12s采用了IP65级别的防尘防水设计。针对户外场景，K12s支持高能户外模式、无网通话、湿手触控、手套模式。此外，得益多功能NFC和红外遥控等功能的加入，则大大拓展了K12s的使用场景。

　　OPPOK12s8GB+128GB版本售价1199元，8GB+256GB版本售价1399 元，12GB+256GB版本售价1499 元，12GB+512GB版本售价1799 元。首销期间8+128GB/8+256GB/12+256GB三个版本降100元，叠加国补后，起步价将进入千元以下。

　　2025年4月21日，上海久诚律师事务所许峰律师代理的美好置业（000667）虚假陈述引发的投资者索赔案再向武汉市中级人民法院提交立案，目前正在等待法院的下一步安排。律师团队同步还在继续推进后续案件的立案工作，还在继续接受其他投资者的索赔委托。

　　2024年1月2日，美好置业公告收到证监会云南监管局下发的《行政处罚决定书》，经查明，美好置业、刘道明、李俊锋、冯娴存在以下违法事实：

　　一、未按规定及时披露对外担保

　　根据《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》等规定，相关担保事项应当在发生或变更（债务到期后展期并继续提供担保〉时两个交易日内披露。ST美置在公司2021年年度报告、2022年年度报告中披露了上述担保的主要内容，但未按规定以临时报告及时披露上述重大事件。

　　二、未按规定及时披露重大诉讼和仲裁

　　2021年8月4日至2022年6月24日，ST美置及其子公司累计发生诉讼和仲裁事项已超过公司最近一期（2021年）经审计净资产绝对值的10%；2022年6月24日至2022年8月30日，ST美置及其子公司又发生多起诉讼和仲裁事项，涉案金额累计141，258.27万元，占公司最近一期（2021年）经审计净资产绝对值的31.37%。

　　根据《证券法》等规定，ST美置应当在收到重大诉讼、仲裁相关法律文书之日起两个交易日内，披露重大诉讼、仲裁情况，但ST美置未按规定以临时报告及时披露上述重大事件。

　　上海久诚律师事务所主任许峰律师认为，综合以上违法事实，根据证券法规定，在2022年4月26日到2023年4月4日之间买入美好置业股票，并且在2023年4月4日后卖出或继续持有股票的投资者，目前还可发起索赔。

　　（本文由上海久诚律师事务所主任许峰律师供稿，不代表新浪财经立场。许峰律师，2008年起律师执业，执业服务范围涉及虚假陈述、内幕交易、操纵市场等证券欺诈领域索赔代理。十几年来已代理近两百只股票的投资者胜诉或调解获赔，同期还在代理诉讼时效内近三百只股票的索赔案件，部分也已有胜诉以及调解获赔先例。执业证号：13101200810965495）