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鄂尔多斯市(乌审旗、伊金霍洛旗、准格尔旗、达拉特旗、康巴什区、鄂托克旗、杭锦旗、鄂托克前旗、东胜区)

株洲市(醴陵市、芦淞区、茶陵县、炎陵县、渌口区、攸县、天元区、荷塘区、石峰区)

威海市(荣成市、文登区、乳山市、环翠区)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)  吕梁市(兴县、离石区、岚县、交口县、柳林县、交城县、文水县、石楼县、方山县、孝义市、汾阳市、临县、中阳县)

沈阳市(沈北新区、沈河区、苏家屯区、浑南区、铁西区、新民市、大东区、和平区、辽中区、皇姑区、法库县、于洪区、康平县)

周口市(太康县、项城市、郸城县、淮阳区、扶沟县、鹿邑县、川汇区、商水县、沈丘县、西华县)

永州市(冷水滩区、道县、江华瑶族自治县、双牌县、祁阳市、新田县、蓝山县、江永县、宁远县、零陵区、东安县)延边朝鲜族自治州(延吉市、龙井市、珲春市、和龙市、图们市、汪清县、安图县、敦化市)

襄阳市(南漳县、宜城市、老河口市、枣阳市、谷城县、保康县、樊城区、襄州区、襄城区)  北京市(石景山区、朝阳区、门头沟区、丰台区、大兴区、顺义区、房山区、东城区、通州区、平谷区、西城区、昌平区、密云区、怀柔区、延庆区、海淀区)

廊坊市(大厂回族自治县、香河县、霸州市、广阳区、安次区、固安县、文安县、三河市、大城县、永清县)

通化市(二道江区、集安市、柳河县、东昌区、通化县、辉南县、梅河口市)

淮南市(谢家集区、寿县、大通区、田家庵区、八公山区、潘集区、凤台县)

临沂市(莒南县、郯城县、费县、罗庄区、蒙阴县、河东区、兰山区、沂水县、临沭县、兰陵县、沂南县、平邑县)

海南藏族自治州(贵德县、同德县、共和县、兴海县、贵南县)

忻州市(保德县、五台县、代县、偏关县、河曲县、原平市、繁峙县、岢岚县、神池县、静乐县、忻府区、五寨县、定襄县、宁武县)

十堰市(张湾区、茅箭区、竹山县、郧阳区、竹溪县、房县、丹江口市、郧西县)

扬州市(仪征市、宝应县、邗江区、江都区、广陵区、高邮市)

庆阳市(合水县、华池县、环县、宁县、镇原县、正宁县、西峰区、庆城县)

长治市(沁县、上党区、长子县、武乡县、潞州区、潞城区、屯留区、沁源县、壶关县、黎城县、襄垣县、平顺县)

南昌市(青云谱区、青山湖区、红谷滩区、南昌县、安义县、新建区、东湖区、进贤县、西湖区)

黄石市(黄石港区、阳新县、西塞山区、下陆区、大冶市、铁山区)

六盘水市(六枝特区、水城区、盘州市、钟山区)

柳州市(柳南区、融安县、融水苗族自治县、柳北区、城中区、三江侗族自治县、鹿寨县、柳江区、柳城县、鱼峰区)

银川市(灵武市、兴庆区、永宁县、西夏区、贺兰县、金凤区)

澳门特别行政区

玉林市(博白县、容县、玉州区、陆川县、北流市、兴业县、福绵区)

拉萨市(墨竹工卡县、尼木县、曲水县、堆龙德庆区、当雄县、城关区、达孜区、林周县)

石河子市(新星市、铁门关市、白杨市、可克达拉市、五家渠市、双河市、胡杨河市、昆玉市、图木舒克市、阿拉尔市、北屯市)

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定西市(岷县、通渭县、安定区、临洮县、渭源县、陇西县、漳县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

自贡市(大安区、荣县、自流井区、沿滩区、富顺县、贡井区)

日照市(东港区、岚山区、五莲县、莒县)  德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、陇川县、梁河县、盈江县)

随州市(随县、广水市、曾都区)

清远市(连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、英德市、清新区、连州市、清城区、佛冈县、阳山县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)盐城市(亭湖区、射阳县、建湖县、滨海县、响水县、盐都区、阜宁县、东台市、大丰区)

滨州市(邹平市、滨城区、沾化区、惠民县、阳信县、博兴县、无棣县)  赣州市(崇义县、于都县、安远县、会昌县、定南县、信丰县、瑞金市、赣县区、全南县、南康区、大余县、兴国县、寻乌县、章贡区、龙南市、石城县、上犹县、宁都县)

贵港市(港南区、港北区、平南县、覃塘区、桂平市)

南充市(西充县、营山县、嘉陵区、仪陇县、顺庆区、蓬安县、高坪区、南部县、阆中市)

杭州市(建德市、桐庐县、淳安县、富阳区、西湖区、滨江区、临平区、钱塘区、拱墅区、萧山区、临安区、上城区、余杭区)阿勒泰地区(富蕴县、青河县、阿勒泰市、哈巴河县、吉木乃县、福海县、布尔津县)

芜湖市(湾沚区、南陵县、弋江区、鸠江区、镜湖区、无为市、繁昌区)

兰州市(红古区、榆中县、安宁区、七里河区、皋兰县、城关区、西固区、永登县)

常德市(澧县、武陵区、津市市、鼎城区、汉寿县、石门县、临澧县、安乡县、桃源县)

西宁市(湟源县、城北区、城中区、城东区、城西区、大通回族土族自治县、湟中区)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、仁怀市、桐梓县、正安县、余庆县、绥阳县、湄潭县、播州区、汇川区、习水县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、凤冈县)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、长顺县、龙里县、平塘县、瓮安县、惠水县、贵定县、独山县、福泉市、罗甸县、荔波县、三都水族自治县)

益阳市(桃江县、沅江市、资阳区、南县、赫山区、安化县)

南平市(建阳区、松溪县、延平区、浦城县、政和县、光泽县、建瓯市、邵武市、顺昌县、武夷山市)

龙岩市(新罗区、上杭县、永定区、武平县、长汀县、漳平市、连城县)

果洛藏族自治州(玛沁县、达日县、玛多县、甘德县、久治县、班玛县)

辽源市(西安区、东丰县、龙山区、东辽县)

曲靖市(沾益区、富源县、马龙区、麒麟区、罗平县、会泽县、师宗县、宣威市、陆良县)

内江市(资中县、隆昌市、威远县、市中区、东兴区)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、龙山县、泸溪县、保靖县、吉首市、凤凰县、古丈县、花垣县)

天水市(秦州区、甘谷县、秦安县、麦积区、清水县、张家川回族自治县、武山县)

广州市(从化区、越秀区、天河区、南沙区、花都区、增城区、白云区、荔湾区、海珠区、番禺区、黄埔区)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。