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沈阳市(法库县、康平县、和平区、新民市、大东区、苏家屯区、皇姑区、辽中区、沈北新区、于洪区、铁西区、沈河区、浑南区)

那曲市(双湖县、比如县、嘉黎县、安多县、申扎县、尼玛县、巴青县、班戈县、索县、色尼区、聂荣县)

宜昌市(长阳土家族自治县、夷陵区、当阳市、五峰土家族自治县、伍家岗区、远安县、西陵区、点军区、宜都市、秭归县、枝江市、猇亭区、兴山县)

济宁市(金乡县、任城区、梁山县、曲阜市、微山县、鱼台县、邹城市、兖州区、嘉祥县、汶上县、泗水县)  漳州市(芗城区、华安县、长泰区、漳浦县、南靖县、龙海区、云霄县、诏安县、东山县、龙文区、平和县)

南通市(海安市、启东市、海门区、崇川区、通州区、如东县、如皋市)

三门峡市(卢氏县、灵宝市、渑池县、湖滨区、陕州区、义马市)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)西藏自治区

临夏回族自治州(和政县、东乡族自治县、广河县、康乐县、临夏市、永靖县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)  九江市(湖口县、永修县、德安县、共青城市、濂溪区、浔阳区、瑞昌市、柴桑区、都昌县、彭泽县、庐山市、修水县、武宁县)

河源市(龙川县、紫金县、源城区、连平县、和平县、东源县)

肇庆市(高要区、鼎湖区、广宁县、德庆县、四会市、怀集县、端州区、封开县)

张掖市(山丹县、甘州区、高台县、民乐县、肃南裕固族自治县、临泽县)

商丘市(民权县、永城市、宁陵县、虞城县、梁园区、睢阳区、夏邑县、柘城县、睢县)

青岛市(市北区、胶州市、即墨区、崂山区、李沧区、黄岛区、城阳区、市南区、莱西市、平度市)

白银市(靖远县、平川区、景泰县、白银区、会宁县)

张家界市(武陵源区、桑植县、慈利县、永定区)

铜陵市(枞阳县、义安区、郊区、铜官区)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

东莞市

山南市(贡嘎县、加查县、曲松县、浪卡子县、乃东区、琼结县、错那市、桑日县、洛扎县、措美县、隆子县、扎囊县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

西宁市(大通回族土族自治县、城东区、湟源县、城中区、城北区、湟中区、城西区)

泉州市(洛江区、丰泽区、南安市、晋江市、泉港区、惠安县、鲤城区、永春县、金门县、德化县、石狮市、安溪县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

阿勒泰地区(福海县、青河县、富蕴县、吉木乃县、布尔津县、阿勒泰市、哈巴河县)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区)

六安市(霍山县、金安区、叶集区、舒城县、金寨县、裕安区、霍邱县)

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来宾市(武宣县、忻城县、象州县、兴宾区、合山市、金秀瑶族自治县)

遂宁市(蓬溪县、大英县、射洪市、安居区、船山区)

厦门市(湖里区、海沧区、同安区、集美区、思明区、翔安区)

永州市(江华瑶族自治县、道县、江永县、零陵区、蓝山县、冷水滩区、双牌县、宁远县、祁阳市、东安县、新田县)  周口市(商水县、淮阳区、西华县、沈丘县、太康县、川汇区、郸城县、鹿邑县、项城市、扶沟县)

贵阳市(清镇市、南明区、云岩区、开阳县、乌当区、修文县、息烽县、花溪区、白云区、观山湖区)

常德市(汉寿县、安乡县、桃源县、鼎城区、澧县、石门县、临澧县、武陵区、津市市)

营口市(盖州市、西市区、鲅鱼圈区、大石桥市、老边区、站前区)梅州市(梅县区、大埔县、五华县、丰顺县、兴宁市、平远县、蕉岭县、梅江区)

漯河市(郾城区、源汇区、舞阳县、召陵区、临颍县)  宜宾市(叙州区、珙县、江安县、筠连县、屏山县、兴文县、南溪区、翠屏区、高县、长宁县)

黔南布依族苗族自治州(惠水县、贵定县、三都水族自治县、都匀市、福泉市、荔波县、独山县、罗甸县、平塘县、瓮安县、龙里县、长顺县)

武汉市(硚口区、黄陂区、汉南区、江汉区、青山区、江岸区、蔡甸区、东西湖区、洪山区、江夏区、汉阳区、武昌区、新洲区)

金昌市(金川区、永昌县)黔东南苗族侗族自治州(雷山县、岑巩县、天柱县、从江县、锦屏县、凯里市、黎平县、榕江县、镇远县、麻江县、丹寨县、台江县、黄平县、施秉县、三穗县、剑河县)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、吉首市、永顺县、保靖县、花垣县、龙山县、泸溪县、凤凰县)

萍乡市(安源区、莲花县、湘东区、芦溪县、上栗县)

内蒙古自治区

黄山市(徽州区、黄山区、休宁县、黟县、歙县、祁门县、屯溪区)

朔州市(应县、平鲁区、山阴县、朔城区、右玉县、怀仁市)

海东市(乐都区、互助土族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、平安区、循化撒拉族自治县)

阳江市(阳东区、阳春市、阳西县、江城区)

鹤岗市(兴安区、工农区、向阳区、萝北县、绥滨县、南山区、东山区、兴山区)

南阳市(镇平县、唐河县、社旗县、桐柏县、方城县、南召县、宛城区、西峡县、邓州市、内乡县、淅川县、新野县、卧龙区)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)

广州市(番禺区、花都区、南沙区、白云区、荔湾区、从化区、黄埔区、增城区、天河区、海珠区、越秀区)

大同市(云州区、新荣区、云冈区、浑源县、阳高县、天镇县、左云县、灵丘县、平城区、广灵县)

百色市(田阳区、平果市、凌云县、那坡县、田林县、乐业县、靖西市、右江区、隆林各族自治县、西林县、田东县、德保县)

新疆维吾尔自治区

攀枝花市(仁和区、西区、米易县、盐边县、东区)

邯郸市(丛台区、武安市、永年区、肥乡区、魏县、邱县、临漳县、大名县、鸡泽县、邯山区、广平县、峰峰矿区、涉县、磁县、馆陶县、曲周县、成安县、复兴区)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

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　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。