JMCOMIC2. MIC：轻松提升输出,畅享高效刷图体验!

400电话：123456（点击咨询）

JMCOMIC2. MIC：轻松提升输出,畅享高效刷图体验!各观看免费《今日汇总》

JMCOMIC2. MIC：轻松提升输出,畅享高效刷图体验!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

JMCOMIC2. MIC：轻松提升输出,畅享高效刷图体验!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

JMCOMIC2. MIC：轻松提升输出,畅享高效刷图体验!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

JMCOMIC2. MIC：轻松提升输出,畅享高效刷图体验!各区点热线观看免费《今日发布》

JMCOMIC2. MIC：轻松提升输出,畅享高效刷图体验!电话

7天观看免费人工电话为您、JMCOMIC2. MIC：轻松提升输出,畅享高效刷图体验!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

JMCOMIC2. MIC：轻松提升输出,畅享高效刷图体验!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

JMCOMIC2. MIC：轻松提升输出,畅享高效刷图体验!电话区域：

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、云龙县、漾濞彝族自治县、弥渡县、宾川县、祥云县、鹤庆县、南涧彝族自治县、大理市、永平县、剑川县、洱源县)

阜新市(太平区、阜新蒙古族自治县、清河门区、彰武县、海州区、新邱区、细河区)

东营市(东营区、河口区、广饶县、垦利区、利津县)

张家界市(永定区、慈利县、武陵源区、桑植县)  贵阳市(清镇市、息烽县、南明区、观山湖区、开阳县、乌当区、花溪区、云岩区、修文县、白云区)

龙岩市(长汀县、上杭县、武平县、新罗区、漳平市、连城县、永定区)

湛江市(雷州市、吴川市、赤坎区、霞山区、遂溪县、麻章区、廉江市、坡头区、徐闻县)

贵港市(港北区、覃塘区、平南县、桂平市、港南区)

滁州市(来安县、全椒县、定远县、凤阳县、南谯区、琅琊区、天长市、明光市)  包头市(九原区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、东河区、白云鄂博矿区、青山区、固阳县、土默特右旗)

三沙市(西沙区、南沙区)

安庆市(岳西县、怀宁县、潜山市、宿松县、迎江区、桐城市、大观区、太湖县、宜秀区、望江县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

嘉峪关市

梧州市(长洲区、龙圩区、苍梧县、万秀区、岑溪市、蒙山县、藤县)

和田地区(于田县、墨玉县、和田县、民丰县、洛浦县、皮山县、策勒县、和田市)

果洛藏族自治州(甘德县、玛沁县、久治县、达日县、玛多县、班玛县)

江门市(蓬江区、江海区、新会区、台山市、开平市、恩平市、鹤山市)

荆门市(钟祥市、京山市、沙洋县、掇刀区、东宝区)

娄底市(涟源市、新化县、双峰县、冷水江市、娄星区)

驻马店市(泌阳县、上蔡县、新蔡县、驿城区、汝南县、西平县、平舆县、正阳县、确山县、遂平县)

南宁市(西乡塘区、邕宁区、横州市、武鸣区、兴宁区、青秀区、马山县、隆安县、江南区、上林县、良庆区、宾阳县)

秦皇岛市(抚宁区、青龙满族自治县、山海关区、北戴河区、昌黎县、卢龙县、海港区)

来宾市(武宣县、兴宾区、象州县、忻城县、合山市、金秀瑶族自治县)

晋中市(和顺县、左权县、介休市、榆社县、寿阳县、榆次区、昔阳县、太谷区、祁县、灵石县、平遥县)

广元市(旺苍县、昭化区、朝天区、剑阁县、苍溪县、利州区、青川县)

呼和浩特市(土默特左旗、赛罕区、武川县、和林格尔县、清水河县、托克托县、玉泉区、回民区、新城区)

益阳市(赫山区、安化县、桃江县、南县、资阳区、沅江市)

常州市(钟楼区、武进区、新北区、溧阳市、天宁区、金坛区)

400电话：123456（点击咨询）

JMCOMIC2. MIC：轻松提升输出,畅享高效刷图体验!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

JMCOMIC2. MIC：轻松提升输出,畅享高效刷图体验!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

JMCOMIC2. MIC：轻松提升输出,畅享高效刷图体验!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

JMCOMIC2. MIC：轻松提升输出,畅享高效刷图体验!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

JMCOMIC2. MIC：轻松提升输出,畅享高效刷图体验!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

JMCOMIC2. MIC：轻松提升输出,畅享高效刷图体验!电话

7天观看免费人工电话为您、JMCOMIC2. MIC：轻松提升输出,畅享高效刷图体验!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

JMCOMIC2. MIC：轻松提升输出,畅享高效刷图体验!中心2025已更新(今日/推荐)

JMCOMIC2. MIC：轻松提升输出,畅享高效刷图体验!电话区域：

本溪市(明山区、溪湖区、南芬区、平山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县)

钦州市(钦北区、钦南区、浦北县、灵山县)

黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、都匀市、惠水县、瓮安县、龙里县、贵定县、独山县、福泉市、罗甸县、平塘县、荔波县、长顺县)

齐齐哈尔市(建华区、龙沙区、富拉尔基区、讷河市、依安县、泰来县、龙江县、铁锋区、拜泉县、克山县、梅里斯达斡尔族区、富裕县、克东县、昂昂溪区、碾子山区、甘南县)  红河哈尼族彝族自治州(建水县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、弥勒市、开远市、红河县、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、泸西县、元阳县、蒙自市、绿春县)

拉萨市(当雄县、曲水县、林周县、城关区、达孜区、尼木县、堆龙德庆区、墨竹工卡县)

泸州市(古蔺县、江阳区、龙马潭区、叙永县、合江县、纳溪区、泸县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)吉林市(龙潭区、船营区、桦甸市、蛟河市、永吉县、舒兰市、磐石市、丰满区、昌邑区)

曲靖市(罗平县、陆良县、沾益区、富源县、师宗县、宣威市、会泽县、马龙区、麒麟区)  阿里地区(日土县、噶尔县、改则县、革吉县、札达县、措勤县、普兰县)

肇庆市(广宁县、德庆县、怀集县、四会市、端州区、封开县、高要区、鼎湖区)

铜仁市(松桃苗族自治县、碧江区、印江土家族苗族自治县、石阡县、德江县、玉屏侗族自治县、江口县、思南县、万山区、沿河土家族自治县)

吉安市(新干县、安福县、井冈山市、吉安县、吉州区、峡江县、永丰县、吉水县、泰和县、万安县、青原区、永新县、遂川县)台州市(黄岩区、三门县、玉环市、温岭市、天台县、路桥区、临海市、仙居县、椒江区)

吴忠市(利通区、盐池县、青铜峡市、红寺堡区、同心县)

汉中市(佛坪县、洋县、留坝县、勉县、西乡县、镇巴县、城固县、略阳县、汉台区、宁强县、南郑区)

承德市(鹰手营子矿区、平泉市、双桥区、围场满族蒙古族自治县、双滦区、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、兴隆县、滦平县、承德县)

徐州市(睢宁县、丰县、鼓楼区、邳州市、贾汪区、沛县、云龙区、铜山区、泉山区、新沂市)

达州市(开江县、渠县、大竹县、万源市、达川区、通川区、宣汉县)

亳州市(蒙城县、涡阳县、利辛县、谯城区)

郑州市(荥阳市、登封市、惠济区、新密市、管城回族区、二七区、金水区、中牟县、上街区、中原区、新郑市、巩义市)

辽源市(西安区、龙山区、东丰县、东辽县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

黄冈市(浠水县、蕲春县、黄梅县、团风县、黄州区、英山县、麻城市、武穴市、罗田县、红安县)

黑河市(嫩江市、孙吴县、爱辉区、五大连池市、逊克县、北安市)

酒泉市(敦煌市、肃州区、肃北蒙古族自治县、瓜州县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市)

西安市(临潼区、碑林区、周至县、鄠邑区、蓝田县、阎良区、新城区、高陵区、雁塔区、灞桥区、未央区、莲湖区、长安区)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、格尔木市、茫崖市、德令哈市、天峻县、都兰县)

邯郸市(魏县、复兴区、馆陶县、鸡泽县、成安县、峰峰矿区、曲周县、邯山区、广平县、磁县、邱县、肥乡区、临漳县、丛台区、永年区、涉县、大名县、武安市)

安阳市(文峰区、汤阴县、殷都区、滑县、龙安区、安阳县、林州市、北关区、内黄县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）