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黄石市(大冶市、铁山区、西塞山区、阳新县、下陆区、黄石港区)
嘉兴市(桐乡市、海宁市、南湖区、嘉善县、平湖市、海盐县、秀洲区)
宝鸡市(眉县、陇县、岐山县、扶风县、千阳县、金台区、凤翔区、渭滨区、麟游县、太白县、陈仓区、凤县)
云浮市(郁南县、云城区、新兴县、云安区、罗定市)
东营市(利津县、垦利区、河口区、广饶县、东营区)
遂宁市(射洪市、船山区、蓬溪县、大英县、安居区)
杭州市(西湖区、钱塘区、淳安县、桐庐县、临安区、拱墅区、临平区、余杭区、滨江区、萧山区、富阳区、建德市、上城区)
鹤壁市(鹤山区、山城区、淇滨区、淇县、浚县)
阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)
营口市(盖州市、大石桥市、西市区、站前区、老边区、鲅鱼圈区)
长春市(农安县、南关区、二道区、双阳区、榆树市、九台区、绿园区、朝阳区、德惠市、公主岭市、宽城区)
绵阳市(游仙区、盐亭县、涪城区、梓潼县、北川羌族自治县、三台县、安州区、江油市、平武县)
三亚市(崖州区、吉阳区、天涯区、海棠区)
周口市(郸城县、商水县、项城市、西华县、太康县、鹿邑县、川汇区、淮阳区、沈丘县、扶沟县)
眉山市(青神县、洪雅县、丹棱县、仁寿县、东坡区、彭山区)
邵阳市(洞口县、武冈市、大祥区、双清区、北塔区、新邵县、隆回县、新宁县、邵东市、绥宁县、城步苗族自治县、邵阳县)
咸阳市(杨陵区、长武县、彬州市、武功县、三原县、淳化县、兴平市、秦都区、永寿县、旬邑县、礼泉县、渭城区、泾阳县、乾县)
绥化市(望奎县、兰西县、安达市、海伦市、庆安县、明水县、绥棱县、青冈县、北林区、肇东市)
延边朝鲜族自治州(延吉市、汪清县、龙井市、和龙市、安图县、珲春市、图们市、敦化市)
张掖市(临泽县、甘州区、肃南裕固族自治县、高台县、山丹县、民乐县)
铜川市(耀州区、印台区、王益区、宜君县)
德州市(禹城市、临邑县、陵城区、齐河县、夏津县、平原县、庆云县、宁津县、武城县、德城区、乐陵市)
常德市(石门县、津市市、临澧县、安乡县、桃源县、汉寿县、鼎城区、澧县、武陵区)
内蒙古自治区
荆门市(沙洋县、京山市、东宝区、钟祥市、掇刀区)
成都市(武侯区、郫都区、大邑县、新都区、蒲江县、新津区、崇州市、锦江区、龙泉驿区、简阳市、温江区、彭州市、邛崃市、青羊区、金堂县、双流区、成华区、都江堰市、金牛区、青白江区)
楚雄彝族自治州(姚安县、元谋县、永仁县、南华县、楚雄市、禄丰市、大姚县、双柏县、牟定县、武定县)
自贡市(沿滩区、自流井区、荣县、富顺县、大安区、贡井区)
阿坝藏族羌族自治州(小金县、红原县、壤塘县、茂县、松潘县、马尔康市、理县、金川县、九寨沟县、阿坝县、汶川县、若尔盖县、黑水县)
平顶山市(湛河区、卫东区、石龙区、汝州市、鲁山县、郏县、宝丰县、新华区、舞钢市、叶县)
白城市(洮南市、洮北区、大安市、通榆县、镇赉县)
阜阳市(颍泉区、阜南县、颍州区、颍上县、界首市、太和县、颍东区、临泉县)
林芝市(米林市、巴宜区、察隅县、工布江达县、墨脱县、波密县、朗县)
运城市(稷山县、盐湖区、夏县、万荣县、芮城县、闻喜县、新绛县、垣曲县、平陆县、永济市、临猗县、河津市、绛县)
钦州市(浦北县、钦南区、钦北区、灵山县)
甘孜藏族自治州(新龙县、白玉县、德格县、康定市、石渠县、得荣县、稻城县、丹巴县、道孚县、九龙县、炉霍县、雅江县、理塘县、乡城县、色达县、甘孜县、泸定县、巴塘县)
普洱市(思茅区、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)
安庆市(迎江区、怀宁县、桐城市、宜秀区、望江县、太湖县、大观区、宿松县、岳西县、潜山市)
石家庄市(灵寿县、赞皇县、长安区、深泽县、行唐县、栾城区、晋州市、鹿泉区、新乐市、井陉矿区、藁城区、高邑县、平山县、正定县、桥西区、赵县、元氏县、裕华区、辛集市、新华区、无极县、井陉县)
随州市(曾都区、随县、广水市)
中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)
承德市(滦平县、双桥区、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、平泉市、双滦区、隆化县、承德县、丰宁满族自治县、兴隆县、宽城满族自治县)
辽源市(西安区、东丰县、龙山区、东辽县)
定西市(岷县、陇西县、漳县、通渭县、安定区、渭源县、临洮县)
丹东市(振安区、元宝区、东港市、凤城市、宽甸满族自治县、振兴区)
盘锦市(双台子区、盘山县、大洼区、兴隆台区)
滁州市(南谯区、定远县、来安县、明光市、琅琊区、天长市、全椒县、凤阳县)
张家口市(桥东区、崇礼区、张北县、万全区、赤城县、怀来县、桥西区、蔚县、沽源县、怀安县、阳原县、涿鹿县、下花园区、尚义县、康保县、宣化区)
河池市(环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、天峨县、罗城仫佬族自治县、金城江区、凤山县、东兰县、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、宜州区、南丹县)
怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)
邯郸市(涉县、永年区、广平县、峰峰矿区、邯山区、临漳县、成安县、磁县、肥乡区、武安市、魏县、馆陶县、曲周县、丛台区、大名县、邱县、复兴区、鸡泽县)
中山市
嘉峪关市
鹤岗市(兴安区、工农区、兴山区、萝北县、向阳区、绥滨县、东山区、南山区)
西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)
七台河市(勃利县、新兴区、茄子河区、桃山区)
黔东南苗族侗族自治州(镇远县、施秉县、凯里市、麻江县、雷山县、黎平县、黄平县、岑巩县、锦屏县、从江县、剑河县、三穗县、榕江县、天柱县、丹寨县、台江县)
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安阳市(汤阴县、龙安区、文峰区、北关区、滑县、殷都区、内黄县、安阳县、林州市)
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淮安市(盱眙县、金湖县、淮阴区、淮安区、清江浦区、洪泽区、涟水县)
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滨州市(无棣县、沾化区、惠民县、阳信县、邹平市、博兴县、滨城区)
湘西土家族苗族自治州(古丈县、花垣县、保靖县、吉首市、凤凰县、永顺县、龙山县、泸溪县)
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晋城市(陵川县、城区、阳城县、泽州县、沁水县、高平市)
近日，新东方（EDU.NYSE；09901.HK）发布了截至2025年2月28日的第三财季财报。这份财报呈现出复杂态势，传统业务与新业务表现分化，在财务数据上有喜有忧，反映出公司在转型与拓展过程中的多重状况。总体而言，新东方在教育业务上仍有增长动力，但面临着业务结构调整与市场竞争的挑战。
从财务数据来看，新东方该财季总净收入同比下降2.0%至11.831亿美元。不过，剔除东方甄选自有品牌产品和直播业务收入后，净收入同比增长21.2%，达到10.383亿美元，这主要得益于教育新业务举措带来的收入增长。在利润方面，经营收入同比增长9.8%至1.245亿美元；若剔除东方甄选相关业务经营亏损，经营收入同比增长5.0%至1.255亿美元，净利润同比微增0.1%至8730万美元。过往财报显示，新东方在“双减”政策后积极转型，此次新业务带动收入增长，表明转型策略取得一定成效。但从成本和费用看，销售和营销费用、一般及行政费用分别同比增长13.0%和19.8%，这对利润增长形成一定压力。有财经专家在解读财报时指出，费用的增加反映出新东方在拓展业务、提升品牌影响力方面的投入，但需关注投入产出比。
在业务板块方面，新东方的海外考试培训和留学咨询业务收入分别同比增长约7.1%和21.4%，国内针对成人和大学生的考试培训业务同比增长约17.0%。这显示出其在传统优势教育领域仍保持着增长态势，凭借多年积累的品牌声誉和教学资源，在相关细分市场有较强竞争力。新教育业务举措更是表现亮眼，收入同比增长34.5%。
其中，非学术辅导课程在约60个城市开展，本财季吸引约40.8万名学生报名；智能学习系统和设备在约60个城市投入使用，拥有约30.9万活跃付费用户。然而，海外相关业务收入增长放缓，且新整合的旅游相关业务尚处于投资阶段，对本财季经营利润率产生了短期影响。此前市场研究报告就曾预测，旅游业务整合初期会面临资源磨合、市场开拓等问题，影响整体盈利表现。互联网上，不少投资者和教育行业观察者认为，新东方新业务发展虽快，但要实现可持续盈利，还需解决业务协同和成本控制问题。
展望未来，新东方预计2025财年第四财季，剔除东方甄选相关业务收入后，总净收入将同比增长10%-13%。这一预期体现了公司对自身业务发展的信心，但也面临诸多不确定性。市场竞争层面，教育行业竞争激烈，不仅有同行在传统业务上的竞争，新兴教育模式和技术也不断冲击市场；政策方面，教育行业受政策影响较大，政策的任何变动都可能对新东方业务产生影响。若想实现预期增长，新东方需在巩固现有业务优势的同时，加快新业务的成熟化进程，提高运营效率，降低成本。
此次财报显示，新东方在教育业务转型与拓展方面已取得一定成果，但在实现可持续增长和提升盈利能力的道路上，仍需应对业务结构调整、市场竞争加剧等挑战。未来，新东方的业务布局和战略执行将成为决定其市场表现的关键因素。
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