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凉山彝族自治州(德昌县、会东县、甘洛县、宁南县、金阳县、普格县、越西县、昭觉县、美姑县、木里藏族自治县、喜德县、西昌市、雷波县、会理市、冕宁县、布拖县、盐源县)
博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、阿拉山口市、温泉县)
文山壮族苗族自治州(富宁县、文山市、马关县、丘北县、广南县、西畴县、砚山县、麻栗坡县)
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邢台市(威县、宁晋县、临西县、南和区、襄都区、巨鹿县、任泽区、平乡县、沙河市、内丘县、广宗县、隆尧县、临城县、信都区、南宫市、新河县、清河县、柏乡县)
广安市(华蓥市、广安区、前锋区、武胜县、邻水县、岳池县)
益阳市(资阳区、南县、赫山区、安化县、桃江县、沅江市)
河源市(紫金县、连平县、龙川县、东源县、和平县、源城区)
镇江市(京口区、润州区、句容市、扬中市、丹阳市、丹徒区)
内江市(资中县、市中区、威远县、东兴区、隆昌市)
南充市(仪陇县、营山县、高坪区、蓬安县、嘉陵区、顺庆区、南部县、阆中市、西充县)
东营市(垦利区、河口区、东营区、利津县、广饶县)
和田地区(和田县、和田市、皮山县、策勒县、墨玉县、于田县、民丰县、洛浦县)
黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、瓮安县、长顺县、平塘县、龙里县、罗甸县、福泉市、荔波县、惠水县、贵定县、都匀市、独山县)
上海市(闵行区、宝山区、普陀区、奉贤区、松江区、青浦区、虹口区、嘉定区、静安区、徐汇区、长宁区、黄浦区、杨浦区、浦东新区、崇明区、金山区)
塔城地区(额敏县、塔城市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、托里县、乌苏市)
嘉峪关市
石家庄市(赞皇县、栾城区、深泽县、藁城区、井陉县、晋州市、井陉矿区、新乐市、无极县、赵县、新华区、灵寿县、正定县、桥西区、长安区、裕华区、鹿泉区、辛集市、平山县、元氏县、行唐县、高邑县)
玉树藏族自治州(曲麻莱县、囊谦县、杂多县、称多县、治多县、玉树市)
湘潭市(雨湖区、湘乡市、湘潭县、韶山市、岳塘区)
福州市(马尾区、平潭县、台江区、长乐区、闽清县、鼓楼区、仓山区、罗源县、晋安区、永泰县、闽侯县、连江县、福清市)
普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县)
武威市(民勤县、古浪县、凉州区、天祝藏族自治县)
绍兴市(柯桥区、嵊州市、诸暨市、上虞区、新昌县、越城区)
盘锦市(双台子区、兴隆台区、大洼区、盘山县)
连云港市(灌云县、海州区、东海县、灌南县、赣榆区、连云区)
秦皇岛市(卢龙县、抚宁区、海港区、昌黎县、北戴河区、山海关区、青龙满族自治县)
昌都市(八宿县、芒康县、江达县、左贡县、类乌齐县、卡若区、察雅县、丁青县、贡觉县、洛隆县、边坝县)
临沂市(兰陵县、费县、沂水县、蒙阴县、莒南县、河东区、郯城县、平邑县、临沭县、沂南县、罗庄区、兰山区)
淮安市(金湖县、涟水县、盱眙县、清江浦区、淮阴区、淮安区、洪泽区)
鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)
百色市(田阳区、乐业县、西林县、平果市、德保县、田东县、那坡县、右江区、隆林各族自治县、靖西市、凌云县、田林县)
清远市(连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、英德市、阳山县、连州市、清新区、佛冈县、清城区)
延边朝鲜族自治州(图们市、安图县、敦化市、和龙市、汪清县、珲春市、龙井市、延吉市)
张家界市(永定区、桑植县、武陵源区、慈利县)
赤峰市(阿鲁科尔沁旗、红山区、松山区、喀喇沁旗、元宝山区、克什克腾旗、翁牛特旗、巴林左旗、宁城县、巴林右旗、敖汉旗、林西县)
南宁市(隆安县、西乡塘区、宾阳县、邕宁区、江南区、武鸣区、兴宁区、良庆区、横州市、青秀区、上林县、马山县)
泸州市(龙马潭区、纳溪区、叙永县、古蔺县、江阳区、合江县、泸县)
洛阳市(洛龙区、偃师区、西工区、伊川县、嵩县、洛宁县、新安县、宜阳县、孟津区、瀍河回族区、涧西区、栾川县、老城区、汝阳县)
潍坊市(寿光市、潍城区、安丘市、寒亭区、奎文区、高密市、昌乐县、青州市、诸城市、昌邑市、坊子区、临朐县)
黄山市(黄山区、休宁县、歙县、祁门县、屯溪区、徽州区、黟县)
呼伦贝尔市(扎兰屯市、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、海拉尔区、根河市、阿荣旗、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、牙克石市、新巴尔虎右旗、满洲里市、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区)
吴忠市(利通区、同心县、盐池县、红寺堡区、青铜峡市)
滁州市(凤阳县、南谯区、全椒县、来安县、琅琊区、明光市、定远县、天长市)
肇庆市(广宁县、鼎湖区、高要区、端州区、封开县、德庆县、四会市、怀集县)
泉州市(金门县、南安市、永春县、安溪县、惠安县、鲤城区、丰泽区、洛江区、泉港区、德化县、晋江市、石狮市)
襄阳市(襄州区、南漳县、襄城区、樊城区、老河口市、保康县、宜城市、谷城县、枣阳市)
中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)
广州市(南沙区、番禺区、海珠区、从化区、黄埔区、越秀区、花都区、白云区、天河区、荔湾区、增城区)
甘南藏族自治州(临潭县、合作市、舟曲县、碌曲县、迭部县、夏河县、玛曲县、卓尼县)
宜宾市(筠连县、翠屏区、珙县、高县、叙州区、南溪区、屏山县、江安县、兴文县、长宁县)
南阳市(内乡县、镇平县、邓州市、方城县、卧龙区、社旗县、西峡县、南召县、桐柏县、宛城区、淅川县、新野县、唐河县)
香港特别行政区
红河哈尼族彝族自治州(红河县、个旧市、屏边苗族自治县、绿春县、开远市、弥勒市、建水县、蒙自市、泸西县、石屏县、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县)
宁波市(镇海区、奉化区、海曙区、江北区、慈溪市、余姚市、北仑区、象山县、宁海县、鄞州区)
十堰市(房县、郧阳区、茅箭区、郧西县、竹溪县、张湾区、丹江口市、竹山县)
舟山市(定海区、嵊泗县、普陀区、岱山县)
上饶市(德兴市、万年县、玉山县、鄱阳县、信州区、铅山县、婺源县、广丰区、广信区、弋阳县、余干县、横峰县)
黄石市(阳新县、黄石港区、西塞山区、大冶市、铁山区、下陆区)
忻州市(原平市、五寨县、忻府区、静乐县、河曲县、保德县、繁峙县、宁武县、神池县、代县、岢岚县、偏关县、定襄县、五台县)
临汾市(大宁县、浮山县、吉县、乡宁县、洪洞县、汾西县、侯马市、襄汾县、安泽县、永和县、隰县、霍州市、尧都区、蒲县、翼城县、古县、曲沃县)
电话：2025
苏州市(张家港市、昆山市、虎丘区、相城区、太仓市、姑苏区、吴中区、吴江区、常熟市)
芜湖市(镜湖区、鸠江区、繁昌区、湾沚区、南陵县、无为市、弋江区)
雅安市(荥经县、雨城区、宝兴县、石棉县、名山区、天全县、汉源县、芦山县)
朝阳市(龙城区、凌源市、朝阳县、建平县、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市)
西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)
张掖市(肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县、高台县、临泽县、甘州区)
咸阳市(乾县、长武县、永寿县、杨陵区、三原县、淳化县、彬州市、礼泉县、渭城区、秦都区、泾阳县、兴平市、武功县、旬邑县)
惠州市(博罗县、惠城区、龙门县、惠东县、惠阳区)
齐齐哈尔市(克东县、龙沙区、富拉尔基区、甘南县、泰来县、克山县、讷河市、建华区、碾子山区、铁锋区、依安县、富裕县、龙江县、拜泉县、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区)
黄冈市(红安县、麻城市、黄州区、罗田县、英山县、武穴市、蕲春县、浠水县、黄梅县、团风县)
泰州市(海陵区、兴化市、高港区、姜堰区、泰兴市、靖江市)
珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)
沈阳市(沈河区、新民市、法库县、于洪区、辽中区、铁西区、沈北新区、苏家屯区、和平区、康平县、大东区、浑南区、皇姑区)
吉安市(永新县、新干县、峡江县、遂川县、井冈山市、万安县、安福县、永丰县、吉州区、青原区、吉水县、泰和县、吉安县)
安康市(平利县、汉滨区、宁陕县、旬阳市、岚皋县、镇坪县、紫阳县、汉阴县、石泉县、白河县)
阿克苏地区(拜城县、新和县、柯坪县、阿瓦提县、阿克苏市、库车市、温宿县、沙雅县、乌什县)
黔西南布依族苗族自治州(望谟县、兴仁市、兴义市、安龙县、普安县、贞丰县、册亨县、晴隆县)
果洛藏族自治州(班玛县、久治县、玛多县、甘德县、玛沁县、达日县)
淮北市(相山区、濉溪县、杜集区、烈山区)
达州市(通川区、大竹县、渠县、万源市、达川区、宣汉县、开江县)
葫芦岛市(连山区、兴城市、南票区、绥中县、建昌县、龙港区)
郑州市(中牟县、巩义市、登封市、新郑市、金水区、新密市、荥阳市、二七区、惠济区、上街区、管城回族区、中原区)
海北藏族自治州(祁连县、刚察县、门源回族自治县、海晏县)
运城市(闻喜县、绛县、稷山县、盐湖区、临猗县、垣曲县、新绛县、平陆县、芮城县、夏县、永济市、河津市、万荣县)
广元市(苍溪县、昭化区、朝天区、利州区、旺苍县、剑阁县、青川县)
天水市(武山县、秦安县、张家川回族自治县、麦积区、清水县、秦州区、甘谷县)
贵港市(平南县、港北区、桂平市、港南区、覃塘区)
铜陵市(义安区、铜官区、枞阳县、郊区)
淮南市(寿县、八公山区、潘集区、田家庵区、凤台县、大通区、谢家集区)
云浮市(新兴县、罗定市、云安区、郁南县、云城区)
白银市(景泰县、平川区、白银区、靖远县、会宁县)
邵阳市(大祥区、邵东市、绥宁县、邵阳县、双清区、城步苗族自治县、新邵县、洞口县、北塔区、隆回县、武冈市、新宁县)
山南市(琼结县、洛扎县、浪卡子县、曲松县、乃东区、贡嘎县、隆子县、措美县、桑日县、错那市、扎囊县、加查县)
白山市(长白朝鲜族自治县、临江市、浑江区、抚松县、靖宇县、江源区)
咸宁市(崇阳县、通城县、赤壁市、通山县、咸安区、嘉鱼县)
长春市(二道区、农安县、九台区、朝阳区、宽城区、绿园区、双阳区、南关区、榆树市、公主岭市、德惠市)
酒泉市(金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、肃州区、玉门市、敦煌市、瓜州县)
吉林市(昌邑区、蛟河市、永吉县、丰满区、桦甸市、磐石市、龙潭区、船营区、舒兰市)
深圳市(坪山区、宝安区、罗湖区、南山区、光明区、福田区、龙岗区、龙华区、盐田区)
南昌市(新建区、红谷滩区、青山湖区、进贤县、南昌县、西湖区、东湖区、青云谱区、安义县)
随州市(随县、曾都区、广水市)
宿州市(萧县、泗县、埇桥区、灵璧县、砀山县)
通辽市(奈曼旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁区)
沧州市(献县、新华区、海兴县、东光县、盐山县、吴桥县、孟村回族自治县、运河区、青县、黄骅市、泊头市、河间市、南皮县、沧县、肃宁县、任丘市)
商丘市(睢阳区、柘城县、夏邑县、虞城县、梁园区、民权县、宁陵县、永城市、睢县)
乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)
阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)
双鸭山市(四方台区、尖山区、宝清县、岭东区、饶河县、宝山区、友谊县、集贤县)
大同市(左云县、浑源县、天镇县、平城区、阳高县、云冈区、广灵县、云州区、灵丘县、新荣区)
海南藏族自治州(同德县、共和县、兴海县、贵南县、贵德县)
济源市
大庆市(林甸县、萨尔图区、肇源县、红岗区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、大同区、肇州县)
廊坊市(固安县、大城县、香河县、永清县、安次区、文安县、三河市、广阳区、霸州市、大厂回族自治县)
大连市(中山区、瓦房店市、旅顺口区、西岗区、庄河市、沙河口区、金州区、长海县、普兰店区、甘井子区)
遵义市(务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、正安县、余庆县、习水县、绥阳县、赤水市、播州区、红花岗区、湄潭县、汇川区、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县)
文/秦楠
编辑/渔夫
来源/万点研究
又一个新能源巨无霸冲刺IPO。
近日，深交所受理了华润新能源控股有限公司（以下称“华润新能源”）的主板IPO申请，公司计划募资245亿元。刷新了深交所首发上市募集资金的最高纪录。
根据公司最新披露的招股书，华润新能源本次上市计划发行19.23亿股至46.71亿股，占发行后总股本的15%至30%。
据此计算，华润新能源的估值最低为816亿元，最高可达1633亿元。
如果上市成功，仅在新能源上市公司领域，能和华润新能源一较高下的，恐怕只有华能水电、三峡能源、华能国际等少数巨头企业。且在已上市的风电公司中，更是少有能与华润新能源匹敌者。
但在繁荣的背后，当下新能源电力市场同样面临着诸多挑战，新能源电力消化难题、补贴退潮等问题同样考验着华润新能源后续的经营。
1
毛利堪比白酒企业，电力消化成难题
华润新能源成立于2010年，是港股上市公司华润电力的子公司，也是华润电力旗下投资、开发、运营和管理风力、太阳能发电站的唯一平台。
截至2024年9月底，公司的总资产规模已经达到了1938.1亿元，业务布局覆盖全国主要省市区直辖市。
当前发电并网装机容量达到了2820.69万千瓦，其中风力发电项目2156.64万千瓦，太阳能发电项目664.05万千瓦，占全国风、光发电市场份额的4.5%和0.86%。装机总量仅次于华电新能、三峡能源、龙源电力，位列行业第四位。
高发电数创造了较高的营业收入，招股说明书显示，2021至2024年9月底，公司营业收入分别为171.34亿元、181.98亿元、205.12亿元和171.50亿元，同期净利润分别为65.76亿元、64.58亿元、84.59亿元和63.49亿元。堪称新能源印钞机。
来源：IFIND
在数百亿的营业收入中，90%的收入来源于风电业务，基于主营业务及市值规模，如果将华能国际、三峡能源、龙源电力三家国内已上市公司进行对比，会发现公司的核心竞争力并非发电规模，而是其惊人的盈利能力。
根据招股说明书，华润新能源的毛利率近几年都维持在60%左右，净利率也一直超35%。赚钱程度堪比白酒行业，而华能国际2024年毛利率为33.78%、三峡能源毛利率为55.13%、龙源电力毛利率为37.55%。
来源：IFIND
而如此之高的毛利率和华润新能源的整体较高的运营效率有一定关系.
2024年前三季度，华润新能源的风力发电项目和光伏项目年利用小时数分别达到1731小时和1121小时，分别超行业均值10.5%和16.9%。
而华润新能源近年来的净利率更是基本维持在40%左右，盈利能力不仅远超三峡能源、龙源电力、华电国际等同行，甚至超越了以盈利著称的五粮液。
除了，运行效率之外，华润新能源的每度电还能额外盈利0.15元。华润新能源在高电价区域的布局较为广泛，如山东、广东等Ⅲ类电价区加上补贴，一度电可达0.45元，而同行在Ⅰ、Ⅱ类地区的电价仅为0.37元/度。因此，华润新能源每度电可额外盈利0.08元。
再加上单位运维成本约为0.08元，较行业平均水平0.13元低0.05元；并且在2023年华润新能源完成了120万张绿证交易，折合每度电增收0.019元。三项收入相加，将产生每度电0.15元的额外收益。
不过，随着装机量的快速增长，如何妥善消纳这些所发的电力就成了企业面临的关键问题。
传统的消纳方式是“发电上网”，所发电力直接上到国网系统，通过高压输电线路，运输到耗电大省。但是发电上网普遍存在着两大问题。
首先因为风光发电是断续的，不似火电那般连续，存在着很强的峰段和谷段，这就对电网的调峰能力提出了很高的要求。电网负载能力有限，在发电高峰时，限制发电、限制上网或者“0对价”上网的现象时常发生。其次是高压电网、大型变电站等的建设速度和风光发电的设备建设速度不匹配，进而影响发电机组的发电能力释放。
如此，就导致了弃风、弃光的情况时有发生。例如华润新能源在2024年弃风率为4.39%、弃光率为5.87%，整体较2021年分别增加了1.08和4.35个百分点，如果弃风、弃光率持续攀升，将会给公司的长久经营带来不利影响。
来源：招股说明书
虽然华润新能源也积极建立“风光储”、“风光发电-电解水制氢”等一体化项目，单电力消纳毕竟是一场持久战，很难短期见到直接的效果。
2
补贴依赖高，电价持续下行
华润新能源营收的最大问题就是对补贴依赖症程度较高，盈利模型脆弱。
以近三年营业收入情况为例，2021-2024年前三季度，华润新能源的可再生能源补贴收入占营收比例分别为36.79%、34.8%、31.59%、28.63%，虽然呈现逐渐下降的趋势，但总额巨大。
其中2023年的新能源补贴金额达64.79亿元，如果剔除补贴后，华润新能源的净利润将大幅下降，例如2023年净利润将从82.8亿元降至19.8亿元，说明当前华润新能源的盈利情况高度依赖外部输血。
图源：华润新能源IPO招股说明书
而这种新能源补贴当前逐渐有种“日薄西山”的迹象，截至2024年9月末，华润新能源应收可再生能源补贴款高达204.75亿元，占公司总流动资产的64.28%，且回款周期长达1-4年。
如果未来出现补贴政策调整或核查不合规项目，很有可能导致收入退回或资产资产减值。
实际上从2021年起，国家已经对新核准的陆上风电、集中式光伏项目逐渐停止补贴，全面推行平价上网。华润新能源新增项目将无法享受补贴，存量项目的补贴比例也逐年下降，2024年前三季度享受补贴的风电广度项目占比已经下降到28.63%。
同时，当前全国范围内正在进行可再生能源补贴核查，重点审查2021年前已并网项目的合规性。如果企业部分项目被存在像未批先建、土地手续缺失等问题，最终可能无法纳入补贴目录，并引发补贴收入取消或退回。例如，河南唐河县风电项目因土地手续缺失就曾被消费日报曝光。
图源：消费日报
而更重要的是，当下新能源补贴政策退坡基本已经大局已定。
今年1月27日，发改委和国家能源局联合印发《深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，将深化新能源上网电价市场化改革。光伏、风电项目上网电量原则上全部进入电力市场，电价通过市场交易形成。
这当中对分布式光伏的补贴在5月后调整，风电虽未明确补贴退出时间表，但增量项目需通过市场化竞价获取收益。而当前新能源电价持续下降影响，未来一旦市场化交易，将极大压缩企业的利润空间。
根据北极星发电网数据，2021-2024年前三季度，全国风电平均电价，已经从0.50元/千瓦时降至0.44元/千瓦时，降幅高达12%，光伏上上网电价更是从0.56元/千瓦时暴跌至0.32元/千瓦时，降幅43%。
而电价下降，最终对新能源发电经营企业形成了多重影响，除了直接降低发电单价之外，风力发电营业成本主要为折旧摊销，占总营业输入的比重超过70%。
风力发电的单位成本下降速远低于电价降速，导致毛利率持续下滑，华润新能源2024年前三季度风力发电毛利率降至59.18%，太阳能发电毛利率跌至50.92%，总体的毛利水平也从2021年的接近63%下降到去年的57.68%。
来源：IFIND
未来一旦风电和光伏补贴退潮，新能源电价交易进入市场交易，对华润新能源来说是一个很大的挑战，未来还能不能维持这么高的毛利率水平还是个未知数。
3
巨额融资，锚准储能
华润新能源此次预计募集资金高达245亿元，刷新了深交所首发上市募集资金的最高纪录。
根据招股书显示，公司此次拟投资四大类项目：新能源基地（规模化扩张）、多能互补一体化（储能与电网协同）、绿色生态发展（风光+生态修复）、融合发展型项目。
来源：招股说明书
面对当前可再生能源的不确定性、间歇性和波动性，最终极的解决方案之一就是储能。
而当前我国目前尚未有投产的单个独立储能项目达到上GW的装机规模。所以，当下正是各个巨头进入该领域的绝佳时机。
2021年9月，三峡能源庆云储能电站示范项目正式开工，标志着其正式进入独立储能电站领域。
次年，该项目迅速在甘肃、江苏、辽宁等19个省份展开布局，承担了多个源网荷储、电网侧共享储能、风光储等大规模示范项目，成为最早布局储能领域的先锋之一。
截至2024年上半年，三峡能源独立储能新增装机容量达到36万千瓦，累计装机容量达到96.10万千瓦，在新能源发电企业中位居前列。
华润新能源自然也不甘落后，当前华润新能源目前正在进行的储能项目共有3个，累计装机容量达到49万千瓦，合同总价值达到24.41亿元。同时从当前华润新能源的募投项目中我们可以发现以下几个特点。
首先是风电项目依然是主导，持续巩固其优势地位，其次是配储项目累计投资占比已超过总投资的一半；同时，公司正在加速推进光伏发电项目的建设，以丰富其主营发电结构。
其中，“多能互补一体化项目”专注于风电、光伏及配套储能的一体化发展；“绿色生态发展综合利用项目”则着重于渔光互补、牧光互补、药光互补、复合光伏的建设。
这两个项目合计规划装机容量达到381万千瓦，累计投资为211.13亿元，投资规模已超过纯风电项目。
所以当下华润新能源想要通过大力发展储能，解决当前风电弃电率较高的问题，并参与电力市场交易，已经成为华润新能源当前的战略重点。
而这就对华润新能源的资金情况提出很高的要求。
截至2024年三季度末，公司货币资金仅65.47亿元，短期债务缺口达120.67亿元，需依赖IPO资金填补流动性压力，一旦IPO未获成功，则将出现一定的资金缺口。
且华润新能源分拆上市，能否成功本身就是未知数。
证监会《上市公司分拆规则（试行）》要求最新一个财年子公司净利润占比不超过母公司50%。
但2021年至2023年，华润新能源占比高达439%、97%和82%。尽管港股分拆A股适用性存疑，分拆办法后的首例“港拆A”上会项目——丘钛科技分拆子公司丘钛微IPO，终因净利润占母公司净利润比例过高，于2024年11月主动撤回了注册申请。
所以，华润此次巨额募资，能否成功存在很大的不确定性。华润新能源作为民生性央企，在保障国家能源供应、维护电力基础设施、推动电力转型等方面扮演着举足轻重的角色，华润新能源能否成功上市，万点将持续关注。
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新闻结尾
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