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玉树藏族自治州(称多县、杂多县、曲麻莱县、治多县、玉树市、囊谦县)

渭南市(大荔县、华阴市、白水县、华州区、富平县、临渭区、韩城市、合阳县、蒲城县、潼关县、澄城县)

南京市(栖霞区、秦淮区、六合区、浦口区、雨花台区、玄武区、高淳区、建邺区、溧水区、江宁区、鼓楼区)

甘孜藏族自治州(巴塘县、理塘县、炉霍县、康定市、丹巴县、九龙县、雅江县、乡城县、白玉县、色达县、石渠县、得荣县、新龙县、道孚县、稻城县、泸定县、甘孜县、德格县)  乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

郑州市(新密市、中牟县、管城回族区、荥阳市、新郑市、中原区、金水区、上街区、二七区、惠济区、巩义市、登封市)

抚州市(崇仁县、宜黄县、广昌县、黎川县、东乡区、南丰县、资溪县、南城县、金溪县、临川区、乐安县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿图什市、阿合奇县)  驻马店市(驿城区、西平县、汝南县、平舆县、新蔡县、泌阳县、确山县、遂平县、上蔡县、正阳县)

绍兴市(嵊州市、新昌县、上虞区、越城区、柯桥区、诸暨市)

淮北市(相山区、烈山区、濉溪县、杜集区)

无锡市(锡山区、江阴市、新吴区、梁溪区、惠山区、宜兴市、滨湖区)

崇左市(江州区、扶绥县、宁明县、龙州县、天等县、大新县、凭祥市)

忻州市(偏关县、忻府区、河曲县、五台县、静乐县、宁武县、保德县、代县、五寨县、定襄县、岢岚县、神池县、繁峙县、原平市)

舟山市(嵊泗县、定海区、普陀区、岱山县)

黄山市(徽州区、屯溪区、歙县、黟县、黄山区、休宁县、祁门县)

张家口市(赤城县、怀来县、桥西区、桥东区、沽源县、涿鹿县、康保县、万全区、蔚县、崇礼区、下花园区、宣化区、张北县、怀安县、阳原县、尚义县)

淮南市(大通区、寿县、谢家集区、潘集区、田家庵区、凤台县、八公山区)

嘉峪关市

宜宾市(筠连县、江安县、高县、珙县、南溪区、长宁县、叙州区、屏山县、兴文县、翠屏区)

宜昌市(枝江市、当阳市、伍家岗区、宜都市、五峰土家族自治县、西陵区、长阳土家族自治县、猇亭区、秭归县、兴山县、远安县、夷陵区、点军区)

连云港市(灌云县、东海县、海州区、连云区、赣榆区、灌南县)

龙岩市(长汀县、武平县、漳平市、上杭县、连城县、永定区、新罗区)

唐山市(迁安市、乐亭县、玉田县、滦南县、路北区、开平区、古冶区、丰润区、遵化市、曹妃甸区、迁西县、丰南区、路南区、滦州市)

伊春市(嘉荫县、南岔县、乌翠区、大箐山县、金林区、伊美区、铁力市、友好区、汤旺县、丰林县)

苏州市(昆山市、张家港市、太仓市、姑苏区、吴江区、相城区、虎丘区、吴中区、常熟市)

济源市

荆门市(沙洋县、钟祥市、京山市、掇刀区、东宝区)

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锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、正蓝旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、多伦县、镶黄旗、二连浩特市、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、锡林浩特市)

本溪市(南芬区、桓仁满族自治县、平山区、溪湖区、明山区、本溪满族自治县)

海南藏族自治州(贵德县、兴海县、共和县、同德县、贵南县)

娄底市(涟源市、娄星区、新化县、冷水江市、双峰县)  通辽市(扎鲁特旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、开鲁县、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、库伦旗)

绵阳市(安州区、盐亭县、江油市、三台县、平武县、梓潼县、涪城区、北川羌族自治县、游仙区)

长治市(潞城区、屯留区、黎城县、上党区、潞州区、平顺县、长子县、沁源县、襄垣县、武乡县、沁县、壶关县)

内江市(隆昌市、市中区、东兴区、威远县、资中县)佛山市(顺德区、禅城区、三水区、南海区、高明区)

防城港市(防城区、港口区、东兴市、上思县)  黄冈市(浠水县、团风县、罗田县、黄梅县、英山县、武穴市、麻城市、红安县、黄州区、蕲春县)

常德市(石门县、鼎城区、汉寿县、桃源县、临澧县、武陵区、澧县、津市市、安乡县)

咸阳市(礼泉县、旬邑县、乾县、淳化县、永寿县、长武县、兴平市、渭城区、武功县、泾阳县、三原县、秦都区、彬州市、杨陵区)

安庆市(宿松县、太湖县、岳西县、大观区、望江县、怀宁县、潜山市、桐城市、宜秀区、迎江区)许昌市(魏都区、禹州市、建安区、鄢陵县、长葛市、襄城县)

永州市(冷水滩区、双牌县、东安县、祁阳市、新田县、宁远县、零陵区、蓝山县、江华瑶族自治县、道县、江永县)

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、屏边苗族自治县、蒙自市、弥勒市、个旧市、建水县、红河县、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、开远市、绿春县、河口瑶族自治县)

菏泽市(巨野县、曹县、郓城县、成武县、单县、牡丹区、鄄城县、定陶区、东明县)

通化市(梅河口市、通化县、柳河县、辉南县、集安市、东昌区、二道江区)

克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区)

绥化市(庆安县、青冈县、明水县、安达市、肇东市、海伦市、绥棱县、望奎县、北林区、兰西县)

山南市(琼结县、加查县、贡嘎县、浪卡子县、乃东区、桑日县、曲松县、错那市、隆子县、扎囊县、洛扎县、措美县)

朔州市(朔城区、应县、右玉县、怀仁市、平鲁区、山阴县)

衡阳市(衡东县、常宁市、蒸湘区、石鼓区、衡山县、雁峰区、祁东县、珠晖区、衡南县、南岳区、衡阳县、耒阳市)

日照市(东港区、岚山区、五莲县、莒县)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、尉犁县、和静县、和硕县、轮台县、库尔勒市、博湖县、焉耆回族自治县、若羌县)

济南市(钢城区、莱芜区、历城区、槐荫区、长清区、市中区、平阴县、天桥区、章丘区、济阳区、商河县、历下区)

林芝市(墨脱县、朗县、工布江达县、米林市、巴宜区、察隅县、波密县)

柳州市(柳北区、柳城县、三江侗族自治县、柳南区、鹿寨县、鱼峰区、融水苗族自治县、城中区、柳江区、融安县)

曲靖市(沾益区、麒麟区、师宗县、富源县、宣威市、罗平县、陆良县、马龙区、会泽县)

拉萨市(城关区、堆龙德庆区、尼木县、当雄县、林周县、墨竹工卡县、达孜区、曲水县)

　　2024年年报、2025年一季报披露进入高峰期，上市公司的业绩、机构持仓均浮出水面。有着“聪明钱”之称的QFII（合格境外机构投资者）持仓是投资者最为关注的焦点之一。QFII都在买啥，美国加征关税是否对QFII的持仓造成影响？

　　20股获QFII持仓超1%

　　整体上来看，披露2024年年报以及2025年一季报的个股中，截至2025年一季度末，QFII期末持仓数量及持仓市值环比均有所提升，持仓市值超过5亿元的有紫金矿业、中国西电、华测检测等，其中中国西电持仓数量大幅提升。

　　从2025年一季度末QFII的持仓比例来看，截至2025年4月20日，45股前十大流通股东均有QFII身影，其中20股获持仓超1%，星宸科技、阳光乳业、华测检测等7股持仓超过3%。

　　具体来看，星宸科技获QFII持仓比例接近6%，公司是全球领先的视频监控芯片企业。

　　阳光乳业前十大流通股东名单中，QFII占据4席，包括瑞士联合银行集团、摩根士丹利国际股份有限公司、TheGoldmanSachsGroup，Inc．以及巴克莱银行有限公司，其中前2家机构对公司进行了增持，巴克莱银行有限公司新进成为公司第十大流通股东，4家机构对阳光乳业持仓比例合计4%以上。阳光乳业在2024年年报中提到，2025年，公司将对自有奶源基地长山牧场和嘉牧牧场进一步加大相关基础设施投入，提升牧场奶牛存栏数量，创新科学养殖技术和饲料科学配比。到2025年底，公司自有牧场力争供给比例达到公司总需求量的40%左右，牧场成母牛单产力争保持在11.5吨/年以上。

　　华测检测前十大流通股东出现摩根士丹利国际股份有限公司以及TheGoldmanSachsGroup，Inc．等QFII的身影。与此同时，公司今年一季度还获得陆股通的大幅加仓，截至2025年一季度末，陆股通为公司第一大流通股东，持仓比例超过18%。

　　对阳光乳业、华测检测而言，QFII可以说是他们的“耐心资本”，其中华测检测早在2015年就获得QFII持仓，阳光乳业获QFII持仓可追溯至2022年甚至更早。

　　14股加仓幅度超过1个百分点

　　进一步来看，上述45股中，QFII2025年一季度末持仓比例较2024年末加仓的个股多达38只，占QFII持仓个股数量比例超过八成，其中机械设备、基础化工及电力设备公司居多。14只个股加仓幅度超过1个百分点，包括星宸科技、方正电机（维权）、金橙子、宇环数控等。

　　方正电机前十大流通股东（2025年一季度末）中新进出现多家QFII机构，包括瑞士联合银行集团、摩根大通证券有限公司等，QFII持仓比例合计超过3%。公司2022年至2024年境外业务收入占比稳超10%，2024年超过19%，创过去3年最高水平。

　　金橙子获TheGoldmanSachsGroup，Inc．以及花旗环球金融有限公司新进持有，截至2025年一季度末合计持仓2.72%。公司是国内领先的激光加工控制系统企业之一，境外业务收入占比持续超过20%。

　　宇环数控获QFII加仓超过2个百分点，2023年及2024年公司境外业务收入占比维持5%以上，公司在互动平台回复投资者称，公司的精密复合立式磨床成功进入航空航天、轴承等领域，具有一定的进口替代优势。

　　银禧科技获QFII加仓也超过2个百分点，公司境外业务收入占比保持10%以上。公司在互动平台回复投资者称，2024年直接出口美国收入占营业收入比重低于3%，美国加关税目前对公司业务有一定的影响但影响不大。

　　值得一提的是，QFII持仓的部分个股中，还出现了“中东土豪”的身影，比如阿布达比投资局新进成为紫金矿业第十大流通股东、东方锆业第九大流通股东，这2只个股均属于有色金属行业；科威特政府投资局新进成为英威腾第七大流通股东。目前，紫金矿业市值超过4500亿元，2024年年报显示，公司黄金资源量及产量在主要上市矿企中领先，是名副其实的“大矿主”。

　　从市场表现来看，截至4月18日，QFII加仓个股年内平均涨幅接近20%，QFII减仓个股平均跌幅超过4%。加仓个股中，双林股份、晓鸣股份、江天化学涨幅位居前三。7只个股年内股价下跌，天键股份、中国西电、长虹华意跌幅均超过5%；远方信息、宝光股份跌幅超过2%；英威腾、金橙子跌幅在2%以内。

　　这些外资加仓股积极回应关税影响

　　根据上文数据，QFII持仓个股基本都存在境外业务。连日来在关税风波下，投资者不免对存在境外业务个股未来经营的持续性更加关注。

　　从A股公司来看，早前记者在《“002475”，辟谣美国建厂！百余股火速回应稳信心：关税影响有限》梳理发现，部分公司来自美国业务收入占比不低。不过，A股市场以其特有的估值吸引力以及AI技术的崛起，频繁获外资机构看好。不少外资加仓股近期在投资者互动平台纷纷回应关税的影响。

　　比如天键股份，自2022年至2024年境外业务收入占比持续超过75%，境外销售区域覆盖亚太、美国、欧洲等地区。根据投资者互动平台信息，公司表示其在美国的销售收入，2022年占比18.31%，2023年占比23.05%，面对美国征收“对等关税”，公司将充分发挥海外生产基地布局的优势，并加大对欧盟等其他国家和地区市场的开拓力度，以减小外部因素对公司生产经营的影响。

　　晓鸣股份回应称，公司将持续关注中美贸易情况，审慎考虑可能对公司造成的影响，并采取积极措施，确保公司稳定发展。

　　东方锆业回应称，公司对美国出口占比目前不算大，但是随着关税政策的公布，公司前期开拓美国市场付出的努力将不达预期，对公司后续美国市场业务的开展将产生较大的影响。

　　英威腾回应称，公司产品出口到美国的业务占整体营收比例很小。

　　长虹华意回应称，关于美国所谓“对等关税”对公司海外业务的影响，公司正在作进一步评估。公司将与下游客户一起，持续密切关注相关政策的变化动态，并积极采取应对措施，保障公司稳健经营。