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楚雄彝族自治州(楚雄市、大姚县、南华县、永仁县、元谋县、牟定县、双柏县、姚安县、禄丰市、武定县)

常德市(鼎城区、安乡县、武陵区、津市市、石门县、桃源县、汉寿县、澧县、临澧县)

萍乡市(上栗县、湘东区、芦溪县、莲花县、安源区)

林芝市(米林市、巴宜区、察隅县、波密县、朗县、工布江达县、墨脱县)  海南藏族自治州(贵德县、同德县、兴海县、贵南县、共和县)

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县)

来宾市(兴宾区、合山市、武宣县、忻城县、象州县、金秀瑶族自治县)

通化市(辉南县、东昌区、通化县、集安市、梅河口市、二道江区、柳河县)

葫芦岛市(南票区、绥中县、建昌县、连山区、龙港区、兴城市)  信阳市(息县、新县、商城县、固始县、潢川县、罗山县、光山县、浉河区、平桥区、淮滨县)

攀枝花市(盐边县、西区、米易县、仁和区、东区)

温州市(洞头区、瑞安市、瓯海区、平阳县、苍南县、乐清市、龙港市、永嘉县、泰顺县、鹿城区、文成县、龙湾区)

宁波市(镇海区、慈溪市、北仑区、宁海县、象山县、海曙区、余姚市、江北区、鄞州区、奉化区)

延安市(洛川县、宝塔区、延川县、延长县、吴起县、甘泉县、志丹县、子长市、富县、黄陵县、宜川县、安塞区、黄龙县)

淮安市(盱眙县、淮阴区、金湖县、涟水县、淮安区、清江浦区、洪泽区)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区)

玉林市(博白县、容县、玉州区、陆川县、兴业县、北流市、福绵区)

郴州市(汝城县、宜章县、临武县、嘉禾县、北湖区、苏仙区、安仁县、永兴县、桂阳县、桂东县、资兴市)

渭南市(韩城市、大荔县、华阴市、富平县、潼关县、白水县、华州区、澄城县、临渭区、合阳县、蒲城县)

咸阳市(武功县、杨陵区、旬邑县、乾县、渭城区、秦都区、长武县、兴平市、泾阳县、三原县、礼泉县、永寿县、彬州市、淳化县)

南昌市(新建区、东湖区、进贤县、青山湖区、安义县、西湖区、青云谱区、红谷滩区、南昌县)

本溪市(明山区、桓仁满族自治县、平山区、南芬区、溪湖区、本溪满族自治县)

茂名市(高州市、化州市、电白区、茂南区、信宜市)

邢台市(内丘县、巨鹿县、广宗县、临城县、清河县、襄都区、宁晋县、任泽区、南和区、柏乡县、临西县、隆尧县、平乡县、新河县、威县、沙河市、信都区、南宫市)

凉山彝族自治州(雷波县、德昌县、美姑县、越西县、宁南县、木里藏族自治县、甘洛县、会理市、布拖县、冕宁县、喜德县、昭觉县、普格县、金阳县、西昌市、盐源县、会东县)

乌兰察布市(兴和县、凉城县、商都县、集宁区、丰镇市、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、四子王旗、卓资县、察哈尔右翼前旗、化德县)

南平市(建阳区、政和县、顺昌县、建瓯市、光泽县、邵武市、松溪县、延平区、武夷山市、浦城县)

文山壮族苗族自治州(文山市、丘北县、西畴县、广南县、麻栗坡县、砚山县、富宁县、马关县)

芜湖市(弋江区、鸠江区、湾沚区、繁昌区、南陵县、镜湖区、无为市)

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新乡市(获嘉县、新乡县、辉县市、凤泉区、卫辉市、卫滨区、原阳县、长垣市、封丘县、牧野区、延津县、红旗区)

武汉市(青山区、硚口区、江夏区、江汉区、黄陂区、汉南区、东西湖区、新洲区、江岸区、蔡甸区、武昌区、汉阳区、洪山区)

牡丹江市(西安区、爱民区、东安区、东宁市、海林市、林口县、宁安市、穆棱市、绥芬河市、阳明区)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)  三亚市(天涯区、吉阳区、海棠区、崖州区)

朝阳市(建平县、凌源市、北票市、双塔区、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县)

盐城市(盐都区、响水县、大丰区、东台市、射阳县、建湖县、阜宁县、亭湖区、滨海县)

达州市(大竹县、宣汉县、渠县、开江县、达川区、万源市、通川区)德阳市(什邡市、中江县、绵竹市、旌阳区、罗江区、广汉市)

舟山市(嵊泗县、岱山县、普陀区、定海区)  丹东市(元宝区、振兴区、东港市、凤城市、宽甸满族自治县、振安区)

龙岩市(永定区、上杭县、连城县、新罗区、漳平市、长汀县、武平县)

荆州市(荆州区、沙市区、监利市、洪湖市、公安县、石首市、江陵县、松滋市)

宿州市(泗县、萧县、埇桥区、灵璧县、砀山县)娄底市(涟源市、双峰县、冷水江市、娄星区、新化县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

石河子市(昆玉市、白杨市、胡杨河市、铁门关市、北屯市、可克达拉市、新星市、双河市、图木舒克市、五家渠市、阿拉尔市)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、盈江县、陇川县、梁河县)

五指山市(琼海市、屯昌县、乐东黎族自治县、万宁市、昌江黎族自治县、定安县、琼中黎族苗族自治县、文昌市、澄迈县、白沙黎族自治县、东方市、临高县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

滨州市(阳信县、沾化区、博兴县、滨城区、邹平市、惠民县、无棣县)

清远市(连州市、清城区、阳山县、连南瑶族自治县、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、清新区、英德市)

白城市(镇赉县、洮南市、大安市、洮北区、通榆县)

佛山市(顺德区、高明区、三水区、南海区、禅城区)

桂林市(兴安县、雁山区、叠彩区、龙胜各族自治县、荔浦市、七星区、全州县、恭城瑶族自治县、灌阳县、资源县、平乐县、秀峰区、临桂区、永福县、阳朔县、灵川县、象山区)

保定市(高阳县、高碑店市、徐水区、竞秀区、安国市、莲池区、顺平县、易县、阜平县、蠡县、容城县、定州市、涿州市、涞水县、清苑区、安新县、望都县、满城区、涞源县、唐县、雄县、博野县、曲阳县、定兴县)

中山市

长沙市(岳麓区、天心区、长沙县、雨花区、宁乡市、浏阳市、芙蓉区、望城区、开福区)

酒泉市(敦煌市、金塔县、肃北蒙古族自治县、玉门市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区)

巴中市(南江县、恩阳区、巴州区、平昌县、通江县)

襄阳市(谷城县、宜城市、襄城区、南漳县、老河口市、枣阳市、襄州区、保康县、樊城区)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。