世纪之战主题曲 - 揭开亚洲各国美食背后的故事，带你领略舌尖上的精彩旅程

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铜陵市(郊区、枞阳县、铜官区、义安区)

郑州市(二七区、中原区、新郑市、中牟县、金水区、新密市、登封市、惠济区、管城回族区、上街区、荥阳市、巩义市)

锡林郭勒盟(二连浩特市、太仆寺旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、正镶白旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、多伦县)

海北藏族自治州(祁连县、刚察县、海晏县、门源回族自治县)  株洲市(炎陵县、茶陵县、攸县、石峰区、天元区、醴陵市、渌口区、荷塘区、芦淞区)

黄冈市(黄梅县、蕲春县、英山县、红安县、罗田县、武穴市、团风县、麻城市、浠水县、黄州区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

北京市(怀柔区、石景山区、丰台区、房山区、西城区、延庆区、通州区、海淀区、门头沟区、平谷区、昌平区、密云区、大兴区、东城区、朝阳区、顺义区)江门市(开平市、台山市、蓬江区、恩平市、新会区、鹤山市、江海区)

张家界市(武陵源区、慈利县、桑植县、永定区)  广州市(越秀区、花都区、白云区、从化区、番禺区、荔湾区、增城区、南沙区、黄埔区、海珠区、天河区)

上海市(嘉定区、徐汇区、虹口区、松江区、崇明区、杨浦区、普陀区、奉贤区、浦东新区、黄浦区、金山区、静安区、宝山区、闵行区、青浦区、长宁区)

香港特别行政区

崇左市(龙州县、江州区、大新县、宁明县、扶绥县、天等县、凭祥市)

四平市(伊通满族自治县、铁东区、铁西区、双辽市、梨树县)

齐齐哈尔市(依安县、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、碾子山区、克山县、克东县、泰来县、龙沙区、甘南县、讷河市、富裕县、龙江县、昂昂溪区、铁锋区、建华区、拜泉县)

达州市(大竹县、万源市、开江县、通川区、达川区、渠县、宣汉县)

芜湖市(湾沚区、繁昌区、镜湖区、弋江区、鸠江区、无为市、南陵县)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、巩留县、昭苏县、伊宁市、霍城县、尼勒克县、奎屯市、伊宁县、新源县)

天津市(南开区、武清区、西青区、北辰区、津南区、和平区、河西区、宝坻区、红桥区、宁河区、河东区、河北区、东丽区、蓟州区、滨海新区、静海区)

鸡西市(麻山区、城子河区、梨树区、虎林市、密山市、鸡东县、鸡冠区、恒山区、滴道区)

日照市(五莲县、东港区、岚山区、莒县)

朔州市(应县、右玉县、朔城区、平鲁区、怀仁市、山阴县)

延安市(富县、志丹县、洛川县、黄陵县、子长市、黄龙县、延川县、宜川县、宝塔区、延长县、吴起县、甘泉县、安塞区)

红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、弥勒市、泸西县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、绿春县、个旧市、建水县、红河县、石屏县、元阳县、屏边苗族自治县)

台州市(玉环市、黄岩区、温岭市、天台县、路桥区、三门县、临海市、椒江区、仙居县)

宣城市(宁国市、郎溪县、宣州区、绩溪县、泾县、旌德县、广德市)

渭南市(临渭区、大荔县、合阳县、澄城县、华阴市、富平县、华州区、潼关县、白水县、蒲城县、韩城市)

定西市(渭源县、陇西县、安定区、漳县、临洮县、通渭县、岷县)

湘潭市(雨湖区、湘乡市、岳塘区、韶山市、湘潭县)

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朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、北票市、双塔区、建平县、龙城区、朝阳县)

泰安市(宁阳县、新泰市、泰山区、肥城市、东平县、岱岳区)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

阿坝藏族羌族自治州(红原县、汶川县、马尔康市、若尔盖县、阿坝县、壤塘县、金川县、理县、小金县、黑水县、松潘县、九寨沟县、茂县)  通辽市(科尔沁左翼中旗、科尔沁区、库伦旗、奈曼旗、霍林郭勒市、开鲁县、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗)

烟台市(芝罘区、莱阳市、龙口市、栖霞市、福山区、莱山区、莱州市、海阳市、蓬莱区、牟平区、招远市)

嘉峪关市

三明市(明溪县、泰宁县、宁化县、大田县、三元区、永安市、建宁县、尤溪县、沙县区、将乐县、清流县)塔城地区(裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、塔城市、沙湾市、额敏县、托里县)

合肥市(蜀山区、巢湖市、庐阳区、肥东县、包河区、瑶海区、长丰县、肥西县、庐江县)  永州市(新田县、零陵区、双牌县、江华瑶族自治县、祁阳市、宁远县、冷水滩区、蓝山县、道县、江永县、东安县)

白城市(镇赉县、大安市、洮北区、洮南市、通榆县)

西安市(雁塔区、高陵区、莲湖区、阎良区、蓝田县、临潼区、长安区、周至县、新城区、未央区、鄠邑区、碑林区、灞桥区)

新疆维吾尔自治区大同市(广灵县、云州区、左云县、浑源县、阳高县、新荣区、平城区、灵丘县、天镇县、云冈区)

贺州市(昭平县、八步区、富川瑶族自治县、平桂区、钟山县)

陇南市(成县、宕昌县、文县、两当县、礼县、西和县、武都区、康县、徽县)

福州市(福清市、鼓楼区、平潭县、长乐区、马尾区、闽清县、台江区、连江县、闽侯县、罗源县、晋安区、仓山区、永泰县)

曲靖市(师宗县、陆良县、富源县、宣威市、罗平县、马龙区、麒麟区、沾益区、会泽县)

石河子市(铁门关市、昆玉市、双河市、北屯市、可克达拉市、白杨市、五家渠市、阿拉尔市、新星市、胡杨河市、图木舒克市)

乌鲁木齐市(头屯河区、天山区、沙依巴克区、水磨沟区、达坂城区、新市区、乌鲁木齐县、米东区)

绥化市(望奎县、兰西县、明水县、海伦市、庆安县、青冈县、北林区、肇东市、绥棱县、安达市)

辽阳市(灯塔市、太子河区、辽阳县、宏伟区、白塔区、文圣区、弓长岭区)

上饶市(婺源县、德兴市、横峰县、广信区、万年县、余干县、信州区、鄱阳县、广丰区、玉山县、铅山县、弋阳县)

大理白族自治州(云龙县、永平县、宾川县、洱源县、弥渡县、大理市、祥云县、南涧彝族自治县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、剑川县、漾濞彝族自治县)

七台河市(新兴区、勃利县、桃山区、茄子河区)

沧州市(河间市、黄骅市、海兴县、运河区、献县、泊头市、孟村回族自治县、盐山县、沧县、南皮县、东光县、肃宁县、青县、任丘市、吴桥县、新华区)

黔东南苗族侗族自治州(剑河县、镇远县、黎平县、天柱县、岑巩县、从江县、榕江县、施秉县、凯里市、锦屏县、台江县、雷山县、三穗县、黄平县、麻江县、丹寨县)

哈尔滨市(阿城区、双城区、巴彦县、方正县、平房区、依兰县、呼兰区、尚志市、香坊区、松北区、南岗区、木兰县、道里区、宾县、道外区、五常市、通河县、延寿县)

六盘水市(六枝特区、盘州市、水城区、钟山区)

澳门特别行政区

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）