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宜宾市(叙州区、南溪区、屏山县、长宁县、兴文县、翠屏区、筠连县、高县、珙县、江安县)
武汉市(江岸区、东西湖区、青山区、江汉区、黄陂区、硚口区、蔡甸区、洪山区、汉阳区、汉南区、江夏区、新洲区、武昌区)
葫芦岛市(绥中县、南票区、兴城市、建昌县、龙港区、连山区)
凉山彝族自治州(盐源县、昭觉县、西昌市、木里藏族自治县、德昌县、普格县、宁南县、会理市、布拖县、雷波县、喜德县、金阳县、甘洛县、越西县、冕宁县、会东县、美姑县)
福州市(闽侯县、闽清县、马尾区、长乐区、连江县、永泰县、福清市、晋安区、仓山区、台江区、鼓楼区、平潭县、罗源县)
林芝市(波密县、米林市、工布江达县、墨脱县、察隅县、朗县、巴宜区)
驻马店市(遂平县、新蔡县、汝南县、西平县、平舆县、上蔡县、泌阳县、正阳县、确山县、驿城区)
营口市(盖州市、鲅鱼圈区、西市区、大石桥市、老边区、站前区)
周口市(项城市、鹿邑县、川汇区、沈丘县、商水县、淮阳区、太康县、扶沟县、西华县、郸城县)
佛山市(南海区、高明区、顺德区、禅城区、三水区)
延安市(富县、宝塔区、志丹县、延川县、宜川县、黄龙县、延长县、洛川县、黄陵县、安塞区、子长市、吴起县、甘泉县)
衢州市(柯城区、江山市、开化县、常山县、衢江区、龙游县)
鸡西市(麻山区、鸡冠区、滴道区、鸡东县、梨树区、虎林市、密山市、城子河区、恒山区)
苏州市(吴中区、姑苏区、昆山市、常熟市、相城区、吴江区、虎丘区、太仓市、张家港市)
保山市(施甸县、腾冲市、龙陵县、隆阳区、昌宁县)
果洛藏族自治州(玛多县、班玛县、久治县、玛沁县、甘德县、达日县)
西藏自治区
上海市(浦东新区、徐汇区、金山区、黄浦区、奉贤区、虹口区、青浦区、静安区、杨浦区、嘉定区、闵行区、松江区、宝山区、长宁区、崇明区、普陀区)
仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)
河池市(巴马瑶族自治县、凤山县、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、金城江区、天峨县、南丹县、宜州区、都安瑶族自治县、东兰县)
江门市(新会区、鹤山市、恩平市、台山市、江海区、开平市、蓬江区)
鞍山市(岫岩满族自治县、铁西区、铁东区、海城市、立山区、千山区、台安县)
襄阳市(襄城区、南漳县、襄州区、谷城县、老河口市、樊城区、宜城市、保康县、枣阳市)
佳木斯市(桦南县、汤原县、郊区、同江市、抚远市、向阳区、富锦市、前进区、桦川县、东风区)
十堰市(郧阳区、竹山县、竹溪县、茅箭区、郧西县、张湾区、丹江口市、房县)
铜川市(耀州区、王益区、宜君县、印台区)
惠州市(龙门县、惠城区、惠阳区、惠东县、博罗县)
黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、贞丰县、兴仁市、安龙县、望谟县、册亨县、普安县、兴义市)
新乡市(卫滨区、凤泉区、新乡县、卫辉市、牧野区、原阳县、长垣市、封丘县、延津县、红旗区、获嘉县、辉县市)
焦作市(修武县、武陟县、中站区、博爱县、温县、马村区、解放区、沁阳市、山阳区、孟州市)
通辽市(科尔沁区、奈曼旗、开鲁县、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、库伦旗、科尔沁左翼后旗)
天津市(宝坻区、红桥区、宁河区、静海区、蓟州区、津南区、武清区、河西区、河北区、北辰区、西青区、滨海新区、河东区、和平区、南开区、东丽区)
甘南藏族自治州(合作市、玛曲县、夏河县、迭部县、碌曲县、临潭县、卓尼县、舟曲县)
济宁市(汶上县、微山县、任城区、兖州区、曲阜市、嘉祥县、鱼台县、金乡县、梁山县、邹城市、泗水县)
临沂市(平邑县、郯城县、沂南县、沂水县、费县、蒙阴县、兰陵县、临沭县、罗庄区、兰山区、河东区、莒南县)
广州市(增城区、番禺区、从化区、天河区、海珠区、白云区、花都区、越秀区、黄埔区、南沙区、荔湾区)
巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、库尔勒市、尉犁县、轮台县、焉耆回族自治县、且末县、和硕县、和静县、若羌县)
商洛市(山阳县、镇安县、洛南县、商南县、柞水县、丹凤县、商州区)
宣城市(旌德县、广德市、泾县、绩溪县、宣州区、宁国市、郎溪县)
兰州市(永登县、榆中县、安宁区、城关区、红古区、皋兰县、西固区、七里河区)
连云港市(赣榆区、灌云县、东海县、海州区、连云区、灌南县)
徐州市(丰县、睢宁县、沛县、铜山区、鼓楼区、邳州市、贾汪区、新沂市、泉山区、云龙区)
潍坊市(青州市、临朐县、诸城市、坊子区、昌乐县、安丘市、潍城区、寒亭区、昌邑市、寿光市、高密市、奎文区)
嘉兴市(嘉善县、平湖市、南湖区、桐乡市、海宁市、海盐县、秀洲区)
肇庆市(四会市、怀集县、端州区、封开县、广宁县、高要区、德庆县、鼎湖区)
巴彦淖尔市(杭锦后旗、磴口县、五原县、临河区、乌拉特前旗、乌拉特后旗、乌拉特中旗)
铜仁市(玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、万山区、思南县、碧江区、德江县、松桃苗族自治县、石阡县、江口县、沿河土家族自治县)
银川市(西夏区、兴庆区、永宁县、金凤区、贺兰县、灵武市)
曲靖市(富源县、宣威市、罗平县、麒麟区、马龙区、沾益区、师宗县、陆良县、会泽县)
太原市(杏花岭区、阳曲县、迎泽区、尖草坪区、小店区、清徐县、万柏林区、晋源区、娄烦县、古交市)
淮北市(杜集区、烈山区、相山区、濉溪县)
来宾市(武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县、忻城县、象州县、合山市)
哈尔滨市(依兰县、方正县、南岗区、巴彦县、五常市、尚志市、木兰县、双城区、平房区、道外区、道里区、香坊区、延寿县、松北区、阿城区、通河县、宾县、呼兰区)
鹤岗市(兴山区、萝北县、南山区、向阳区、东山区、兴安区、绥滨县、工农区)
信阳市(固始县、潢川县、罗山县、息县、淮滨县、新县、平桥区、商城县、光山县、浉河区)
长沙市(浏阳市、长沙县、天心区、开福区、芙蓉区、宁乡市、岳麓区、望城区、雨花区)
安顺市(镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、普定县、西秀区)
梅州市(兴宁市、平远县、五华县、梅江区、梅县区、蕉岭县、丰顺县、大埔县)
长治市(襄垣县、屯留区、长子县、上党区、壶关县、武乡县、潞城区、黎城县、沁源县、沁县、潞州区、平顺县)
汕头市(潮南区、澄海区、金平区、潮阳区、龙湖区、濠江区、南澳县)
防城港市(东兴市、港口区、防城区、上思县)
恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、恩施市、来凤县、利川市、建始县、宣恩县、巴东县、咸丰县)
怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)
玉树藏族自治州(玉树市、称多县、曲麻莱县、治多县、囊谦县、杂多县)
盐城市(响水县、盐都区、亭湖区、建湖县、东台市、射阳县、大丰区、滨海县、阜宁县)
黔东南苗族侗族自治州(黄平县、雷山县、从江县、施秉县、三穗县、镇远县、台江县、凯里市、榕江县、黎平县、麻江县、剑河县、丹寨县、锦屏县、天柱县、岑巩县)
阜新市(清河门区、彰武县、细河区、海州区、新邱区、太平区、阜新蒙古族自治县)
承德市(双滦区、宽城满族自治县、兴隆县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、滦平县、承德县、隆化县、双桥区、平泉市、围场满族蒙古族自治县)
临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、东乡族自治县、康乐县、临夏县、和政县、广河县、临夏市)
博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、精河县、温泉县)
贵港市(港北区、平南县、桂平市、港南区、覃塘区)
揭阳市(揭东区、惠来县、普宁市、榕城区、揭西县)
乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)
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内蒙古自治区
泰州市(姜堰区、高港区、靖江市、泰兴市、海陵区、兴化市)
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常州市(武进区、金坛区、天宁区、钟楼区、溧阳市、新北区)
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萍乡市(湘东区、莲花县、安源区、上栗县、芦溪县)
忻州市(五寨县、静乐县、定襄县、忻府区、代县、繁峙县、五台县、河曲县、神池县、原平市、偏关县、岢岚县、保德县、宁武县)
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关于特朗普是否会（尝试）解雇鲍威尔，这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话，我真没太搞懂他的动机。
我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日，TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目，邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾，那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛，可以确定地说，华尔街确实开始关注这个问题了！当时节目的基本观点是，如果特朗普罢免联邦贸易委员会（以及其他类似机构）中民主党委员的尝试得到法律容许，那么理论上，美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。
我们先来说经济层面。很明显，特朗普想让鲍威尔下台，而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五，白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实，特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过，特朗普是否真的会动手（撇开法律问题不谈）还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道，特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他：如果他真的解雇鲍威尔，可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看，他还没有下这个决心。
这里值得指出的一点是，金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子：上周，汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%，原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员，这就是现实。
好吧，我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低，哪位总统不想要这样的经济环境？
但我们设想一下：如果特朗普真的解雇鲍威尔，换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用？
恐怕现在对特朗普（当然对所有参与美国经济的人也是如此）最令人不安的图表之一是：自“解放日”以来，美国股市出现明显的避险抛盘，而长期国债收益率节节攀升。
上面这张图大家可能已经看过很多次了，但关于“10年期收益率”，还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。
记住，美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是，假如其他因素不变，在“解放日”之后，联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。
当然，私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例，它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差，所以自“解放日”以来，随着10年期收益率上涨，房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。
这里的关键点在于：即便美联储现在选择激进降息，也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此，即便采取行动，在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。
就理论而言，美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具，即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场，依靠其几乎无上限的资产负债表，宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。
但问题是，现在市场“集体智慧”给出的信号是：为了兑现美联储在通胀方面的承诺，3%的利率还远远不够，至少要平均达到4.3822%。所以，如果美联储真的这么做，市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺，从而导致美元显著贬值。
这背后的逻辑其实很简单。当前，美联储对持有美元的人做出的“承诺”是：你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象，但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西，其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来，由于美国政策制定者做得相当不错，这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高，但不管怎样，这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中（哪怕是间接地）承认，这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%，那么美元将会显著贬值。
学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道，从历史演变来看，美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去，美元可以兑换黄金；现在，它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。
你可能会说，这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到，美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗？
换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人，真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了，那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向，那我可能会觉得这人有点不靠谱，但也不至于立刻翻脸。不过，如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”，那就说明他根本不尊重你，而你可能也不想再当他朋友了。
2022年，美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑，但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了，要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期，美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底，全球几乎所有央行都犯了同样的错，所以你知道，不会因为这事就“跟美联储分手”。况且，美联储非常重视沟通，甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么，美联储并没有“已读不回”。
但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率，从而让通胀重新抬头，那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息：美联储并不把“准时赴约”当回事。
周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点：即便是在1971年之前，美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的，更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节，那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来，美国政府会兑现它，给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”，但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构，那这一信任基础将遭到根本性破坏。
“特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上，美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害，但在短期内，政府的确能“赢”一把：特朗普想让一些人离开美国，他们就真的被送走了。
但要是换成美联储这样的机构，连这种“短期胜利”都很难看到，经济变好根本无从谈起。
新闻结尾
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