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北京市(平谷区、海淀区、延庆区、怀柔区、丰台区、西城区、朝阳区、石景山区、昌平区、密云区、房山区、东城区、通州区、门头沟区、顺义区、大兴区)

亳州市(涡阳县、谯城区、蒙城县、利辛县)

延安市(子长市、甘泉县、洛川县、延长县、富县、吴起县、宜川县、志丹县、黄陵县、安塞区、延川县、宝塔区、黄龙县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)  克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)

漯河市(临颍县、源汇区、召陵区、郾城区、舞阳县)

巴中市(巴州区、通江县、南江县、平昌县、恩阳区)

安康市(镇坪县、旬阳市、宁陕县、岚皋县、白河县、平利县、汉滨区、汉阴县、紫阳县、石泉县)阿里地区(札达县、改则县、革吉县、噶尔县、普兰县、措勤县、日土县)

呼和浩特市(托克托县、赛罕区、清水河县、和林格尔县、土默特左旗、新城区、武川县、玉泉区、回民区)  泰安市(岱岳区、泰山区、宁阳县、新泰市、东平县、肥城市)

辽阳市(太子河区、文圣区、宏伟区、辽阳县、弓长岭区、白塔区、灯塔市)

七台河市(桃山区、勃利县、茄子河区、新兴区)

泰州市(兴化市、高港区、海陵区、泰兴市、靖江市、姜堰区)

曲靖市(陆良县、会泽县、沾益区、富源县、麒麟区、宣威市、罗平县、马龙区、师宗县)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、凉州区、古浪县)

哈尔滨市(延寿县、呼兰区、宾县、双城区、平房区、五常市、木兰县、尚志市、道外区、松北区、南岗区、方正县、香坊区、通河县、阿城区、依兰县、巴彦县、道里区)

梅州市(五华县、梅县区、平远县、蕉岭县、梅江区、丰顺县、大埔县、兴宁市)

通辽市(霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、库伦旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗)

营口市(大石桥市、盖州市、鲅鱼圈区、西市区、站前区、老边区)

保定市(高阳县、博野县、曲阳县、竞秀区、清苑区、容城县、涞水县、涞源县、定兴县、易县、安新县、满城区、安国市、顺平县、徐水区、蠡县、定州市、阜平县、高碑店市、莲池区、唐县、望都县、涿州市、雄县)

长治市(武乡县、沁县、壶关县、上党区、潞州区、襄垣县、潞城区、屯留区、平顺县、长子县、黎城县、沁源县)

铁岭市(西丰县、开原市、调兵山市、铁岭县、银州区、清河区、昌图县)

广安市(前锋区、岳池县、邻水县、广安区、武胜县、华蓥市)

海口市(龙华区、美兰区、秀英区、琼山区)

赣州市(大余县、兴国县、寻乌县、龙南市、赣县区、信丰县、定南县、上犹县、石城县、安远县、于都县、崇义县、瑞金市、南康区、会昌县、章贡区、宁都县、全南县)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、萨尔图区、让胡路区、林甸县、肇源县、龙凤区、肇州县、红岗区)

内江市(资中县、市中区、威远县、东兴区、隆昌市)

广元市(青川县、剑阁县、利州区、昭化区、朝天区、苍溪县、旺苍县)

临夏回族自治州(广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、临夏县、永靖县、东乡族自治县、和政县、康乐县)

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莆田市(秀屿区、涵江区、城厢区、仙游县、荔城区)

绥化市(海伦市、明水县、庆安县、兰西县、绥棱县、肇东市、望奎县、北林区、安达市、青冈县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

安阳市(内黄县、龙安区、殷都区、汤阴县、安阳县、文峰区、北关区、林州市、滑县)  晋城市(阳城县、陵川县、城区、沁水县、高平市、泽州县)

衡阳市(衡东县、南岳区、蒸湘区、耒阳市、祁东县、雁峰区、珠晖区、常宁市、衡南县、衡山县、石鼓区、衡阳县)

天津市(滨海新区、河东区、津南区、武清区、南开区、宁河区、静海区、和平区、河北区、红桥区、北辰区、蓟州区、河西区、宝坻区、东丽区、西青区)

张家口市(尚义县、万全区、怀安县、康保县、下花园区、阳原县、张北县、蔚县、宣化区、桥东区、涿鹿县、桥西区、赤城县、崇礼区、沽源县、怀来县)阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)

襄阳市(保康县、枣阳市、樊城区、谷城县、宜城市、南漳县、老河口市、襄州区、襄城区)  临沂市(沂水县、郯城县、莒南县、河东区、罗庄区、临沭县、费县、兰陵县、兰山区、蒙阴县、平邑县、沂南县)

湘潭市(雨湖区、湘潭县、韶山市、岳塘区、湘乡市)

朔州市(山阴县、朔城区、怀仁市、平鲁区、右玉县、应县)

锦州市(凌河区、古塔区、义县、凌海市、太和区、北镇市、黑山县)甘孜藏族自治州(白玉县、乡城县、稻城县、得荣县、康定市、巴塘县、德格县、色达县、甘孜县、石渠县、九龙县、道孚县、炉霍县、新龙县、泸定县、丹巴县、雅江县、理塘县)

伊春市(铁力市、金林区、汤旺县、乌翠区、友好区、伊美区、南岔县、大箐山县、丰林县、嘉荫县)

防城港市(港口区、防城区、东兴市、上思县)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、焉耆回族自治县、尉犁县、且末县、和静县、若羌县、轮台县、库尔勒市、博湖县)

焦作市(解放区、温县、孟州市、修武县、武陟县、沁阳市、马村区、山阳区、中站区、博爱县)

昌吉回族自治州(呼图壁县、玛纳斯县、奇台县、昌吉市、阜康市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县)

贺州市(八步区、昭平县、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县)

大连市(旅顺口区、瓦房店市、西岗区、长海县、中山区、甘井子区、金州区、沙河口区、普兰店区、庄河市)

遵义市(桐梓县、绥阳县、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、播州区、凤冈县、红花岗区、汇川区、仁怀市、正安县、赤水市、习水县、余庆县、道真仡佬族苗族自治县)

塔城地区(沙湾市、裕民县、托里县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、乌苏市)

邢台市(隆尧县、南和区、新河县、襄都区、巨鹿县、宁晋县、信都区、内丘县、任泽区、南宫市、广宗县、清河县、威县、沙河市、临城县、柏乡县、临西县、平乡县)

雅安市(雨城区、石棉县、天全县、汉源县、宝兴县、荥经县、芦山县、名山区)

阳泉市(城区、盂县、平定县、矿区、郊区)

枣庄市(山亭区、市中区、台儿庄区、滕州市、薛城区、峄城区)

赤峰市(宁城县、克什克腾旗、巴林左旗、林西县、喀喇沁旗、红山区、敖汉旗、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、元宝山区、松山区)

平顶山市(卫东区、新华区、叶县、鲁山县、汝州市、湛河区、舞钢市、宝丰县、石龙区、郏县)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。