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中山市

淮南市(八公山区、大通区、田家庵区、寿县、凤台县、谢家集区、潘集区)

银川市(贺兰县、金凤区、兴庆区、永宁县、西夏区、灵武市)

丽水市(青田县、莲都区、遂昌县、云和县、景宁畲族自治县、松阳县、庆元县、缙云县、龙泉市)  贵阳市(修文县、白云区、云岩区、观山湖区、花溪区、开阳县、清镇市、乌当区、南明区、息烽县)

崇左市(凭祥市、龙州县、扶绥县、江州区、天等县、大新县、宁明县)

信阳市(潢川县、浉河区、息县、商城县、平桥区、罗山县、淮滨县、新县、固始县、光山县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)承德市(围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、双桥区、丰宁满族自治县、兴隆县、宽城满族自治县、平泉市、双滦区、隆化县、滦平县、承德县)

本溪市(南芬区、本溪满族自治县、明山区、桓仁满族自治县、溪湖区、平山区)  来宾市(兴宾区、金秀瑶族自治县、忻城县、象州县、合山市、武宣县)

内江市(市中区、威远县、资中县、东兴区、隆昌市)

天水市(麦积区、秦州区、清水县、秦安县、张家川回族自治县、甘谷县、武山县)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)

自贡市(自流井区、富顺县、贡井区、沿滩区、大安区、荣县)

益阳市(资阳区、南县、桃江县、赫山区、沅江市、安化县)

鹤岗市(兴安区、绥滨县、兴山区、工农区、南山区、向阳区、东山区、萝北县)

鞍山市(海城市、千山区、岫岩满族自治县、铁西区、台安县、铁东区、立山区)

天津市(河东区、蓟州区、和平区、南开区、宝坻区、北辰区、武清区、静海区、河北区、津南区、宁河区、东丽区、滨海新区、红桥区、西青区、河西区)

贵港市(覃塘区、桂平市、港南区、港北区、平南县)

济南市(历城区、济阳区、章丘区、市中区、天桥区、钢城区、莱芜区、平阴县、长清区、历下区、槐荫区、商河县)

日喀则市(昂仁县、桑珠孜区、吉隆县、江孜县、拉孜县、萨嘎县、定结县、南木林县、白朗县、岗巴县、康马县、定日县、亚东县、聂拉木县、仁布县、仲巴县、谢通门县、萨迦县)

泰州市(靖江市、兴化市、高港区、姜堰区、海陵区、泰兴市)

盘锦市(双台子区、盘山县、兴隆台区、大洼区)

锦州市(古塔区、北镇市、黑山县、凌河区、太和区、义县、凌海市)

广西壮族自治区

宜昌市(西陵区、长阳土家族自治县、宜都市、伍家岗区、五峰土家族自治县、兴山县、猇亭区、当阳市、远安县、点军区、枝江市、夷陵区、秭归县)

蚌埠市(淮上区、蚌山区、怀远县、龙子湖区、五河县、禹会区、固镇县)

阿勒泰地区(福海县、吉木乃县、阿勒泰市、富蕴县、布尔津县、哈巴河县、青河县)

乐山市(犍为县、市中区、夹江县、沐川县、峨边彝族自治县、井研县、马边彝族自治县、五通桥区、峨眉山市、金口河区、沙湾区)

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伊春市(金林区、南岔县、友好区、大箐山县、丰林县、伊美区、铁力市、乌翠区、嘉荫县、汤旺县)

北海市(铁山港区、银海区、海城区、合浦县)

通辽市(库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县)

阜阳市(颍上县、界首市、阜南县、颍泉区、临泉县、颍东区、颍州区、太和县)  盐城市(滨海县、大丰区、东台市、亭湖区、建湖县、响水县、盐都区、阜宁县、射阳县)

邢台市(信都区、平乡县、隆尧县、沙河市、临西县、威县、清河县、南和区、宁晋县、广宗县、巨鹿县、内丘县、新河县、任泽区、临城县、襄都区、南宫市、柏乡县)

巴中市(巴州区、通江县、平昌县、恩阳区、南江县)

襄阳市(保康县、宜城市、襄城区、樊城区、南漳县、枣阳市、襄州区、谷城县、老河口市)石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、新源县、特克斯县、昭苏县、霍尔果斯市、尼勒克县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、伊宁县、巩留县)  玉林市(博白县、玉州区、北流市、福绵区、容县、兴业县、陆川县)

温州市(瓯海区、洞头区、龙湾区、文成县、苍南县、平阳县、鹿城区、泰顺县、瑞安市、乐清市、龙港市、永嘉县)

榆林市(清涧县、子洲县、神木市、靖边县、榆阳区、吴堡县、定边县、佳县、绥德县、横山区、米脂县、府谷县)

衡阳市(蒸湘区、衡阳县、常宁市、衡东县、石鼓区、南岳区、耒阳市、雁峰区、衡南县、祁东县、珠晖区、衡山县)黑河市(孙吴县、嫩江市、逊克县、北安市、爱辉区、五大连池市)

忻州市(河曲县、原平市、偏关县、忻府区、五寨县、保德县、静乐县、岢岚县、宁武县、神池县、定襄县、五台县、繁峙县、代县)

孝感市(应城市、大悟县、汉川市、安陆市、云梦县、孝昌县、孝南区)

扬州市(广陵区、仪征市、宝应县、江都区、高邮市、邗江区)

揭阳市(揭东区、惠来县、普宁市、揭西县、榕城区)

海东市(互助土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、平安区、化隆回族自治县)

武汉市(汉阳区、武昌区、黄陂区、蔡甸区、青山区、洪山区、东西湖区、江夏区、江岸区、江汉区、汉南区、新洲区、硚口区)

陇南市(徽县、两当县、宕昌县、西和县、武都区、成县、礼县、康县、文县)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、独山县、惠水县、贵定县、罗甸县、三都水族自治县、都匀市、福泉市、龙里县、荔波县、瓮安县、长顺县)

吕梁市(石楼县、交城县、中阳县、柳林县、方山县、孝义市、岚县、交口县、汾阳市、文水县、临县、离石区、兴县)

枣庄市(薛城区、山亭区、峄城区、市中区、滕州市、台儿庄区)

韶关市(翁源县、曲江区、乐昌市、武江区、始兴县、乳源瑶族自治县、新丰县、仁化县、浈江区、南雄市)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

镇江市(扬中市、句容市、京口区、润州区、丹阳市、丹徒区)

南宁市(邕宁区、武鸣区、横州市、隆安县、青秀区、西乡塘区、马山县、江南区、上林县、宾阳县、良庆区、兴宁区)

芜湖市(湾沚区、南陵县、弋江区、镜湖区、鸠江区、无为市、繁昌区)

宿州市(灵璧县、泗县、埇桥区、砀山县、萧县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）