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辽源市(东辽县、东丰县、龙山区、西安区)

枣庄市(峄城区、薛城区、台儿庄区、滕州市、山亭区、市中区)

贵阳市(清镇市、花溪区、息烽县、修文县、云岩区、白云区、乌当区、南明区、观山湖区、开阳县)

三沙市(南沙区、西沙区)  吉安市(新干县、吉水县、永新县、永丰县、峡江县、吉安县、吉州区、井冈山市、泰和县、安福县、万安县、青原区、遂川县)

吕梁市(临县、离石区、石楼县、兴县、汾阳市、交口县、文水县、岚县、交城县、方山县、中阳县、柳林县、孝义市)

驻马店市(汝南县、上蔡县、驿城区、平舆县、西平县、确山县、新蔡县、遂平县、泌阳县、正阳县)

廊坊市(霸州市、广阳区、固安县、大城县、大厂回族自治县、三河市、安次区、香河县、永清县、文安县)

泸州市(古蔺县、叙永县、合江县、龙马潭区、纳溪区、江阳区、泸县)  石家庄市(无极县、灵寿县、裕华区、鹿泉区、栾城区、晋州市、藁城区、深泽县、赵县、平山县、长安区、行唐县、辛集市、井陉矿区、元氏县、新华区、正定县、高邑县、新乐市、赞皇县、井陉县、桥西区)

宿州市(灵璧县、萧县、砀山县、埇桥区、泗县)

随州市(随县、曾都区、广水市)

四平市(铁西区、梨树县、伊通满族自治县、铁东区、双辽市)

吴忠市(同心县、利通区、青铜峡市、红寺堡区、盐池县)

漯河市(源汇区、临颍县、召陵区、郾城区、舞阳县)

昭通市(昭阳区、盐津县、镇雄县、巧家县、水富市、威信县、彝良县、绥江县、永善县、大关县、鲁甸县)

深圳市(盐田区、南山区、罗湖区、光明区、坪山区、宝安区、龙岗区、龙华区、福田区)

西宁市(城中区、大通回族土族自治县、城东区、城北区、湟中区、城西区、湟源县)

汕尾市(陆丰市、海丰县、城区、陆河县)

百色市(田阳区、乐业县、凌云县、德保县、隆林各族自治县、那坡县、靖西市、西林县、田东县、平果市、田林县、右江区)

铜川市(印台区、王益区、宜君县、耀州区)

攀枝花市(盐边县、西区、东区、仁和区、米易县)

佳木斯市(富锦市、抚远市、向阳区、前进区、同江市、郊区、桦南县、汤原县、东风区、桦川县)

佛山市(高明区、三水区、禅城区、顺德区、南海区)

榆林市(子洲县、绥德县、榆阳区、清涧县、佳县、定边县、神木市、横山区、靖边县、米脂县、吴堡县、府谷县)

淮安市(盱眙县、淮阴区、涟水县、淮安区、清江浦区、洪泽区、金湖县)

泰州市(海陵区、姜堰区、高港区、泰兴市、靖江市、兴化市)

河源市(连平县、源城区、和平县、东源县、紫金县、龙川县)

酒泉市(肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、肃北蒙古族自治县、玉门市、敦煌市、金塔县)

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海口市(龙华区、秀英区、美兰区、琼山区)

龙岩市(武平县、长汀县、永定区、连城县、漳平市、上杭县、新罗区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

眉山市(青神县、丹棱县、洪雅县、彭山区、仁寿县、东坡区)  新余市(渝水区、分宜县)

营口市(大石桥市、站前区、老边区、盖州市、西市区、鲅鱼圈区)

福州市(马尾区、晋安区、鼓楼区、福清市、平潭县、仓山区、闽清县、台江区、闽侯县、罗源县、永泰县、长乐区、连江县)

安庆市(望江县、宜秀区、怀宁县、宿松县、太湖县、潜山市、岳西县、桐城市、迎江区、大观区)阜阳市(临泉县、阜南县、颍州区、颍上县、界首市、颍泉区、太和县、颍东区)

南京市(江宁区、雨花台区、栖霞区、秦淮区、玄武区、溧水区、六合区、建邺区、鼓楼区、高淳区、浦口区)  包头市(青山区、九原区、东河区、土默特右旗、固阳县、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、昆都仑区)

厦门市(翔安区、湖里区、集美区、思明区、同安区、海沧区)

湘潭市(湘乡市、韶山市、岳塘区、湘潭县、雨湖区)

辽阳市(宏伟区、灯塔市、文圣区、辽阳县、太子河区、白塔区、弓长岭区)岳阳市(岳阳县、平江县、湘阴县、君山区、汨罗市、岳阳楼区、华容县、云溪区、临湘市)

渭南市(富平县、临渭区、华州区、澄城县、潼关县、合阳县、蒲城县、华阴市、白水县、韩城市、大荔县)

林芝市(巴宜区、米林市、朗县、波密县、墨脱县、察隅县、工布江达县)

南昌市(安义县、进贤县、青云谱区、东湖区、青山湖区、西湖区、南昌县、红谷滩区、新建区)

七台河市(新兴区、茄子河区、勃利县、桃山区)

揭阳市(揭东区、榕城区、普宁市、惠来县、揭西县)

白银市(白银区、会宁县、靖远县、景泰县、平川区)

惠州市(惠阳区、惠东县、惠城区、博罗县、龙门县)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、龙山县、泸溪县、凤凰县、吉首市、保靖县、永顺县、花垣县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、乌兰县、德令哈市、格尔木市、天峻县、都兰县)

连云港市(海州区、赣榆区、东海县、灌南县、连云区、灌云县)

德阳市(罗江区、绵竹市、旌阳区、中江县、什邡市、广汉市)

黄冈市(蕲春县、黄州区、罗田县、麻城市、红安县、英山县、浠水县、团风县、黄梅县、武穴市)

南宁市(兴宁区、隆安县、邕宁区、江南区、横州市、青秀区、西乡塘区、上林县、良庆区、马山县、武鸣区、宾阳县)

运城市(芮城县、平陆县、垣曲县、临猗县、夏县、绛县、盐湖区、稷山县、万荣县、闻喜县、永济市、新绛县、河津市)

通辽市(霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁区、扎鲁特旗、库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗)

大同市(平城区、新荣区、灵丘县、左云县、天镇县、广灵县、浑源县、云冈区、阳高县、云州区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。