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大连市(中山区、庄河市、金州区、沙河口区、长海县、西岗区、甘井子区、旅顺口区、瓦房店市、普兰店区)

广州市(海珠区、番禺区、白云区、花都区、天河区、南沙区、黄埔区、荔湾区、越秀区、从化区、增城区)

淮安市(清江浦区、金湖县、洪泽区、涟水县、淮阴区、淮安区、盱眙县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区) 七台河市(桃山区、茄子河区、勃利县、新兴区)

广西壮族自治区

巴彦淖尔市(杭锦后旗、磴口县、乌拉特前旗、乌拉特后旗、五原县、乌拉特中旗、临河区)

昭通市(绥江县、水富市、巧家县、镇雄县、永善县、鲁甸县、盐津县、威信县、昭阳区、大关县、彝良县)

莆田市(荔城区、秀屿区、涵江区、仙游县、城厢区) 潍坊市(昌邑市、潍城区、昌乐县、奎文区、寿光市、寒亭区、安丘市、坊子区、临朐县、青州市、诸城市、高密市)

吕梁市(方山县、交城县、石楼县、岚县、汾阳市、兴县、交口县、中阳县、离石区、孝义市、临县、文水县、柳林县)

鹤壁市(浚县、淇县、淇滨区、山城区、鹤山区)

惠州市(博罗县、惠东县、龙门县、惠城区、惠阳区)

贵阳市(开阳县、修文县、息烽县、清镇市、白云区、云岩区、南明区、乌当区、观山湖区、花溪区)

岳阳市(岳阳楼区、云溪区、临湘市、君山区、岳阳县、汨罗市、平江县、华容县、湘阴县)

深圳市(龙华区、光明区、宝安区、南山区、坪山区、盐田区、龙岗区、罗湖区、福田区)

丽水市(青田县、云和县、庆元县、缙云县、遂昌县、莲都区、景宁畲族自治县、龙泉市、松阳县)

泰州市(靖江市、泰兴市、高港区、海陵区、兴化市、姜堰区)

邯郸市(成安县、丛台区、大名县、武安市、磁县、邱县、峰峰矿区、涉县、肥乡区、复兴区、曲周县、鸡泽县、临漳县、广平县、永年区、魏县、邯山区、馆陶县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

香港特别行政区

甘南藏族自治州(合作市、卓尼县、玛曲县、夏河县、碌曲县、舟曲县、迭部县、临潭县)

南昌市(安义县、西湖区、东湖区、进贤县、新建区、南昌县、青云谱区、青山湖区、红谷滩区)

韶关市(南雄市、翁源县、仁化县、乐昌市、浈江区、武江区、新丰县、曲江区、始兴县、乳源瑶族自治县)

四平市(双辽市、铁东区、铁西区、伊通满族自治县、梨树县)

黄山市(歙县、徽州区、休宁县、黟县、祁门县、黄山区、屯溪区)

白城市(通榆县、镇赉县、洮南市、大安市、洮北区)

马鞍山市(博望区、和县、花山区、当涂县、含山县、雨山区)

沈阳市(于洪区、浑南区、皇姑区、铁西区、康平县、辽中区、大东区、和平区、新民市、沈北新区、沈河区、苏家屯区、法库县)

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广安市(前锋区、岳池县、武胜县、广安区、华蓥市、邻水县)

兰州市(安宁区、红古区、榆中县、七里河区、西固区、永登县、城关区、皋兰县)

南京市(雨花台区、建邺区、玄武区、江宁区、鼓楼区、秦淮区、六合区、栖霞区、溧水区、浦口区、高淳区)

河源市(连平县、龙川县、和平县、紫金县、东源县、源城区) 天津市(河西区、河北区、东丽区、西青区、蓟州区、静海区、北辰区、和平区、河东区、宝坻区、滨海新区、红桥区、宁河区、武清区、津南区、南开区)

青岛市(即墨区、崂山区、城阳区、胶州市、李沧区、黄岛区、市南区、平度市、市北区、莱西市)

咸阳市(泾阳县、三原县、长武县、秦都区、旬邑县、彬州市、杨陵区、永寿县、渭城区、兴平市、武功县、礼泉县、乾县、淳化县)

松原市(宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、扶余市)通化市(集安市、辉南县、东昌区、梅河口市、二道江区、柳河县、通化县)

贵港市(桂平市、港北区、覃塘区、平南县、港南区) 萍乡市(莲花县、芦溪县、湘东区、上栗县、安源区)

济南市(莱芜区、天桥区、章丘区、商河县、历下区、平阴县、市中区、历城区、济阳区、长清区、槐荫区、钢城区)

长治市(长子县、潞城区、黎城县、沁县、上党区、襄垣县、壶关县、武乡县、平顺县、潞州区、沁源县、屯留区)

南宁市(邕宁区、兴宁区、上林县、横州市、宾阳县、马山县、青秀区、隆安县、良庆区、江南区、西乡塘区、武鸣区)成都市(武侯区、新津区、青羊区、温江区、都江堰市、成华区、蒲江县、锦江区、双流区、崇州市、金牛区、龙泉驿区、郫都区、金堂县、新都区、邛崃市、大邑县、彭州市、青白江区、简阳市)

秦皇岛市(抚宁区、青龙满族自治县、海港区、卢龙县、北戴河区、山海关区、昌黎县)

开封市(龙亭区、顺河回族区、祥符区、杞县、通许县、禹王台区、尉氏县、兰考县、鼓楼区)

临沂市(郯城县、临沭县、罗庄区、兰陵县、河东区、平邑县、兰山区、莒南县、沂水县、沂南县、费县、蒙阴县)

北海市(铁山港区、合浦县、银海区、海城区)

南平市(武夷山市、延平区、建阳区、建瓯市、浦城县、邵武市、政和县、光泽县、顺昌县、松溪县)

昌都市(江达县、贡觉县、类乌齐县、洛隆县、左贡县、芒康县、察雅县、卡若区、丁青县、八宿县、边坝县)

白山市(浑江区、临江市、靖宇县、长白朝鲜族自治县、江源区、抚松县)

三门峡市(卢氏县、湖滨区、渑池县、陕州区、灵宝市、义马市)

鹤岗市(南山区、绥滨县、兴安区、东山区、工农区、兴山区、向阳区、萝北县)

洛阳市(新安县、孟津区、西工区、涧西区、偃师区、老城区、瀍河回族区、洛龙区、宜阳县、伊川县、嵩县、洛宁县、栾川县、汝阳县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、盈江县、瑞丽市、芒市)

曲靖市(富源县、马龙区、罗平县、宣威市、麒麟区、沾益区、师宗县、陆良县、会泽县)

定西市(通渭县、渭源县、漳县、临洮县、安定区、岷县、陇西县)

果洛藏族自治州(玛沁县、班玛县、久治县、玛多县、甘德县、达日县)

荆门市(东宝区、钟祥市、京山市、沙洋县、掇刀区)

驻马店市(平舆县、驿城区、新蔡县、遂平县、西平县、汝南县、上蔡县、泌阳县、正阳县、确山县)

　　汇通财经APP讯——美元指数周四在欧洲市场早盘小幅下滑至99.50附近。美联储发布的《褐皮书》显示，受特朗普政府可能加征关税影响，企业正面临上游供应商提价，部分企业正尝试将成本压力转嫁给终端消费者，但能否有效转嫁存在不确定性。

　　当前政策前景模糊，正在逐步侵蚀市场对美元的信心。

　　美国财长斯科特·贝森特表示，目前对亚洲国家的关税政策不可持续，预计未来几周将会有“降温”迹象。

　　但白宫随后表示，仍计划在两到三周内设定对亚洲国家的关税措施，是否降低关税将取决于对方回应。

　　美国经济数据承压，企业活动大幅放缓

　　经济数据显示，美国4月综合采购经理人指数（PMI）降至51.2，为自2023年12月以来最低，前值为53.3。这一降幅反映出制造业与服务业整体动能减弱。

　　其中，制造业PMI从50.2升至50.7，好于市场预期，但服务业PMI从54.4骤降至51.4，远低于市场预期的52.8，表明美国经济正面临更广泛的增长压力。

　　美联储态度鹰派但前景仍受挑战

　　尽管部分美联储官员近期言论仍倾向鹰派，试图稳定市场预期，但美联储主席鲍威尔上周表示，央行对加息并不急迫，但指出特朗普的贸易政策可能使通胀和就业偏离目标。这增加了市场对未来政策路径的分歧预期。

　　编辑观点：

　　当前美元面临的最大挑战来自于政策不确定性与经济基本面的同步转弱。尽管短期内美联储的鹰派言论可能提供一定支撑，但若贸易紧张局势重新升温且服务业继续放缓，美元恐难以维持当前水平。

　　未来两至三周的关税政策动态及关键经济数据将成为市场观察焦点，美元或继续承压运行于100点位下方。

　　2024年，华韩股份业绩双降，暴露出医美行业竞争加剧与公司经营策略调整的双重挑战。本文结合2024年财报数据，从业绩表现、核心问题及未来展望三方面解析华韩股份的经营状况。

　　核心财务数据：营收微降，利润断崖式下跌

　　全年营收：2024年华韩股份实现营收10.59亿元，同比微降3.25%；实现归母净利润0.28亿元，同比下降67.35%。

　　营业利润较去年同期减少39.18%，主要来自四个方面影响：第1，报告期毛利率下降带来的经营利润下滑；第2，报告期北京华韩医院并购商誉发生了减值，影响当期损益543万；第3，报告期南京华韩奇致美容医院并购商标不再使用，经评估价值为零，全额计提了减值准备；第4，报告期孵化运营的11家华韩新机构仍未能实现盈利，总计亏损3800万元。

　　行业竞争加剧，2024年医美行业持续“内卷”，价格战等多重因素导致毛利率从43.86%降至41.74%，净利率从8.9%降至3.69%。

　　2024年销售费用1.82亿元，管理费用1.35亿元，或仍未能有效提升客户粘性。

　　行业背景与挑战：医美行业的“中场战事”

　　行业竞争格局从“野蛮生长”到“合规洗牌”。2024年中国医美渗透率仅为4.5%（韩国为20.5%），但轻医美市场规模已达到1464亿元（同比+21%），非手术医疗美容市场规模预计2025年将突破2000亿元。行业内约80%机构处于亏损状态，价格战与服务同质化问题严重，导致华韩股份等传统机构客户流失。

　　监管趋严与消费者信任危机。消费者投诉【下载黑猫投诉客户端】激增，黑猫投诉平台相关投诉量激增，主要涉及手术失败、虚假宣传等问题，品牌公信力受损。

　　转型与整合压力。轻医美布局：非手术类项目（如光电美肤、注射美容）需求增长显著，华韩股份需加大投入以适应市场趋势。

　　技术壁垒构建，通过研发合作提升产品差异化，例如抗衰、精准皮肤管理技术。

　　未来展望：从规模扩张到精细化运营的转型之路

　　华韩股份的2024年财报揭示了医美行业从“野蛮生长”到“合规洗牌”的转型阵痛。短期来看，公司需解决分支机构亏损与信任危机；长期则需依赖技术创新与精细化运营重建竞争力。

　　轻医美布局：加大光电美肤、注射美容等高增长项目的投入，迎合低价高频消费趋势。

　　技术壁垒构建：通过研发合作提升产品差异化，例如抗衰、精准皮肤管理技术。

　　行业整合预期：关闭低效门店，聚焦核心区域优化布局，提升运营效率。

　　华韩股份的业绩表现折射出医美行业从“野蛮生长”到“合规洗牌”的转型阵痛。短期需解决分支机构亏损与信任危机，长期则依赖技术创新与精细化运营重建竞争力。

　　注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

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