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阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)

普洱市(景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

滁州市(凤阳县、明光市、天长市、琅琊区、来安县、南谯区、全椒县、定远县)

邵阳市(新邵县、邵阳县、双清区、新宁县、城步苗族自治县、绥宁县、北塔区、大祥区、武冈市、隆回县、洞口县、邵东市)  临沂市(蒙阴县、临沭县、兰山区、郯城县、罗庄区、沂南县、河东区、莒南县、沂水县、费县、平邑县、兰陵县)

攀枝花市(盐边县、米易县、东区、仁和区、西区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、瑞丽市、芒市、陇川县)

秦皇岛市(北戴河区、昌黎县、卢龙县、青龙满族自治县、山海关区、抚宁区、海港区)

阿里地区(噶尔县、措勤县、日土县、普兰县、革吉县、札达县、改则县)  文山壮族苗族自治州(西畴县、麻栗坡县、文山市、富宁县、广南县、丘北县、砚山县、马关县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

吴忠市(盐池县、红寺堡区、同心县、青铜峡市、利通区)

伊春市(铁力市、大箐山县、乌翠区、丰林县、嘉荫县、金林区、汤旺县、伊美区、友好区、南岔县)

信阳市(浉河区、罗山县、新县、淮滨县、平桥区、光山县、息县、潢川县、固始县、商城县)

宜宾市(叙州区、翠屏区、屏山县、高县、南溪区、珙县、长宁县、兴文县、筠连县、江安县)

安阳市(龙安区、北关区、滑县、汤阴县、内黄县、安阳县、殷都区、文峰区、林州市)

南充市(营山县、阆中市、蓬安县、嘉陵区、顺庆区、高坪区、西充县、仪陇县、南部县)

洛阳市(新安县、洛龙区、宜阳县、栾川县、汝阳县、西工区、涧西区、孟津区、洛宁县、瀍河回族区、偃师区、伊川县、嵩县、老城区)

朔州市(平鲁区、应县、右玉县、怀仁市、朔城区、山阴县)

阜阳市(界首市、颍泉区、颍上县、临泉县、太和县、颍东区、阜南县、颍州区)

益阳市(沅江市、南县、安化县、赫山区、桃江县、资阳区)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

莆田市(荔城区、秀屿区、城厢区、涵江区、仙游县)

毕节市(织金县、赫章县、七星关区、大方县、金沙县、黔西市、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县)

丹东市(东港市、凤城市、振安区、宽甸满族自治县、振兴区、元宝区)

贺州市(八步区、平桂区、钟山县、昭平县、富川瑶族自治县)

泸州市(叙永县、泸县、江阳区、龙马潭区、古蔺县、纳溪区、合江县)

德州市(禹城市、平原县、齐河县、德城区、陵城区、临邑县、宁津县、夏津县、武城县、乐陵市、庆云县)

金华市(义乌市、永康市、兰溪市、磐安县、东阳市、浦江县、婺城区、武义县、金东区)

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合肥市(庐江县、长丰县、包河区、瑶海区、肥东县、蜀山区、庐阳区、肥西县、巢湖市)

忻州市(代县、五台县、五寨县、河曲县、岢岚县、静乐县、定襄县、偏关县、忻府区、神池县、原平市、保德县、宁武县、繁峙县)

九江市(濂溪区、德安县、武宁县、庐山市、共青城市、修水县、彭泽县、湖口县、永修县、柴桑区、浔阳区、都昌县、瑞昌市)

泰安市(宁阳县、新泰市、肥城市、岱岳区、东平县、泰山区)  肇庆市(德庆县、端州区、怀集县、四会市、高要区、鼎湖区、广宁县、封开县)

蚌埠市(五河县、禹会区、怀远县、龙子湖区、固镇县、蚌山区、淮上区)

海南藏族自治州(共和县、同德县、兴海县、贵德县、贵南县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)淮安市(淮阴区、洪泽区、淮安区、清江浦区、盱眙县、金湖县、涟水县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)  来宾市(忻城县、兴宾区、合山市、武宣县、金秀瑶族自治县、象州县)

云浮市(新兴县、云城区、罗定市、云安区、郁南县)

日照市(莒县、五莲县、岚山区、东港区)

哈尔滨市(松北区、平房区、五常市、巴彦县、香坊区、木兰县、呼兰区、依兰县、方正县、双城区、尚志市、延寿县、宾县、南岗区、道里区、道外区、通河县、阿城区)枣庄市(滕州市、山亭区、薛城区、峄城区、市中区、台儿庄区)

苏州市(相城区、太仓市、吴中区、姑苏区、张家港市、常熟市、昆山市、吴江区、虎丘区)

黑河市(爱辉区、孙吴县、北安市、嫩江市、五大连池市、逊克县)

鸡西市(城子河区、鸡东县、麻山区、虎林市、梨树区、密山市、滴道区、恒山区、鸡冠区)

梅州市(梅江区、平远县、兴宁市、蕉岭县、五华县、梅县区、大埔县、丰顺县)

大理白族自治州(祥云县、漾濞彝族自治县、洱源县、南涧彝族自治县、鹤庆县、宾川县、永平县、剑川县、弥渡县、云龙县、大理市、巍山彝族回族自治县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、临河区、乌拉特前旗、磴口县、乌拉特后旗、五原县、乌拉特中旗)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、祁连县、海晏县)

喀什地区(叶城县、伽师县、麦盖提县、喀什市、疏勒县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、巴楚县、英吉沙县、莎车县、疏附县)

茂名市(茂南区、化州市、信宜市、高州市、电白区)

东莞市

锡林郭勒盟(正镶白旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、正蓝旗、太仆寺旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、镶黄旗、多伦县)

承德市(鹰手营子矿区、承德县、宽城满族自治县、隆化县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、双滦区、兴隆县、丰宁满族自治县、滦平县、双桥区)

泰州市(高港区、泰兴市、姜堰区、海陵区、靖江市、兴化市)

湘潭市(韶山市、湘乡市、雨湖区、岳塘区、湘潭县)

池州市(贵池区、石台县、青阳县、东至县)

佛山市(高明区、南海区、三水区、禅城区、顺德区)

　　来源：斑马消费

　　2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。

　　会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。

　　金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。

　　行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？

　　冰火两重天

　　2024年的黄酒市场，喜忧参半。

　　喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。

　　并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。

　　愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。

　　会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。

　　更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。

　　反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。

　　与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。

　　黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。

　　保守or激进

　　黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。

　　20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。

　　古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。

　　初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。

　　到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。

　　业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。

　　金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。

　　古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。

　　反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。

　　不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。

　　转型迷局

　　黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。

　　但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。

　　此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。

　　高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。

　　2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。

　　从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。

　　行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。

　　面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。

　　站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？

　　据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。

　　英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。

　　据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。

　　特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。

　　目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。

　　白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”