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通化市(东昌区、集安市、辉南县、通化县、二道江区、柳河县、梅河口市)

临夏回族自治州(临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、东乡族自治县、康乐县、临夏市、永靖县、和政县)

汉中市(宁强县、洋县、佛坪县、汉台区、留坝县、城固县、西乡县、南郑区、勉县、镇巴县、略阳县)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)  眉山市(东坡区、丹棱县、仁寿县、青神县、彭山区、洪雅县)

重庆市(巫溪县、江北区、武隆区、酉阳土家族苗族自治县、渝中区、彭水苗族土家族自治县、巴南区、九龙坡区、长寿区、垫江县、沙坪坝区、璧山区、奉节县、大渡口区、江津区、荣昌区、巫山县、秀山土家族苗族自治县、铜梁区、城口县、万州区、石柱土家族自治县、涪陵区、北碚区、綦江区、黔江区、忠县、大足区、潼南区、梁平区、南岸区、开州区、南川区、永川区、丰都县、渝北区、云阳县、合川区)

北海市(铁山港区、银海区、海城区、合浦县)

阜新市(清河门区、彰武县、阜新蒙古族自治县、海州区、太平区、细河区、新邱区)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、天峻县、都兰县、茫崖市、格尔木市、德令哈市)  淮安市(盱眙县、淮阴区、淮安区、金湖县、洪泽区、涟水县、清江浦区)

平凉市(灵台县、崆峒区、静宁县、华亭市、泾川县、庄浪县、崇信县)

安庆市(桐城市、宜秀区、怀宁县、宿松县、岳西县、潜山市、大观区、迎江区、望江县、太湖县)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

贵港市(港南区、港北区、平南县、桂平市、覃塘区)

廊坊市(固安县、霸州市、安次区、文安县、香河县、三河市、永清县、大厂回族自治县、大城县、广阳区)

昌都市(八宿县、江达县、左贡县、洛隆县、丁青县、贡觉县、察雅县、芒康县、卡若区、边坝县、类乌齐县)

周口市(项城市、郸城县、西华县、鹿邑县、淮阳区、扶沟县、川汇区、沈丘县、太康县、商水县)

广西壮族自治区

哈尔滨市(木兰县、南岗区、松北区、依兰县、道外区、巴彦县、双城区、通河县、尚志市、五常市、平房区、宾县、延寿县、阿城区、香坊区、道里区、方正县、呼兰区)

宁夏回族自治区

塔城地区(乌苏市、沙湾市、托里县、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、塔城市)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、普定县)

玉林市(福绵区、北流市、兴业县、陆川县、玉州区、博白县、容县)

镇江市(润州区、京口区、丹阳市、丹徒区、扬中市、句容市)

九江市(都昌县、共青城市、濂溪区、浔阳区、庐山市、德安县、湖口县、永修县、彭泽县、修水县、柴桑区、武宁县、瑞昌市)

钦州市(浦北县、钦南区、钦北区、灵山县)

三亚市(崖州区、天涯区、吉阳区、海棠区)

商丘市(梁园区、柘城县、永城市、虞城县、宁陵县、睢阳区、睢县、夏邑县、民权县)

定西市(临洮县、通渭县、漳县、安定区、岷县、陇西县、渭源县)

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咸阳市(渭城区、三原县、杨陵区、泾阳县、礼泉县、永寿县、乾县、长武县、旬邑县、淳化县、武功县、秦都区、彬州市、兴平市)

吉林市(昌邑区、永吉县、蛟河市、龙潭区、磐石市、船营区、舒兰市、丰满区、桦甸市)

河池市(宜州区、凤山县、天峨县、大化瑶族自治县、东兰县、巴马瑶族自治县、金城江区、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、南丹县、环江毛南族自治县)

郑州市(上街区、新密市、二七区、管城回族区、登封市、中牟县、巩义市、中原区、新郑市、金水区、惠济区、荥阳市)  喀什地区(伽师县、莎车县、麦盖提县、泽普县、疏勒县、叶城县、疏附县、巴楚县、岳普湖县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市)

宜宾市(叙州区、南溪区、江安县、珙县、长宁县、筠连县、高县、兴文县、翠屏区、屏山县)

承德市(宽城满族自治县、鹰手营子矿区、双桥区、双滦区、丰宁满族自治县、平泉市、隆化县、承德县、兴隆县、滦平县、围场满族蒙古族自治县)

南京市(栖霞区、溧水区、雨花台区、鼓楼区、江宁区、浦口区、秦淮区、建邺区、高淳区、六合区、玄武区)滁州市(全椒县、琅琊区、南谯区、定远县、凤阳县、明光市、来安县、天长市)

晋城市(城区、陵川县、阳城县、高平市、泽州县、沁水县)  鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县)

伊春市(铁力市、丰林县、伊美区、乌翠区、嘉荫县、南岔县、友好区、金林区、汤旺县、大箐山县)

拉萨市(尼木县、城关区、堆龙德庆区、达孜区、曲水县、墨竹工卡县、林周县、当雄县)益阳市(赫山区、资阳区、沅江市、安化县、桃江县、南县)

崇左市(江州区、大新县、扶绥县、凭祥市、天等县、宁明县、龙州县)

焦作市(武陟县、沁阳市、解放区、中站区、马村区、山阳区、孟州市、修武县、博爱县、温县)

北京市(延庆区、昌平区、顺义区、石景山区、西城区、怀柔区、通州区、密云区、大兴区、东城区、平谷区、海淀区、房山区、门头沟区、丰台区、朝阳区)

南充市(西充县、嘉陵区、蓬安县、仪陇县、顺庆区、阆中市、高坪区、南部县、营山县)

铁岭市(铁岭县、开原市、清河区、调兵山市、银州区、昌图县、西丰县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

绵阳市(盐亭县、游仙区、梓潼县、安州区、涪城区、北川羌族自治县、江油市、平武县、三台县)

防城港市(防城区、上思县、港口区、东兴市)

酒泉市(金塔县、肃州区、玉门市、肃北蒙古族自治县、敦煌市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县)

秦皇岛市(卢龙县、昌黎县、海港区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、山海关区)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、册亨县、兴义市、安龙县、兴仁市、晴隆县、望谟县、贞丰县)

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、凤凰县、永顺县、花垣县、龙山县、古丈县、吉首市、保靖县)

银川市(永宁县、金凤区、西夏区、灵武市、兴庆区、贺兰县)

榆林市(子洲县、神木市、清涧县、佳县、绥德县、吴堡县、定边县、靖边县、横山区、米脂县、府谷县、榆阳区)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、韶山市、湘潭县、湘乡市)

庆阳市(正宁县、庆城县、合水县、华池县、镇原县、西峰区、环县、宁县)

　　关于特朗普是否会（尝试）解雇鲍威尔，这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话，我真没太搞懂他的动机。

　　我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日，TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目，邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾，那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛，可以确定地说，华尔街确实开始关注这个问题了！当时节目的基本观点是，如果特朗普罢免联邦贸易委员会（以及其他类似机构）中民主党委员的尝试得到法律容许，那么理论上，美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。

　　我们先来说经济层面。很明显，特朗普想让鲍威尔下台，而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五，白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实，特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过，特朗普是否真的会动手（撇开法律问题不谈）还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道，特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他：如果他真的解雇鲍威尔，可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看，他还没有下这个决心。

　　这里值得指出的一点是，金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子：上周，汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%，原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员，这就是现实。

　　好吧，我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低，哪位总统不想要这样的经济环境？

　　但我们设想一下：如果特朗普真的解雇鲍威尔，换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用？

　　恐怕现在对特朗普（当然对所有参与美国经济的人也是如此）最令人不安的图表之一是：自“解放日”以来，美国股市出现明显的避险抛盘，而长期国债收益率节节攀升。

　　上面这张图大家可能已经看过很多次了，但关于“10年期收益率”，还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。

　　记住，美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是，假如其他因素不变，在“解放日”之后，联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。

　　当然，私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例，它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差，所以自“解放日”以来，随着10年期收益率上涨，房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。

　　这里的关键点在于：即便美联储现在选择激进降息，也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此，即便采取行动，在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。

　　就理论而言，美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具，即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场，依靠其几乎无上限的资产负债表，宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。

　　但问题是，现在市场“集体智慧”给出的信号是：为了兑现美联储在通胀方面的承诺，3%的利率还远远不够，至少要平均达到4.3822%。所以，如果美联储真的这么做，市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺，从而导致美元显著贬值。

　　这背后的逻辑其实很简单。当前，美联储对持有美元的人做出的“承诺”是：你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象，但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西，其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来，由于美国政策制定者做得相当不错，这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高，但不管怎样，这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中（哪怕是间接地）承认，这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%，那么美元将会显著贬值。

　　学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道，从历史演变来看，美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去，美元可以兑换黄金；现在，它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。

　　你可能会说，这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到，美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗？

　　换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人，真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了，那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向，那我可能会觉得这人有点不靠谱，但也不至于立刻翻脸。不过，如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”，那就说明他根本不尊重你，而你可能也不想再当他朋友了。

　　2022年，美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑，但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了，要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期，美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底，全球几乎所有央行都犯了同样的错，所以你知道，不会因为这事就“跟美联储分手”。况且，美联储非常重视沟通，甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么，美联储并没有“已读不回”。

　　但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率，从而让通胀重新抬头，那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息：美联储并不把“准时赴约”当回事。

　　周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点：即便是在1971年之前，美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的，更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节，那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来，美国政府会兑现它，给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”，但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构，那这一信任基础将遭到根本性破坏。

　　“特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上，美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害，但在短期内，政府的确能“赢”一把：特朗普想让一些人离开美国，他们就真的被送走了。

　　但要是换成美联储这样的机构，连这种“短期胜利”都很难看到，经济变好根本无从谈起。