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沈阳市(沈河区、和平区、辽中区、浑南区、新民市、法库县、铁西区、皇姑区、苏家屯区、康平县、沈北新区、于洪区、大东区)

深圳市(南山区、宝安区、坪山区、盐田区、罗湖区、龙岗区、光明区、龙华区、福田区)

烟台市(蓬莱区、栖霞市、莱州市、龙口市、莱山区、海阳市、芝罘区、莱阳市、招远市、福山区、牟平区)

泰安市(新泰市、泰山区、东平县、岱岳区、肥城市、宁阳县)  绥化市(绥棱县、肇东市、庆安县、望奎县、海伦市、青冈县、兰西县、北林区、安达市、明水县)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、多伦县、镶黄旗、正蓝旗)

齐齐哈尔市(碾子山区、龙沙区、龙江县、克东县、泰来县、依安县、克山县、建华区、讷河市、甘南县、铁锋区、拜泉县、富拉尔基区、昂昂溪区、富裕县、梅里斯达斡尔族区)

咸宁市(赤壁市、嘉鱼县、咸安区、通山县、通城县、崇阳县)

抚州市(南城县、南丰县、资溪县、崇仁县、黎川县、广昌县、金溪县、临川区、乐安县、东乡区、宜黄县)  马鞍山市(花山区、博望区、雨山区、当涂县、含山县、和县)

九江市(濂溪区、都昌县、柴桑区、瑞昌市、德安县、共青城市、彭泽县、修水县、浔阳区、武宁县、永修县、庐山市、湖口县)

湛江市(赤坎区、徐闻县、雷州市、霞山区、坡头区、吴川市、遂溪县、廉江市、麻章区)

安康市(紫阳县、岚皋县、平利县、旬阳市、石泉县、汉阴县、宁陕县、白河县、镇坪县、汉滨区)

阿勒泰地区(布尔津县、哈巴河县、富蕴县、福海县、阿勒泰市、青河县、吉木乃县)

蚌埠市(淮上区、禹会区、蚌山区、五河县、怀远县、固镇县、龙子湖区)

萍乡市(芦溪县、湘东区、上栗县、莲花县、安源区)

中山市

白银市(景泰县、平川区、靖远县、会宁县、白银区)

曲靖市(陆良县、宣威市、沾益区、富源县、师宗县、麒麟区、会泽县、罗平县、马龙区)

贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、八步区、钟山县、平桂区)

滨州市(沾化区、博兴县、阳信县、无棣县、邹平市、惠民县、滨城区)

攀枝花市(仁和区、西区、盐边县、东区、米易县)

玉溪市(通海县、华宁县、易门县、新平彝族傣族自治县、江川区、红塔区、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)

那曲市(申扎县、尼玛县、比如县、双湖县、嘉黎县、巴青县、安多县、索县、色尼区、聂荣县、班戈县)

阿克苏地区(新和县、阿克苏市、沙雅县、阿瓦提县、柯坪县、温宿县、乌什县、库车市、拜城县)

日喀则市(定结县、吉隆县、仁布县、谢通门县、仲巴县、萨迦县、白朗县、南木林县、萨嘎县、聂拉木县、江孜县、桑珠孜区、岗巴县、康马县、拉孜县、定日县、亚东县、昂仁县)

儋州市

淄博市(沂源县、张店区、周村区、博山区、临淄区、高青县、桓台县、淄川区)

吕梁市(岚县、兴县、离石区、石楼县、中阳县、交城县、孝义市、柳林县、临县、方山县、汾阳市、文水县、交口县)

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扬州市(江都区、广陵区、高邮市、仪征市、宝应县、邗江区)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

龙岩市(长汀县、新罗区、武平县、连城县、漳平市、上杭县、永定区)

陇南市(文县、礼县、两当县、康县、武都区、宕昌县、西和县、成县、徽县)  保山市(隆阳区、施甸县、昌宁县、腾冲市、龙陵县)

内蒙古自治区

阜新市(太平区、清河门区、彰武县、海州区、细河区、阜新蒙古族自治县、新邱区)

甘南藏族自治州(卓尼县、迭部县、碌曲县、临潭县、夏河县、合作市、舟曲县、玛曲县)海东市(循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、平安区、互助土族自治县、化隆回族自治县、乐都区)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、茫崖市、格尔木市、都兰县、天峻县、德令哈市)  赣州市(瑞金市、石城县、大余县、章贡区、宁都县、寻乌县、全南县、信丰县、兴国县、南康区、于都县、龙南市、赣县区、会昌县、安远县、定南县、崇义县、上犹县)

宝鸡市(金台区、扶风县、渭滨区、岐山县、陈仓区、千阳县、陇县、凤县、太白县、麟游县、眉县、凤翔区)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、陇川县、瑞丽市、盈江县)

北海市(合浦县、铁山港区、银海区、海城区)池州市(东至县、贵池区、石台县、青阳县)

朔州市(山阴县、应县、右玉县、朔城区、怀仁市、平鲁区)

呼和浩特市(回民区、土默特左旗、武川县、和林格尔县、玉泉区、新城区、清水河县、赛罕区、托克托县)

邯郸市(鸡泽县、邱县、成安县、磁县、肥乡区、临漳县、复兴区、丛台区、邯山区、武安市、大名县、馆陶县、魏县、峰峰矿区、曲周县、广平县、永年区、涉县)

通辽市(扎鲁特旗、开鲁县、库伦旗、奈曼旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市)

松原市(乾安县、长岭县、宁江区、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

阿里地区(日土县、札达县、噶尔县、改则县、普兰县、革吉县、措勤县)

临沂市(莒南县、郯城县、兰山区、临沭县、河东区、罗庄区、沂南县、平邑县、费县、兰陵县、沂水县、蒙阴县)

巴彦淖尔市(五原县、杭锦后旗、磴口县、临河区、乌拉特后旗、乌拉特中旗、乌拉特前旗)

郴州市(汝城县、宜章县、资兴市、永兴县、嘉禾县、北湖区、安仁县、苏仙区、桂东县、桂阳县、临武县)

柳州市(三江侗族自治县、柳城县、融水苗族自治县、鱼峰区、融安县、城中区、鹿寨县、柳南区、柳北区、柳江区)

驻马店市(正阳县、驿城区、新蔡县、遂平县、泌阳县、西平县、上蔡县、平舆县、汝南县、确山县)

林芝市(巴宜区、工布江达县、米林市、波密县、朗县、察隅县、墨脱县)

丹东市(振兴区、宽甸满族自治县、振安区、凤城市、东港市、元宝区)

温州市(瑞安市、龙湾区、文成县、龙港市、泰顺县、苍南县、瓯海区、永嘉县、洞头区、鹿城区、乐清市、平阳县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县、同仁市)

商丘市(宁陵县、睢县、梁园区、虞城县、睢阳区、民权县、夏邑县、柘城县、永城市)

转自：新华财经

新华财经北京4月18日电（记者闫鹏）全球金融市场避险情绪升温，黄金因兼具抗通胀和避险属性，成为资金短期的核心选择。4月17日，COMEX黄金期货价格突破3350美元／盎司，沪金期货价格也逼近800元／克，不断刷新金价历史之最。在金价一路高歌猛进中，如何更好把握这波“富贵”？

中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭近日接受记者专访时表示，影响黄金价格因素众多，其中避险需求、美元信用和通胀前景在当前市场环境下起到主导作用，短期内黄金价格涨幅过快波动风险不容忽视，但长期看黄金价格上行趋势不变。

避险、美元和通胀推升金价

记者：影响黄金价格因素众多，这波支撑金价走强关键变量是什么？

李昭：从当前影响黄金价格因素看，避险、通胀和美元占据重要地位。当前，全球经济形势严峻，美国经济呈现下行态势，在此基础上贸易战使全球经济衰退风险上升，引发市场避险情绪。在这种情况下，各类资产价格纷纷下跌，尤其是股票和商品市场，而黄金作为避险资产，受到明显的支撑。自关税冲击以来，避险因素成为影响黄金价格的最主要因素。

通胀是另一个影响因素，相对而言具有长期性。由于黄金具有抗通胀属性，关税会推高通胀，进而支持黄金价格。不过，目前美国的通胀情况有所好转，例如3月份美国CPI降至2.4%，所以当下通胀因素对黄金价格的影响相对次要。但从中期来看，如果未来几个季度美国通胀明显反弹，或对黄金价格产生明显影响。

美元因素方面，简单来说就是投资者对美元体系的信心发生变化。美国长期以来财政赤字率较高，债务积累速度较快，并且近期的关税冲击对全球货币体系和贸易体系构成挑战。美国这些行为不仅让市场担忧其债务偿还能力，还动摇了全球对美元的信心。在正常的避险市场环境下，投资者通常有美债、美元、黄金等多种选择，但由于美国近期的系列举措削弱了美元美债的避险属性，让黄金的避险功能更加凸显，也支撑黄金价格走强。

从长期来看，黄金价格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关，我们通过对相关数据进行回归分析，构建量化模型，计算出黄金价格未来10年仍有较大增长空间。由于特朗普执政带来的政策冲击，导致黄金价格上涨节奏比预期中更快。

短期金价波动风险可能增大

记者：当前，市场较为一致看多黄金，您如何看待黄金后市的走势？

李昭：我们近年对黄金一直持积极态度，年初时市场认为黄金价格即将见顶，但我们通过量化模型分析认为黄金估值基本合理，未来还有较大的上涨空间。虽然当前宏观环境仍对黄金价格有利，但黄金价格自今年年初以来已经上涨超过25%，高于模型此前计算的均衡价格。在此，我们也想提示以下风险：

一方面，如果政策与市场环境明显改善，例如美联储明确转向宽松，投资者发现其他资产更具投资价值，例如觉得股票市场出现抄底机会，作为防守型资产的黄金可能会被投资者减持，转而投资股票等进攻型资产，可能对黄金形成利空。另一方面，如果局部市场流动性问题进一步恶化，例如特朗普持续加码相关政策，美联储也没有进行有力干预，美债市场流动性问题也有可能向全局性美元流动性危机演绎。在这种情况下，投资者可能被迫抛售包括黄金和债券在内的各类资产，兑换成现金寻求保护，也对黄金价格不利。

因此，尽管美元、通胀、避险等基本面因素依然对黄金价格有支持，宏观环境对黄金相对有利，但由于前期上涨节奏快、幅度大，且政策动向与市场流动性仍存变数，不应排除黄金价格阶段性回调的可能性。例如，在2008年全球金融危机和2020年全球疫情冲击期间，同样是对黄金有利的宏观环境，但黄金价格也曾一度大幅下跌20%左右。这说明有利的宏观环境也不能保证黄金价格持续上涨，价格波动是不可避免的。

美联储降息与否都利好黄金

记者：美联储的货币政策节奏也是市场关注重点，降息与否的不同情形下，对黄金价格会产生怎样影响？

李昭：美联储的决策取决于经济发展路径，但目前美国经济发展方向存在很大的不确定性，可能出现滞胀或衰退等不同情况，这使得预测美联储的政策变得极为困难。尽管美国经济和美联储政策存在不确定性，但黄金在不同经济情景下都有一定的优势，这也是我们看好黄金投资的原因之一。

早在2024年年底，我们就提出特朗普执政下的美国经济未来基本只有两种可能：一是通胀失控，二是增长失速，“软着陆”的可能性较低。现在，通胀失控可能向滞涨演变，增长失速则可能发展为衰退。但究竟是滞胀还是衰退会成为现实，目前无人能准确判断，这种宏观经济路径的不确定性增加了判断美联储政策和美债利率的难度。如果是衰退，美联储大概率会降息与重启QE；若是滞胀，降息幅度可能较小。同时，取决于市场动荡程度，美联储的宽松程度也会有所差异。

尽管现在难以确定美联储的降息路径与政策节奏，但无论美国最终走向衰退还是滞胀，对黄金都有支撑作用。在衰退时，黄金的避险属性凸显；滞胀时，其抗通胀属性发挥作用。即便这两种情况都不出现，美国的债务失衡问题也对黄金有利。

所以，在经济不确定性较高的环境里，黄金是一个胜率相对较高的投资选择。虽然黄金市场存在一定泡沫化风险，短期价格波动可能增大，可能出现回调、骤升骤涨的情况，但由于其基本面因素未发生改变，我们对黄金投资前景仍持积极态度。（参与调研：李明浩）

编辑：丁晶

　　华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。

　　尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

　　增收不增利，千吨目标承压

　　年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

　　行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。

　　得浆站者得天下，并购潮下的生死时速

　　血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。

　　值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

　　未来悬念：输血与造血的平衡术

　　此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。

　　市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。

　　本文结合AI工具生成