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全国服务区域:
鄂尔多斯市(东胜区、达拉特旗、杭锦旗、伊金霍洛旗、准格尔旗、乌审旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、康巴什区)
咸宁市(咸安区、赤壁市、崇阳县、嘉鱼县、通城县、通山县)
伊春市(丰林县、大箐山县、金林区、乌翠区、友好区、铁力市、伊美区、南岔县、汤旺县、嘉荫县)
遂宁市(船山区、射洪市、安居区、大英县、蓬溪县)
葫芦岛市(兴城市、建昌县、连山区、龙港区、绥中县、南票区)
南充市(顺庆区、嘉陵区、蓬安县、高坪区、西充县、阆中市、南部县、营山县、仪陇县)
黄石市(黄石港区、阳新县、下陆区、大冶市、西塞山区、铁山区)
柳州市(鹿寨县、城中区、柳北区、融水苗族自治县、融安县、柳江区、柳城县、柳南区、鱼峰区、三江侗族自治县)
玉树藏族自治州(囊谦县、杂多县、玉树市、治多县、称多县、曲麻莱县)
鞍山市(台安县、海城市、千山区、铁西区、立山区、铁东区、岫岩满族自治县)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)
定西市(通渭县、安定区、临洮县、渭源县、岷县、陇西县、漳县)
十堰市(丹江口市、张湾区、竹山县、郧阳区、茅箭区、竹溪县、房县、郧西县)
枣庄市(市中区、峄城区、薛城区、台儿庄区、山亭区、滕州市)
阳泉市(矿区、郊区、城区、盂县、平定县)
日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)
嘉峪关市
怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)
汉中市(镇巴县、西乡县、留坝县、南郑区、城固县、洋县、勉县、宁强县、略阳县、汉台区、佛坪县)
铜仁市(印江土家族苗族自治县、思南县、碧江区、万山区、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、江口县、玉屏侗族自治县、德江县、石阡县)
乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、兴和县、化德县、集宁区、四子王旗、丰镇市、商都县、凉城县、察哈尔右翼中旗、卓资县)
赣州市(南康区、兴国县、石城县、定南县、瑞金市、章贡区、龙南市、信丰县、全南县、于都县、崇义县、安远县、会昌县、赣县区、宁都县、上犹县、寻乌县、大余县)
台州市(黄岩区、天台县、仙居县、椒江区、三门县、温岭市、路桥区、玉环市、临海市)
南阳市(方城县、宛城区、社旗县、桐柏县、镇平县、卧龙区、新野县、西峡县、内乡县、唐河县、淅川县、邓州市、南召县)
丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区)
五指山市(东方市、乐东黎族自治县、万宁市、陵水黎族自治县、琼海市、保亭黎族苗族自治县、定安县、昌江黎族自治县、屯昌县、文昌市、白沙黎族自治县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、临高县)
石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)
宿州市(萧县、埇桥区、砀山县、泗县、灵璧县)
盐城市(亭湖区、响水县、滨海县、盐都区、东台市、阜宁县、建湖县、大丰区、射阳县)
文山壮族苗族自治州(富宁县、麻栗坡县、文山市、马关县、西畴县、广南县、丘北县、砚山县)
鸡西市(鸡冠区、密山市、城子河区、梨树区、恒山区、虎林市、麻山区、滴道区、鸡东县)
林芝市(朗县、墨脱县、米林市、察隅县、巴宜区、工布江达县、波密县)
清远市(清新区、佛冈县、英德市、清城区、连山壮族瑶族自治县、阳山县、连州市、连南瑶族自治县)
凉山彝族自治州(宁南县、甘洛县、美姑县、昭觉县、西昌市、会东县、布拖县、喜德县、盐源县、木里藏族自治县、金阳县、冕宁县、雷波县、普格县、越西县、会理市、德昌县)
钦州市(灵山县、浦北县、钦南区、钦北区)
上饶市(广丰区、横峰县、广信区、铅山县、弋阳县、德兴市、婺源县、玉山县、信州区、鄱阳县、万年县、余干县)
白山市(江源区、长白朝鲜族自治县、靖宇县、临江市、浑江区、抚松县)
漳州市(漳浦县、华安县、龙文区、南靖县、长泰区、云霄县、龙海区、平和县、东山县、芗城区、诏安县)
陇南市(康县、文县、西和县、成县、礼县、两当县、宕昌县、武都区、徽县)
三门峡市(陕州区、湖滨区、义马市、卢氏县、灵宝市、渑池县)
海南藏族自治州(贵德县、同德县、兴海县、共和县、贵南县)
烟台市(龙口市、栖霞市、芝罘区、莱州市、莱山区、海阳市、牟平区、莱阳市、福山区、招远市、蓬莱区)
湘潭市(岳塘区、湘潭县、湘乡市、雨湖区、韶山市)
宿迁市(沭阳县、宿城区、宿豫区、泗洪县、泗阳县)
肇庆市(怀集县、封开县、鼎湖区、德庆县、广宁县、端州区、高要区、四会市)
临夏回族自治州(广河县、临夏县、和政县、康乐县、临夏市、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县)
郑州市(上街区、惠济区、荥阳市、中原区、登封市、巩义市、中牟县、金水区、二七区、管城回族区、新密市、新郑市)
新乡市(卫滨区、新乡县、延津县、辉县市、卫辉市、获嘉县、牧野区、长垣市、红旗区、封丘县、凤泉区、原阳县)
红河哈尼族彝族自治州(红河县、弥勒市、建水县、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、个旧市、泸西县、绿春县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、蒙自市、元阳县)
济宁市(曲阜市、泗水县、兖州区、微山县、汶上县、鱼台县、邹城市、金乡县、任城区、嘉祥县、梁山县)
黄山市(歙县、黟县、徽州区、休宁县、祁门县、屯溪区、黄山区)
巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、和静县、和硕县、库尔勒市、博湖县、且末县、焉耆回族自治县、尉犁县、若羌县)
锦州市(义县、古塔区、凌河区、北镇市、太和区、黑山县、凌海市)
安阳市(北关区、文峰区、安阳县、内黄县、林州市、滑县、汤阴县、殷都区、龙安区)
淮南市(凤台县、大通区、寿县、潘集区、八公山区、谢家集区、田家庵区)
忻州市(代县、静乐县、定襄县、河曲县、原平市、宁武县、五台县、保德县、神池县、偏关县、忻府区、繁峙县、岢岚县、五寨县)
漯河市(舞阳县、临颍县、召陵区、郾城区、源汇区)
芜湖市(湾沚区、繁昌区、鸠江区、镜湖区、弋江区、无为市、南陵县)
辽源市(东辽县、东丰县、西安区、龙山区)
洛阳市(宜阳县、老城区、涧西区、伊川县、瀍河回族区、嵩县、孟津区、新安县、偃师区、栾川县、洛龙区、洛宁县、汝阳县、西工区)
攀枝花市(东区、西区、仁和区、盐边县、米易县)
湛江市(吴川市、遂溪县、麻章区、坡头区、赤坎区、廉江市、雷州市、霞山区、徐闻县)
邢台市(临西县、襄都区、新河县、信都区、巨鹿县、广宗县、沙河市、南宫市、宁晋县、隆尧县、威县、清河县、柏乡县、平乡县、内丘县、南和区、临城县、任泽区)
临沂市(费县、蒙阴县、平邑县、兰陵县、沂南县、郯城县、罗庄区、兰山区、河东区、莒南县、沂水县、临沭县)
营口市(西市区、鲅鱼圈区、站前区、盖州市、大石桥市、老边区)
三亚市(海棠区、吉阳区、崖州区、天涯区)
张掖市(山丹县、甘州区、高台县、民乐县、肃南裕固族自治县、临泽县)
景德镇市(珠山区、浮梁县、乐平市、昌江区)
株洲市(茶陵县、炎陵县、渌口区、荷塘区、攸县、天元区、醴陵市、石峰区、芦淞区)
来宾市(象州县、合山市、金秀瑶族自治县、忻城县、兴宾区、武宣县)
聊城市(高唐县、东阿县、冠县、茌平区、莘县、阳谷县、东昌府区、临清市)
牡丹江市(林口县、西安区、爱民区、阳明区、绥芬河市、海林市、宁安市、东安区、穆棱市、东宁市)
开封市(祥符区、龙亭区、通许县、顺河回族区、鼓楼区、禹王台区、兰考县、杞县、尉氏县)
渭南市(临渭区、合阳县、韩城市、华阴市、华州区、大荔县、潼关县、澄城县、蒲城县、富平县、白水县)
中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)
六安市(叶集区、金安区、舒城县、霍邱县、裕安区、霍山县、金寨县)
驻马店市(驿城区、新蔡县、上蔡县、泌阳县、确山县、汝南县、平舆县、西平县、正阳县、遂平县)
昌都市(洛隆县、左贡县、贡觉县、边坝县、卡若区、丁青县、江达县、察雅县、八宿县、芒康县、类乌齐县)
梅州市(五华县、大埔县、丰顺县、梅县区、梅江区、平远县、兴宁市、蕉岭县)
合肥市(庐江县、蜀山区、肥西县、长丰县、庐阳区、肥东县、巢湖市、瑶海区、包河区)
甘南藏族自治州(玛曲县、迭部县、临潭县、卓尼县、碌曲县、合作市、夏河县、舟曲县)
榆林市(靖边县、佳县、清涧县、定边县、米脂县、府谷县、榆阳区、神木市、横山区、绥德县、子洲县、吴堡县)
平顶山市(郏县、湛河区、新华区、石龙区、卫东区、叶县、宝丰县、舞钢市、汝州市、鲁山县)
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曲靖市(罗平县、陆良县、富源县、宣威市、师宗县、麒麟区、沾益区、会泽县、马龙区)
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保山市(昌宁县、龙陵县、隆阳区、腾冲市、施甸县)
天津市(河西区、红桥区、河东区、滨海新区、北辰区、武清区、西青区、和平区、河北区、宝坻区、东丽区、津南区、南开区、静海区、宁河区、蓟州区)
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商洛市(商州区、山阳县、镇安县、洛南县、商南县、丹凤县、柞水县)
石家庄市(新华区、栾城区、桥西区、正定县、无极县、深泽县、井陉矿区、赞皇县、赵县、新乐市、鹿泉区、平山县、长安区、行唐县、辛集市、灵寿县、晋州市、裕华区、高邑县、井陉县、元氏县、藁城区)
铁岭市(清河区、西丰县、昌图县、开原市、银州区、铁岭县、调兵山市)
南平市(建瓯市、建阳区、光泽县、松溪县、武夷山市、政和县、浦城县、邵武市、延平区、顺昌县)
潍坊市(安丘市、奎文区、潍城区、昌乐县、临朐县、寿光市、青州市、坊子区、寒亭区、高密市、昌邑市、诸城市)
珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)
宁波市(北仑区、江北区、鄞州区、宁海县、象山县、慈溪市、奉化区、镇海区、余姚市、海曙区)
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济源市
克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿克陶县、阿合奇县)
中国将坚持对外开放,坚定支持自由贸易规则和多边贸易体制,推进普惠包容的经济全球化,维护全球经济和金融稳定。
美国东部时间4月23日,中国人民银行行长潘功胜在美国华盛顿特区出席二十国集团财长和央行行长会议时表示,当前全球经济充满不确定性,经济碎片化和贸易紧张局势加剧,扰乱全球产业链供应链,引发金融市场动荡,削弱全球经济增长动能,各方应加强合作,努力避免全球经济滑向“高摩擦、低信任”的轨道。贸易战、关税战没有赢家,单边主义、保护主义没有出路,不符合任何一方利益。中国将坚持对外开放,坚定支持自由贸易规则和多边贸易体制,推进普惠包容的经济全球化,维护全球经济和金融稳定。
知情人士称,东南亚皇家金鹰集团(RGE)、亚洲浆纸公司(APP)以及巴西纸浆巨头Suzano(SUZB3.SA)成为金佰利公司(KMB.N)旗下估值约40亿美元的国际纸巾业务的最终竞标者。四位消息人士透露,这三家入围企业正在对相关业务开展尽职调查,预计将于5月中旬提交约束性报价。
知情人士表示,舒洁纸巾(Kleenex)生产商金佰利已聘请高盛(GS.N)和CenterviewPartners负责此次业务出售。被出售的国际纸巾部门是金佰利去年启动重组计划的一部分,其年度息税折旧及摊销前利润(EBITDA)约为5亿美元。
金佰利总部位于美国得克萨斯州欧文市,其发言人对置评请求未予回应。总部位于新加坡的资源与能源集团皇家金鹰和巴西纸浆制造商Suzano均拒绝对此事置评,印尼亚洲浆纸公司亦未回应。高盛与CenterviewPartners同样拒绝置评。
出品:新浪财经上市公司研究院
作者:君
近日,滴普科技正式向港交所递交招股书,冲刺“企业级大模型AI应用第一股”,中信证券、民银资本等多家知名机构担任联席保荐人。
但与光环背道而驰的是,滴普科技的商业化进程一波三折,成立至今尚未实现盈利,近3年连续亏损累计超24亿元。尽管2024年的营收同比增长近九成,但亏损规模却翻了一倍还多。由于深陷亏损泥潭,滴普科技几乎无盈利空间可言,现金流持续“失血”,债务压力倍增。截至2024年末,滴普科技的资产负债率已达965.3%之巨,较年初大幅上升超340个百分点。
作为一家主打AI产品的高新技术企业,滴普科技研发实力似乎存疑。一方面,研发开支持续减少,研发人员持续流失;另一方面,销售人员平均年薪几乎是研发人员的两倍,“重销售轻研发”的倾向不言而喻。此外,公司曾被媒体曝光,存在外包、管理混乱等一系列问题,内部控制有效性或成为其IPO的拦路虎。
3年亏损超24亿已严重资不抵债
据公司官网介绍,滴普科技是企业级大模型人工智能应用解决方案提供商,国家级专精特新“小巨人”企业,拥有40余项注册专利,参编AI和工业领域多项国家标准制定。
公开资料显示,滴普科技由具备华为、阿里技术背景的赵杰辉和杨磊联手创立,自诞生之初便站在资本的聚光灯下。
赵杰辉,作为滴普科技的创始人及CEO,拥有超过20年的信息技术行业经验。赵杰辉的第一份工作是华为核心技术专家,全程参与了华为路由器的研发。从华为离职后,赵杰辉无缝衔接加入阿里,并先后担任高级技术专家、企业事业部总经理等多个重要职务。
另一位联合创始人杨磊,是其在华为的同事。履历显示,杨磊曾于2004年12月至2012年12月在华为担任高级产品经理及高级工程师,2018年5月与赵杰辉共同创立了滴普科技,从监事一路干到目前的执行董事。
滴普科技的核心技术团队里,也有不少拥有阿里、华为等头部IT企业任职经历的成员,如现任首席架构师吴小前、Fast5000E算力平台首席架构师杨维亮等。这样的“技术派创业者+大厂背景”组合,让滴普科技颇受资本青睐。
招股书显示,截至目前,滴普科技共完成约9轮融资,总额约合20亿元,高瓴、IDG资本、上海AI投资基金、兴业资管、交银国际等知名机构先后现身其中。2022年5月B2轮最新融资过后,滴普科技投后估值约为9.354亿美元,成为企业级AI赛道中的准独角兽企业。
虽然有近3年时间未获公开投资,但搭上AI之后,滴普科技的估值依然水涨船高,2024年其优先股公允价值变动绝对值达11.55亿。
滴普科技的商业化进程也呈现“阶梯式增长”。截至2024年,公司已累计服务245家企业客户,覆盖了消费零售、制造、医疗、交通等多个行业,其中117家大客户年收入贡献超过150万元,复购客户占比达到33.1%。这些成绩证明了滴普科技在ToB市场的初步客户黏性。
2022年至2024年,滴普科技年营收从1.01亿元增至2.43亿元,年均复合增长率为55.5%,其中2024年的收入同比增幅更是高达88.3%;毛利率从29.4%稳步提升至51.9%。
丰富的行业经验和强大的技术实力之下,滴普科技早在2019年就推出首款专注于企业管理的商业化产品——FastData企业级数据智能解决方案。彼时,赵杰辉将滴普科技定义为一家能够帮助企业实现数字化智能平台的全栈服务商。
2023年后,生成式AI爆发式增长,滴普科技敏锐捕捉到了这一机会,将数据中台和AI结合,转型升级为企业级大模型AI应用解决方案提供商,年末推出了FastAGI企业级人工智能解决方案,次年在多个垂直行业实现大规模商业化。
从财务数据上看,2023年12月,AI产品开始为滴普科技贡献收入,实现“从0到1”的突破。2024年,营收同比增长52倍,占到全年收入的35%;毛利率从12.8%跃升至49.1%,正式成为第二盈利增长曲线。
尽管增长迅猛,滴普科技的财务状况依旧令人担忧。2024年,滴普科技亏损额同比扩大148%至12.5亿元,占到全年收入的516.6%。2022年、2023年,年内亏损分别为6.55亿元、5.03亿元。也就是说,3年时间,公司累计亏损超24亿元。
滴普科技表示,随着公司不断在研发方面投入大量资金并在全球范围内拓展业务,公司预计在可预见的未来将继续产生亏损。持续性的亏损,让滴普科技的经营性现金流也一直处于“入不敷出”的状态。2022年至2024年,公司经营活动所用现金流量净额分别为-2.57亿元、-1.95亿元、-1.18亿元,累计“失血”5.7亿元;期末现金从2022年末的5.49亿元下降至2.08亿元。
2022年至2024年,滴普科技的现金运营成本分别为2.73亿元、2.27亿元、2.21亿元。也就是说,滴普科技目前账面上2.08亿元的现金,仅够一年运营的支出。更何况,公司还有0.84亿元的贸易应付款项需要偿还。
高强度的研发投入、算力、平台搭建以及客户交付等高成本运营,使得滴普科技的负债水平持续攀升。
2022年至2024年,滴普科技的资产负债率分别为404.43%、621.30%、965.30%,长期处于严重资不抵债状态;与之相对的,流动比率及速动比率分别从0.24、0.23下降至0.10、0.10,短期偿债风险严峻。
研发实力成色几何?
滴普科技自诩为中国首批构建AI-Ready数据融合平台的大模型人工智能应用解决方案专业提供商,但其核心技术优势的可持续性却存在争议。
据业内人士介绍,AI大模型需要在庞大数据集上进行训练来提供有关各种主题的深入知识和语言生产,对算力有着强烈需求。数据能力被认为是大模型人工智能应用解决方案发展的基础,具备先进数据能力的供应商才能够以更高的准确性、可扩展性及契合性,处理各不同行业的复杂任务。简言之,AI时代越发展,对于算力所提出的要求就越高。
算力部署层面,滴普科技或许已经输在了起跑线上。在通用大模型领域,滴普科技面临百度、阿里、腾讯、字节跳动、华为等巨头的生态压制;在垂直场景,第四范式、星环科技等已建立先发优势。而直到2023年下半年,滴普科技才开始转移研发重心,将支出从人员重新分配至算力及云服务,用于训练及微调基础模型及企业专属大模型。且全年,公司算力及云服务开支只有258万元,仅占研发支出总额的3.1%。
根据招股书,滴普科技计划使用一部分募集资金,通过云服务租赁的方式构建算力平台,以支持Deepexi企业级大模型平台的训练及推理应用。但这建立在其能成功上市的基础之上。
虽然滴普科技强调其一直大力投资于研发工作,但从实际情况上来看却是“言行不一”。2022年至2024年,滴普科技的研发开支分别为9416.8万元、8234.2万元及8139.9万元,占营业收入的比例从93.7%断崖式下滑至33.5%。
除研发开支在逐年减少外,滴普科技的研发团队还出现了人才流失问题。2022年至2024年,公司研发开支中雇员福利开支分别为8063.8万元、5692.5万元、3825.4万元,降幅合计达47.44%。假设每年薪酬变动幅度不大,据此估算,其研发人员流失率大概在40%左右。截至2024年末,公司研发人员数量为143人,平均年薪约26.75万元,占员工总数的44.3%。
与此同时,滴普科技销售成本中雇员福利开支从1681.9万元增至2363.5万元,增幅近四成;销售及营销人员数量49人,平均年薪高达48.23万元,几乎是研发人员的两倍。
这是否意味着,滴普科技存在“重销售轻研发”的情形?
天眼查
从员工方面深挖,发现一个有意思的现象。据天眼查统计,2023年、2024年,滴普科技的参保人数均为0,分支机构参保人数则从234人锐减至26人,降幅高达88.89%。而招股书显示,2024年末,公司员工总数为323人,即便算上分支机构全年参保人数也只有26人,剩余近300人的社保是否缴纳?这需要税务机关介入进一步核实。
凤凰网
事实上,早在3年前,滴普科技就被凤凰网财经曝光,存在外包、裁员、管理混乱、等级森严、“后宫”传闻等问题,尽管部分说法未经官方回应,但天眼查显示,目前滴普科技相关联的成员企业共有18家,7家已经注销,剩余存续状态企业11家。
知乎
在知乎平台以“滴普科技”为关键词进行搜索,不少结果都是员工对公司内部管理的“口诛笔伐”,同样指向管理混乱、外包等问题。
结合前述参保信息,滴普科技九成涉嫌未缴纳社保的员工,是否为劳务外包甚至劳务派遣?倘若滴普科技无法给出合理解释,仅内部控制问题就可能成为公司IPO的拦路虎。
滴普科技目前的财务状况和业务规模在愈发内卷的AI赛道并不占据明显优势,若想在市场站稳脚跟,恐怕还需要拿出更有说服力的故事。
新闻结尾
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