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白山市(浑江区、抚松县、长白朝鲜族自治县、靖宇县、江源区、临江市)
丹东市(凤城市、宽甸满族自治县、振安区、元宝区、振兴区、东港市)
铜仁市(玉屏侗族自治县、德江县、江口县、思南县、石阡县、万山区、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、碧江区、沿河土家族自治县) 济源市
黄冈市(团风县、罗田县、英山县、蕲春县、黄梅县、武穴市、麻城市、红安县、黄州区、浠水县)
海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、乌兰县、格尔木市、天峻县、德令哈市、都兰县)
珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)
怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市) 广州市(黄埔区、越秀区、增城区、白云区、南沙区、花都区、从化区、海珠区、荔湾区、番禺区、天河区)
济南市(济阳区、商河县、莱芜区、历下区、天桥区、历城区、平阴县、章丘区、槐荫区、钢城区、长清区、市中区)
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黄石市(大冶市、铁山区、西塞山区、下陆区、阳新县、黄石港区)
衢州市(衢江区、江山市、开化县、常山县、柯城区、龙游县)
博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、精河县、温泉县)
辽源市(东丰县、龙山区、东辽县、西安区)
佳木斯市(桦川县、抚远市、向阳区、郊区、富锦市、东风区、前进区、同江市、桦南县、汤原县)
扬州市(广陵区、仪征市、邗江区、宝应县、高邮市、江都区)
柳州市(三江侗族自治县、柳城县、鹿寨县、柳南区、城中区、柳江区、柳北区、融安县、鱼峰区、融水苗族自治县)
郑州市(新郑市、荥阳市、登封市、巩义市、惠济区、中原区、中牟县、金水区、新密市、管城回族区、二七区、上街区)
林芝市(巴宜区、米林市、波密县、墨脱县、察隅县、朗县、工布江达县)
安顺市(关岭布依族苗族自治县、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区)
赤峰市(元宝山区、阿鲁科尔沁旗、林西县、红山区、宁城县、松山区、喀喇沁旗、巴林左旗、翁牛特旗、敖汉旗、克什克腾旗、巴林右旗)
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宁夏回族自治区
信阳市(罗山县、息县、淮滨县、商城县、光山县、平桥区、新县、浉河区、固始县、潢川县)
阿里地区(日土县、札达县、措勤县、革吉县、改则县、普兰县、噶尔县)
长沙市(雨花区、浏阳市、岳麓区、天心区、长沙县、开福区、望城区、芙蓉区、宁乡市) 忻州市(保德县、定襄县、忻府区、岢岚县、原平市、五寨县、五台县、河曲县、代县、偏关县、宁武县、静乐县、繁峙县、神池县)
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香港特别行政区
常州市(新北区、钟楼区、天宁区、武进区、溧阳市、金坛区)
六安市(霍山县、裕安区、舒城县、霍邱县、叶集区、金安区、金寨县)
近期,创新药板块相对表现强势,4月8日以来,沪指、恒生科技指数分别上涨5.79%、8.97%,同期,A股创新药板块上涨8.25%,恒生创新药指数上涨12.5%。随着北京、深圳相继出台关于创新药械的激励政策,聚焦创新药和创新器械产业发展全链条,业内人士认为,回调恰是机会,创新药这条投资主线有望持续受益。
公司2024年年报显示,由冯柳管理的高毅邻山1号远望基金继续以2150万股的持仓位居公司第五大股东,但相较三季度末的持仓,冯柳也对其进行了一定幅度的减持,持股数减少了1000万股。
目前,冯柳2024年四季度末重仓股已有6家浮出水面,其中3家被增持、2家被减持、1家持股较上一报告期末持平(见表1)。虽然东诚药业被实施了减持操作,但却是其目前公开重仓股中除瑞丰新材外年内表现第二好的标的。
3月份以来,《趋势大时代》主讲人彭祖即多次在交流会上明确表达了对创新药板块的看好。例如,3月17日,他建议重点关注已经全球化,同时最好未来一年已经开始盈利的创新药公司;3月30日表示,随着全球资本重新定价中国药企创新能力+政策全力支持+低估值+机构持仓历史最低+市场风险偏好回升+老龄化,医药会是下一个迎来“DeepSeek时刻”的板块,现在的创新药就好比2005年的房地产;4月2日表示,国产创新药凭借世界一流的质量和相对更低的价格,正在快速抢占欧美日Biotech的生态位,其背后是中国的工程师红利以及人口红利带来的临床资源红利。当前,中国第一批Biotech正在进入集体扭亏为盈的关键期,2025年-2026年,中国创新药龙头正集体进入扭亏为盈区间,转正后利润增速将进入非线性阶段。
二级市场中,一众创新药公司也是不负众望,4月7日的关税调整风波后,A股创新药公司科兴制药已迅速大涨近50%。一品红、悦康药业等,港股的康方生物、科伦博泰生物-B、乐普生物-B、三生制药等,阶段涨幅同样靠前。
虽然近日板块略有调整,但彭祖认为,A股、港股创新药回调恰是机会,原因在于,中国创新药进口逆差较大,西成药和生化药进口金额远大于出口金额;中国创新药出海多数采用BD(BusinessDevelopment,商务合作,即将药物的海外开发权益授权给国外药企)、NewCo(设立海外新公司,授权管线并获得股权)等方式出海,其本质是IP(IntellectualProperty)的交易、并不涉及具体药品的制造出口,关税波动风险小。那么,哪些个股接下来会取得超额收益呢?读者朋友们可以扫描下图二维码免费观看视频。
当前,不少创新药公司已经完成了2024年年报的披露,增长势头不俗,且多家公司极具投资点,完整名单扫描二维码即可免费领取(见表2)。如恒瑞医药,公司全年实现营业收279.85亿元,同比增长22.63%;实现归母净利润63.37亿元,同比增长47.28%。其中,创新药销售收入占公司总销售收入(不含对外许可收入)一半左右,达138.92亿元(含税,不含对外许可收入),同比增长30.60%。
同时,恒瑞医药表示,报告期内,公司收到德国MerckHealthcare1.6亿欧元对外许可首付款以及美国KaileraTherapeutics1.0亿美元对外许可首付款等许可合作对价,确认为收入,利润增加较多。另外,恒瑞医药还向股东们派发了现金红包,拟每10股派发现金红利约2元(含税),共计派发现金红利约13亿元。
A/H股同时上市的荣昌生物,公司全年实现营业收入17.17亿元,较2023年的10.83亿元同比大幅增长58.54%,展现出强劲的发展势头。值得关注的是,在营收快速增长的同时,公司综合毛利率提升至80.36%,较上年同期提高近3个百分点,年度亏损也同比收窄至14.68亿元,经营质量持续改善。
商业化突飞猛进、盈利能力持续增强的背后,是公司两大核心产品泰它西普(RC18,商品名:泰爱)和维迪西妥单抗(RC48,商品名:爱地希)的强势销售表现。且值得期待的是,随着两大核心产品纳入最新医保目录,以及在更多适应证上的临床试验陆续完成,公司商业化前景持续向好。荣昌生物表示,其他在研产品的开发进度加快等,多适应证以及多产品进入商业化阶段将进一步改善公司财务状况,为公司尽快实现扭亏为盈创造条件。
政策面,上周,北京、深圳均发布了创新药械支持政策。4月7日,北京市医疗保障局等九部门印发《北京市支持创新医药高质量发展若干措施(2025年)》;深圳市发展和改革委员会、深圳市卫生健康委员会等部门印发《深圳市全链条支持医药和医疗器械发展若干措施》。
北京市已连续两年发布支持创新医药高质量发展措施,深化创新药械研、产、审、用全链条政策支持。其中,新版支持政策持续推动创新医药临床使用,提出国家医保谈判药品直接纳入全市定点医疗机构药品目录,鼓励1类创新药获批上市后1个月内快速挂网,北京市医疗机构率先使用并给予重点支持,可备案不计入基本医保自费率指标。扩大支付途径,鼓励商业保险将创新药目录纳入保障责任范围,推进商业保险和基本医保“一站式”结算。同时,加强创新医药投融资支持,将构建500亿元规模医药健康产业基金。加强企业上市融资服务,2025年重点储备和服务不少于10家本市拟上市医药企业。
深圳市出台《若干措施》聚焦研发创新、人工智能应用、临床试验、注册审批、生产制造、推广应用、企业出海、人才与金融赋能、投资促进9大方面。聚力提高基础研究支持力度、共性关键核心技术攻关等,激发创新策源活力赋能全产业链发展。同时推动产业国际化发展,支持初创药械企业通过跨境技术许可交易、跨境研发合作等方式出海发展,对于药械企业向海外公司授权产品海外研发销售权益的,按照企业获得首付款金额的5%予以资金奖励,最高不超过1000万元。