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辽源市(东丰县、西安区、东辽县、龙山区)

承德市(宽城满族自治县、承德县、隆化县、双滦区、滦平县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、平泉市、双桥区、围场满族蒙古族自治县、兴隆县)

内蒙古自治区

日喀则市(仲巴县、南木林县、吉隆县、江孜县、萨迦县、聂拉木县、仁布县、昂仁县、康马县、萨嘎县、拉孜县、亚东县、桑珠孜区、白朗县、谢通门县、岗巴县、定结县、定日县)  平顶山市(叶县、舞钢市、卫东区、湛河区、宝丰县、石龙区、鲁山县、汝州市、郏县、新华区)

河源市(龙川县、紫金县、东源县、连平县、源城区、和平县)

怀化市(中方县、新晃侗族自治县、辰溪县、沅陵县、洪江市、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、会同县、溆浦县)

咸阳市(淳化县、泾阳县、杨陵区、乾县、长武县、永寿县、武功县、兴平市、渭城区、礼泉县、旬邑县、彬州市、秦都区、三原县)

嘉峪关市  铜仁市(德江县、万山区、碧江区、沿河土家族自治县、江口县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、思南县、印江土家族苗族自治县、石阡县)

大理白族自治州(祥云县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、洱源县、南涧彝族自治县、宾川县、弥渡县、剑川县、大理市、鹤庆县、永平县、云龙县)

厦门市(集美区、翔安区、湖里区、同安区、思明区、海沧区)

扬州市(仪征市、邗江区、广陵区、高邮市、江都区、宝应县)

黄石市(铁山区、大冶市、下陆区、西塞山区、黄石港区、阳新县)

襄阳市(枣阳市、襄州区、樊城区、保康县、襄城区、南漳县、老河口市、谷城县、宜城市)

大连市(甘井子区、旅顺口区、普兰店区、西岗区、金州区、长海县、中山区、庄河市、瓦房店市、沙河口区)

自贡市(大安区、沿滩区、荣县、贡井区、自流井区、富顺县)

荆门市(京山市、沙洋县、东宝区、掇刀区、钟祥市)

黑河市(五大连池市、嫩江市、爱辉区、孙吴县、北安市、逊克县)

洛阳市(瀍河回族区、嵩县、洛龙区、汝阳县、老城区、孟津区、宜阳县、涧西区、西工区、栾川县、伊川县、洛宁县、新安县、偃师区)

宝鸡市(麟游县、陈仓区、渭滨区、岐山县、凤县、眉县、千阳县、太白县、扶风县、陇县、金台区、凤翔区)

濮阳市(清丰县、台前县、华龙区、南乐县、范县、濮阳县)

滨州市(滨城区、邹平市、阳信县、沾化区、博兴县、惠民县、无棣县)

安庆市(宜秀区、岳西县、桐城市、迎江区、宿松县、太湖县、望江县、怀宁县、大观区、潜山市)

娄底市(冷水江市、娄星区、双峰县、新化县、涟源市)

哈尔滨市(平房区、松北区、巴彦县、通河县、南岗区、呼兰区、五常市、香坊区、木兰县、方正县、阿城区、依兰县、宾县、道里区、道外区、延寿县、尚志市、双城区)

丽水市(龙泉市、遂昌县、庆元县、缙云县、云和县、景宁畲族自治县、松阳县、青田县、莲都区)

毕节市(七星关区、金沙县、黔西市、赫章县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、织金县)

文山壮族苗族自治州(富宁县、文山市、砚山县、西畴县、广南县、马关县、麻栗坡县、丘北县)

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商洛市(洛南县、丹凤县、山阳县、商州区、镇安县、柞水县、商南县)

南宁市(青秀区、西乡塘区、横州市、兴宁区、良庆区、邕宁区、上林县、隆安县、武鸣区、马山县、宾阳县、江南区)

揭阳市(揭西县、揭东区、普宁市、惠来县、榕城区)

镇江市(句容市、京口区、丹阳市、丹徒区、润州区、扬中市)  辽阳市(白塔区、弓长岭区、灯塔市、文圣区、宏伟区、太子河区、辽阳县)

安顺市(普定县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区)

中山市

忻州市(原平市、河曲县、繁峙县、代县、静乐县、偏关县、定襄县、岢岚县、忻府区、神池县、五台县、五寨县、保德县、宁武县)朔州市(平鲁区、山阴县、怀仁市、右玉县、朔城区、应县)

贵阳市(南明区、乌当区、花溪区、清镇市、修文县、观山湖区、息烽县、开阳县、白云区、云岩区)  宁夏回族自治区

吕梁市(方山县、离石区、交城县、岚县、孝义市、临县、柳林县、汾阳市、交口县、文水县、兴县、石楼县、中阳县)

驻马店市(驿城区、泌阳县、正阳县、上蔡县、遂平县、汝南县、西平县、新蔡县、平舆县、确山县)

邢台市(信都区、南和区、清河县、柏乡县、南宫市、巨鹿县、新河县、宁晋县、襄都区、威县、广宗县、临西县、沙河市、任泽区、平乡县、隆尧县、临城县、内丘县)盐城市(滨海县、响水县、东台市、射阳县、建湖县、大丰区、亭湖区、阜宁县、盐都区)

连云港市(赣榆区、海州区、灌云县、连云区、东海县、灌南县)

信阳市(淮滨县、新县、潢川县、罗山县、息县、浉河区、平桥区、固始县、商城县、光山县)

益阳市(赫山区、沅江市、南县、桃江县、安化县、资阳区)

甘孜藏族自治州(甘孜县、理塘县、巴塘县、乡城县、得荣县、炉霍县、白玉县、雅江县、稻城县、泸定县、丹巴县、道孚县、色达县、九龙县、石渠县、德格县、康定市、新龙县)

昆明市(盘龙区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、富民县、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、五华区、东川区、安宁市、呈贡区、晋宁区、宜良县、西山区、官渡区)

鹤壁市(浚县、淇县、鹤山区、山城区、淇滨区)

德阳市(中江县、什邡市、广汉市、旌阳区、绵竹市、罗江区)

邵阳市(大祥区、邵东市、城步苗族自治县、新宁县、双清区、武冈市、绥宁县、洞口县、邵阳县、隆回县、新邵县、北塔区)

南平市(政和县、邵武市、武夷山市、顺昌县、松溪县、建阳区、延平区、浦城县、光泽县、建瓯市)

广西壮族自治区

铜川市(宜君县、耀州区、印台区、王益区)

赤峰市(克什克腾旗、巴林左旗、红山区、元宝山区、林西县、喀喇沁旗、宁城县、敖汉旗、松山区、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗)

呼伦贝尔市(根河市、海拉尔区、牙克石市、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、阿荣旗、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、额尔古纳市)

株洲市(天元区、渌口区、荷塘区、炎陵县、芦淞区、攸县、茶陵县、石峰区、醴陵市)

海口市(美兰区、琼山区、龙华区、秀英区)

茂名市(化州市、高州市、电白区、信宜市、茂南区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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