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梅州市(蕉岭县、平远县、兴宁市、梅江区、梅县区、五华县、大埔县、丰顺县)

达州市(宣汉县、大竹县、渠县、万源市、通川区、开江县、达川区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、瑞丽市、芒市、梁河县)  台州市(天台县、路桥区、黄岩区、临海市、椒江区、温岭市、玉环市、仙居县、三门县)

齐齐哈尔市(泰来县、建华区、依安县、甘南县、铁锋区、克东县、龙沙区、克山县、富裕县、碾子山区、昂昂溪区、拜泉县、龙江县、富拉尔基区、讷河市、梅里斯达斡尔族区)

许昌市(长葛市、建安区、鄢陵县、襄城县、禹州市、魏都区)

济宁市(曲阜市、金乡县、汶上县、泗水县、兖州区、微山县、任城区、邹城市、嘉祥县、梁山县、鱼台县)

阿坝藏族羌族自治州(红原县、小金县、松潘县、理县、阿坝县、壤塘县、汶川县、黑水县、茂县、马尔康市、九寨沟县、金川县、若尔盖县)  昌都市(洛隆县、贡觉县、芒康县、察雅县、类乌齐县、八宿县、左贡县、江达县、丁青县、卡若区、边坝县)

林芝市(朗县、墨脱县、察隅县、米林市、巴宜区、工布江达县、波密县)

新疆维吾尔自治区

西宁市(城东区、城北区、湟中区、湟源县、城中区、城西区、大通回族土族自治县)

深圳市(龙华区、盐田区、罗湖区、光明区、坪山区、南山区、福田区、宝安区、龙岗区)

通化市(集安市、东昌区、通化县、梅河口市、二道江区、辉南县、柳河县)

酒泉市(敦煌市、金塔县、肃州区、瓜州县、玉门市、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县)

抚顺市(望花区、顺城区、抚顺县、清原满族自治县、东洲区、新宾满族自治县、新抚区)

蚌埠市(五河县、怀远县、龙子湖区、固镇县、蚌山区、禹会区、淮上区)

南京市(建邺区、秦淮区、溧水区、浦口区、高淳区、江宁区、鼓楼区、玄武区、栖霞区、六合区、雨花台区)

三门峡市(渑池县、义马市、陕州区、灵宝市、湖滨区、卢氏县)

银川市(灵武市、兴庆区、西夏区、贺兰县、永宁县、金凤区)

鞍山市(岫岩满族自治县、铁西区、铁东区、海城市、千山区、台安县、立山区)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、奇台县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、呼图壁县、阜康市、吉木萨尔县)

无锡市(新吴区、宜兴市、滨湖区、江阴市、梁溪区、锡山区、惠山区)

西藏自治区

海口市(秀英区、琼山区、龙华区、美兰区)

保山市(隆阳区、昌宁县、龙陵县、施甸县、腾冲市)

辽阳市(辽阳县、白塔区、宏伟区、灯塔市、文圣区、太子河区、弓长岭区)

平顶山市(鲁山县、新华区、舞钢市、湛河区、石龙区、叶县、宝丰县、卫东区、郏县、汝州市)

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滁州市(来安县、全椒县、凤阳县、定远县、天长市、琅琊区、明光市、南谯区)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

厦门市(海沧区、集美区、思明区、湖里区、同安区、翔安区)  武汉市(东西湖区、汉阳区、硚口区、江夏区、蔡甸区、江岸区、江汉区、新洲区、洪山区、青山区、武昌区、汉南区、黄陂区)

怀化市(芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、沅陵县、中方县、鹤城区、辰溪县、会同县、通道侗族自治县、溆浦县、麻阳苗族自治县、洪江市、靖州苗族侗族自治县)

乐山市(峨眉山市、市中区、井研县、沐川县、五通桥区、峨边彝族自治县、夹江县、马边彝族自治县、沙湾区、金口河区、犍为县)

黄山市(屯溪区、徽州区、黟县、歙县、休宁县、祁门县、黄山区)株洲市(石峰区、芦淞区、茶陵县、荷塘区、渌口区、炎陵县、攸县、醴陵市、天元区)

兰州市(红古区、西固区、永登县、榆中县、安宁区、皋兰县、七里河区、城关区)  延边朝鲜族自治州(敦化市、图们市、延吉市、汪清县、安图县、龙井市、珲春市、和龙市)

肇庆市(怀集县、鼎湖区、四会市、高要区、端州区、德庆县、广宁县、封开县)

海东市(化隆回族自治县、民和回族土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、乐都区、互助土族自治县)

北京市(朝阳区、大兴区、怀柔区、昌平区、通州区、房山区、石景山区、海淀区、门头沟区、东城区、延庆区、丰台区、顺义区、西城区、密云区、平谷区)池州市(石台县、东至县、贵池区、青阳县)

海南藏族自治州(贵南县、兴海县、贵德县、同德县、共和县)

哈尔滨市(木兰县、平房区、依兰县、南岗区、道里区、通河县、五常市、宾县、香坊区、双城区、松北区、延寿县、道外区、巴彦县、方正县、呼兰区、尚志市、阿城区)

延安市(宝塔区、洛川县、甘泉县、安塞区、宜川县、黄龙县、吴起县、子长市、黄陵县、富县、延长县、延川县、志丹县)

徐州市(沛县、泉山区、新沂市、贾汪区、云龙区、铜山区、邳州市、睢宁县、丰县、鼓楼区)

阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)

衡水市(阜城县、深州市、枣强县、冀州区、桃城区、武强县、景县、饶阳县、安平县、故城县、武邑县)

景德镇市(珠山区、浮梁县、乐平市、昌江区)

雅安市(芦山县、天全县、雨城区、石棉县、名山区、汉源县、宝兴县、荥经县)

德阳市(绵竹市、中江县、广汉市、什邡市、旌阳区、罗江区)

淄博市(张店区、淄川区、博山区、临淄区、桓台县、高青县、周村区、沂源县)

抚州市(金溪县、南丰县、广昌县、崇仁县、乐安县、资溪县、南城县、宜黄县、临川区、东乡区、黎川县)

庆阳市(宁县、西峰区、环县、华池县、合水县、庆城县、正宁县、镇原县)

漯河市(源汇区、召陵区、舞阳县、临颍县、郾城区)

攀枝花市(盐边县、西区、米易县、东区、仁和区)

内蒙古自治区

兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、乌兰浩特市)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。