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淮安市(盱眙县、清江浦区、淮阴区、涟水县、淮安区、洪泽区、金湖县)








金华市(东阳市、武义县、浦江县、金东区、永康市、义乌市、婺城区、兰溪市、磐安县)








辽源市(龙山区、东辽县、东丰县、西安区)








石家庄市(裕华区、井陉矿区、平山县、晋州市、高邑县、鹿泉区、正定县、赞皇县、赵县、长安区、桥西区、新乐市、新华区、行唐县、无极县、深泽县、栾城区、灵寿县、井陉县、辛集市、藁城区、元氏县)  吕梁市(柳林县、交城县、交口县、方山县、离石区、临县、文水县、孝义市、岚县、汾阳市、中阳县、石楼县、兴县)








宁夏回族自治区








邯郸市(成安县、武安市、邱县、广平县、永年区、曲周县、丛台区、涉县、峰峰矿区、复兴区、馆陶县、临漳县、魏县、大名县、鸡泽县、邯山区、肥乡区、磁县)








绥化市(北林区、绥棱县、望奎县、海伦市、青冈县、兰西县、肇东市、明水县、庆安县、安达市)








黔南布依族苗族自治州(平塘县、罗甸县、瓮安县、长顺县、福泉市、荔波县、都匀市、贵定县、独山县、三都水族自治县、惠水县、龙里县)  张家口市(沽源县、康保县、桥西区、怀安县、万全区、涿鹿县、张北县、蔚县、怀来县、崇礼区、赤城县、下花园区、尚义县、阳原县、宣化区、桥东区)








驻马店市(汝南县、正阳县、新蔡县、驿城区、遂平县、确山县、西平县、平舆县、泌阳县、上蔡县)








肇庆市(德庆县、广宁县、封开县、四会市、端州区、怀集县、高要区、鼎湖区)








商丘市(宁陵县、柘城县、永城市、睢阳区、睢县、梁园区、虞城县、民权县、夏邑县)








阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、茂县、阿坝县、理县、若尔盖县、汶川县、红原县、金川县、马尔康市、松潘县、黑水县、九寨沟县、小金县)








锡林郭勒盟(多伦县、正镶白旗、太仆寺旗、苏尼特左旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、正蓝旗、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市)








铜仁市(德江县、碧江区、江口县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、万山区、沿河土家族自治县、思南县、松桃苗族自治县、石阡县)








衡水市(冀州区、安平县、故城县、武强县、桃城区、饶阳县、阜城县、景县、武邑县、枣强县、深州市)








海口市(秀英区、琼山区、美兰区、龙华区)








岳阳市(岳阳县、云溪区、君山区、汨罗市、临湘市、平江县、岳阳楼区、华容县、湘阴县)








中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)








杭州市(西湖区、临平区、淳安县、萧山区、桐庐县、余杭区、建德市、钱塘区、富阳区、滨江区、临安区、上城区、拱墅区)








威海市(荣成市、文登区、乳山市、环翠区)








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荆门市(沙洋县、京山市、掇刀区、东宝区、钟祥市)








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喀什地区(泽普县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、叶城县、巴楚县、英吉沙县、岳普湖县、疏勒县、喀什市、麦盖提县、伽师县)
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林芝市(工布江达县、波密县、米林市、朗县、巴宜区、墨脱县、察隅县)








自贡市(沿滩区、贡井区、自流井区、大安区、荣县、富顺县)








新余市(分宜县、渝水区)








保定市(涞源县、徐水区、顺平县、定兴县、高碑店市、竞秀区、涞水县、容城县、阜平县、清苑区、高阳县、易县、博野县、莲池区、安新县、雄县、定州市、满城区、曲阳县、唐县、安国市、涿州市、蠡县、望都县)  台州市(椒江区、天台县、玉环市、临海市、路桥区、仙居县、黄岩区、三门县、温岭市)








乌鲁木齐市(水磨沟区、沙依巴克区、天山区、乌鲁木齐县、米东区、新市区、达坂城区、头屯河区)








枣庄市(滕州市、市中区、台儿庄区、薛城区、山亭区、峄城区)








楚雄彝族自治州(双柏县、南华县、牟定县、武定县、楚雄市、姚安县、大姚县、元谋县、永仁县、禄丰市)十堰市(郧西县、丹江口市、郧阳区、竹溪县、张湾区、茅箭区、竹山县、房县)








芜湖市(南陵县、鸠江区、镜湖区、繁昌区、湾沚区、弋江区、无为市)  开封市(通许县、顺河回族区、禹王台区、尉氏县、龙亭区、兰考县、杞县、祥符区、鼓楼区)








钦州市(钦北区、灵山县、钦南区、浦北县)








济宁市(兖州区、邹城市、泗水县、曲阜市、汶上县、鱼台县、微山县、梁山县、嘉祥县、任城区、金乡县)








承德市(宽城满族自治县、平泉市、隆化县、兴隆县、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、双滦区、丰宁满族自治县、滦平县、双桥区、承德县)儋州市








临夏回族自治州(东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、临夏市、和政县、康乐县、临夏县、广河县)








揭阳市(揭东区、榕城区、普宁市、揭西县、惠来县)








梧州市(苍梧县、岑溪市、万秀区、藤县、长洲区、蒙山县、龙圩区)








丽江市(古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县、玉龙纳西族自治县)








四平市(铁东区、梨树县、铁西区、伊通满族自治县、双辽市)








博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、博乐市、阿拉山口市)








广西壮族自治区








泰安市(宁阳县、泰山区、新泰市、肥城市、东平县、岱岳区)








鄂尔多斯市(鄂托克前旗、伊金霍洛旗、达拉特旗、康巴什区、东胜区、乌审旗、准格尔旗、杭锦旗、鄂托克旗)








海东市(民和回族土族自治县、平安区、乐都区、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县)








雅安市(荥经县、雨城区、石棉县、宝兴县、天全县、名山区、芦山县、汉源县)








舟山市(定海区、普陀区、岱山县、嵊泗县)








佳木斯市(东风区、前进区、汤原县、桦川县、富锦市、同江市、抚远市、向阳区、桦南县、郊区)








太原市(晋源区、古交市、娄烦县、杏花岭区、小店区、万柏林区、尖草坪区、阳曲县、迎泽区、清徐县)








惠州市(博罗县、惠阳区、龙门县、惠城区、惠东县)








迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

  华安基金是业内最早深耕科技投资的基金公司之一,在数字经济与硬科技双轮驱动的时代,华安基金已构建起全面覆盖产业链、融合量化与基本面研究的立体化科技投资体系。这支集结产业学术背景+投研实力的“华安基金科技联盟”,凭借深厚的产业积淀与团队协作能力,在科技投资领域不断扩容深耕与迭代探索。

  “我们称之为科技联盟,联盟的概念正是强调协作和多元化,也代表着华安科技投研团队在AI新时代,具备产业+投研的复合型能力,同时代表了我们华安基金始终倡导的开放共赢的团队氛围,强大的平台实力。”华安基金副总经理、首席投资官翁启森表示。

  超强团队:产业精英+投研专家的“黄金组合”

  华安基金拥有超200人的投资管理团队,是业内经验最丰富的投资队伍之一。华安基金科技联盟的核心竞争力,源于其独特的“双螺旋人才结构”——既包含来自台积电、华为、中国航天科技集团的产业实战派,也汇聚了计算机、电子、生物工程等领域的学术精英,同时又拥有一批多年投研经验的专家,形成“懂产业、会投资”的复合型战队。

  华安基金投研团队成员覆盖芯片、电子、机器人、AI医疗、生物医药等多个领域,其中不乏拥有半导体、AI硬件、高端制造等领域的实业背景,如台积电、华为等行业专家出身的投研领导和骨干。此外,华安基金研究员平均从业年限15年,穿越多轮产业周期,对技术商业化路径形成肌肉记忆,拥有超长投研续航能力。(数据来源:华安基金,截至2025.02.20)

  在AI技术赋能整个产业变革的新时代,华安基金科技联盟着力探索新技术领域的每一次产业变革机遇。高端制造、智能汽车、人形机器人、创新医药、低空经济、深海经济……这些来自于中国自主技术发展的新领域,都已在华安基金不断扩容的研究视野中。凡是国家新质生产力所带动的技术创新,都是华安基金科技联盟“全域研究”覆盖所在。

  全域作战:从底层技术到商业生态的全链穿透

  从国内新质生产力的底层技术,到中层行业的应用和延展,再到商业生态的落地。华安基金对科技产业链的研究已建立起从底层技术到商业落地的“研究壁垒”,实现对科技创新从概念、技术突破到商业应用的全程跟踪把握。

  华安基金科技联盟认为,“新质生产力”不仅在TMT,还包括制造方法和工艺的创新,以及机器人平台给制造业的赋能。AI技术串联起的也不仅是单个行业,还覆盖对未来商业的赋能,例如医药技术的突破、机器人大脑小脑的创新,这些都与底层技术突破有着密切的联系。而由跨学科复合型人才汇聚起的华安基金科技投研团队,其研究领域以创新为主轴,以技术为突破,在不同生态领域里都可以找到投资范式,做到科技全产业链覆盖。

  例如,科技联盟中的胡宜斌深耕计算机、电子、传媒行业,密切关注在AI、数字经济各产业链环节中产生的颠覆性机会。十年前的2015年,胡宜斌就是从科技企业走进华安基金投研团队,他对硬件软件都非常熟悉,当年由他接手管理的华安媒体互联网混合基金,数年后深受投资者的喜爱。

  而拥有近10年投资研究经历的桑翔宇,则聚焦创新药、AI医疗和医药生物领域。拥有生物工程+经济学的复合背景,加之完整经历过医药牛熊周期,桑翔宇对医药全领域的投资路径节奏都有独特的研究和感悟,这也使华安科技团队的研究外延不断拓展。

  生态赋能:开放平台锻造“实力永动机”

  华安基金科技联盟绝非简单的“人才叠加”,而是一个激发创新的有机生态。华安基金一直倡导自主培养和积极引进并重,建立一个以人为本、共享共赢的实力型投研平台,这也是团队稳定和持续提升的基础。

  华安基金从研究员开始自主培养的基金经理很多,开放式的平台成为团队生态打造的一大特色。例如,15年前的毕业季,刘畅畅从清华大学校园来到华安基金,从行业研究员到制造组的组长,再晋升成为基金经理。早年研究员时期曾深入跟踪机械、钢铁等周期性行业,因此她对高端制造非常熟悉,而当AI赋能机器人技术之后,刘畅畅快速把握住从制造业底层穿透整个新技术爆发的投资机会。

  与刘畅畅同年毕业,熊哲颖硕士留学回国后在券商研究所从事行业研究,她本科就读于北京航空大学机电专业。此后11年,她深耕汽车、机械、新能源领域,所以当AI浪潮袭来,熊哲颖可以从AI赋能底层机械装备、永续能源等角度,挖掘出新科技带来的投资机会,并在机器人、新能源汽车、机械设备等领域发挥所长。

  马丁是电子工程系的光学博士,同样从海外学成归来后进入券商研究所,2018年起扎根在华安科技团队。他擅长科技行业投资,研究覆盖光学工程、信号处理、微纳器件等领域。当AI技术迭代,他从Ai赋能视觉、光学的技术叠加入手,迅速找了突破口,着力专攻电子、计算机和通信领域。

  长期主义:穿越周期的“科技信仰”

  科技投资从来都不会顺风顺水,但华安科技团队始终坚信“以我为主,自主创新”的中国力量,坚持深入产业链以挖掘企业价值。华安基金科技联盟所坚守的长期主义,正是源于中国科技的自主创新和技术突破实力。

  “中国科技创新震惊全球并非一日之功,而是基于过去数十年的厚积薄发。”在翁启森看来,Deepseek、智能汽车、机器人、无人机、创新药等在各个领域的技术突破,主要受益于以国内80后为代表的工程师红利。中国已进入科技工程师红利大周期,在过去30年改革开放殷实的产业积淀基础上,多种多样的创新技术不断涌现,中国80后工程师在各个领域崭露头角,大批具有工程背景的人才融入科技细分领域。

  因为坚信中国科技发展、自主创新的力量,华安基金科技联盟多年来坚持在科技细分领域探寻技术爆发、产业生态变革带来的投资机会。尤其在AI赋能科技全领域生态后,叠加中国工程师红利,产业链的价值延展穿越周期。而顺应时代脉搏,华安基金科技联盟不断寻找着产业链中扮演关键角色的技术推动者,以及这些优质企业带来的投资机会。

  当科技投资进入“深水区”,华安基金科技联盟用实力证明,真正的科技Alpha不在代码与K线中,而在每一次产业扩容给企业带来的价值中,在我们紧密跟踪的每一家在科技创新中扮演着关键角色的企业里。这支“产业基因+平台实力”武装的科技联盟,正在重新定义中国科技新兴产业投资的更多机会。

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  原标题:21解读|新一期人身险预定利率研究值2.13%浮动收益型产品转型加快

  4月21日,中国保险行业协会组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年一季度例会。

  21世纪经济报道记者了解到,参会的保险业专家对人身保险产品预定利率研究值发表了意见,认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为2.13%。

  与会专家一致认为,今年中国经济起步平稳、开局良好,延续了回升向好的态势,一季度国内生产总值同比增长5.4%,比去年四季度环比增长1.2%,显示了强大的韧性和潜力,为保险业提质增效、健康发展创造了良好的外部环境。

  在此背景下,保险业专家认为应当加快浮动收益型产品发展转型,强化资产负债联动管理,推动降本增效,实现高质量发展。同时,参会保险公司表示,将密切关注宏观经济形势和预定利率研究值走势,及时跟进市场利率变化,结合行业发展和自身经营情况,研究调整产品定价,不断提升负债质量。

  防范化解长周期风险

  国家金融监督管理总局数据显示,2024年人身险市场增长强劲。2024年1—12月保险业人身险原保险保费收入达42633亿元,较之2023年的37640亿元增幅达13.3%。人身险公司实现原保险保费收入4万亿元,可比口径下同比增长5.7%。

  虽然低利率环境下,人身险保费得到增长,但利率中枢持续下移也加剧行业利差损风险。央行发布的《中国金融稳定报告(2024)》显示,利差损在低利率环境下尤为突出。利差是我国人身险公司的主要利润来源。随着利率中枢下移,人身险资金运用收益率明显下降,但负债成本较为刚性,加之资产久期普遍短于负债久期,人身险公司面临资产收益难以覆盖负债成本的压力。

  为此,保险监管部门发布了一系列政策,包括推行“报行合一”、下调传统险预定利率以及对万能险和分红险的实际结算利率进行压降等措施,防范保险业因利差损风险导致经营危机。

  例如,国家金融监督管理总局于2024年再次调整人身保险产品的预定利率上限,自当年9月1日起,新备案的普通型人身保险产品预定利率上限将设定为2.5%;自10月1日起,新备案的分红型保险产品预定利率上限为2.0%,新备案的万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%。

  随后,在2025年1月,《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》出台,要求各人身保险公司动态调整普通型、分红型人身保险预定利率最高值和万能型人身保险最低保证利率最高值。

  太平集团副总经理赵峰指出,预定利率的调整、报行合一、发展浮动利率型产品,这三个方向的政策组合拳有利于有效防范化解保险业的长周期风险。

  发展浮动利率型产品

  根据21世纪经济报道记者观察,当前,在低利率与市场波动的双重挑战下,居民财富管理正加速向“稳收益、抗风险、长周期”方向转型,与此同时,保险“新国十条”明确要求“培育耐心资本,深化保险产品供给侧改革,重点发展浮动收益型产品”。在此背景下,浮动利率产品成为政策与市场的双重选择。

  例如,中国保险行业协会披露的数据显示,今年一季度,人寿保险共推出新产品超170款,其中分红型、万能型人寿保险占比近四成。此外,在120余款年金保险中,分红型、万能型的年金保险占比超三成,较去年上升10个百分点。

  新华保险总裁龚兴峰表示,为应对当前利率环境及财富保值需求,新华保险建立了预定利率动态调整机制和资产负债联动工作机制,不断丰富产品供给,防范利差损风险。具体而言,将加大浮动收益型产品供给,重点加大分红型产品转型,不断推出新的分红型产品,聚焦养老财富管理功能,形成高性价比的、有特色的保障产品组合,从而带动财富保值需求的满足。

  中国人保副总裁兼人保寿险总裁肖建友亦表示,人保寿险将加大保障型产品及长期分红、万能等浮动收益型产品供给。

  此外,今年以来,中国人寿持续推动产品和业务的多元发展,包括形态多元、期限多元、成本多元,尤其是在大力推动浮动收益型产品的发展。

  中国人寿总裁利明光表示,“目前,公司业务形态进一步丰富,浮动收益型产品和业务占比快速提升。”

  强化资产负债联动

  21世纪经济报道记者在采访中了解到,保险公司将持续推动资产负债高效联动、双向奔赴,有效应对利率环境变化。

  而实现长期稳健的收益需要通过持续的、强大的战略定力和灵活的战术配置来实现既定目标。

  上市保险公司2025年年报显示,五家A股上市保险公司全年总投资收益率均超5%。

  对于这一表现,权益类资产的优异表现功不可没。中国人寿副总裁兼董事会秘书刘晖表示,公司权益资产配置规模近年来一直在增长,仅仅在2024年全年净加仓超过了1000亿元。权益投资收益取得了很好的增长,实现了提升收益、支持资本市场发展的双赢。

  值得一提的是,近年来,我国出台了一系列推动中长期资金入市的指导意见和实施方案,提出了一系列具体的、有针对性的举措,为实现“长钱长投”创造更有利的制度环境。

  华西证券研报显示,今年以来,保险资金密集举牌上市公司,主要系在低利率、资产荒环境下,潜在“利差损”压力增大,通过权益投资增厚投资收益有较大的现实需求。出于优化财务报表考虑,在新会计准则下,举牌上市公司之后的会计计量方式变更,可以提升保险公司利润表稳定性。多项支持中长期资金入市的政策推出,也让保险资金举牌动力增强。

  面对国家长期资金入市的号召,中国平安总经理兼联席首席执行官谢永林表示,保险资金入市将带来多方共赢。权益投资是最有弹性的配置品种,在长期利率下行趋势下,通过资本市场权益投资获取优质高收益资产,能够提升保险资金收益、改善保险资金利差。长期股票投资试点政策打通了中长期资金入市的卡点堵点,为保险资金提供良好的投资环境。

  来源:国际金融报

  4月18日深夜,乐普医疗(300003.SZ)发布2024年年度报告。财报信息显示,公司经营业绩进一步下滑。去年全年营收同比下滑23.52%;归母净利润同比下滑超八成。这一下滑程度创乐普医疗自2009年上市以来的新低。

  与此同时,乐普医疗也进入了“新老交接”的阶段,乐普医疗创始人蒲忠杰之女蒲绯于2024年9月被正式聘任为公司总经理。年轻力量的注入能否让乐普医疗成功实现转型?

  截至4月21日,乐普医疗报收11.06元,涨1.75%。

  三大业务板块齐跌

  2024年全年,乐普医疗实现营收61.03亿元,同比下滑23.52%;归母净利润2.47亿元,同比下滑80.37%。公司旗下三大业务板块医疗器械、药品和医疗服务及健康管理分别实现营收33.26亿元、17.58亿元、10.19亿元,分别同比下滑9.47%、42.25%、19.24%。

  其中,医疗器械板块是乐普医疗当前最为核心的业务,特别是在心血管植介入方面,乐普医疗拥有全面的产品组合,可吸收冠脉支架、药物涂层冠脉球囊导管、切割球囊系统在国内均处于前列。2024年,冠脉植介入和结构性心脏病领域产品销售良好且出现正向增长。

  这些增长都难敌体外诊断产品收入的大幅下滑。

  去年,乐普医疗体外诊断产品销售收入3.32亿元,同比下滑超50%。乐普医疗解释称,这主要在于部分产品竞争加剧价格回落,公司人员和战略调整使业务产生一定波动,目前人员优化已告一段落,预计业务将逐步恢复正常增长。

  药品则是乐普医疗去年下滑最为严重的板块。事实上,乐普医疗的药品板块早在2018年底《4+7城市药品集中采购文件》发布后就开始承压,于是公司做出了将重心转向非处方药(OTC)零售端的销售策略调整。

  但2024年,受国家医保局“四同药品”价格专项治理影响,院内医保药品价格向院外市场传导,非医保药品价格同步承压,导致OTC终端销售受阻,实体药店行业景气度下行。

  因此,乐普医疗零售端产品的纯销与发货量短期内显著下滑,营业收入受到冲击。

  此外,乐普医疗去年还计提了大额商誉和其他特定资产减值,合计减值2.51亿元,对归母净利润产生了2.17亿元的影响。

  具体包括此前收购苏州博思美等产生的商誉以及临床项目终止所产生的损失。剔除减值部分影响,乐普医疗的扣非净利为4.38亿元,较去年同比下滑64.96%。

  战略转型“二代”接班

  乐普医疗由实控人蒲忠杰于1999年一手创办,这是我国最早从事心脏介入医疗器械研发制造的企业之一。2009年,乐普医疗登陆A股创业板上市,随后于2013年通过收购进军药品领域,扩张业务版图。

  成立近30年的乐普医疗,如今已进入了转型关键期。2023年公司营收就出现了超20%的下滑,2024年乐普医疗业绩下滑幅度进一步加剧。

  面对业绩的持续下滑,乐普医疗已着手转型。特别是在药品板块,乐普医疗瞄准了创新药和消费医疗市场。

  乐普医疗表示,在药品方面,公司逐步缩减对仿制药的投入,通过投资并购与自主研发双向发力,重点布局心血管创新药及皮肤科注射类产品。

  在消费医疗方面,公司战略性拓展眼科等高增长领域,同时对部分竞争激烈的红海业务进行结构性优化,提升盈利能力。

  创新药研发上,乐普医疗瞄准了当前大火的胰高血糖素样肽-1(GLP-1)赛道。其自主研发的GLP-1/GCGR/GIP-Fc融合蛋白候选药物MWN101注射液已完成肥胖和2型糖尿病的Ⅱ期临床试验,该产品是国内第一家进入临床Ⅱ期的GLP-1/GCGR/GIP-Fc三靶点GLP-1类产品。

  另有一款自主研发的度拉糖肽注射液生物类似药适应症为2型糖尿病,目前Ⅲ期临床试验基本结束。

  不过,当前GLP-1赛道竞争激烈。乐普医疗去年还终止了GLP-1类药物艾塞那肽的研发项目。

  乐普医疗指出,随着同靶点的具有临床优势地位的生物类似药的研发推进,公司依据目前研发现状及未来经济效益测算中止相关技术研发,并全额计提减值准备2264.15万元。

  消费医疗领域,乐普医疗眼科板块的角膜塑形镜产品已实现商业化落地并产生收益;皮肤科领域的注射用透明质酸钠溶液和聚乳酸真皮注射填充剂有望在今年第二季度获批上市。

  至于战略转型具体能够为乐普医疗带来怎样的业绩增量,仍有待观察。

  此外,乐普医疗管理上的交接班也已经启动。公司创始人蒲忠杰逐渐退居幕后,其女蒲绯自去年9月起出任公司总经理一职。

  据了解,蒲绯本科就读于麻省理工学院,取得材料科学与工程专业及金融专业学士学位。后进入哈佛大学就读并获得应用物理专业硕士学位。目前就读于北京大学光华管理学院和香港大学,攻读工商管理博士学位。

  2017年起蒲绯进入乐普医疗,历任国际事业部经理、国际事业部总监、国际事业部总经理、乐普诊断董事长、乐普医疗董事、审计委员会委员。目前,她任乐普医疗董事、总经理,未持有公司股份。

 

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贺峻霖在一路繁花没吃上鱼
5 年了,为什么勇士管理层一直走既要冠军又要培养新人的建队路线?
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