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玉树藏族自治州(治多县、囊谦县、杂多县、曲麻莱县、玉树市、称多县)
南昌市(进贤县、南昌县、东湖区、新建区、青云谱区、红谷滩区、青山湖区、安义县、西湖区)
兰州市(红古区、西固区、皋兰县、永登县、榆中县、城关区、七里河区、安宁区)
黔南布依族苗族自治州(平塘县、独山县、都匀市、长顺县、龙里县、荔波县、罗甸县、瓮安县、三都水族自治县、贵定县、福泉市、惠水县)
牡丹江市(海林市、东安区、穆棱市、阳明区、林口县、东宁市、爱民区、西安区、宁安市、绥芬河市)
日照市(五莲县、莒县、东港区、岚山区)
兴安盟(科尔沁右翼中旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、突泉县、乌兰浩特市)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)
塔城地区(塔城市、托里县、沙湾市、乌苏市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县)
巴彦淖尔市(乌拉特中旗、磴口县、五原县、乌拉特后旗、临河区、乌拉特前旗、杭锦后旗)
菏泽市(巨野县、曹县、鄄城县、郓城县、东明县、牡丹区、定陶区、成武县、单县)
郑州市(新郑市、惠济区、登封市、金水区、中原区、上街区、巩义市、二七区、荥阳市、新密市、管城回族区、中牟县)
焦作市(温县、沁阳市、修武县、中站区、博爱县、解放区、孟州市、马村区、武陟县、山阳区)
郴州市(永兴县、桂东县、宜章县、苏仙区、桂阳县、汝城县、北湖区、资兴市、嘉禾县、临武县、安仁县)
玉溪市(华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、峨山彝族自治县、江川区、通海县、红塔区、澄江市、新平彝族傣族自治县)
黄山市(歙县、屯溪区、黄山区、徽州区、祁门县、休宁县、黟县)
海南藏族自治州(贵南县、同德县、贵德县、兴海县、共和县)
伊春市(铁力市、友好区、伊美区、丰林县、大箐山县、金林区、南岔县、汤旺县、乌翠区、嘉荫县)
朝阳市(双塔区、朝阳县、凌源市、北票市、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县)
文山壮族苗族自治州(马关县、广南县、西畴县、富宁县、文山市、砚山县、丘北县、麻栗坡县)
临沧市(耿马傣族佤族自治县、凤庆县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、永德县、临翔区、云县)
西藏自治区
呼和浩特市(和林格尔县、玉泉区、托克托县、回民区、新城区、土默特左旗、赛罕区、武川县、清水河县)
衡阳市(石鼓区、雁峰区、珠晖区、南岳区、衡南县、常宁市、衡东县、衡阳县、衡山县、蒸湘区、祁东县、耒阳市)
内江市(威远县、隆昌市、东兴区、资中县、市中区)
淮安市(金湖县、涟水县、清江浦区、洪泽区、盱眙县、淮安区、淮阴区)
雅安市(石棉县、雨城区、天全县、荥经县、芦山县、汉源县、名山区、宝兴县)
博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、博乐市、精河县)
泰安市(泰山区、东平县、宁阳县、岱岳区、新泰市、肥城市)
果洛藏族自治州(班玛县、久治县、玛多县、达日县、甘德县、玛沁县)
吕梁市(方山县、石楼县、交口县、离石区、岚县、柳林县、临县、交城县、汾阳市、文水县、兴县、孝义市、中阳县)
朔州市(平鲁区、应县、怀仁市、右玉县、朔城区、山阴县)
白城市(大安市、镇赉县、通榆县、洮北区、洮南市)
厦门市(翔安区、海沧区、湖里区、集美区、同安区、思明区)
固原市(西吉县、泾源县、原州区、彭阳县、隆德县)
天水市(麦积区、甘谷县、清水县、武山县、秦安县、张家川回族自治县、秦州区)
沧州市(孟村回族自治县、献县、沧县、泊头市、肃宁县、河间市、任丘市、新华区、海兴县、盐山县、运河区、青县、吴桥县、东光县、南皮县、黄骅市)
平顶山市(卫东区、叶县、湛河区、鲁山县、石龙区、宝丰县、舞钢市、郏县、汝州市、新华区)
黑河市(孙吴县、五大连池市、逊克县、嫩江市、北安市、爱辉区)
丹东市(凤城市、振安区、振兴区、元宝区、东港市、宽甸满族自治县)
驻马店市(上蔡县、确山县、驿城区、新蔡县、汝南县、西平县、泌阳县、平舆县、遂平县、正阳县)
咸阳市(武功县、泾阳县、兴平市、长武县、永寿县、渭城区、乾县、淳化县、彬州市、旬邑县、三原县、秦都区、杨陵区、礼泉县)
淮北市(烈山区、濉溪县、相山区、杜集区)
渭南市(潼关县、韩城市、华州区、白水县、大荔县、临渭区、合阳县、华阴市、蒲城县、澄城县、富平县)
通辽市(科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、奈曼旗、扎鲁特旗、开鲁县、科尔沁区、库伦旗)
遵义市(绥阳县、习水县、汇川区、正安县、红花岗区、湄潭县、赤水市、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、播州区、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、余庆县、仁怀市)
岳阳市(华容县、汨罗市、临湘市、云溪区、岳阳县、湘阴县、岳阳楼区、君山区、平江县)
潍坊市(昌邑市、安丘市、奎文区、潍城区、高密市、坊子区、青州市、诸城市、临朐县、寿光市、昌乐县、寒亭区)
广西壮族自治区
阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、壤塘县、阿坝县、汶川县、金川县、松潘县、小金县、黑水县、理县、茂县、若尔盖县、红原县、九寨沟县)
汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)
宿迁市(泗阳县、泗洪县、宿豫区、沭阳县、宿城区)
六安市(舒城县、霍邱县、霍山县、裕安区、金安区、叶集区、金寨县)
双鸭山市(饶河县、四方台区、尖山区、宝清县、宝山区、集贤县、友谊县、岭东区)
宜昌市(长阳土家族自治县、猇亭区、兴山县、西陵区、夷陵区、远安县、伍家岗区、枝江市、点军区、秭归县、宜都市、五峰土家族自治县、当阳市)
湖州市(南浔区、德清县、长兴县、吴兴区、安吉县)
邯郸市(大名县、成安县、临漳县、魏县、邱县、肥乡区、广平县、鸡泽县、武安市、馆陶县、涉县、邯山区、永年区、丛台区、峰峰矿区、磁县、复兴区、曲周县)
南充市(西充县、嘉陵区、营山县、蓬安县、仪陇县、顺庆区、高坪区、阆中市、南部县)
周口市(鹿邑县、项城市、郸城县、淮阳区、太康县、沈丘县、西华县、商水县、扶沟县、川汇区)
防城港市(港口区、东兴市、防城区、上思县)
泰州市(靖江市、泰兴市、海陵区、高港区、兴化市、姜堰区)
嘉兴市(海盐县、海宁市、南湖区、秀洲区、嘉善县、桐乡市、平湖市)
大连市(旅顺口区、西岗区、庄河市、沙河口区、瓦房店市、甘井子区、中山区、长海县、普兰店区、金州区)
连云港市(海州区、连云区、灌南县、灌云县、东海县、赣榆区)
广州市(番禺区、海珠区、天河区、从化区、南沙区、荔湾区、越秀区、白云区、增城区、花都区、黄埔区)
韶关市(始兴县、乐昌市、乳源瑶族自治县、仁化县、翁源县、曲江区、南雄市、武江区、新丰县、浈江区)
南阳市(唐河县、邓州市、新野县、方城县、淅川县、社旗县、镇平县、宛城区、南召县、内乡县、桐柏县、卧龙区、西峡县)
温州市(苍南县、平阳县、鹿城区、龙港市、永嘉县、瓯海区、洞头区、文成县、龙湾区、乐清市、瑞安市、泰顺县)
芜湖市(弋江区、繁昌区、无为市、南陵县、鸠江区、湾沚区、镜湖区)
宁夏回族自治区
银川市(西夏区、金凤区、兴庆区、灵武市、贺兰县、永宁县)
黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县)
荆门市(钟祥市、掇刀区、东宝区、京山市、沙洋县)
德宏傣族景颇族自治州(梁河县、芒市、瑞丽市、盈江县、陇川县)
山南市(扎囊县、琼结县、加查县、措美县、错那市、浪卡子县、桑日县、乃东区、曲松县、隆子县、贡嘎县、洛扎县)
江门市(蓬江区、江海区、恩平市、台山市、开平市、鹤山市、新会区)
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常州市(溧阳市、金坛区、钟楼区、天宁区、新北区、武进区)
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楚雄彝族自治州(牟定县、双柏县、楚雄市、姚安县、禄丰市、南华县、元谋县、永仁县、武定县、大姚县)
揭阳市(惠来县、榕城区、揭东区、普宁市、揭西县)
本溪市(明山区、溪湖区、南芬区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、平山区)
来源：斑马消费
2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。
会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。
金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。
行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？
冰火两重天
2024年的黄酒市场，喜忧参半。
喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。
并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。
愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。
会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。
更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。
反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。
与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。
黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。
保守or激进
黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。
20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。
古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。
初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。
到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。
业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。
金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。
古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。
反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。
不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。
转型迷局
黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。
但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。
此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。
高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。
2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。
从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。
行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。
面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。
站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？
据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。
英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。
据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。
特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。
目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。
白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”
新闻结尾
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