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茂名市(信宜市、电白区、化州市、高州市、茂南区)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

漯河市(召陵区、临颍县、郾城区、舞阳县、源汇区)

石家庄市(井陉县、新华区、新乐市、行唐县、元氏县、辛集市、桥西区、鹿泉区、藁城区、井陉矿区、正定县、灵寿县、平山县、晋州市、深泽县、长安区、赞皇县、裕华区、高邑县、赵县、无极县、栾城区)  乌兰察布市(凉城县、丰镇市、集宁区、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、商都县、察哈尔右翼中旗、卓资县、四子王旗、兴和县、化德县)

定西市(岷县、漳县、安定区、通渭县、陇西县、渭源县、临洮县)

朝阳市(双塔区、龙城区、朝阳县、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、凌源市)

西安市(雁塔区、长安区、周至县、新城区、高陵区、鄠邑区、未央区、碑林区、灞桥区、阎良区、蓝田县、临潼区、莲湖区)

开封市(顺河回族区、兰考县、龙亭区、鼓楼区、杞县、祥符区、尉氏县、通许县、禹王台区)  黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县)

喀什地区(英吉沙县、喀什市、莎车县、叶城县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、巴楚县、疏勒县、麦盖提县、岳普湖县、疏附县)

安阳市(殷都区、安阳县、龙安区、汤阴县、滑县、内黄县、北关区、文峰区、林州市)

广安市(前锋区、邻水县、岳池县、广安区、华蓥市、武胜县)

双鸭山市(友谊县、饶河县、宝清县、尖山区、四方台区、集贤县、岭东区、宝山区)

株洲市(芦淞区、醴陵市、天元区、荷塘区、攸县、石峰区、渌口区、炎陵县、茶陵县)

包头市(东河区、青山区、白云鄂博矿区、土默特右旗、石拐区、九原区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县)

广西壮族自治区

陇南市(礼县、西和县、康县、文县、宕昌县、两当县、成县、武都区、徽县)

甘南藏族自治州(舟曲县、迭部县、合作市、卓尼县、夏河县、临潭县、玛曲县、碌曲县)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、同德县、兴海县、共和县)

郑州市(二七区、管城回族区、巩义市、荥阳市、中牟县、登封市、金水区、惠济区、新郑市、新密市、上街区、中原区)

抚州市(南城县、东乡区、宜黄县、南丰县、广昌县、资溪县、崇仁县、临川区、黎川县、乐安县、金溪县)

荆州市(沙市区、石首市、洪湖市、公安县、江陵县、松滋市、荆州区、监利市)

北京市(大兴区、怀柔区、密云区、朝阳区、昌平区、顺义区、通州区、延庆区、石景山区、门头沟区、平谷区、东城区、房山区、丰台区、海淀区、西城区)

景德镇市(珠山区、浮梁县、昌江区、乐平市)

白山市(靖宇县、长白朝鲜族自治县、临江市、抚松县、江源区、浑江区)

达州市(达川区、万源市、渠县、开江县、通川区、大竹县、宣汉县)

平顶山市(湛河区、新华区、汝州市、石龙区、卫东区、叶县、郏县、舞钢市、鲁山县、宝丰县)

温州市(鹿城区、龙湾区、平阳县、苍南县、泰顺县、文成县、瑞安市、永嘉县、瓯海区、洞头区、龙港市、乐清市)

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湛江市(吴川市、赤坎区、雷州市、遂溪县、廉江市、徐闻县、坡头区、麻章区、霞山区)

南通市(如东县、崇川区、海门区、海安市、通州区、如皋市、启东市)

衡阳市(衡南县、石鼓区、耒阳市、雁峰区、珠晖区、衡东县、祁东县、衡山县、衡阳县、南岳区、蒸湘区、常宁市)

三明市(尤溪县、明溪县、建宁县、宁化县、三元区、将乐县、大田县、清流县、沙县区、泰宁县、永安市)  资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

成都市(崇州市、武侯区、成华区、龙泉驿区、青羊区、邛崃市、新都区、双流区、青白江区、新津区、都江堰市、郫都区、温江区、彭州市、金牛区、简阳市、金堂县、蒲江县、锦江区、大邑县)

韶关市(乐昌市、武江区、曲江区、新丰县、仁化县、乳源瑶族自治县、始兴县、翁源县、南雄市、浈江区)

青岛市(莱西市、城阳区、黄岛区、李沧区、平度市、胶州市、市北区、崂山区、即墨区、市南区)百色市(凌云县、平果市、隆林各族自治县、田林县、德保县、那坡县、田阳区、右江区、靖西市、乐业县、田东县、西林县)

襄阳市(枣阳市、樊城区、南漳县、谷城县、襄城区、宜城市、老河口市、襄州区、保康县)  鄂尔多斯市(杭锦旗、准格尔旗、东胜区、康巴什区、伊金霍洛旗、鄂托克旗、乌审旗、达拉特旗、鄂托克前旗)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、镇康县、沧源佤族自治县、永德县、临翔区、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县)

洛阳市(栾川县、偃师区、汝阳县、瀍河回族区、新安县、宜阳县、西工区、老城区、洛龙区、涧西区、伊川县、洛宁县、嵩县、孟津区)

滨州市(沾化区、无棣县、阳信县、博兴县、惠民县、滨城区、邹平市)永州市(江华瑶族自治县、宁远县、江永县、东安县、道县、双牌县、蓝山县、零陵区、新田县、祁阳市、冷水滩区)

济宁市(任城区、泗水县、嘉祥县、微山县、金乡县、曲阜市、兖州区、邹城市、汶上县、鱼台县、梁山县)

大连市(普兰店区、中山区、甘井子区、西岗区、金州区、长海县、庄河市、瓦房店市、沙河口区、旅顺口区)

福州市(鼓楼区、仓山区、永泰县、闽清县、马尾区、晋安区、台江区、长乐区、罗源县、福清市、平潭县、闽侯县、连江县)

丽水市(云和县、景宁畲族自治县、松阳县、庆元县、龙泉市、遂昌县、缙云县、青田县、莲都区)

安庆市(怀宁县、桐城市、宿松县、岳西县、迎江区、潜山市、宜秀区、太湖县、望江县、大观区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

清远市(阳山县、佛冈县、清城区、连南瑶族自治县、英德市、清新区、连州市、连山壮族瑶族自治县)

益阳市(资阳区、桃江县、南县、赫山区、沅江市、安化县)

汉中市(南郑区、留坝县、西乡县、佛坪县、洋县、勉县、宁强县、汉台区、城固县、镇巴县、略阳县)

东营市(河口区、东营区、利津县、广饶县、垦利区)

上饶市(婺源县、德兴市、广丰区、余干县、信州区、铅山县、万年县、横峰县、玉山县、广信区、弋阳县、鄱阳县)

芜湖市(镜湖区、湾沚区、无为市、鸠江区、南陵县、繁昌区、弋江区)

宝鸡市(麟游县、岐山县、陇县、凤县、眉县、陈仓区、凤翔区、太白县、扶风县、渭滨区、千阳县、金台区)

儋州市

怀化市(洪江市、鹤城区、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、会同县、中方县、沅陵县)

五指山市(琼海市、临高县、澄迈县、定安县、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、万宁市、东方市、屯昌县、文昌市)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。