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安阳市(汤阴县、北关区、林州市、安阳县、龙安区、滑县、内黄县、文峰区、殷都区)

宁夏回族自治区

喀什地区(英吉沙县、伽师县、巴楚县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、叶城县、疏附县、莎车县、麦盖提县、喀什市、疏勒县)

萍乡市(莲花县、安源区、上栗县、湘东区、芦溪县)  吉安市(新干县、青原区、泰和县、永丰县、安福县、遂川县、吉安县、吉水县、峡江县、吉州区、井冈山市、万安县、永新县)

海东市(互助土族自治县、化隆回族自治县、平安区、乐都区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县)

济源市

马鞍山市(当涂县、含山县、雨山区、博望区、花山区、和县)

丹东市(振安区、东港市、宽甸满族自治县、元宝区、振兴区、凤城市)  昆明市(寻甸回族彝族自治县、西山区、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、东川区、晋宁区、官渡区、嵩明县、宜良县、呈贡区、富民县、盘龙区、五华区、安宁市)

临沧市(镇康县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、云县、永德县、耿马傣族佤族自治县、临翔区)

嘉峪关市

宿州市(埇桥区、泗县、灵璧县、萧县、砀山县)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、来凤县、恩施市、巴东县、鹤峰县、宣恩县、利川市、建始县)

许昌市(鄢陵县、襄城县、建安区、魏都区、禹州市、长葛市)

威海市(文登区、荣成市、乳山市、环翠区)

乐山市(沙湾区、五通桥区、井研县、马边彝族自治县、峨眉山市、金口河区、峨边彝族自治县、沐川县、夹江县、犍为县、市中区)

大理白族自治州(鹤庆县、永平县、宾川县、剑川县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、祥云县、洱源县、大理市、云龙县、弥渡县)

成都市(龙泉驿区、青羊区、金堂县、简阳市、大邑县、蒲江县、锦江区、郫都区、成华区、彭州市、新津区、双流区、崇州市、都江堰市、青白江区、邛崃市、武侯区、金牛区、新都区、温江区)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

崇左市(宁明县、天等县、龙州县、凭祥市、扶绥县、江州区、大新县)

玉树藏族自治州(玉树市、治多县、囊谦县、称多县、曲麻莱县、杂多县)

襄阳市(枣阳市、樊城区、谷城县、襄城区、保康县、老河口市、宜城市、南漳县、襄州区)

沈阳市(沈北新区、苏家屯区、大东区、和平区、浑南区、康平县、新民市、于洪区、沈河区、法库县、皇姑区、辽中区、铁西区)

丽水市(松阳县、庆元县、龙泉市、云和县、景宁畲族自治县、缙云县、遂昌县、莲都区、青田县)

唐山市(迁安市、丰南区、路北区、迁西县、曹妃甸区、遵化市、路南区、古冶区、开平区、滦南县、乐亭县、丰润区、玉田县、滦州市)

防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)

内江市(隆昌市、资中县、东兴区、威远县、市中区)

惠州市(惠阳区、惠城区、博罗县、龙门县、惠东县)

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泸州市(龙马潭区、合江县、古蔺县、叙永县、纳溪区、泸县、江阳区)

邵阳市(洞口县、隆回县、城步苗族自治县、武冈市、双清区、邵东市、新宁县、绥宁县、北塔区、邵阳县、新邵县、大祥区)

孝感市(汉川市、安陆市、大悟县、云梦县、孝昌县、应城市、孝南区)

岳阳市(岳阳县、华容县、岳阳楼区、临湘市、云溪区、汨罗市、湘阴县、平江县、君山区)  西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

武汉市(青山区、武昌区、江岸区、黄陂区、东西湖区、硚口区、汉南区、江汉区、新洲区、汉阳区、江夏区、蔡甸区、洪山区)

台州市(温岭市、三门县、黄岩区、仙居县、玉环市、路桥区、椒江区、天台县、临海市)

天水市(武山县、秦州区、麦积区、秦安县、清水县、张家川回族自治县、甘谷县)郑州市(巩义市、登封市、惠济区、金水区、荥阳市、中原区、中牟县、管城回族区、新密市、二七区、新郑市、上街区)

塔城地区(沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、裕民县、塔城市、托里县、乌苏市)  克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区、白碱滩区)

开封市(鼓楼区、尉氏县、通许县、杞县、祥符区、顺河回族区、龙亭区、兰考县、禹王台区)

通辽市(科尔沁区、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、奈曼旗、开鲁县)

朔州市(平鲁区、应县、山阴县、怀仁市、右玉县、朔城区)茂名市(电白区、高州市、信宜市、化州市、茂南区)

漯河市(源汇区、舞阳县、召陵区、郾城区、临颍县)

景德镇市(珠山区、昌江区、浮梁县、乐平市)

淮南市(谢家集区、八公山区、田家庵区、寿县、大通区、凤台县、潘集区)

南宁市(隆安县、江南区、马山县、武鸣区、良庆区、横州市、上林县、邕宁区、青秀区、兴宁区、宾阳县、西乡塘区)

新疆维吾尔自治区

绥化市(海伦市、庆安县、安达市、明水县、兰西县、肇东市、青冈县、望奎县、绥棱县、北林区)

洛阳市(偃师区、伊川县、孟津区、栾川县、瀍河回族区、老城区、宜阳县、新安县、西工区、汝阳县、洛宁县、涧西区、洛龙区、嵩县)

东莞市

绵阳市(盐亭县、平武县、江油市、游仙区、安州区、三台县、涪城区、梓潼县、北川羌族自治县)

延安市(子长市、黄陵县、安塞区、延长县、志丹县、黄龙县、富县、甘泉县、宝塔区、延川县、宜川县、洛川县、吴起县)

烟台市(海阳市、栖霞市、莱山区、芝罘区、莱阳市、莱州市、福山区、牟平区、招远市、龙口市、蓬莱区)

拉萨市(林周县、曲水县、墨竹工卡县、尼木县、当雄县、堆龙德庆区、城关区、达孜区)

白山市(江源区、临江市、浑江区、抚松县、靖宇县、长白朝鲜族自治县)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、壤塘县、若尔盖县、马尔康市、金川县、松潘县、小金县、理县、阿坝县、茂县、黑水县、九寨沟县、红原县)

巴中市(南江县、通江县、巴州区、平昌县、恩阳区)

凉山彝族自治州(西昌市、盐源县、木里藏族自治县、甘洛县、宁南县、德昌县、会理市、冕宁县、雷波县、金阳县、喜德县、越西县、布拖县、昭觉县、会东县、美姑县、普格县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。