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聊城市(高唐县、阳谷县、莘县、东昌府区、茌平区、东阿县、临清市、冠县)

佳木斯市(同江市、桦南县、东风区、郊区、抚远市、前进区、桦川县、汤原县、富锦市、向阳区)

石河子市(新星市、图木舒克市、铁门关市、北屯市、可克达拉市、白杨市、五家渠市、昆玉市、双河市、胡杨河市、阿拉尔市)

锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、锡林浩特市、多伦县、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、正蓝旗、正镶白旗、苏尼特左旗、镶黄旗)  宜昌市(伍家岗区、当阳市、秭归县、五峰土家族自治县、宜都市、长阳土家族自治县、枝江市、兴山县、远安县、西陵区、夷陵区、点军区、猇亭区)

晋中市(昔阳县、平遥县、榆社县、左权县、灵石县、和顺县、祁县、寿阳县、太谷区、介休市、榆次区)

济南市(槐荫区、莱芜区、平阴县、天桥区、市中区、历城区、历下区、商河县、济阳区、章丘区、长清区、钢城区)

柳州市(城中区、柳江区、融水苗族自治县、融安县、鹿寨县、柳北区、柳南区、鱼峰区、柳城县、三江侗族自治县)

海南藏族自治州(共和县、同德县、贵德县、兴海县、贵南县)  新疆维吾尔自治区

汕尾市(陆丰市、城区、陆河县、海丰县)

阿克苏地区(新和县、阿克苏市、阿瓦提县、库车市、拜城县、乌什县、温宿县、沙雅县、柯坪县)

芜湖市(鸠江区、弋江区、繁昌区、南陵县、无为市、湾沚区、镜湖区)

长春市(双阳区、德惠市、九台区、宽城区、榆树市、绿园区、二道区、朝阳区、公主岭市、南关区、农安县)

运城市(闻喜县、河津市、绛县、稷山县、芮城县、盐湖区、万荣县、新绛县、夏县、垣曲县、永济市、平陆县、临猗县)

辽阳市(白塔区、文圣区、弓长岭区、辽阳县、太子河区、宏伟区、灯塔市)

淮北市(杜集区、烈山区、濉溪县、相山区)

三亚市(海棠区、崖州区、吉阳区、天涯区)

石家庄市(高邑县、新乐市、辛集市、深泽县、长安区、赵县、赞皇县、裕华区、井陉县、行唐县、元氏县、无极县、正定县、桥西区、平山县、井陉矿区、藁城区、鹿泉区、栾城区、晋州市、灵寿县、新华区)

唐山市(丰润区、开平区、乐亭县、迁安市、路北区、滦南县、玉田县、迁西县、路南区、遵化市、曹妃甸区、古冶区、丰南区、滦州市)

渭南市(合阳县、华州区、大荔县、潼关县、韩城市、华阴市、澄城县、白水县、临渭区、富平县、蒲城县)

吉林市(蛟河市、永吉县、船营区、昌邑区、桦甸市、磐石市、舒兰市、丰满区、龙潭区)

牡丹江市(穆棱市、东安区、阳明区、绥芬河市、东宁市、爱民区、海林市、西安区、林口县、宁安市)

贵阳市(白云区、观山湖区、修文县、清镇市、花溪区、开阳县、息烽县、南明区、云岩区、乌当区)

潍坊市(昌乐县、寒亭区、青州市、临朐县、寿光市、奎文区、诸城市、坊子区、安丘市、高密市、潍城区、昌邑市)

丽江市(宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县、古城区)

周口市(扶沟县、淮阳区、西华县、沈丘县、项城市、郸城县、鹿邑县、太康县、商水县、川汇区)

荆门市(掇刀区、钟祥市、京山市、沙洋县、东宝区)

锦州市(太和区、古塔区、北镇市、凌河区、义县、黑山县、凌海市)

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大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区、独山子区)

德阳市(什邡市、中江县、广汉市、绵竹市、罗江区、旌阳区)

无锡市(惠山区、江阴市、新吴区、梁溪区、滨湖区、宜兴市、锡山区)  鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

洛阳市(宜阳县、老城区、栾川县、西工区、孟津区、洛龙区、偃师区、瀍河回族区、涧西区、洛宁县、新安县、伊川县、汝阳县、嵩县)

滁州市(琅琊区、南谯区、凤阳县、明光市、定远县、全椒县、来安县、天长市)

嘉兴市(桐乡市、海盐县、南湖区、平湖市、秀洲区、嘉善县、海宁市)银川市(贺兰县、西夏区、金凤区、永宁县、兴庆区、灵武市)

合肥市(庐阳区、肥西县、包河区、蜀山区、肥东县、长丰县、巢湖市、瑶海区、庐江县)  朝阳市(凌源市、双塔区、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、北票市、建平县)

鹤壁市(浚县、山城区、淇滨区、淇县、鹤山区)

承德市(承德县、双桥区、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、滦平县、丰宁满族自治县、双滦区、鹰手营子矿区、兴隆县、隆化县)

安阳市(文峰区、林州市、汤阴县、龙安区、安阳县、内黄县、北关区、殷都区、滑县)张家界市(桑植县、慈利县、永定区、武陵源区)

天水市(武山县、甘谷县、张家川回族自治县、清水县、秦州区、麦积区、秦安县)

双鸭山市(四方台区、友谊县、集贤县、岭东区、尖山区、宝清县、宝山区、饶河县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、都兰县、德令哈市、天峻县、格尔木市、茫崖市)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、喀什市、岳普湖县、疏勒县、巴楚县、麦盖提县、莎车县、伽师县、叶城县、英吉沙县、疏附县)

孝感市(应城市、孝昌县、汉川市、大悟县、孝南区、安陆市、云梦县)

七台河市(新兴区、勃利县、茄子河区、桃山区)

河源市(紫金县、和平县、源城区、龙川县、连平县、东源县)

苏州市(昆山市、相城区、常熟市、吴江区、张家港市、太仓市、吴中区、姑苏区、虎丘区)

茂名市(高州市、电白区、化州市、茂南区、信宜市)

中山市

钦州市(钦北区、钦南区、浦北县、灵山县)

六安市(霍邱县、叶集区、金安区、霍山县、金寨县、裕安区、舒城县)

佛山市(高明区、南海区、三水区、禅城区、顺德区)

鹤岗市(兴安区、工农区、绥滨县、萝北县、兴山区、向阳区、东山区、南山区)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

葫芦岛市(绥中县、兴城市、龙港区、建昌县、连山区、南票区)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。