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临沧市(镇康县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、沧源佤族自治县、云县、临翔区)
商丘市(睢县、宁陵县、虞城县、睢阳区、柘城县、民权县、梁园区、夏邑县、永城市)
沈阳市(浑南区、大东区、法库县、新民市、皇姑区、沈北新区、沈河区、康平县、和平区、于洪区、苏家屯区、铁西区、辽中区)
内江市(资中县、东兴区、威远县、市中区、隆昌市) 盘锦市(大洼区、双台子区、兴隆台区、盘山县)
承德市(围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、双桥区、隆化县、平泉市、宽城满族自治县、滦平县、兴隆县、鹰手营子矿区、双滦区、承德县)
淮南市(田家庵区、潘集区、凤台县、八公山区、大通区、谢家集区、寿县)
济源市中山市
焦作市(沁阳市、中站区、解放区、修武县、温县、博爱县、武陟县、孟州市、山阳区、马村区) 东莞市
怀化市(新晃侗族自治县、中方县、沅陵县、通道侗族自治县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、鹤城区、会同县、芷江侗族自治县、洪江市、溆浦县)
陇南市(徽县、西和县、武都区、两当县、礼县、文县、康县、宕昌县、成县)
香港特别行政区
果洛藏族自治州(玛沁县、玛多县、达日县、久治县、班玛县、甘德县)
普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县)
日照市(莒县、岚山区、五莲县、东港区)
莆田市(仙游县、秀屿区、涵江区、荔城区、城厢区)
无锡市(惠山区、梁溪区、江阴市、滨湖区、新吴区、锡山区、宜兴市)
襄阳市(枣阳市、襄城区、保康县、南漳县、宜城市、老河口市、樊城区、谷城县、襄州区)
泰安市(肥城市、新泰市、岱岳区、泰山区、东平县、宁阳县)
邯郸市(丛台区、曲周县、磁县、峰峰矿区、鸡泽县、武安市、临漳县、永年区、大名县、成安县、邱县、邯山区、复兴区、肥乡区、魏县、广平县、涉县、馆陶县)
马鞍山市(花山区、当涂县、含山县、和县、雨山区、博望区)
南阳市(西峡县、内乡县、唐河县、宛城区、方城县、镇平县、淅川县、社旗县、桐柏县、卧龙区、邓州市、南召县、新野县)
通化市(通化县、集安市、柳河县、二道江区、梅河口市、东昌区、辉南县)
渭南市(蒲城县、华阴市、白水县、韩城市、临渭区、大荔县、澄城县、华州区、潼关县、富平县、合阳县)
辽源市(龙山区、东丰县、西安区、东辽县)
张家界市(永定区、桑植县、武陵源区、慈利县)
临汾市(安泽县、蒲县、翼城县、大宁县、吉县、侯马市、汾西县、古县、霍州市、隰县、乡宁县、尧都区、永和县、浮山县、洪洞县、曲沃县、襄汾县)
昌都市(丁青县、芒康县、江达县、类乌齐县、察雅县、左贡县、卡若区、八宿县、洛隆县、边坝县、贡觉县)
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绥化市(北林区、安达市、兰西县、青冈县、肇东市、庆安县、望奎县、绥棱县、明水县、海伦市)
上海市(浦东新区、静安区、青浦区、嘉定区、黄浦区、杨浦区、金山区、长宁区、徐汇区、普陀区、松江区、闵行区、虹口区、崇明区、宝山区、奉贤区)
六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)
德州市(武城县、齐河县、禹城市、临邑县、乐陵市、德城区、庆云县、夏津县、平原县、陵城区、宁津县) 巴彦淖尔市(临河区、磴口县、五原县、乌拉特中旗、乌拉特前旗、杭锦后旗、乌拉特后旗)
石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)
鄂尔多斯市(康巴什区、东胜区、达拉特旗、杭锦旗、准格尔旗、乌审旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗)
肇庆市(端州区、怀集县、高要区、广宁县、封开县、四会市、德庆县、鼎湖区)龙岩市(新罗区、长汀县、连城县、上杭县、武平县、漳平市、永定区)
韶关市(曲江区、翁源县、新丰县、仁化县、乳源瑶族自治县、乐昌市、浈江区、武江区、南雄市、始兴县) 滨州市(滨城区、博兴县、沾化区、邹平市、无棣县、阳信县、惠民县)
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佛山市(三水区、高明区、顺德区、禅城区、南海区)
西安市(鄠邑区、新城区、高陵区、阎良区、雁塔区、临潼区、蓝田县、未央区、长安区、碑林区、莲湖区、周至县、灞桥区)
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延边朝鲜族自治州(和龙市、汪清县、延吉市、安图县、珲春市、敦化市、龙井市、图们市)
榆林市(米脂县、横山区、绥德县、府谷县、子洲县、定边县、神木市、榆阳区、清涧县、佳县、靖边县、吴堡县)
漳州市(漳浦县、东山县、云霄县、南靖县、平和县、龙海区、芗城区、华安县、龙文区、诏安县、长泰区)
怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县)
宿州市(灵璧县、砀山县、萧县、埇桥区、泗县)
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荆州市(沙市区、洪湖市、荆州区、江陵县、石首市、公安县、松滋市、监利市)
吉林市(蛟河市、永吉县、舒兰市、龙潭区、丰满区、磐石市、昌邑区、船营区、桦甸市)
湖州市(德清县、安吉县、吴兴区、长兴县、南浔区)
嘉兴市(桐乡市、海盐县、南湖区、秀洲区、平湖市、嘉善县、海宁市)
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南充市(嘉陵区、蓬安县、阆中市、西充县、顺庆区、高坪区、营山县、仪陇县、南部县)
4月以来,在外部扰动因素影响下,国内权益市场震荡加剧。部分主动权益类基金(不同份额分开统计)凭借前瞻布局有色金属、创新药、半导体等活跃板块,依然在波动的市场环境下获得了一定的收益。截至4月22日,重点布局创新药板块的汇添富医疗服务A、布局有色金属板块的前海开源金银珠宝A等主动权益类产品月内收益率均达到10%以上。
部分基金经理表示,本轮市场调整后,商品类、低估值类资产将成为重要配置方向。同时,随着避险情绪持续走高,金价仍将维持强势,但黄金股估值或“上有压力”。此外,不论外部扰动因素如何演绎,以半导体为代表的我国科技行业的重要性都将得到进一步的提升,而内需板块投资性价比也会持续放大。
数据显示,截至4月22日,长城医药产业精选A、中银医疗保健A、泰信医疗服务A、汇添富医疗服务A、富国精准医疗A、华宝医药生物A、鹏华医药科技A、财通资管创新医药A等多只医药主题基金4月以来的收益率均在10%以上,位居全市场前列。
以月内收益率最高的长城医药产业精选A为例,最新发布的2025年一季报显示,该基金一季度持仓集中在创新药领域,核心配置具有颠覆性创新研发、有望形成海外重磅产品的个股,以及创新药产品已经进入商业化放量、带来业绩逐季快速改善的个股。
从具体持仓来看,截至4月23日,该基金一季度末重仓的一品红、热景生物4月以来涨幅均在40%以上;该基金重仓的康方生物、诺诚健华、信达生物等港股标的涨幅也在10%以上。
汇添富基金的张韡凭借对医药板块行情的准确把握,成为4月以来业绩最为亮眼的百亿级基金经理。以其管理的汇添富医疗服务为例,该基金一季度末重仓的百利天恒、海思科、信立泰、新诺威、荣昌生物等4月以来涨幅均在10%以上,为组合贡献了较为丰厚的收益。
张韡表示,随着市场风险偏好显著提升,具备核心竞争力的创新药企业长期成长空间凸显,其管理的投资组合主要沿着以下方向布局:一是产品有全球竞争力和成长空间的制药公司、生物科技公司;二是进口替代率低、壁垒高的优秀设备耗材龙头企业。
除医药板块外,近期有色金属板块在金价持续攀升的带动下也累积了较大涨幅。根据一季报披露的持仓,华富永鑫A、前海开源金银珠宝A、招商瑞智优选、银华内需精选A、平安鑫利A等主动权益类产品运用部分仓位参与了有色金属板块,4月以来的收益率都达到7%以上。
其中,华富永鑫A当月收益率超过12%。回顾来看,早在2023年一季度基金经理李孝华接管该基金时,投资组合持仓就开始“拥抱”贵金属板块。今年一季度,该基金全面增持紫金矿业、山金国际、赤峰黄金、中金黄金、湖南黄金、恒邦股份、山东黄金、西部黄金、兴业银锡、盛达资源,前十大重仓股总仓位占比高达78.23%。
银河创新成长的基金经理郑巍山表示,继续看好人工智能(AI)带来的新需求以及传统半导体产业周期复苏,对国产化前景继续持乐观态度。华富半导体产业的基金经理陈奇也表示,在人工智能、物联网、新能源车等下游应用拉动下,相关半导体细分领域仍有长期成长空间,同时国产替代正在持续深化,“卡脖子”环节终会获得突破。
中欧基金蓝小康认为,本轮市场调整后,政策面将出现共振,商品类、低估值类资产将是未来一个阶段内最重要的方向。在贵金属投资方面,在短期波动之后,可以密切观察去美元化的投资逻辑是否出现。
随着美联储降息周期持续,银华基金李晓星、张萍看好受益于流动性改善的有色板块,制造业重回扩张趋势更有利于工业金属。他们认为,由于避险情绪增强,金价仍将维持强势,但黄金股估值或“上有压力”。
另外,随着医药政策的逐渐优化,李晓星、张萍表示,当前行业风险基本出清,叠加商业保险开源,医药板块本身景气度已出现拐点。从业绩表现看,创新药板块总体收入呈高增长趋势,多家企业实现扭亏或亏损收窄,这表明创新药的研发投入正逐渐转化为实际收益,优秀创新药企业的商业模式正在得到验证。
展望后市,不论接下来外部扰动因素如何演绎,兴证全球基金董理认为,以半导体为代表的我国科技行业的重要性都将得到进一步提升,而以建筑材料为代表的内需板块的投资性价比也会持续放大,可以积极关注其中蕴含的投资机会。