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周口市(扶沟县、商水县、太康县、西华县、淮阳区、沈丘县、川汇区、郸城县、项城市、鹿邑县)

惠州市(龙门县、惠城区、惠东县、博罗县、惠阳区)

果洛藏族自治州(甘德县、班玛县、玛多县、玛沁县、达日县、久治县)

白城市(通榆县、洮南市、镇赉县、大安市、洮北区)  临汾市(浮山县、蒲县、安泽县、吉县、侯马市、汾西县、永和县、隰县、襄汾县、翼城县、古县、曲沃县、霍州市、大宁县、乡宁县、尧都区、洪洞县)

濮阳市(范县、清丰县、华龙区、台前县、濮阳县、南乐县)

许昌市(襄城县、建安区、长葛市、鄢陵县、禹州市、魏都区)

眉山市(东坡区、青神县、彭山区、洪雅县、丹棱县、仁寿县)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县)  广安市(广安区、邻水县、前锋区、武胜县、岳池县、华蓥市)

北京市(通州区、门头沟区、东城区、大兴区、房山区、丰台区、怀柔区、西城区、平谷区、石景山区、密云区、延庆区、昌平区、顺义区、海淀区、朝阳区)

汕头市(潮南区、澄海区、潮阳区、龙湖区、金平区、南澳县、濠江区)

朔州市(平鲁区、怀仁市、山阴县、应县、朔城区、右玉县)

衡阳市(雁峰区、蒸湘区、祁东县、衡阳县、常宁市、石鼓区、珠晖区、衡山县、衡南县、衡东县、南岳区、耒阳市)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

临沂市(罗庄区、沂水县、郯城县、莒南县、蒙阴县、沂南县、平邑县、临沭县、兰陵县、河东区、费县、兰山区)

喀什地区(巴楚县、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、伽师县、喀什市、莎车县、麦盖提县、叶城县、疏勒县、岳普湖县、疏附县)

楚雄彝族自治州(双柏县、武定县、南华县、大姚县、楚雄市、姚安县、牟定县、元谋县、永仁县、禄丰市)

哈尔滨市(阿城区、香坊区、道里区、南岗区、松北区、宾县、尚志市、方正县、呼兰区、五常市、延寿县、巴彦县、双城区、依兰县、平房区、道外区、木兰县、通河县)

商洛市(山阳县、柞水县、商州区、商南县、镇安县、丹凤县、洛南县)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

唐山市(路南区、玉田县、丰润区、路北区、迁西县、乐亭县、滦南县、丰南区、曹妃甸区、开平区、遵化市、古冶区、滦州市、迁安市)

石家庄市(井陉县、鹿泉区、新华区、赵县、行唐县、裕华区、平山县、新乐市、正定县、深泽县、晋州市、井陉矿区、藁城区、元氏县、辛集市、栾城区、赞皇县、长安区、无极县、高邑县、灵寿县、桥西区)

嘉兴市(秀洲区、南湖区、平湖市、海宁市、嘉善县、桐乡市、海盐县)

武汉市(汉南区、新洲区、黄陂区、青山区、蔡甸区、洪山区、江岸区、江夏区、武昌区、江汉区、汉阳区、硚口区、东西湖区)

湛江市(麻章区、徐闻县、吴川市、廉江市、赤坎区、雷州市、霞山区、坡头区、遂溪县)

盘锦市(兴隆台区、盘山县、双台子区、大洼区)

黑河市(嫩江市、爱辉区、逊克县、北安市、五大连池市、孙吴县)

吉林市(龙潭区、磐石市、丰满区、桦甸市、船营区、昌邑区、舒兰市、永吉县、蛟河市)

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三门峡市(陕州区、义马市、卢氏县、湖滨区、灵宝市、渑池县)

张家口市(沽源县、桥西区、怀来县、阳原县、涿鹿县、万全区、康保县、张北县、宣化区、蔚县、下花园区、怀安县、赤城县、尚义县、桥东区、崇礼区)

六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)

台州市(玉环市、黄岩区、天台县、三门县、临海市、路桥区、椒江区、温岭市、仙居县)  朝阳市(龙城区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、朝阳县、北票市、建平县)

常州市(金坛区、新北区、溧阳市、武进区、钟楼区、天宁区)

雅安市(宝兴县、石棉县、天全县、名山区、汉源县、雨城区、荥经县、芦山县)

铁岭市(西丰县、银州区、铁岭县、昌图县、开原市、清河区、调兵山市)固原市(隆德县、原州区、彭阳县、西吉县、泾源县)

揭阳市(揭东区、榕城区、普宁市、揭西县、惠来县)  保定市(涞水县、安新县、涿州市、定兴县、安国市、竞秀区、清苑区、博野县、高阳县、阜平县、易县、高碑店市、定州市、莲池区、顺平县、唐县、雄县、涞源县、徐水区、满城区、蠡县、望都县、容城县、曲阳县)

绵阳市(安州区、江油市、北川羌族自治县、游仙区、涪城区、梓潼县、三台县、平武县、盐亭县)

芜湖市(弋江区、无为市、湾沚区、南陵县、镜湖区、鸠江区、繁昌区)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)丹东市(元宝区、凤城市、振兴区、宽甸满族自治县、东港市、振安区)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

鸡西市(密山市、麻山区、城子河区、虎林市、鸡东县、鸡冠区、滴道区、恒山区、梨树区)

营口市(盖州市、老边区、大石桥市、鲅鱼圈区、站前区、西市区)

宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿城区、宿豫区、泗阳县)

泉州市(永春县、丰泽区、惠安县、泉港区、金门县、石狮市、安溪县、鲤城区、南安市、洛江区、德化县、晋江市)

韶关市(新丰县、曲江区、始兴县、乳源瑶族自治县、武江区、南雄市、浈江区、乐昌市、翁源县、仁化县)

本溪市(南芬区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、明山区、溪湖区、平山区)

日照市(莒县、五莲县、东港区、岚山区)

山南市(曲松县、琼结县、桑日县、加查县、浪卡子县、错那市、乃东区、洛扎县、扎囊县、隆子县、贡嘎县、措美县)

张家界市(永定区、武陵源区、慈利县、桑植县)

东营市(垦利区、河口区、利津县、广饶县、东营区)

青岛市(崂山区、李沧区、城阳区、黄岛区、莱西市、即墨区、胶州市、市南区、平度市、市北区)

锦州市(北镇市、义县、黑山县、凌海市、古塔区、凌河区、太和区)

长治市(沁县、平顺县、黎城县、武乡县、襄垣县、壶关县、长子县、沁源县、屯留区、潞州区、潞城区、上党区)

荆门市(京山市、东宝区、钟祥市、沙洋县、掇刀区)

海东市(民和回族土族自治县、化隆回族自治县、乐都区、平安区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。