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青岛市(城阳区、黄岛区、胶州市、莱西市、市南区、崂山区、平度市、即墨区、李沧区、市北区)

眉山市(丹棱县、洪雅县、彭山区、青神县、仁寿县、东坡区)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、临河区、杭锦后旗、乌拉特后旗、磴口县、乌拉特中旗、五原县)

贵阳市(白云区、清镇市、云岩区、花溪区、息烽县、乌当区、开阳县、修文县、观山湖区、南明区)  贺州市(钟山县、八步区、昭平县、平桂区、富川瑶族自治县)

秦皇岛市(山海关区、卢龙县、青龙满族自治县、昌黎县、抚宁区、海港区、北戴河区)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

石家庄市(长安区、桥西区、新华区、赵县、井陉县、平山县、鹿泉区、裕华区、高邑县、栾城区、井陉矿区、行唐县、深泽县、元氏县、灵寿县、无极县、辛集市、晋州市、正定县、赞皇县、新乐市、藁城区)

鹤岗市(东山区、南山区、兴山区、兴安区、工农区、绥滨县、萝北县、向阳区)  阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、小金县、金川县、理县、若尔盖县、阿坝县、黑水县、汶川县、茂县、红原县、马尔康市、松潘县、九寨沟县)

盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

白山市(浑江区、江源区、长白朝鲜族自治县、抚松县、临江市、靖宇县)

长治市(潞州区、平顺县、屯留区、武乡县、黎城县、沁县、壶关县、潞城区、沁源县、襄垣县、上党区、长子县)

朔州市(山阴县、平鲁区、应县、怀仁市、右玉县、朔城区)

双鸭山市(尖山区、宝清县、饶河县、四方台区、岭东区、宝山区、友谊县、集贤县)

淮安市(淮阴区、涟水县、盱眙县、金湖县、洪泽区、清江浦区、淮安区)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、凯里市、麻江县、黄平县、镇远县、三穗县、剑河县、雷山县、施秉县、岑巩县、丹寨县、从江县、天柱县、黎平县、台江县、榕江县)

泉州市(南安市、洛江区、永春县、安溪县、金门县、石狮市、鲤城区、德化县、丰泽区、晋江市、泉港区、惠安县)

开封市(杞县、顺河回族区、鼓楼区、祥符区、通许县、尉氏县、龙亭区、兰考县、禹王台区)

通化市(集安市、通化县、柳河县、东昌区、梅河口市、辉南县、二道江区)

成都市(崇州市、双流区、青白江区、蒲江县、温江区、武侯区、金牛区、锦江区、大邑县、金堂县、成华区、彭州市、龙泉驿区、新津区、新都区、邛崃市、青羊区、简阳市、郫都区、都江堰市)

吉安市(吉安县、遂川县、泰和县、井冈山市、青原区、新干县、峡江县、吉州区、万安县、吉水县、安福县、永丰县、永新县)

永州市(祁阳市、双牌县、冷水滩区、新田县、蓝山县、零陵区、江永县、东安县、宁远县、道县、江华瑶族自治县)

常德市(津市市、武陵区、汉寿县、澧县、桃源县、石门县、临澧县、安乡县、鼎城区)

兰州市(七里河区、皋兰县、西固区、永登县、红古区、榆中县、安宁区、城关区)

营口市(西市区、老边区、大石桥市、鲅鱼圈区、站前区、盖州市)

玉林市(玉州区、容县、北流市、博白县、福绵区、兴业县、陆川县)

河源市(连平县、和平县、源城区、龙川县、紫金县、东源县)

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常州市(钟楼区、武进区、天宁区、金坛区、新北区、溧阳市)

银川市(永宁县、兴庆区、贺兰县、金凤区、灵武市、西夏区)

渭南市(富平县、大荔县、临渭区、澄城县、合阳县、韩城市、华州区、蒲城县、潼关县、白水县、华阴市)

崇左市(扶绥县、宁明县、江州区、龙州县、大新县、天等县、凭祥市)  抚顺市(顺城区、清原满族自治县、抚顺县、望花区、新抚区、东洲区、新宾满族自治县)

宁德市(古田县、福鼎市、周宁县、屏南县、福安市、寿宁县、霞浦县、蕉城区、柘荣县)

黄石市(阳新县、下陆区、大冶市、黄石港区、西塞山区、铁山区)

汕头市(潮阳区、金平区、潮南区、南澳县、濠江区、澄海区、龙湖区)乌鲁木齐市(水磨沟区、米东区、乌鲁木齐县、头屯河区、天山区、沙依巴克区、新市区、达坂城区)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)  温州市(瓯海区、龙湾区、瑞安市、苍南县、平阳县、文成县、泰顺县、龙港市、洞头区、乐清市、鹿城区、永嘉县)

聊城市(高唐县、莘县、阳谷县、东昌府区、冠县、茌平区、临清市、东阿县)

西藏自治区

南昌市(红谷滩区、青山湖区、西湖区、安义县、新建区、南昌县、青云谱区、东湖区、进贤县)海西蒙古族藏族自治州(天峻县、德令哈市、格尔木市、乌兰县、都兰县、茫崖市)

鞍山市(岫岩满族自治县、立山区、铁西区、台安县、铁东区、千山区、海城市)

襄阳市(襄城区、谷城县、樊城区、枣阳市、保康县、宜城市、南漳县、老河口市、襄州区)

邢台市(巨鹿县、威县、任泽区、内丘县、南和区、沙河市、临西县、广宗县、清河县、柏乡县、信都区、隆尧县、南宫市、临城县、新河县、平乡县、宁晋县、襄都区)

遵义市(正安县、绥阳县、赤水市、汇川区、桐梓县、习水县、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、凤冈县、播州区、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、余庆县)

江门市(鹤山市、蓬江区、江海区、开平市、台山市、恩平市、新会区)

许昌市(建安区、魏都区、鄢陵县、长葛市、襄城县、禹州市)

柳州市(柳北区、三江侗族自治县、柳南区、鹿寨县、融安县、柳江区、城中区、融水苗族自治县、柳城县、鱼峰区)

朝阳市(双塔区、朝阳县、龙城区、北票市、凌源市、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

葫芦岛市(南票区、连山区、兴城市、建昌县、龙港区、绥中县)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、若羌县、且末县、库尔勒市、和静县、轮台县、焉耆回族自治县、博湖县、和硕县)

南平市(松溪县、浦城县、顺昌县、建瓯市、邵武市、光泽县、武夷山市、政和县、延平区、建阳区)

河池市(罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、金城江区、东兰县、巴马瑶族自治县、天峨县、南丹县、环江毛南族自治县、凤山县、宜州区)

鹤壁市(鹤山区、淇县、浚县、山城区、淇滨区)

白银市(靖远县、会宁县、景泰县、白银区、平川区)

宜春市(樟树市、万载县、铜鼓县、奉新县、丰城市、上高县、宜丰县、高安市、靖安县、袁州区)

临沂市(蒙阴县、平邑县、兰陵县、莒南县、兰山区、沂水县、罗庄区、郯城县、临沭县、河东区、费县、沂南县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。