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澳门特别行政区

西藏自治区

宣城市(绩溪县、宣州区、泾县、宁国市、广德市、郎溪县、旌德县)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)  随州市(曾都区、随县、广水市)

金华市(磐安县、浦江县、东阳市、义乌市、永康市、婺城区、武义县、兰溪市、金东区)

大连市(普兰店区、西岗区、中山区、金州区、沙河口区、瓦房店市、甘井子区、庄河市、旅顺口区、长海县)

孝感市(安陆市、汉川市、大悟县、孝南区、云梦县、孝昌县、应城市)阿里地区(噶尔县、措勤县、革吉县、札达县、日土县、改则县、普兰县)

汉中市(南郑区、镇巴县、佛坪县、洋县、留坝县、勉县、西乡县、城固县、略阳县、汉台区、宁强县)  安庆市(宿松县、岳西县、宜秀区、望江县、潜山市、怀宁县、桐城市、太湖县、大观区、迎江区)

茂名市(电白区、化州市、信宜市、茂南区、高州市)

上海市(奉贤区、普陀区、嘉定区、青浦区、杨浦区、宝山区、浦东新区、虹口区、长宁区、徐汇区、崇明区、静安区、金山区、松江区、黄浦区、闵行区)

松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县、宁江区)

南通市(海门区、崇川区、通州区、海安市、启东市、如皋市、如东县)

泰州市(泰兴市、兴化市、靖江市、海陵区、姜堰区、高港区)

黑河市(爱辉区、逊克县、北安市、孙吴县、嫩江市、五大连池市)

六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)

昭通市(大关县、威信县、彝良县、绥江县、盐津县、鲁甸县、巧家县、昭阳区、永善县、水富市、镇雄县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)

新余市(渝水区、分宜县)

哈尔滨市(巴彦县、宾县、木兰县、尚志市、通河县、平房区、松北区、道里区、五常市、南岗区、呼兰区、方正县、依兰县、香坊区、延寿县、双城区、阿城区、道外区)

广州市(南沙区、黄埔区、花都区、番禺区、从化区、白云区、增城区、荔湾区、天河区、越秀区、海珠区)

定西市(临洮县、陇西县、岷县、渭源县、通渭县、漳县、安定区)

贵港市(港南区、桂平市、港北区、覃塘区、平南县)

德阳市(旌阳区、广汉市、什邡市、罗江区、绵竹市、中江县)

丽江市(古城区、永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县)

通化市(东昌区、梅河口市、通化县、柳河县、集安市、辉南县、二道江区)

陇南市(西和县、礼县、武都区、宕昌县、文县、两当县、成县、康县、徽县)

武威市(民勤县、古浪县、天祝藏族自治县、凉州区)

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江门市(鹤山市、蓬江区、开平市、新会区、恩平市、台山市、江海区)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、固阳县、土默特右旗、青山区、东河区、九原区、昆都仑区、石拐区、白云鄂博矿区)

石家庄市(正定县、鹿泉区、元氏县、井陉县、新华区、晋州市、辛集市、赵县、灵寿县、平山县、无极县、桥西区、长安区、井陉矿区、新乐市、行唐县、高邑县、裕华区、藁城区、深泽县、栾城区、赞皇县)

贵阳市(观山湖区、清镇市、开阳县、云岩区、南明区、花溪区、白云区、息烽县、修文县、乌当区)  石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

沧州市(河间市、青县、孟村回族自治县、吴桥县、肃宁县、东光县、黄骅市、泊头市、海兴县、沧县、新华区、献县、南皮县、运河区、任丘市、盐山县)

庆阳市(庆城县、西峰区、宁县、正宁县、环县、镇原县、合水县、华池县)

枣庄市(薛城区、山亭区、市中区、峄城区、台儿庄区、滕州市)保山市(昌宁县、隆阳区、腾冲市、龙陵县、施甸县)

肇庆市(德庆县、端州区、高要区、封开县、鼎湖区、怀集县、四会市、广宁县)  娄底市(冷水江市、双峰县、涟源市、新化县、娄星区)

新疆维吾尔自治区

许昌市(长葛市、鄢陵县、建安区、禹州市、魏都区、襄城县)

盐城市(盐都区、阜宁县、建湖县、响水县、滨海县、东台市、大丰区、亭湖区、射阳县)株洲市(炎陵县、荷塘区、醴陵市、石峰区、天元区、渌口区、攸县、芦淞区、茶陵县)

呼伦贝尔市(满洲里市、根河市、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、阿荣旗、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、牙克石市、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、梁河县、陇川县、盈江县、芒市)

昌都市(丁青县、类乌齐县、卡若区、察雅县、江达县、洛隆县、芒康县、八宿县、左贡县、边坝县、贡觉县)

焦作市(武陟县、孟州市、山阳区、博爱县、马村区、沁阳市、温县、解放区、中站区、修武县)

咸阳市(永寿县、礼泉县、淳化县、渭城区、秦都区、杨陵区、乾县、旬邑县、彬州市、泾阳县、武功县、长武县、兴平市、三原县)

洛阳市(老城区、洛龙区、洛宁县、汝阳县、涧西区、栾川县、瀍河回族区、偃师区、嵩县、西工区、孟津区、宜阳县、伊川县、新安县)

丹东市(振兴区、宽甸满族自治县、东港市、振安区、元宝区、凤城市)

固原市(西吉县、隆德县、彭阳县、泾源县、原州区)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、新源县、奎屯市、巩留县、伊宁市、昭苏县、尼勒克县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、霍城县)

黄冈市(英山县、麻城市、罗田县、武穴市、黄梅县、红安县、浠水县、黄州区、团风县、蕲春县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

保定市(徐水区、清苑区、定州市、唐县、莲池区、高阳县、定兴县、易县、安新县、竞秀区、博野县、涞水县、容城县、满城区、涿州市、望都县、顺平县、蠡县、雄县、阜平县、曲阳县、安国市、高碑店市、涞源县)

延安市(宝塔区、黄陵县、富县、延长县、子长市、宜川县、延川县、安塞区、吴起县、志丹县、洛川县、甘泉县、黄龙县)

湘潭市(岳塘区、雨湖区、湘乡市、韶山市、湘潭县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

淮安市(涟水县、金湖县、盱眙县、洪泽区、淮阴区、清江浦区、淮安区)

　　美国运通（AmericanExpress）首席财务官ChristopheLeCaillec表示，公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象，同时，年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

　　公司周四发布报告称，在此期间，美国运通卡的签账业务增长了6%，如果考虑到闰年的影响，调整后的增长率为7%。LeCaillec表示，这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

　　LeCaillec称，尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退，美股下跌，但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期，意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

　　美国运通的增长来自年轻持卡人，千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎，支出分别增长了5%和1%。

　　LeCaillec表示，很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样，因为即将到来的关税而提前进行购买，从而人为地推高了购买量。但他补充说，一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

　　有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费，你无法提前消费，所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

　　港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报，这也是其在港交所上市后交出的第二份年报，然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下，归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑，仅为13.24亿元，呈现出增收不增利的态势。

　　第一增长引擎销量连续4年下滑

　　具体来看，2024年珍酒李渡营收出现明显失速，同比微增0.5%，营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段，2021年-2023年，其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

　　影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌，其中珍酒营收贡献占比超6成，是第一增长引擎。

　　财报显示，作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元，同比下降2.3%，占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上，珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年，珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

　　湘窖和开口笑同样表现不佳，营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡，营收同比增长18.3%至13.13亿元。

　　2024年，珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元，毛利率为58.6%，几乎与去年持平，但净利润同比下滑43.1%，这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

　　对此珍酒李渡给出的解释是，主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

　　据了解，2023年第四季度，珍酒李渡公布了一份股权激励计划，以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股，按授出日股价计算，该部分股权总价值达12.20亿港元。

　　对于这一业绩表现，董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪，赚几年钱，就会下行几年，我都经历了五六次了，习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

　　高端化承压，库存高企

　　高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部，珍酒李渡在高端化上不可谓不努力，吴向东此前还曾透露，珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒，预计6月前上市。

　　但从业绩表现来看，其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元，同比下滑10.82%；次高端产品营收29.95亿元，同比增长8.77%；中端及以下产品营收23.63亿元，同比微增0.87%。

　　去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

　　具体产品来看，李渡品牌营收虽实现了18.3%增长，但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

　　同时，珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年，公司存货达到75.03亿元，同比增长17.54%，与2020年的17.37亿元相比，激增332%。

　　库存高企可能导致渠道利润压缩，进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，终端动销效率持续承压。

　　东吴证券给出的风险提示就提到，次高端价格及费用竞争加剧，渠道库存消化不及预期等。

　　在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下，如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵，同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

　　在3月业绩说明会上，吴向东表示，白酒行业已经触底，但是拐点难以精准预测，在存量竞争趋势下，品牌化、品质化，将是未来发展的核心要素。

　　2025年4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业，IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑，从关联方利益输送到估值泡沫争议，瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

　　信披质量如何？

　　瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾：

　　分红信息“消失”数据。

　　2023年12月26日，瑞立科密披露的第一版招股书显示，2021年，该公司曾现金分红4100万元，而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日，瑞立科密披露的第二版招股书显示，2021—2023年，该公司的现金分红金额均为0元，并且在此后更新的招股书中，2021年现金分红均为0元。

　　招股书低级错误频现，保荐机构中信证券执业质量受拷问。

　　在最新招股书中，瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”，且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

　　在审核中心意见落实函中，深交所指出，瑞立科密在招股书“风险因素”部分，虽然对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况，全面梳理风险披露情况，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　此外，招股书数据疑似与官方口径存出入。

　　2022年10月15日，瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章，回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称：“从2012年近10万套的ABS产销量，到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书（上会稿），2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套，液压电控制动系统销量为49.95万套，两者合计仅109.16万套，远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

　　业务模式隐忧：关联交易输血、业绩波动

　　瑞立科密的业务增长背后，暗藏结构性风险与市场天花板：

　　关联交易撑起半壁江山，独立性存疑：

　　控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年，瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%，关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户，但应收账款余额仍高达2.67亿元，占应收账款总额的39.21%，被质疑通过关联方虚增收入。

　　商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场，2022年因商用车销量暴跌31.14%，其收入锐减30.76%，净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹，但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆，行业天花板触手可及。值得一提的是，深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露：若芯片、铝锭涨价5%，毛利率将下降2.84%-2.06%。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。