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曲靖市(师宗县、马龙区、会泽县、陆良县、罗平县、沾益区、宣威市、麒麟区、富源县)

南阳市(卧龙区、西峡县、淅川县、方城县、唐河县、镇平县、邓州市、内乡县、桐柏县、宛城区、新野县、南召县、社旗县)

广元市(利州区、剑阁县、青川县、旺苍县、昭化区、朝天区、苍溪县)

济源市  湘潭市(韶山市、湘乡市、岳塘区、湘潭县、雨湖区)

南通市(海安市、如皋市、启东市、如东县、通州区、崇川区、海门区)

双鸭山市(四方台区、宝清县、尖山区、集贤县、宝山区、友谊县、饶河县、岭东区)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、五原县、乌拉特前旗、杭锦后旗、磴口县、乌拉特后旗、临河区)眉山市(丹棱县、仁寿县、彭山区、洪雅县、青神县、东坡区)

淄博市(淄川区、博山区、桓台县、周村区、沂源县、张店区、临淄区、高青县)  南昌市(青山湖区、青云谱区、东湖区、安义县、红谷滩区、西湖区、进贤县、南昌县、新建区)

太原市(清徐县、万柏林区、小店区、阳曲县、晋源区、迎泽区、古交市、尖草坪区、娄烦县、杏花岭区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、都兰县、乌兰县、茫崖市、天峻县、德令哈市)

毕节市(纳雍县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、黔西市、赫章县、织金县、金沙县)

石河子市(新星市、可克达拉市、阿拉尔市、昆玉市、北屯市、白杨市、五家渠市、双河市、胡杨河市、铁门关市、图木舒克市)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、博湖县、和静县、库尔勒市、焉耆回族自治县、轮台县、且末县、若羌县、尉犁县)

本溪市(桓仁满族自治县、明山区、南芬区、本溪满族自治县、溪湖区、平山区)

衡水市(饶阳县、冀州区、武邑县、武强县、阜城县、安平县、枣强县、景县、深州市、桃城区、故城县)

广州市(花都区、天河区、黄埔区、越秀区、白云区、荔湾区、南沙区、增城区、海珠区、番禺区、从化区)

喀什地区(莎车县、岳普湖县、巴楚县、伽师县、泽普县、麦盖提县、叶城县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、喀什市、疏附县)

衡阳市(珠晖区、耒阳市、衡山县、衡阳县、衡东县、蒸湘区、雁峰区、石鼓区、常宁市、祁东县、衡南县、南岳区)

西宁市(城中区、城西区、城东区、大通回族土族自治县、湟中区、城北区、湟源县)

泉州市(鲤城区、永春县、南安市、德化县、洛江区、安溪县、丰泽区、金门县、泉港区、惠安县、晋江市、石狮市)

辽源市(东辽县、东丰县、西安区、龙山区)

金华市(金东区、磐安县、婺城区、武义县、兰溪市、东阳市、义乌市、永康市、浦江县)

铜川市(耀州区、宜君县、王益区、印台区)

成都市(邛崃市、简阳市、金牛区、青白江区、崇州市、都江堰市、青羊区、新津区、锦江区、蒲江县、武侯区、成华区、龙泉驿区、彭州市、双流区、郫都区、温江区、金堂县、新都区、大邑县)

亳州市(谯城区、利辛县、涡阳县、蒙城县)

遵义市(赤水市、绥阳县、正安县、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、余庆县、习水县、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、湄潭县、仁怀市、汇川区、播州区)

呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、阿荣旗、鄂伦春自治旗、海拉尔区、扎兰屯市、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、根河市、满洲里市)

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资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

大庆市(肇源县、肇州县、红岗区、让胡路区、龙凤区、萨尔图区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区)

嘉兴市(海宁市、秀洲区、桐乡市、南湖区、海盐县、平湖市、嘉善县)

湖州市(安吉县、德清县、吴兴区、长兴县、南浔区)  许昌市(长葛市、魏都区、建安区、襄城县、禹州市、鄢陵县)

池州市(石台县、贵池区、东至县、青阳县)

安康市(汉阴县、宁陕县、旬阳市、汉滨区、石泉县、平利县、白河县、岚皋县、紫阳县、镇坪县)

宝鸡市(麟游县、凤翔区、陈仓区、眉县、千阳县、金台区、岐山县、扶风县、渭滨区、太白县、凤县、陇县)合肥市(蜀山区、庐江县、庐阳区、巢湖市、包河区、长丰县、肥东县、肥西县、瑶海区)

新余市(分宜县、渝水区)  河源市(紫金县、龙川县、东源县、源城区、连平县、和平县)

葫芦岛市(连山区、建昌县、绥中县、南票区、龙港区、兴城市)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、金川县、小金县、阿坝县、理县、马尔康市、松潘县、茂县、若尔盖县、黑水县、九寨沟县、红原县、汶川县)三明市(沙县区、明溪县、大田县、清流县、宁化县、三元区、将乐县、永安市、建宁县、泰宁县、尤溪县)

酒泉市(肃州区、金塔县、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、瓜州县、玉门市)

漯河市(源汇区、郾城区、临颍县、召陵区、舞阳县)

澳门特别行政区

濮阳市(南乐县、清丰县、濮阳县、台前县、范县、华龙区)

茂名市(信宜市、茂南区、电白区、化州市、高州市)

广西壮族自治区

果洛藏族自治州(班玛县、玛沁县、玛多县、甘德县、久治县、达日县)

天津市(南开区、和平区、宝坻区、东丽区、河西区、津南区、静海区、河东区、蓟州区、北辰区、滨海新区、红桥区、武清区、河北区、西青区、宁河区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

吉林市(蛟河市、龙潭区、永吉县、舒兰市、船营区、磐石市、丰满区、桦甸市、昌邑区)

驻马店市(上蔡县、西平县、平舆县、新蔡县、确山县、泌阳县、汝南县、驿城区、正阳县、遂平县)

嘉峪关市

永州市(宁远县、江永县、祁阳市、江华瑶族自治县、冷水滩区、零陵区、道县、蓝山县、新田县、东安县、双牌县)

泰州市(兴化市、姜堰区、泰兴市、靖江市、高港区、海陵区)

赤峰市(宁城县、敖汉旗、林西县、喀喇沁旗、松山区、克什克腾旗、元宝山区、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、红山区、巴林右旗、翁牛特旗)

黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、从江县、剑河县、三穗县、台江县、雷山县、榕江县、黄平县、镇远县、天柱县、凯里市、丹寨县、锦屏县、施秉县、黎平县、麻江县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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