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定西市(陇西县、渭源县、漳县、岷县、通渭县、临洮县、安定区)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、贞丰县、兴仁市、晴隆县、普安县、安龙县、望谟县、兴义市)

荆门市(掇刀区、东宝区、沙洋县、京山市、钟祥市)

成都市(成华区、青白江区、大邑县、温江区、崇州市、武侯区、锦江区、邛崃市、金堂县、蒲江县、青羊区、龙泉驿区、金牛区、新津区、郫都区、彭州市、都江堰市、简阳市、新都区、双流区)  丹东市(振兴区、元宝区、东港市、宽甸满族自治县、凤城市、振安区)

平凉市(庄浪县、华亭市、崇信县、崆峒区、静宁县、灵台县、泾川县)

徐州市(新沂市、贾汪区、云龙区、睢宁县、沛县、泉山区、丰县、铜山区、邳州市、鼓楼区)

石河子市(可克达拉市、双河市、新星市、图木舒克市、昆玉市、五家渠市、铁门关市、阿拉尔市、胡杨河市、北屯市、白杨市)

百色市(靖西市、乐业县、田阳区、平果市、那坡县、右江区、凌云县、德保县、田东县、西林县、田林县、隆林各族自治县)  漯河市(舞阳县、临颍县、召陵区、源汇区、郾城区)

玉林市(陆川县、北流市、玉州区、福绵区、容县、博白县、兴业县)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

湛江市(霞山区、廉江市、雷州市、徐闻县、吴川市、赤坎区、麻章区、遂溪县、坡头区)

宜昌市(兴山县、远安县、当阳市、秭归县、伍家岗区、西陵区、五峰土家族自治县、宜都市、枝江市、夷陵区、点军区、长阳土家族自治县、猇亭区)

吉安市(青原区、永丰县、安福县、新干县、峡江县、吉州区、泰和县、万安县、永新县、遂川县、吉安县、井冈山市、吉水县)

宁德市(霞浦县、屏南县、寿宁县、福安市、蕉城区、福鼎市、柘荣县、周宁县、古田县)

张家口市(涿鹿县、康保县、沽源县、万全区、蔚县、尚义县、怀安县、桥西区、张北县、怀来县、宣化区、赤城县、桥东区、下花园区、阳原县、崇礼区)

塔城地区(塔城市、托里县、沙湾市、额敏县、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、普定县、平坝区)

楚雄彝族自治州(永仁县、禄丰市、姚安县、武定县、元谋县、楚雄市、牟定县、南华县、双柏县、大姚县)

南平市(建阳区、延平区、浦城县、武夷山市、松溪县、顺昌县、政和县、光泽县、邵武市、建瓯市)

石家庄市(长安区、辛集市、赵县、行唐县、正定县、裕华区、井陉县、新华区、平山县、井陉矿区、高邑县、晋州市、深泽县、桥西区、栾城区、赞皇县、元氏县、灵寿县、新乐市、藁城区、无极县、鹿泉区)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、霍城县、奎屯市、巩留县、霍尔果斯市、新源县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、尼勒克县、特克斯县)

抚州市(广昌县、崇仁县、南城县、金溪县、南丰县、资溪县、黎川县、临川区、东乡区、宜黄县、乐安县)

吉林市(船营区、永吉县、舒兰市、磐石市、昌邑区、龙潭区、桦甸市、蛟河市、丰满区)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

洛阳市(偃师区、涧西区、新安县、瀍河回族区、洛宁县、孟津区、嵩县、西工区、汝阳县、伊川县、老城区、栾川县、洛龙区、宜阳县)

湖州市(南浔区、长兴县、安吉县、吴兴区、德清县)

西宁市(湟源县、城北区、城西区、城中区、大通回族土族自治县、湟中区、城东区)

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南昌市(南昌县、东湖区、进贤县、青山湖区、西湖区、青云谱区、红谷滩区、新建区、安义县)

岳阳市(汨罗市、云溪区、岳阳楼区、岳阳县、君山区、临湘市、华容县、平江县、湘阴县)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、商都县、兴和县、集宁区、卓资县、察哈尔右翼后旗、四子王旗、凉城县、化德县、丰镇市、察哈尔右翼中旗)

安康市(汉滨区、石泉县、旬阳市、平利县、紫阳县、宁陕县、镇坪县、岚皋县、白河县、汉阴县)  上海市(奉贤区、嘉定区、浦东新区、长宁区、宝山区、普陀区、青浦区、杨浦区、金山区、闵行区、徐汇区、松江区、崇明区、静安区、虹口区、黄浦区)

呼和浩特市(回民区、赛罕区、玉泉区、新城区、清水河县、托克托县、土默特左旗、和林格尔县、武川县)

荆州市(松滋市、沙市区、石首市、监利市、洪湖市、江陵县、荆州区、公安县)

辽阳市(宏伟区、太子河区、灯塔市、文圣区、辽阳县、白塔区、弓长岭区)佛山市(高明区、顺德区、南海区、禅城区、三水区)

阳江市(阳西县、阳春市、阳东区、江城区)  长治市(黎城县、壶关县、潞州区、上党区、长子县、襄垣县、潞城区、屯留区、武乡县、平顺县、沁县、沁源县)

邵阳市(武冈市、城步苗族自治县、新邵县、隆回县、洞口县、双清区、新宁县、绥宁县、邵东市、北塔区、大祥区、邵阳县)

嘉兴市(秀洲区、嘉善县、海盐县、海宁市、平湖市、南湖区、桐乡市)

九江市(瑞昌市、都昌县、庐山市、武宁县、浔阳区、共青城市、永修县、彭泽县、修水县、湖口县、濂溪区、柴桑区、德安县)鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

崇左市(扶绥县、凭祥市、宁明县、大新县、江州区、龙州县、天等县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

宣城市(绩溪县、宁国市、泾县、宣州区、广德市、郎溪县、旌德县)

柳州市(柳北区、城中区、三江侗族自治县、柳江区、柳城县、鹿寨县、鱼峰区、柳南区、融水苗族自治县、融安县)

云浮市(云安区、新兴县、郁南县、云城区、罗定市)

南阳市(桐柏县、唐河县、社旗县、淅川县、卧龙区、邓州市、镇平县、宛城区、方城县、新野县、南召县、内乡县、西峡县)

遵义市(余庆县、凤冈县、桐梓县、仁怀市、习水县、红花岗区、汇川区、绥阳县、正安县、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、播州区)

南京市(雨花台区、浦口区、栖霞区、鼓楼区、秦淮区、江宁区、高淳区、溧水区、玄武区、建邺区、六合区)

东莞市

三沙市(西沙区、南沙区)

达州市(通川区、开江县、万源市、宣汉县、达川区、渠县、大竹县)

白银市(景泰县、靖远县、会宁县、白银区、平川区)

金昌市(金川区、永昌县)

张掖市(甘州区、临泽县、高台县、肃南裕固族自治县、民乐县、山丹县)

信阳市(光山县、固始县、商城县、罗山县、潢川县、平桥区、淮滨县、新县、浉河区、息县)

江门市(蓬江区、开平市、新会区、鹤山市、台山市、江海区、恩平市)

　　从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。

　　不知不觉间，国际金价年初至今的累计涨幅已经达到28%，逼近三成，无疑已经成为全球表现最佳的主要资产。

　　某海外投行交易员对第一财经记者提及，交易台的情况显示，亚洲时段买盘尤其强劲，似乎体现了该地区突出的避险需求。截至4月16日金价已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，成交量较过去10个交易日该时点的平均水平高出约40%。

　　世界黄金协会方面的数据也显示，截至4月11日的这一周，资金大幅流入全球黄金ETF，其中亚洲ETF的流入尤其强劲，单周为20亿美元，仅次于北美地区的26亿美元，而更早一周亚洲的买盘甚至强于北美地区。4月14日，瑞银表示上调未来12个月黄金价格至3500美元，前几日高盛将金价预测调升至3700美元。

　　亚洲避险情绪突出

　　在4月初美国表示将实施“对等关税”之前，第一财经就报道，当时几乎没有投资者敢贸然加仓股票。美国某大型公募基金投资经理对记者表示：“美国国内的政治不确定性（华盛顿大幅裁员）和关税让市场陷入混乱，客户情绪低落，在这种时候，没人会想到抄底部分被超卖的股票，所以资金都涌入了黄金避险。”

　　更令各界没有料到的是，在大超预期的“对等关税”落地后，市场的避险情绪也丝毫没有减退，面对普遍更高水平潜在关税的亚洲地区情绪不振。

　　高盛交易台的信息显示，亚洲时段的强劲买盘仍是主旋律，已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，不过，ETF持仓、CFTC数据以及未平仓合约数据显示，投机性仓位尚未达到极端水平。

　　施罗德集团首席投资总监吉尔伦德（JohannaKyrklund）对记者表示，在美国以外的地区，对等关税对经济的影响差异很大。加拿大和墨西哥将会松一口气，因为其超过2.5%的GDP是来自美国对两国生产的制成品的需求。而在另一端，亚洲经济体将普遍受到重创。例如越南的损失可能超过GDP的0.5%；欧盟和日本则可能处于中间水平，两地面临的冲击约为GDP的0.3%至0.4%。

　　“美国最新关税政策所带来的结果取决于各国选择如何回应。虽然白宫表示对等关税可以通过谈判降低，但已有多个国家表示将采取反制措施报复。因此，风险似乎更倾向于关税进一步上涨。举例来说，如果美国政府实施全面的对等关税，美国的有效关税税率将进一步提升至35.6%。”吉尔伦德称，美国经济影响的不确定性很高。再往后看，经济衰退风险的上升，也对亚洲和新兴市场产生负面溢出效应。

　　也正因如此，近阶段亚洲时段的黄金买盘显著攀升。世界黄金协会资深分析师贾舒畅对记者提及，协会的数据显示，近阶段亚洲黄金ETF的资金流入量颇大。例如，在4月11日的这一周，亚洲黄金ETF流入资金量为20亿美元，北美地区为26亿美元；而在前一周，亚洲以13亿美元的流入量排名第一，北美地区以7亿美元位居第二。

　　就当前的数据来看（更新到3月），3月是黄金ETF资金连续第四个月实现流入，为9.4亿美元，由中国和日本主导，一季度亚洲地区流入总量高达33亿美元。但当时北美地区仍独占鳌头，3月流入量高达65亿美元，占当月全球黄金ETF需求的76%。

　　新兴市场央行继续“买买买”

　　近阶段，新兴市场央行对黄金的买入量也持续攀升，避险需求、资产多元化需求以及美元信用趋弱等原因都在发挥作用。

　　放眼全球，2月最大的黄金买家是波兰国家银行，2月净购黄金29吨，该国央行年初至今已累计增持32吨黄金总储备至480吨；其次是中国人民银行（增持5吨）与土耳其共和国中央银行（增持3吨）。

　　截至今年4月，中国人民银行连续第五个月增持黄金储备，环比增长0.15%。4月7日周一，国家外汇管理局公布的数据显示，中国3月末黄金储备为7370万盎司，2月末黄金储备为7361万盎司，环比增加9万盎司或0.15%。

　　瑞银方面对记者表示，除了避险需求和战术投机者的参与外，黄金配置需求最近也发生了许多结构性转变，例如，中国监管机构在今年2月允许保险基金投资配置黄金、各国央行系统性地提高黄金在总储备中的份额等。这些结构性转变都有力支持了黄金需求，但黄金供给则不会因价格上涨出现较大的抬升，因黄金的供给缺乏弹性。

　　该机构预计，在过去三年全球央行黄金购买量连续每年均达1000公吨后，今年购买量仍有望达1000公吨（此前预期为950公吨），同时ETF净买入量预期也从300公吨上调至450公吨，预计金币、金条等零售市场需求强劲。

　　金价或加速突破下一个里程碑

　　就目前来看，由美国引发的政策不确定性毫无降低的迹象，寻求美元以外资产的需求或继续推动金价攀升。

　　嘉盛集团资深分析师陈杰瑞（JerryChen）告诉记者，回顾历史走势，金价从1000美元（2008年）攀升至2000美元（2020年）用了12年时间，从2000美元到3000美元（2025年）仅用了5年。可以预见的是，黄金正在以更快的速度冲击下一个重要里程碑。

　　“黄金上涨的主要原因还是市场浓厚的避险情绪，这也导致美国三大指数周三集体重挫，其中纳斯达克跌超3%再次接近熊市。真正令避险情绪升温的是，美联储主席鲍威尔昨天再次表示目前通胀风险升高且可能更持久，他暗示了在通胀和就业的双重目标中会优先考虑控制通胀，因此不会马上降息。”他称。

　　值得注意的是，若美联储迟迟不降息，总统特朗普可能通过更极端的政策来达到其降息和弱势美元的目的（毕竟时间不等人，6月有数万亿美元债务到期），因此全球经济和市场前景依然不容乐观。

　　疯狂行情也使华尔街纷纷上调目标价。4月11日，高盛将2025年底金价的预测上调至每盎司3700美元（此前为3300美元），这一调整纳入了强于预期的各国央行购金需求，以及衰退风险上升带来的ETF流入提振因素。这也是当前预测值最高的投行。

　　瑞银最新表示，在持续的关税及地缘政治风险可能对美国和全球经济前景产生负面影响的情况下，将对未来12个月的黄金目标价上调至3500美元，也将上行和下行情景中的黄金目标价上调300美元，分别达到3800美元和3200美元。长期来看，从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。