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南充市(仪陇县、嘉陵区、营山县、西充县、顺庆区、南部县、蓬安县、高坪区、阆中市)

清远市(连山壮族瑶族自治县、清新区、英德市、连州市、清城区、阳山县、佛冈县、连南瑶族自治县)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、镇康县、永德县、云县、沧源佤族自治县、临翔区、凤庆县)

湖州市(安吉县、吴兴区、南浔区、德清县、长兴县)  永州市(双牌县、宁远县、江永县、祁阳市、江华瑶族自治县、零陵区、冷水滩区、新田县、东安县、道县、蓝山县)

晋中市(榆次区、左权县、介休市、太谷区、祁县、和顺县、昔阳县、榆社县、寿阳县、灵石县、平遥县)

大庆市(红岗区、林甸县、让胡路区、萨尔图区、龙凤区、大同区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县)

滨州市(博兴县、阳信县、滨城区、邹平市、无棣县、沾化区、惠民县)金华市(浦江县、婺城区、永康市、磐安县、兰溪市、武义县、金东区、义乌市、东阳市)

延边朝鲜族自治州(图们市、安图县、敦化市、汪清县、延吉市、和龙市、珲春市、龙井市)  沧州市(献县、泊头市、肃宁县、东光县、青县、任丘市、河间市、吴桥县、盐山县、南皮县、黄骅市、海兴县、运河区、沧县、新华区、孟村回族自治县)

吉安市(吉州区、泰和县、万安县、新干县、青原区、永丰县、安福县、吉水县、峡江县、遂川县、吉安县、井冈山市、永新县)

新乡市(卫滨区、新乡县、延津县、红旗区、获嘉县、长垣市、凤泉区、辉县市、卫辉市、牧野区、封丘县、原阳县)

南通市(如东县、通州区、启东市、崇川区、海安市、如皋市、海门区)

鹤岗市(兴山区、工农区、向阳区、绥滨县、南山区、东山区、兴安区、萝北县)

嘉峪关市

衡水市(深州市、冀州区、景县、饶阳县、安平县、枣强县、桃城区、武邑县、武强县、故城县、阜城县)

眉山市(仁寿县、彭山区、青神县、东坡区、洪雅县、丹棱县)

武汉市(武昌区、黄陂区、江汉区、青山区、东西湖区、汉南区、江岸区、硚口区、新洲区、洪山区、江夏区、蔡甸区、汉阳区)

牡丹江市(海林市、绥芬河市、西安区、宁安市、阳明区、东安区、穆棱市、东宁市、林口县、爱民区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、梁河县、瑞丽市、芒市)

平顶山市(汝州市、舞钢市、宝丰县、郏县、湛河区、新华区、鲁山县、叶县、石龙区、卫东区)

黑河市(嫩江市、北安市、逊克县、孙吴县、五大连池市、爱辉区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

六安市(叶集区、舒城县、霍山县、金安区、霍邱县、金寨县、裕安区)

郴州市(资兴市、北湖区、桂阳县、苏仙区、永兴县、宜章县、嘉禾县、安仁县、桂东县、临武县、汝城县)

丹东市(凤城市、宽甸满族自治县、振兴区、振安区、东港市、元宝区)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

双鸭山市(饶河县、宝山区、四方台区、尖山区、岭东区、宝清县、友谊县、集贤县)

昭通市(昭阳区、巧家县、水富市、大关县、盐津县、鲁甸县、镇雄县、彝良县、威信县、绥江县、永善县)

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遂宁市(安居区、船山区、蓬溪县、大英县、射洪市)

石河子市(图木舒克市、昆玉市、北屯市、铁门关市、阿拉尔市、可克达拉市、胡杨河市、双河市、白杨市、五家渠市、新星市)

呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、满洲里市、新巴尔虎右旗、阿荣旗、根河市、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗、牙克石市、扎兰屯市、海拉尔区、扎赉诺尔区)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、伊宁县、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、霍城县、奎屯市、巩留县、特克斯县、新源县、昭苏县)  泉州市(鲤城区、丰泽区、洛江区、金门县、南安市、德化县、安溪县、石狮市、泉港区、永春县、晋江市、惠安县)

西宁市(湟源县、湟中区、城中区、城东区、城北区、大通回族土族自治县、城西区)

内江市(东兴区、隆昌市、资中县、市中区、威远县)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区)连云港市(灌云县、连云区、海州区、东海县、赣榆区、灌南县)

上海市(黄浦区、静安区、松江区、长宁区、闵行区、崇明区、徐汇区、普陀区、宝山区、杨浦区、青浦区、奉贤区、虹口区、浦东新区、嘉定区、金山区)  宜昌市(夷陵区、长阳土家族自治县、点军区、伍家岗区、远安县、秭归县、宜都市、五峰土家族自治县、当阳市、兴山县、西陵区、猇亭区、枝江市)

吉林市(桦甸市、龙潭区、舒兰市、蛟河市、船营区、永吉县、磐石市、丰满区、昌邑区)

天津市(和平区、静海区、津南区、宝坻区、南开区、宁河区、红桥区、滨海新区、河西区、西青区、河东区、东丽区、河北区、武清区、北辰区、蓟州区)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、正镶白旗、二连浩特市、正蓝旗、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、苏尼特左旗、镶黄旗、锡林浩特市、多伦县)白山市(长白朝鲜族自治县、浑江区、江源区、抚松县、靖宇县、临江市)

凉山彝族自治州(昭觉县、木里藏族自治县、美姑县、宁南县、越西县、德昌县、喜德县、雷波县、西昌市、甘洛县、布拖县、会东县、普格县、会理市、冕宁县、金阳县、盐源县)

澳门特别行政区

萍乡市(莲花县、湘东区、上栗县、芦溪县、安源区)

盐城市(亭湖区、建湖县、响水县、盐都区、滨海县、大丰区、阜宁县、射阳县、东台市)

台州市(玉环市、仙居县、温岭市、临海市、天台县、黄岩区、椒江区、路桥区、三门县)

邢台市(新河县、柏乡县、临西县、宁晋县、巨鹿县、南和区、临城县、威县、襄都区、内丘县、南宫市、沙河市、隆尧县、信都区、任泽区、清河县、平乡县、广宗县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

儋州市

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、古浪县、民勤县)

贵阳市(南明区、息烽县、云岩区、白云区、开阳县、清镇市、乌当区、花溪区、修文县、观山湖区)

西藏自治区

上饶市(横峰县、广信区、铅山县、德兴市、信州区、鄱阳县、玉山县、余干县、广丰区、万年县、弋阳县、婺源县)

菏泽市(曹县、巨野县、东明县、鄄城县、牡丹区、郓城县、单县、定陶区、成武县)

廊坊市(三河市、大城县、安次区、大厂回族自治县、文安县、广阳区、香河县、永清县、固安县、霸州市)

马鞍山市(花山区、含山县、当涂县、和县、博望区、雨山区)

开封市(鼓楼区、禹王台区、尉氏县、杞县、顺河回族区、兰考县、龙亭区、祥符区、通许县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。