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塔城地区(额敏县、塔城市、乌苏市、裕民县、托里县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县)

梅州市(梅县区、五华县、大埔县、蕉岭县、平远县、丰顺县、梅江区、兴宁市)

贵港市(港南区、港北区、覃塘区、平南县、桂平市)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)  盐城市(阜宁县、亭湖区、盐都区、响水县、大丰区、东台市、射阳县、滨海县、建湖县)

哈尔滨市(木兰县、依兰县、巴彦县、宾县、阿城区、尚志市、南岗区、呼兰区、平房区、道里区、道外区、香坊区、松北区、延寿县、五常市、双城区、通河县、方正县)

新乡市(辉县市、原阳县、牧野区、获嘉县、延津县、长垣市、卫辉市、红旗区、凤泉区、封丘县、卫滨区、新乡县)

六安市(金安区、霍邱县、金寨县、叶集区、舒城县、霍山县、裕安区)嘉兴市(桐乡市、海宁市、秀洲区、平湖市、嘉善县、海盐县、南湖区)

福州市(长乐区、平潭县、鼓楼区、永泰县、罗源县、连江县、闽清县、马尾区、闽侯县、晋安区、福清市、仓山区、台江区)  汕头市(金平区、澄海区、潮南区、潮阳区、南澳县、龙湖区、濠江区)

德阳市(绵竹市、旌阳区、中江县、什邡市、罗江区、广汉市)

遂宁市(大英县、蓬溪县、射洪市、安居区、船山区)

遵义市(正安县、凤冈县、习水县、汇川区、红花岗区、仁怀市、桐梓县、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、湄潭县、播州区、余庆县)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、和静县、轮台县、尉犁县、和硕县、若羌县、焉耆回族自治县、库尔勒市、且末县)

湘潭市(雨湖区、韶山市、湘潭县、岳塘区、湘乡市)

泰安市(东平县、肥城市、泰山区、宁阳县、岱岳区、新泰市)

宁夏回族自治区

乌鲁木齐市(达坂城区、头屯河区、天山区、乌鲁木齐县、米东区、沙依巴克区、水磨沟区、新市区)

娄底市(涟源市、冷水江市、双峰县、娄星区、新化县)

云浮市(云城区、郁南县、新兴县、云安区、罗定市)

九江市(柴桑区、共青城市、濂溪区、永修县、瑞昌市、庐山市、武宁县、都昌县、修水县、湖口县、德安县、浔阳区、彭泽县)

萍乡市(芦溪县、上栗县、安源区、莲花县、湘东区)

铜陵市(郊区、铜官区、义安区、枞阳县)

镇江市(丹阳市、润州区、京口区、丹徒区、句容市、扬中市)

黄冈市(罗田县、蕲春县、浠水县、武穴市、团风县、黄梅县、黄州区、英山县、麻城市、红安县)

广安市(岳池县、广安区、邻水县、华蓥市、武胜县、前锋区)

合肥市(长丰县、蜀山区、包河区、肥东县、庐阳区、肥西县、巢湖市、瑶海区、庐江县)

泰州市(兴化市、泰兴市、姜堰区、靖江市、高港区、海陵区)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

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孝感市(汉川市、云梦县、大悟县、孝南区、安陆市、孝昌县、应城市)

吴忠市(同心县、青铜峡市、红寺堡区、利通区、盐池县)

绵阳市(平武县、涪城区、安州区、盐亭县、梓潼县、北川羌族自治县、江油市、游仙区、三台县)

晋城市(城区、沁水县、泽州县、阳城县、高平市、陵川县)  上海市(徐汇区、松江区、金山区、黄浦区、长宁区、嘉定区、闵行区、浦东新区、虹口区、静安区、宝山区、青浦区、奉贤区、普陀区、杨浦区、崇明区)

宜春市(靖安县、万载县、丰城市、上高县、樟树市、宜丰县、奉新县、铜鼓县、袁州区、高安市)

德州市(平原县、乐陵市、宁津县、齐河县、陵城区、德城区、庆云县、禹城市、武城县、夏津县、临邑县)

鞍山市(海城市、岫岩满族自治县、台安县、立山区、铁东区、千山区、铁西区)绍兴市(新昌县、嵊州市、诸暨市、柯桥区、上虞区、越城区)

阳江市(阳东区、阳西县、阳春市、江城区)  吉安市(峡江县、井冈山市、吉安县、永新县、安福县、万安县、吉州区、遂川县、新干县、永丰县、吉水县、泰和县、青原区)

甘南藏族自治州(舟曲县、临潭县、玛曲县、夏河县、合作市、迭部县、卓尼县、碌曲县)

喀什地区(莎车县、麦盖提县、岳普湖县、泽普县、英吉沙县、伽师县、巴楚县、疏勒县、喀什市、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县)

西藏自治区泉州市(永春县、丰泽区、鲤城区、洛江区、德化县、晋江市、石狮市、金门县、泉港区、安溪县、惠安县、南安市)

吕梁市(交城县、方山县、文水县、兴县、柳林县、中阳县、离石区、汾阳市、孝义市、石楼县、岚县、临县、交口县)

上饶市(婺源县、铅山县、信州区、弋阳县、广信区、横峰县、玉山县、万年县、鄱阳县、余干县、德兴市、广丰区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)

临夏回族自治州(永靖县、康乐县、广河县、东乡族自治县、和政县、临夏县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

佳木斯市(郊区、汤原县、富锦市、同江市、抚远市、桦南县、东风区、桦川县、前进区、向阳区)

毕节市(大方县、赫章县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、织金县、金沙县、七星关区)

宜昌市(夷陵区、西陵区、五峰土家族自治县、当阳市、兴山县、伍家岗区、秭归县、长阳土家族自治县、宜都市、枝江市、猇亭区、点军区、远安县)

定西市(陇西县、临洮县、漳县、安定区、通渭县、岷县、渭源县)

阜阳市(颍泉区、临泉县、颍东区、太和县、阜南县、颍上县、界首市、颍州区)

锦州市(凌河区、太和区、黑山县、古塔区、义县、北镇市、凌海市)

宣城市(旌德县、宁国市、绩溪县、郎溪县、泾县、广德市、宣州区)

广州市(番禺区、荔湾区、花都区、白云区、越秀区、黄埔区、海珠区、南沙区、从化区、增城区、天河区)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)

百色市(靖西市、凌云县、田东县、田阳区、右江区、平果市、乐业县、西林县、隆林各族自治县、那坡县、德保县、田林县)

北京市(昌平区、通州区、丰台区、朝阳区、怀柔区、平谷区、房山区、石景山区、门头沟区、大兴区、密云区、延庆区、顺义区、西城区、东城区、海淀区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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