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海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、海晏县、刚察县)

阜新市(清河门区、彰武县、细河区、海州区、新邱区、阜新蒙古族自治县、太平区)

北京市(延庆区、东城区、石景山区、昌平区、丰台区、门头沟区、怀柔区、大兴区、密云区、房山区、西城区、朝阳区、平谷区、顺义区、海淀区、通州区)

乐山市(金口河区、井研县、峨眉山市、五通桥区、沐川县、峨边彝族自治县、夹江县、市中区、犍为县、马边彝族自治县、沙湾区)  重庆市(万州区、江北区、彭水苗族土家族自治县、南川区、綦江区、城口县、垫江县、忠县、武隆区、云阳县、潼南区、北碚区、渝北区、九龙坡区、渝中区、大渡口区、南岸区、荣昌区、江津区、合川区、涪陵区、铜梁区、开州区、巫溪县、永川区、巴南区、沙坪坝区、酉阳土家族苗族自治县、黔江区、秀山土家族苗族自治县、梁平区、石柱土家族自治县、璧山区、长寿区、奉节县、巫山县、丰都县、大足区)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、镶黄旗、多伦县、正蓝旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市、二连浩特市)

锦州市(北镇市、黑山县、太和区、凌海市、义县、古塔区、凌河区)

鹤壁市(浚县、淇县、鹤山区、山城区、淇滨区)

日喀则市(拉孜县、谢通门县、昂仁县、吉隆县、桑珠孜区、南木林县、萨迦县、聂拉木县、仲巴县、定日县、定结县、白朗县、岗巴县、仁布县、康马县、江孜县、亚东县、萨嘎县)  雅安市(汉源县、荥经县、名山区、天全县、雨城区、宝兴县、芦山县、石棉县)

河源市(东源县、紫金县、龙川县、连平县、源城区、和平县)

合肥市(肥东县、长丰县、瑶海区、巢湖市、庐江县、庐阳区、肥西县、蜀山区、包河区)

信阳市(商城县、光山县、罗山县、浉河区、平桥区、潢川县、淮滨县、固始县、息县、新县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、乌拉特中旗、磴口县、乌拉特后旗、杭锦后旗、五原县、临河区)

通化市(柳河县、集安市、通化县、东昌区、二道江区、辉南县、梅河口市)

许昌市(禹州市、长葛市、建安区、魏都区、鄢陵县、襄城县)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、普安县、晴隆县、兴义市、安龙县、望谟县、册亨县、贞丰县)

内江市(资中县、东兴区、市中区、威远县、隆昌市)

成都市(都江堰市、金堂县、成华区、彭州市、大邑县、双流区、龙泉驿区、青白江区、新津区、温江区、青羊区、武侯区、蒲江县、新都区、邛崃市、崇州市、郫都区、简阳市、金牛区、锦江区)

呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、阿荣旗、额尔古纳市、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、牙克石市、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、海拉尔区、根河市)

六盘水市(水城区、钟山区、六枝特区、盘州市)

林芝市(巴宜区、朗县、米林市、察隅县、波密县、工布江达县、墨脱县)

海口市(美兰区、琼山区、龙华区、秀英区)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、集宁区、丰镇市、化德县、卓资县、商都县、察哈尔右翼后旗、四子王旗、兴和县、凉城县)

佳木斯市(向阳区、抚远市、同江市、前进区、郊区、桦川县、富锦市、桦南县、东风区、汤原县)

唐山市(丰南区、迁西县、古冶区、遵化市、丰润区、开平区、滦州市、玉田县、路北区、曹妃甸区、乐亭县、迁安市、滦南县、路南区)

三亚市(崖州区、吉阳区、天涯区、海棠区)

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宣城市(旌德县、宁国市、广德市、郎溪县、绩溪县、泾县、宣州区)

三沙市(南沙区、西沙区)

甘南藏族自治州(合作市、卓尼县、临潭县、迭部县、玛曲县、碌曲县、夏河县、舟曲县)

汉中市(城固县、留坝县、西乡县、南郑区、佛坪县、宁强县、汉台区、洋县、略阳县、镇巴县、勉县)  阳泉市(城区、矿区、平定县、郊区、盂县)

景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)

广西壮族自治区

临汾市(翼城县、尧都区、安泽县、霍州市、蒲县、乡宁县、永和县、洪洞县、曲沃县、隰县、大宁县、汾西县、吉县、古县、襄汾县、侯马市、浮山县)丽江市(宁蒗彝族自治县、永胜县、玉龙纳西族自治县、华坪县、古城区)

攀枝花市(西区、米易县、盐边县、东区、仁和区)  无锡市(惠山区、滨湖区、江阴市、宜兴市、梁溪区、锡山区、新吴区)

南通市(崇川区、如东县、启东市、通州区、海安市、如皋市、海门区)

永州市(蓝山县、宁远县、东安县、祁阳市、新田县、道县、江华瑶族自治县、冷水滩区、零陵区、双牌县、江永县)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、官渡区、东川区、晋宁区、安宁市、寻甸回族彝族自治县、五华区、西山区、富民县、呈贡区、嵩明县、石林彝族自治县、宜良县、盘龙区)长治市(上党区、长子县、潞城区、壶关县、襄垣县、黎城县、沁县、屯留区、平顺县、潞州区、武乡县、沁源县)

海南藏族自治州(兴海县、同德县、共和县、贵南县、贵德县)

儋州市

内蒙古自治区

天水市(秦安县、麦积区、清水县、武山县、秦州区、张家川回族自治县、甘谷县)

长沙市(望城区、芙蓉区、宁乡市、雨花区、岳麓区、天心区、浏阳市、长沙县、开福区)

金昌市(永昌县、金川区)

杭州市(桐庐县、钱塘区、临平区、建德市、富阳区、淳安县、萧山区、上城区、滨江区、余杭区、拱墅区、西湖区、临安区)

海东市(乐都区、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县、平安区)

开封市(禹王台区、鼓楼区、顺河回族区、杞县、尉氏县、通许县、祥符区、龙亭区、兰考县)

赣州市(上犹县、兴国县、定南县、大余县、章贡区、崇义县、全南县、安远县、寻乌县、信丰县、南康区、龙南市、于都县、宁都县、赣县区、会昌县、瑞金市、石城县)

梅州市(大埔县、蕉岭县、平远县、梅江区、丰顺县、五华县、梅县区、兴宁市)

泰州市(海陵区、兴化市、靖江市、姜堰区、高港区、泰兴市)

邵阳市(北塔区、武冈市、邵阳县、绥宁县、双清区、隆回县、新宁县、洞口县、大祥区、邵东市、城步苗族自治县、新邵县)

萍乡市(湘东区、莲花县、安源区、芦溪县、上栗县)

达州市(万源市、达川区、渠县、通川区、宣汉县、开江县、大竹县)

辽阳市(太子河区、灯塔市、辽阳县、文圣区、白塔区、宏伟区、弓长岭区)

来源：@华夏时报微博

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道

曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金，如今深陷规模业绩双杀泥潭；执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场，留下策略延续性隐忧；超四分之一产品沦为“迷你基”，养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。

这家成立于2005年的中生代公募，在行业马太效应加剧的当下，如何重振投研体系、挽回投资者信任，成为亟待破解的课题。

明星产品陨落：百亿元爆款三年缩水八成

2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A，如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示，该基金2024年已实现收益-9752.02万元，利润亏损2.03亿元，份额净值增长率-7.64%。

若将时间拉长，其净值滑坡更显触目惊心：2022年至2023年，中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元；利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元；基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。

过去3年，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末，其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。

“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解，但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出，该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示，根据申万一级行业分类，中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中，电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。

2024年末，基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中，宁德时代、亿纬锂能（维权）、阳光电源等电力设备股票消失，取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。

值得关注的是，孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日，其管理的14只产品中，任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%，中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。

量化元老谢幕：“混合策略”传承遇考

4月12日的基金经理变更公告，标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任，这位中信保诚量化投资总监的离任，给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。

提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影：1998年即开始量化研究，历任多家头部机构要职，更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用，2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。

“传统量化策略面临同质化竞争，而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者，继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前，中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起，公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理，逐步移交管理权。

值得玩味的是，就在提云涛卸任前一周的4月7日，恒大高新股票盘中跌停，引发市场关注。财报显示，中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东，且为去年四季度新进，持股比例为0.33%。

关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整，还是公司战略方向转变的一部分，以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题，《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证，截至发稿未获得回应。

迷你基困局：23只产品踩清盘红线

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%，而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化，反映出公司在产品布局上的短板。

更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示，截至2024年一季度末，公司旗下87只基金中，23只规模不足5000万元，占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”，成为被市场边缘化的“迷你基”。

业内人士表示，在投资操作上，迷你基金由于规模较小，投资灵活性受到限制，难以进行有效的资产配置。同时，由于管理费等收入有限，基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少，这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回，基金规模进一步萎缩，形成恶性循环。

被寄予厚望的养老目标基金，也未能逃过清盘命运。2024年3月，中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘；2024年7月，中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。

不止于此，虽然近年指数基金发行火热，但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日，中信保诚基金公告，公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效，未能募集成功直接宣告“夭折”。

业内人士指出，中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”，公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动，方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革，更需在投资者信任重建上展现诚意。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶