香软玉滑LVL芍药笔趣阁，助你快速占领市场！

400电话：123456（点击咨询）

香软玉滑LVL芍药笔趣阁，助你快速占领市场！各观看免费《今日汇总》

香软玉滑LVL芍药笔趣阁，助你快速占领市场！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

香软玉滑LVL芍药笔趣阁，助你快速占领市场！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

香软玉滑LVL芍药笔趣阁，助你快速占领市场！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

香软玉滑LVL芍药笔趣阁，助你快速占领市场！各区点热线观看免费《今日发布》

香软玉滑LVL芍药笔趣阁，助你快速占领市场！电话

7天观看免费人工电话为您、香软玉滑LVL芍药笔趣阁，助你快速占领市场！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

香软玉滑LVL芍药笔趣阁，助你快速占领市场！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

香软玉滑LVL芍药笔趣阁，助你快速占领市场！电话区域：

宿迁市(泗洪县、泗阳县、宿豫区、沭阳县、宿城区)

泉州市(鲤城区、德化县、金门县、石狮市、晋江市、永春县、安溪县、惠安县、洛江区、泉港区、南安市、丰泽区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

山南市(措美县、洛扎县、加查县、琼结县、桑日县、扎囊县、贡嘎县、乃东区、曲松县、错那市、浪卡子县、隆子县)  襄阳市(保康县、襄城区、樊城区、老河口市、南漳县、枣阳市、襄州区、谷城县、宜城市)

潍坊市(安丘市、奎文区、坊子区、昌乐县、诸城市、临朐县、寿光市、寒亭区、青州市、高密市、昌邑市、潍城区)

苏州市(太仓市、相城区、常熟市、吴中区、张家港市、姑苏区、虎丘区、昆山市、吴江区)

昌都市(八宿县、丁青县、贡觉县、洛隆县、卡若区、左贡县、察雅县、边坝县、类乌齐县、江达县、芒康县)

海口市(美兰区、秀英区、龙华区、琼山区)  吕梁市(离石区、孝义市、岚县、石楼县、中阳县、柳林县、汾阳市、方山县、交口县、兴县、交城县、文水县、临县)

日照市(岚山区、莒县、东港区、五莲县)

温州市(平阳县、文成县、泰顺县、鹿城区、龙湾区、洞头区、龙港市、瓯海区、永嘉县、苍南县、乐清市、瑞安市)

达州市(达川区、开江县、宣汉县、渠县、大竹县、万源市、通川区)

那曲市(索县、比如县、聂荣县、班戈县、色尼区、巴青县、申扎县、嘉黎县、双湖县、安多县、尼玛县)

枣庄市(薛城区、山亭区、峄城区、滕州市、市中区、台儿庄区)

大庆市(红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、萨尔图区、林甸县、肇源县、肇州县、龙凤区、大同区)

梅州市(兴宁市、平远县、蕉岭县、丰顺县、五华县、梅县区、梅江区、大埔县)

萍乡市(湘东区、莲花县、上栗县、芦溪县、安源区)

锦州市(黑山县、凌河区、义县、太和区、凌海市、古塔区、北镇市)

新余市(渝水区、分宜县)

兰州市(城关区、榆中县、红古区、皋兰县、西固区、永登县、七里河区、安宁区)

承德市(围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、双桥区、宽城满族自治县、承德县、滦平县、隆化县、兴隆县、双滦区、平泉市)

太原市(小店区、杏花岭区、清徐县、尖草坪区、阳曲县、古交市、迎泽区、万柏林区、晋源区、娄烦县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县、同仁市)

济源市

丽江市(宁蒗彝族自治县、永胜县、古城区、华坪县、玉龙纳西族自治县)

荆州市(监利市、石首市、松滋市、江陵县、洪湖市、公安县、荆州区、沙市区)

银川市(西夏区、兴庆区、金凤区、贺兰县、灵武市、永宁县)

天津市(宝坻区、武清区、津南区、河北区、滨海新区、东丽区、蓟州区、宁河区、红桥区、北辰区、河西区、河东区、静海区、西青区、和平区、南开区)

400电话：123456（点击咨询）

香软玉滑LVL芍药笔趣阁，助你快速占领市场！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

香软玉滑LVL芍药笔趣阁，助你快速占领市场！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

香软玉滑LVL芍药笔趣阁，助你快速占领市场！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

香软玉滑LVL芍药笔趣阁，助你快速占领市场！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

香软玉滑LVL芍药笔趣阁，助你快速占领市场！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

香软玉滑LVL芍药笔趣阁，助你快速占领市场！电话

7天观看免费人工电话为您、香软玉滑LVL芍药笔趣阁，助你快速占领市场！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

香软玉滑LVL芍药笔趣阁，助你快速占领市场！中心2025已更新(今日/推荐)

香软玉滑LVL芍药笔趣阁，助你快速占领市场！电话区域：

贵阳市(清镇市、南明区、观山湖区、乌当区、白云区、开阳县、花溪区、云岩区、修文县、息烽县)

延安市(子长市、黄陵县、安塞区、宜川县、志丹县、宝塔区、甘泉县、黄龙县、延川县、吴起县、延长县、洛川县、富县)

阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)

盐城市(射阳县、建湖县、滨海县、阜宁县、大丰区、响水县、亭湖区、东台市、盐都区)  东莞市

阿勒泰地区(富蕴县、阿勒泰市、哈巴河县、布尔津县、福海县、青河县、吉木乃县)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

广元市(剑阁县、旺苍县、朝天区、昭化区、苍溪县、青川县、利州区)百色市(隆林各族自治县、田林县、乐业县、西林县、靖西市、平果市、那坡县、凌云县、右江区、田阳区、田东县、德保县)

南宁市(兴宁区、上林县、邕宁区、良庆区、隆安县、江南区、青秀区、宾阳县、横州市、西乡塘区、武鸣区、马山县)  长沙市(宁乡市、浏阳市、岳麓区、天心区、芙蓉区、开福区、雨花区、望城区、长沙县)

黄山市(徽州区、黟县、休宁县、黄山区、屯溪区、祁门县、歙县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

佳木斯市(抚远市、郊区、向阳区、桦川县、同江市、前进区、富锦市、桦南县、汤原县、东风区)惠州市(龙门县、惠城区、博罗县、惠阳区、惠东县)

内蒙古自治区

榆林市(定边县、神木市、佳县、清涧县、吴堡县、米脂县、绥德县、府谷县、靖边县、子洲县、横山区、榆阳区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

怀化市(鹤城区、洪江市、沅陵县、会同县、辰溪县、中方县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、溆浦县)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、伊宁市、奎屯市、霍尔果斯市、巩留县、伊宁县、霍城县、尼勒克县、特克斯县、新源县、察布查尔锡伯自治县)

保山市(腾冲市、昌宁县、隆阳区、龙陵县、施甸县)

西安市(雁塔区、莲湖区、阎良区、临潼区、长安区、未央区、灞桥区、蓝田县、周至县、碑林区、新城区、鄠邑区、高陵区)

清远市(清新区、英德市、连山壮族瑶族自治县、连州市、佛冈县、连南瑶族自治县、阳山县、清城区)

齐齐哈尔市(建华区、甘南县、克东县、龙江县、拜泉县、依安县、昂昂溪区、富裕县、富拉尔基区、龙沙区、铁锋区、克山县、泰来县、讷河市、梅里斯达斡尔族区、碾子山区)

揭阳市(揭西县、榕城区、普宁市、揭东区、惠来县)

汕尾市(陆河县、海丰县、城区、陆丰市)

安顺市(普定县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区)

永州市(祁阳市、蓝山县、东安县、新田县、双牌县、江华瑶族自治县、道县、冷水滩区、宁远县、江永县、零陵区)

伊春市(乌翠区、金林区、汤旺县、铁力市、南岔县、大箐山县、伊美区、友好区、丰林县、嘉荫县)

菏泽市(曹县、单县、定陶区、成武县、牡丹区、东明县、郓城县、鄄城县、巨野县)

深圳市(龙华区、龙岗区、罗湖区、福田区、光明区、盐田区、宝安区、南山区、坪山区)

2025年4月20日，山西振东制药股份有限公司（300158.SZ，以下简称“振东制药”）同时抛出2024年年报和一份重大人事变动公告——财务总监刘永森在任职刚满一年之际辞职。

注：以上人物系刘永森

耐人寻味的是，这已是振东制药连续第二年在年报发布当日宣布更换财务掌门人,去年4月22日，前一任财务总监刘长禄的离职公告同样是和2023年年报一起发布的。当一家上市公司将财务总监更迭与财报披露成为捆绑的“固定节目”，资本市场不得不追问，振东制药的财务部门究竟藏着多少“秘密”？

资料显示，刘永森出生于1981年11月，毕业于郑州大学会计学专业，曾任山西普德药业有限公司财务经理，太药控股集团（山西）集团有限公司财务负责人，山西振东制药股份有限公司总会计师。而他在振东制药财务总监这一岗位的就职期间定格在2024年4月19日至2025年4月18日，恰好一整年，上任和离任的公告都是和当年的公司财报一起刊出。

2024年间，振东制药实现营业收入29.71亿元，同比减少18.06%，较之前的2021年峰值50.94亿元缩水超过40%，若进一步回溯，可发现更是回到了2015年至2016年之间的水平，接近倒退十年。

营收下滑的数字背后，是核心产品在激烈市场竞争下的挣扎。根据公告内容，振东制药的核心产品包括6款中成药和2款化学药，中成药中又包含2款注射液——复方苦参和舒血宁，化药主打则是米诺地尔搽剂。不过天眼查显示，振东制药的复方苦参注射液的专利已到期，而公司并不直接拥有舒血宁和米诺地尔的专利。

亏损额刷新下限

当一家上市企业连续亏损三年，2024年亏损额更是超过13亿元、创公司历史新低，这已不仅是业绩滑铁卢的警示，更是财务质量堪忧的红色信号。

2024年公司归母净利润亏损13.29亿元，同比下降2,920.55%。其中非经常性损益中，有一笔高达6.10亿元的仲裁和解款，以及一笔1.43亿元的信托减值，对净利润水平造成严重拖累。不过即使不考虑这些，公司的扣非净利润也只有-6.86亿元，同比下降还是高达491.35%。

振东制药由于仲裁赔偿北京朗迪制药和解款6.1亿元计入营业外支出，与公司往年净利润相比，堪称一笔巨款，除了2021年，公司上市以来历年的净利润都不超过3亿元。因此叠加本身的经营不利后，此事对今年利润水平影响更大。

信托产品亏损影响了公允价值变动收益，更暴露了公司的风控失效。振东制药的孙公司井冈山盛铭曾购入信托计划产品共计2.5亿元，截至2024年12月31日，只收回本金275.62万元，已逾期未收回的金额13,624.38万元，累计收到投资收益1,626.4万元，因此公司在2024年报告期内计提减值1.43亿元，超过该项投资本金的一半。另外的资产减值损失也达到2.94亿元，比上年同期多出711.41%，其中存货跌价损失2.51亿元。

风险暗藏

现金流方面，账面上公司仍持有货币资金5.85亿元，但深入分析其变化及结构，危机或已迫近。经营性净现金流连续两年为负，2024年的-1.5亿元的状况显示主业失血不止。投资活动净流入仅0.4亿元。筹资活动产生的现金流量净额更是连续4年为负。

应收账款质量也未见好转，尽管账面应收款从6.25亿元降至5.20亿元，但更大部分原因是收入大幅下滑，新增应收账款比去年同期减少，而账龄结构显示，1年以上应收款占比明显上升，坏账风险积聚。

应付账款的异常波动更值得玩味。在营收下降18.06%的情况下，应付账款从3.80亿元降至3.02亿元，降幅超过20%，大于收入的跌幅。这表明供应商账期缩短。

当营收和净利润骤降，振东制药的其他关键财务指标难免全面下滑，基本EPS（每股收益）从-0.04元/股暴跌至-1.30元/股，加权平均ROE（净资产收益率）从-0.84%降至-29.93%，下降29.09个百分点。若用杜邦分析进行拆解，可算得销售净利率为-44.86%，总资产周转率0.55，权益乘数1.26，以上指标全线低于中药行业（申万行业分类二级）的中位值。

这些数据无情地揭示了公司为股东创造价值的能力正在迅速衰退。

在同日另一份公告中提到，截至2024年底，振东制药合并财务报表中未分配利润为-13.88亿元，实收股本为10.05亿，公司未弥补亏损金额超过实收股本总额三分之一。而对此的解释，公司仅泛泛提及外部政策与市场环境，未深入剖析内部管理应对不力、战略决策失误等深层次原因，或缺乏从自我批评的勇气，也让投资者难以知晓公司真实运营全貌，难以判断未来的改善路径与风险程度。

振东制药财务总监的更迭是公司当下危机的一个缩影，连续两年年报时点的变动引发了市场极大的关注，背后折射出公司经营、财务、战略等多维度的隐忧。刘永森虽贡献了专业经验，但未能扭转局面，继任者詹建勇能否在这片复杂的局面中施展拳脚，带领公司走出财务泥沼，市场将拭目以待。

作者|魏思

编辑|吴雪