冷血公主pk冷血王子_麻豆精品电影带你领略不一样的视听盛宴

400电话：123456（点击咨询）

冷血公主pk冷血王子_麻豆精品电影带你领略不一样的视听盛宴各观看免费《今日汇总》

冷血公主pk冷血王子_麻豆精品电影带你领略不一样的视听盛宴各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

冷血公主pk冷血王子_麻豆精品电影带你领略不一样的视听盛宴观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

冷血公主pk冷血王子_麻豆精品电影带你领略不一样的视听盛宴观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

冷血公主pk冷血王子_麻豆精品电影带你领略不一样的视听盛宴各区点热线观看免费《今日发布》

冷血公主pk冷血王子_麻豆精品电影带你领略不一样的视听盛宴电话

7天观看免费人工电话为您、冷血公主pk冷血王子_麻豆精品电影带你领略不一样的视听盛宴团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

冷血公主pk冷血王子_麻豆精品电影带你领略不一样的视听盛宴各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

冷血公主pk冷血王子_麻豆精品电影带你领略不一样的视听盛宴电话区域：

盘锦市(双台子区、盘山县、大洼区、兴隆台区)

平凉市(崆峒区、灵台县、华亭市、崇信县、泾川县、庄浪县、静宁县)

达州市(宣汉县、万源市、通川区、渠县、开江县、达川区、大竹县)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、韶山市、湘潭县、湘乡市)  邵阳市(新宁县、洞口县、大祥区、武冈市、双清区、邵东市、新邵县、绥宁县、隆回县、邵阳县、城步苗族自治县、北塔区)

五指山市(昌江黎族自治县、定安县、临高县、文昌市、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、屯昌县、琼中黎族苗族自治县、万宁市、乐东黎族自治县、东方市、白沙黎族自治县、琼海市、澄迈县)

广西壮族自治区

巴中市(南江县、恩阳区、通江县、平昌县、巴州区)

延边朝鲜族自治州(珲春市、敦化市、和龙市、龙井市、安图县、延吉市、图们市、汪清县)  长春市(南关区、公主岭市、朝阳区、榆树市、德惠市、绿园区、九台区、宽城区、农安县、二道区、双阳区)

新乡市(牧野区、获嘉县、封丘县、延津县、原阳县、辉县市、卫辉市、凤泉区、长垣市、卫滨区、红旗区、新乡县)

岳阳市(汨罗市、岳阳县、岳阳楼区、云溪区、平江县、君山区、临湘市、华容县、湘阴县)

唐山市(遵化市、路南区、滦南县、丰润区、玉田县、古冶区、滦州市、迁安市、开平区、路北区、乐亭县、迁西县、曹妃甸区、丰南区)

贵阳市(观山湖区、白云区、花溪区、云岩区、乌当区、息烽县、清镇市、南明区、开阳县、修文县)

湛江市(徐闻县、麻章区、坡头区、雷州市、廉江市、遂溪县、赤坎区、霞山区、吴川市)

长沙市(岳麓区、天心区、雨花区、长沙县、芙蓉区、望城区、开福区、浏阳市、宁乡市)

三沙市(南沙区、西沙区)

海口市(龙华区、琼山区、美兰区、秀英区)

龙岩市(上杭县、漳平市、新罗区、武平县、永定区、连城县、长汀县)

十堰市(竹溪县、茅箭区、竹山县、张湾区、郧阳区、房县、丹江口市、郧西县)

宁德市(柘荣县、古田县、屏南县、福鼎市、蕉城区、寿宁县、霞浦县、福安市、周宁县)

宝鸡市(渭滨区、扶风县、麟游县、千阳县、凤翔区、凤县、陇县、眉县、岐山县、陈仓区、金台区、太白县)

宜春市(奉新县、丰城市、铜鼓县、万载县、上高县、袁州区、宜丰县、樟树市、靖安县、高安市)

金华市(金东区、磐安县、浦江县、婺城区、兰溪市、义乌市、东阳市、武义县、永康市)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、五原县、乌拉特中旗、杭锦后旗、临河区、磴口县、乌拉特后旗)

六安市(裕安区、金安区、霍邱县、霍山县、叶集区、舒城县、金寨县)

钦州市(灵山县、钦北区、浦北县、钦南区)

海南藏族自治州(同德县、共和县、兴海县、贵德县、贵南县)

阳江市(江城区、阳西县、阳东区、阳春市)

400电话：123456（点击咨询）

冷血公主pk冷血王子_麻豆精品电影带你领略不一样的视听盛宴各观看免费《今日汇总》《今日发布》

冷血公主pk冷血王子_麻豆精品电影带你领略不一样的视听盛宴各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

冷血公主pk冷血王子_麻豆精品电影带你领略不一样的视听盛宴观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

冷血公主pk冷血王子_麻豆精品电影带你领略不一样的视听盛宴观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

冷血公主pk冷血王子_麻豆精品电影带你领略不一样的视听盛宴各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

冷血公主pk冷血王子_麻豆精品电影带你领略不一样的视听盛宴电话

7天观看免费人工电话为您、冷血公主pk冷血王子_麻豆精品电影带你领略不一样的视听盛宴团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

冷血公主pk冷血王子_麻豆精品电影带你领略不一样的视听盛宴中心2025已更新(今日/推荐)

冷血公主pk冷血王子_麻豆精品电影带你领略不一样的视听盛宴电话区域：

亳州市(利辛县、涡阳县、蒙城县、谯城区)

驻马店市(平舆县、遂平县、正阳县、确山县、驿城区、汝南县、泌阳县、西平县、新蔡县、上蔡县)

绍兴市(柯桥区、上虞区、诸暨市、嵊州市、越城区、新昌县)

保山市(隆阳区、施甸县、龙陵县、昌宁县、腾冲市)  东营市(广饶县、垦利区、利津县、河口区、东营区)

宁夏回族自治区

平顶山市(汝州市、石龙区、鲁山县、卫东区、新华区、宝丰县、郏县、叶县、舞钢市、湛河区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市、尖扎县)丽水市(景宁畲族自治县、莲都区、龙泉市、云和县、庆元县、青田县、缙云县、松阳县、遂昌县)

营口市(盖州市、老边区、西市区、站前区、大石桥市、鲅鱼圈区)  牡丹江市(宁安市、海林市、东安区、穆棱市、绥芬河市、东宁市、爱民区、阳明区、林口县、西安区)

昭通市(永善县、彝良县、昭阳区、镇雄县、盐津县、巧家县、鲁甸县、威信县、绥江县、大关县、水富市)

双鸭山市(饶河县、宝山区、岭东区、尖山区、集贤县、友谊县、宝清县、四方台区)

日喀则市(康马县、定结县、谢通门县、定日县、萨迦县、昂仁县、江孜县、萨嘎县、南木林县、吉隆县、白朗县、仲巴县、亚东县、拉孜县、聂拉木县、岗巴县、桑珠孜区、仁布县)武威市(凉州区、民勤县、古浪县、天祝藏族自治县)

阳泉市(盂县、平定县、郊区、矿区、城区)

安顺市(平坝区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县、西秀区)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

蚌埠市(禹会区、龙子湖区、固镇县、淮上区、五河县、蚌山区、怀远县)

喀什地区(叶城县、疏附县、疏勒县、莎车县、英吉沙县、伽师县、巴楚县、泽普县、喀什市、岳普湖县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县)

抚州市(东乡区、临川区、崇仁县、金溪县、黎川县、南城县、南丰县、广昌县、宜黄县、资溪县、乐安县)

厦门市(湖里区、海沧区、思明区、集美区、翔安区、同安区)

广安市(广安区、邻水县、华蓥市、岳池县、前锋区、武胜县)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

柳州市(柳城县、柳北区、融安县、鹿寨县、城中区、三江侗族自治县、柳南区、鱼峰区、柳江区、融水苗族自治县)

大同市(云冈区、云州区、灵丘县、广灵县、新荣区、阳高县、天镇县、浑源县、平城区、左云县)

池州市(青阳县、东至县、贵池区、石台县)

揭阳市(榕城区、惠来县、揭西县、揭东区、普宁市)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

沧州市(河间市、运河区、献县、沧县、新华区、任丘市、海兴县、盐山县、泊头市、东光县、南皮县、黄骅市、青县、肃宁县、吴桥县、孟村回族自治县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、博乐市、精河县)

欧陆通2024年报点评：24全年营收净利润实现双增长，高功率服务器电源延续高增长态势

如果您认为我们的研究成果对您有帮助，请酌情在佣金派点上支持长城TMT侯宾团队，非常感谢。

公司盈利预测

投资要点

事件：4月21日，公司发布2024年报。2024年，公司实现营业收入37.98亿元，同比增长32.32%；实现归母净利润2.68亿元，同比增长36.92%；实现扣非后归母净利润2.56亿元，同比增长272.97%。

全年营收突破历史新高，盈利能力稳步提升。2024年，公司实现营业收入37.98亿元，同比增长32.32%，营收规模突破历史新高，主要因为数据中心电源业务营收实现高速增长，其中高功率服务器电源收入增长显著，同时电动工具充电器业务重返常态化增长轨道，营收明显回升；实现归母净利润2.68亿元，同比增长36.92%。利润端，公司期间毛利率为21.36%，同比增加1.64pct；净利率为7.06%，同比增加0.24pct，盈利能力稳步提升。费用端，公司期间费用为4.43亿元，同比下降4.14%；费用率为11.66%，同比减少4.44pct，费控能力稳步向好。2024年公司积极推进新客户导入，电动工具充电器业务营收实现大幅增长，推动其他电源业务板块实现营收6.49亿元，同比增长48.71%，积极推进电动两轮车及三轮车领域的动力电池充电器、化成分容设备电源等业务。

高功率电源保持强劲增长势头，助力未来市场份额提升。公司已成为主要的境内数据中心电源生产制造企业之一，相关产品已获得头部服务器生产制造企业和下游终端客户的高度认可。2024年，公司数据中心电源业务实现营收14.59亿元，同比增长79.95%，对营业收入贡献的比例持续提高。其中，高功率数据中心电源业务实现营收7.80亿元，同比实现大幅增长536.88%，占数据中心电源业务整体收入的比例提升至53.48%，保持强劲增长势头。数据中心电源业务毛利率为25.04%，同比增加5.49pct，主要因为高功率服务器电源产品出货占比提升，产品结构改善，盈利能力优化。公司已陆续为浪潮信息、富士康、华勤、联想、中兴、新华三等国内知名服务器系统厂商出货，同时与国内头部互联网企业等终端客户保持紧密合作。我们认为，随着公司持续紧密跟踪服务器产业升级趋势和AI产业增长机遇，积极把握国产替代机会，公司数据中心电源业务有望持续增长。

盈利预测与投资评级：我们预测公司2025-2027年归母净利润为3.31/4.58/5.49亿元，当前股价对应PE分别为33/24/20倍，基于AI产业发展带动电源产品市场景气度持续提升，公司数据中心电源业务持续拓展，我们看好公司未来业绩稳健增长，维持“买入”评级。

风险提示：宏观市场经济风险，原材料价格波动风险，汇率波动风险，毛利率下降风险。

盈利预测表

证券研究报告：

《欧陆通2024年报点评：24全年营收净利润实现双增长，高功率服务器电源延续高增长态势》

对外发布时间：

2025年4月23日

报告发布机构：

长城证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师：

侯宾S1070522080001houbin@cgws.com

姚久花S1070523100001yaojiuhua@cgws.com

向上滑动阅览

研究员承诺

本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则，独立、客观地出具本报告。本报告反映了本人的研究观点，不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。

特别声明

《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的以上推送信息仅面向长城证券客户中的专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者。若您并非上述类型的投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用以上推送中的任何信息。

因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。

免责声明

长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。

以上推送信息摘自长城证券已发布的研究报告，完整内容请以长城证券已发布的研究报告为准。

研究报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户（以下统称客户）提供，除非另有说明，所有研究报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究所，且不得对研究报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

研究报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。研究报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，研究报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用研究报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有研究报告涉及的证券或进行证券交易，或向研究报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与研究报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。

（转自：欧陆通投资者关系）