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资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)
泰安市(岱岳区、新泰市、泰山区、东平县、宁阳县、肥城市)
云浮市(罗定市、云城区、郁南县、新兴县、云安区) 衡水市(饶阳县、深州市、故城县、桃城区、阜城县、景县、枣强县、武邑县、安平县、冀州区、武强县)
滨州市(沾化区、无棣县、滨城区、惠民县、阳信县、博兴县、邹平市)
咸阳市(渭城区、泾阳县、旬邑县、秦都区、武功县、乾县、三原县、永寿县、礼泉县、长武县、兴平市、淳化县、彬州市、杨陵区)
辽阳市(太子河区、辽阳县、灯塔市、宏伟区、白塔区、弓长岭区、文圣区)南通市(海门区、启东市、通州区、崇川区、如东县、如皋市、海安市)
娄底市(娄星区、涟源市、新化县、双峰县、冷水江市) 铜川市(耀州区、宜君县、王益区、印台区)
眉山市(丹棱县、青神县、东坡区、仁寿县、彭山区、洪雅县)
桂林市(资源县、象山区、灌阳县、七星区、临桂区、全州县、荔浦市、永福县、叠彩区、灵川县、雁山区、阳朔县、恭城瑶族自治县、平乐县、兴安县、龙胜各族自治县、秀峰区)
玉林市(福绵区、北流市、容县、博白县、玉州区、陆川县、兴业县)
开封市(通许县、禹王台区、兰考县、鼓楼区、龙亭区、顺河回族区、祥符区、尉氏县、杞县)
宜春市(上高县、奉新县、樟树市、铜鼓县、高安市、万载县、宜丰县、袁州区、丰城市、靖安县)
丽水市(景宁畲族自治县、青田县、龙泉市、庆元县、莲都区、松阳县、云和县、缙云县、遂昌县)
海口市(美兰区、秀英区、琼山区、龙华区)
潍坊市(昌邑市、寒亭区、奎文区、青州市、昌乐县、临朐县、潍城区、诸城市、高密市、寿光市、坊子区、安丘市)
三沙市(南沙区、西沙区)
毕节市(纳雍县、大方县、赫章县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、织金县、黔西市)
定西市(岷县、漳县、陇西县、临洮县、渭源县、通渭县、安定区)
新疆维吾尔自治区
宁波市(鄞州区、江北区、海曙区、余姚市、镇海区、北仑区、宁海县、奉化区、象山县、慈溪市)
清远市(清新区、连山壮族瑶族自治县、英德市、连南瑶族自治县、佛冈县、阳山县、清城区、连州市)
沈阳市(皇姑区、新民市、辽中区、法库县、康平县、沈河区、苏家屯区、和平区、浑南区、铁西区、大东区、于洪区、沈北新区)
乌兰察布市(丰镇市、化德县、集宁区、商都县、卓资县、四子王旗、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、兴和县、凉城县、察哈尔右翼前旗)
抚顺市(新抚区、望花区、抚顺县、东洲区、清原满族自治县、顺城区、新宾满族自治县)
衢州市(常山县、开化县、江山市、衢江区、龙游县、柯城区)
漳州市(平和县、龙海区、长泰区、漳浦县、云霄县、东山县、华安县、南靖县、诏安县、龙文区、芗城区)
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巴中市(通江县、巴州区、平昌县、恩阳区、南江县)
九江市(柴桑区、瑞昌市、濂溪区、修水县、武宁县、庐山市、都昌县、浔阳区、德安县、永修县、湖口县、共青城市、彭泽县)
德州市(禹城市、武城县、德城区、乐陵市、庆云县、夏津县、陵城区、临邑县、宁津县、齐河县、平原县)
那曲市(双湖县、索县、巴青县、聂荣县、嘉黎县、色尼区、尼玛县、申扎县、安多县、班戈县、比如县) 中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)
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邯郸市(磁县、复兴区、邯山区、峰峰矿区、肥乡区、涉县、广平县、鸡泽县、永年区、成安县、大名县、魏县、馆陶县、武安市、临漳县、曲周县、邱县、丛台区)淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)
昭通市(水富市、镇雄县、彝良县、大关县、绥江县、永善县、盐津县、昭阳区、鲁甸县、威信县、巧家县) 锡林郭勒盟(正镶白旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、正蓝旗、苏尼特右旗、多伦县、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市)
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荆州市(松滋市、监利市、石首市、荆州区、沙市区、江陵县、公安县、洪湖市)
佛山市(禅城区、顺德区、高明区、三水区、南海区)周口市(太康县、鹿邑县、项城市、川汇区、扶沟县、商水县、淮阳区、沈丘县、郸城县、西华县)
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中山市
江门市(开平市、台山市、鹤山市、新会区、江海区、蓬江区、恩平市)
淮安市(洪泽区、盱眙县、涟水县、淮阴区、清江浦区、金湖县、淮安区)
阿坝藏族羌族自治州(理县、小金县、红原县、松潘县、马尔康市、阿坝县、壤塘县、汶川县、金川县、茂县、黑水县、九寨沟县、若尔盖县)
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南阳市(邓州市、卧龙区、宛城区、新野县、桐柏县、方城县、社旗县、西峡县、南召县、淅川县、内乡县、唐河县、镇平县)
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阿克苏地区(新和县、沙雅县、拜城县、乌什县、库车市、温宿县、阿瓦提县、阿克苏市、柯坪县)
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濮阳市(清丰县、南乐县、范县、华龙区、台前县、濮阳县)
曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。
2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。
若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。
“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。
2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。
值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。
4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。
提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。
“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。
值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。
关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。
中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。
更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。
业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。
被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。
不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。
业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。