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三门峡市(灵宝市、义马市、渑池县、陕州区、湖滨区、卢氏县)

吉林市(蛟河市、丰满区、磐石市、永吉县、昌邑区、桦甸市、龙潭区、舒兰市、船营区)

鄂尔多斯市(准格尔旗、鄂托克旗、杭锦旗、乌审旗、伊金霍洛旗、康巴什区、鄂托克前旗、达拉特旗、东胜区)

邵阳市(新邵县、邵东市、隆回县、邵阳县、武冈市、洞口县、新宁县、北塔区、大祥区、绥宁县、双清区、城步苗族自治县)  保定市(定州市、安新县、蠡县、竞秀区、容城县、满城区、莲池区、涞水县、雄县、唐县、阜平县、顺平县、涿州市、高碑店市、易县、涞源县、清苑区、定兴县、望都县、安国市、高阳县、徐水区、曲阳县、博野县)

临沧市(永德县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、镇康县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县)

芜湖市(鸠江区、镜湖区、繁昌区、无为市、弋江区、南陵县、湾沚区)

阳泉市(平定县、盂县、郊区、矿区、城区)

赣州市(全南县、瑞金市、大余县、兴国县、会昌县、章贡区、信丰县、定南县、宁都县、于都县、龙南市、南康区、安远县、上犹县、寻乌县、石城县、崇义县、赣县区)  通辽市(霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、扎鲁特旗、科尔沁区、开鲁县、库伦旗、科尔沁左翼后旗)

眉山市(青神县、仁寿县、丹棱县、洪雅县、东坡区、彭山区)

商洛市(柞水县、商南县、洛南县、镇安县、丹凤县、山阳县、商州区)

广州市(从化区、增城区、南沙区、荔湾区、番禺区、花都区、黄埔区、越秀区、白云区、天河区、海珠区)

通化市(通化县、梅河口市、东昌区、辉南县、柳河县、集安市、二道江区)

乌兰察布市(凉城县、四子王旗、兴和县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、化德县、丰镇市、商都县、集宁区、卓资县)

中山市

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

淮南市(田家庵区、谢家集区、凤台县、潘集区、寿县、大通区、八公山区)

大连市(金州区、庄河市、甘井子区、中山区、长海县、瓦房店市、旅顺口区、西岗区、普兰店区、沙河口区)

南宁市(西乡塘区、横州市、宾阳县、良庆区、兴宁区、青秀区、武鸣区、隆安县、上林县、马山县、江南区、邕宁区)

南平市(建阳区、建瓯市、松溪县、邵武市、政和县、延平区、浦城县、顺昌县、武夷山市、光泽县)

辽源市(龙山区、东辽县、东丰县、西安区)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、吉首市、花垣县、保靖县、古丈县、泸溪县、龙山县、永顺县)

廊坊市(广阳区、大城县、三河市、大厂回族自治县、霸州市、文安县、固安县、安次区、香河县、永清县)

九江市(德安县、共青城市、永修县、浔阳区、修水县、湖口县、彭泽县、濂溪区、庐山市、武宁县、柴桑区、瑞昌市、都昌县)

兴安盟(阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、乌兰浩特市)

安康市(宁陕县、汉滨区、镇坪县、白河县、旬阳市、平利县、紫阳县、汉阴县、岚皋县、石泉县)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

郴州市(临武县、桂东县、资兴市、桂阳县、宜章县、永兴县、苏仙区、安仁县、嘉禾县、汝城县、北湖区)

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普洱市(景谷傣族彝族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县)

江门市(新会区、台山市、蓬江区、江海区、鹤山市、开平市、恩平市)

百色市(那坡县、靖西市、田东县、田阳区、凌云县、隆林各族自治县、平果市、右江区、德保县、乐业县、西林县、田林县)

玉溪市(峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、易门县、江川区、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、华宁县、红塔区)  沧州市(青县、孟村回族自治县、吴桥县、泊头市、沧县、任丘市、盐山县、肃宁县、河间市、南皮县、新华区、运河区、献县、东光县、海兴县、黄骅市)

延安市(黄陵县、延长县、延川县、宝塔区、洛川县、富县、安塞区、甘泉县、黄龙县、子长市、志丹县、宜川县、吴起县)

晋中市(太谷区、介休市、和顺县、左权县、寿阳县、祁县、昔阳县、榆次区、灵石县、平遥县、榆社县)

温州市(永嘉县、洞头区、鹿城区、龙湾区、乐清市、瑞安市、瓯海区、泰顺县、苍南县、平阳县、文成县、龙港市)长沙市(望城区、雨花区、天心区、岳麓区、开福区、长沙县、宁乡市、浏阳市、芙蓉区)

韶关市(翁源县、曲江区、浈江区、新丰县、仁化县、南雄市、乐昌市、乳源瑶族自治县、武江区、始兴县)  新乡市(长垣市、凤泉区、卫滨区、辉县市、封丘县、卫辉市、获嘉县、红旗区、原阳县、延津县、牧野区、新乡县)

萍乡市(芦溪县、湘东区、莲花县、上栗县、安源区)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、九寨沟县、松潘县、红原县、金川县、阿坝县、理县、马尔康市、汶川县、黑水县、小金县、茂县、若尔盖县)

嘉峪关市安庆市(迎江区、桐城市、潜山市、太湖县、宜秀区、宿松县、岳西县、怀宁县、大观区、望江县)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、龙里县、罗甸县、福泉市、惠水县、瓮安县、独山县、长顺县、荔波县、三都水族自治县、贵定县、平塘县)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

乐山市(峨边彝族自治县、沙湾区、金口河区、沐川县、犍为县、五通桥区、峨眉山市、井研县、马边彝族自治县、夹江县、市中区)

本溪市(溪湖区、桓仁满族自治县、明山区、本溪满族自治县、平山区、南芬区)

钦州市(钦南区、钦北区、浦北县、灵山县)

深圳市(罗湖区、光明区、盐田区、宝安区、坪山区、福田区、龙岗区、龙华区、南山区)

临汾市(洪洞县、翼城县、隰县、浮山县、蒲县、永和县、尧都区、古县、侯马市、吉县、安泽县、大宁县、乡宁县、襄汾县、霍州市、曲沃县、汾西县)

南昌市(青云谱区、青山湖区、西湖区、安义县、新建区、进贤县、南昌县、东湖区、红谷滩区)

兰州市(七里河区、城关区、安宁区、皋兰县、西固区、红古区、榆中县、永登县)

海口市(龙华区、秀英区、琼山区、美兰区)

淮北市(杜集区、相山区、烈山区、濉溪县)

自贡市(富顺县、沿滩区、荣县、贡井区、自流井区、大安区)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

抚州市(南丰县、乐安县、宜黄县、黎川县、资溪县、金溪县、东乡区、临川区、南城县、崇仁县、广昌县)

甘南藏族自治州(玛曲县、卓尼县、临潭县、舟曲县、合作市、夏河县、碌曲县、迭部县)

广安市(广安区、邻水县、华蓥市、岳池县、前锋区、武胜县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。