[穿书]养成反派有风险|如何在短时间内提升你的观看体验，掌握这些技巧！各观看《今日汇总》
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丽江市(宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、永胜县、华坪县、古城区)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)
安顺市(镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、普定县、西秀区、关岭布依族苗族自治县)
深圳市(罗湖区、南山区、光明区、坪山区、宝安区、龙岗区、福田区、龙华区、盐田区)
荆州市(石首市、松滋市、公安县、江陵县、监利市、洪湖市、荆州区、沙市区)
玉树藏族自治州(治多县、囊谦县、曲麻莱县、称多县、杂多县、玉树市)
长沙市(宁乡市、雨花区、长沙县、芙蓉区、望城区、天心区、开福区、浏阳市、岳麓区)
保山市(龙陵县、隆阳区、腾冲市、昌宁县、施甸县)
珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)
随州市(随县、广水市、曾都区)
汉中市(宁强县、勉县、留坝县、略阳县、洋县、西乡县、城固县、佛坪县、汉台区、镇巴县、南郑区)
鄂尔多斯市(乌审旗、鄂托克前旗、康巴什区、准格尔旗、伊金霍洛旗、杭锦旗、鄂托克旗、东胜区、达拉特旗)
山南市(洛扎县、错那市、扎囊县、措美县、琼结县、加查县、曲松县、隆子县、桑日县、浪卡子县、乃东区、贡嘎县)
南通市(启东市、通州区、如东县、海门区、海安市、崇川区、如皋市)
鹤壁市(淇县、浚县、淇滨区、山城区、鹤山区)
遵义市(余庆县、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、仁怀市、正安县、红花岗区、汇川区、习水县、播州区、务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、湄潭县、绥阳县、赤水市)
温州市(永嘉县、泰顺县、苍南县、洞头区、鹿城区、平阳县、文成县、龙港市、瓯海区、乐清市、瑞安市、龙湾区)
楚雄彝族自治州(元谋县、禄丰市、姚安县、楚雄市、永仁县、大姚县、双柏县、武定县、南华县、牟定县)
舟山市(定海区、普陀区、岱山县、嵊泗县)
梧州市(蒙山县、藤县、万秀区、长洲区、苍梧县、岑溪市、龙圩区)
吉安市(永新县、吉安县、万安县、新干县、永丰县、青原区、吉水县、井冈山市、峡江县、泰和县、遂川县、吉州区、安福县)
阳江市(阳东区、阳西县、阳春市、江城区)
惠州市(惠城区、惠阳区、博罗县、龙门县、惠东县)
荆门市(掇刀区、东宝区、钟祥市、京山市、沙洋县)
昆明市(富民县、东川区、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、五华区、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、宜良县、石林彝族自治县、西山区、官渡区、盘龙区、晋宁区、呈贡区)
蚌埠市(怀远县、淮上区、龙子湖区、五河县、禹会区、固镇县、蚌山区)
大同市(新荣区、天镇县、云州区、广灵县、平城区、阳高县、灵丘县、浑源县、左云县、云冈区)
海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、刚察县、海晏县)
安庆市(宿松县、迎江区、桐城市、宜秀区、岳西县、太湖县、潜山市、怀宁县、望江县、大观区)
九江市(永修县、共青城市、浔阳区、武宁县、庐山市、濂溪区、瑞昌市、湖口县、柴桑区、彭泽县、都昌县、德安县、修水县)
淮南市(谢家集区、大通区、潘集区、八公山区、凤台县、田家庵区、寿县)
黄山市(黄山区、休宁县、徽州区、屯溪区、歙县、祁门县、黟县)
海口市(美兰区、秀英区、琼山区、龙华区)
辽源市(东辽县、龙山区、东丰县、西安区)
阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)
河池市(环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、凤山县、南丹县、东兰县、宜州区、天峨县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、金城江区)
宁夏回族自治区
佳木斯市(东风区、向阳区、富锦市、汤原县、前进区、桦川县、桦南县、郊区、同江市、抚远市)
太原市(小店区、阳曲县、清徐县、尖草坪区、万柏林区、杏花岭区、晋源区、娄烦县、迎泽区、古交市)
定西市(临洮县、岷县、渭源县、安定区、漳县、通渭县、陇西县)
中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)
自贡市(沿滩区、富顺县、自流井区、大安区、贡井区、荣县)
临汾市(曲沃县、安泽县、蒲县、襄汾县、古县、侯马市、吉县、浮山县、尧都区、洪洞县、翼城县、隰县、汾西县、乡宁县、大宁县、永和县、霍州市)
清远市(清城区、佛冈县、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、连州市、阳山县、英德市、清新区)
益阳市(资阳区、桃江县、南县、沅江市、安化县、赫山区)
白山市(临江市、靖宇县、江源区、浑江区、抚松县、长白朝鲜族自治县)
郑州市(新郑市、巩义市、上街区、新密市、管城回族区、金水区、登封市、中原区、荥阳市、二七区、中牟县、惠济区)
松原市(长岭县、宁江区、乾安县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)
临沂市(兰陵县、沂水县、平邑县、郯城县、蒙阴县、莒南县、临沭县、罗庄区、河东区、费县、兰山区、沂南县)
铁岭市(开原市、调兵山市、铁岭县、清河区、昌图县、西丰县、银州区)
北海市(铁山港区、合浦县、银海区、海城区)
遂宁市(蓬溪县、安居区、大英县、射洪市、船山区)
新余市(分宜县、渝水区)
张家口市(下花园区、赤城县、涿鹿县、尚义县、怀安县、蔚县、阳原县、崇礼区、桥东区、桥西区、宣化区、康保县、怀来县、沽源县、万全区、张北县)
绥化市(海伦市、安达市、兰西县、明水县、庆安县、肇东市、绥棱县、青冈县、北林区、望奎县)
黔东南苗族侗族自治州(凯里市、从江县、台江县、黎平县、锦屏县、麻江县、雷山县、岑巩县、丹寨县、榕江县、施秉县、天柱县、黄平县、镇远县、三穗县、剑河县)
迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)
朝阳市(北票市、朝阳县、双塔区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、龙城区)
南平市(松溪县、邵武市、延平区、政和县、光泽县、武夷山市、建阳区、建瓯市、浦城县、顺昌县)
秦皇岛市(山海关区、青龙满族自治县、卢龙县、海港区、昌黎县、抚宁区、北戴河区)
广西壮族自治区
嘉兴市(平湖市、桐乡市、海盐县、秀洲区、嘉善县、南湖区、海宁市)
长春市(宽城区、公主岭市、双阳区、农安县、朝阳区、德惠市、绿园区、九台区、榆树市、南关区、二道区)
南宁市(江南区、良庆区、邕宁区、西乡塘区、青秀区、武鸣区、宾阳县、马山县、上林县、横州市、兴宁区、隆安县)
呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗、根河市、鄂温克族自治旗、牙克石市、满洲里市、阿荣旗、海拉尔区、扎兰屯市、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎赉诺尔区)
眉山市(青神县、仁寿县、东坡区、彭山区、丹棱县、洪雅县)
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大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、弥渡县、鹤庆县、祥云县、大理市、洱源县、剑川县、南涧彝族自治县、永平县、云龙县、漾濞彝族自治县、宾川县)
茂名市(化州市、电白区、信宜市、高州市、茂南区)
张掖市(肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县、甘州区、临泽县、高台县)
银川市(永宁县、贺兰县、金凤区、西夏区、灵武市、兴庆区)
衢州市(开化县、常山县、柯城区、江山市、龙游县、衢江区)
保定市(涿州市、阜平县、满城区、唐县、易县、容城县、安国市、安新县、清苑区、高阳县、博野县、望都县、雄县、定州市、定兴县、蠡县、曲阳县、涞源县、涞水县、顺平县、高碑店市、莲池区、徐水区、竞秀区)
湘西土家族苗族自治州(泸溪县、凤凰县、花垣县、吉首市、永顺县、龙山县、古丈县、保靖县)
泸州市(江阳区、龙马潭区、古蔺县、合江县、叙永县、泸县、纳溪区)
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乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)
镇江市(丹徒区、扬中市、润州区、京口区、丹阳市、句容市)
昌都市(江达县、贡觉县、八宿县、左贡县、丁青县、边坝县、察雅县、洛隆县、芒康县、类乌齐县、卡若区)
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漳州市(龙文区、长泰区、芗城区、平和县、诏安县、华安县、龙海区、南靖县、东山县、云霄县、漳浦县)
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来宾市(金秀瑶族自治县、象州县、忻城县、兴宾区、合山市、武宣县)
包头市(固阳县、土默特右旗、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、青山区、昆都仑区、白云鄂博矿区、九原区)
怀化市(洪江市、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、会同县、鹤城区、溆浦县、新晃侗族自治县、中方县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、沅陵县、辰溪县)
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泰安市(宁阳县、岱岳区、肥城市、泰山区、东平县、新泰市)
乌鲁木齐市(沙依巴克区、头屯河区、米东区、水磨沟区、新市区、天山区、乌鲁木齐县、达坂城区)
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锦州市(太和区、凌海市、黑山县、凌河区、古塔区、义县、北镇市)
唐山市(迁西县、玉田县、迁安市、丰润区、路南区、遵化市、曹妃甸区、开平区、滦州市、滦南县、路北区、丰南区、古冶区、乐亭县)
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巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、博湖县、轮台县、和硕县、若羌县、库尔勒市、且末县、焉耆回族自治县、和静县)
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周口市(西华县、淮阳区、鹿邑县、扶沟县、太康县、沈丘县、郸城县、商水县、川汇区、项城市)
东营市(河口区、垦利区、利津县、东营区、广饶县)
菏泽市(巨野县、单县、鄄城县、成武县、定陶区、牡丹区、东明县、郓城县、曹县)
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转自：金融界
近5年来，医药相关指数走出“A”字型净值曲线，而自2021年7月1日至今，与医药相关的指数普遍跌幅超过50%。但今年以来，恒生生物科技指数表现强劲，区间涨幅最高超40%，显著跑赢了恒生指数和沪深300指数。
创新药在本轮“困境反转”的底层逻辑是什么？广发基金投顾团队认为主要有估值低、市场热、有支撑三大原因。
首先是估值便宜。创新药是成长风格里的价格洼地，近10年PE分位数较低，多数公司市值低于合理估值阶段。虽然港股指数反弹行情较强，但从中信一级行业来看，医疗板块的反弹幅度不高，“9.24行情”以来整体涨幅不到20%，是成长行业中涨幅第二小的板块（仅次于新能源）。
数据来源：wind、广发基金；数据截至：2025.04.16
当市场热点已经在别的行业（比如TMT）呆了比较久时，会有一定的止盈切换动力，此时的逻辑以“高低切”为主；而医药行业作为成长主题里的价格洼地之一，很可能成为“高低切”的买入标的，获得资金的流入。
其次是市场热，风险偏好上了一个台阶。被低估的成长型行业，能在基本面不强势的情况下吸引资金流入，背后有一个重要的必要条件就是市场风险偏好有所提升。没有这个前提的话，很难在没有业绩验证时，吸引到真金白银的青睐。从“9.24行情”以来，市场成交量一直维持在万亿水平以上，小盘成长风格明显跑赢大盘价值，偏好成长风格的市场氛围也给了低估板块一个“出头的机会”。
相应地，如果市场交投活跃度下降、风险偏好下降，那么基本面不够硬的成长类行业和公司，也可能面临较明显的回撤，收益和风险是一体两面的。
第三，基本面有希望，创新药是“真”创新。相比于当前基本面仍处于困境中且短期内行业基本面反转难度较大的板块，创新药能接住近期“困境反转”的资金量，还是因为行业基本面有支撑。
从产业发展前景来看，创新药主要是和仿制药进行区别，强调的是化学结构新颖（创新）或新的治疗用途（创造），创新药企近似技术创新型企业，属于医药界的“新质生产力”。
来源：广发基金
创新药的研发生产具有流程复杂、成功率低、研发周期长、投入大的特点，有较高的门槛，且风险较大，但只要一旦研发成功、打开市场，又有巨大的马太效应，市场认可度也会非常高。例如某创新药龙头在2011年-2021年走出了10年15倍的极致行情，海外某知名药企，凭借GLP-1类减肥药上的研究，成为股价年化收益30%+的欧洲企业。正是因为存在这种过往的成功案例，尽管创新药风险巨大，但还是有资本愿意为其未来的“星辰大海”投资。
从政策支撑来看，3月27日，《进一步优化药品集采政策的方案（征求意见稿）》传出，对于集采品种的范围和报量、报价规则进行了一定程度优化，当日港股创新药便应声大涨。国家近期一系列利好政策的出台，持续推动创新药行业发展，助力产业升级，市场对行业发展的预期也越来越乐观。
来源：广发基金整理自公开资讯
从业绩来看，截至4月16日，已有50家创新药公司披露2024年年报，有一半以上的药企实现净利润正增；在2023年亏损的19家公司中，有12家亏损收窄，另外4家实现扭亏为盈。在这样的背景下，创新药行业更多了几分实际的业绩支撑。
此外，创新药受关税影响极小甚至受益。近期主导市场波动的外部消息，可能就是特朗普的关税政策了。但对于创新药来说，或许存在优势。美国对药品领域征收关税，实际上对于创新药实质影响微乎其微，因为大部分创新药企业都是通过BD授权出海，这种模式属于服务贸易领域，不属于关税的范畴。（BD：licenseout（许可输出）交易，创新药企进行药物早期研发，然后将项目授权给海外药企做后期临床研发和上市销售，以此获得首付款、里程碑付款和销售分成）。国内市场方面，在进口创新药可能涨价的背景下，进一步加速国产替代，利于国产创新药放量，国产创新药市占率也会稳步提升。
总的来说，广发基金投顾团队表示，创新药有比较大的希望迎来困境反转的时刻，但其潜在风险也值得注意，例如公司研发失败的基本面风险，药品研发成功但估值提前炒到过高造成泡沫的炒作风险，以及市场风险偏好下降，资金撤出典型的成长板块的资金面风险等。如果投资者觉得把握热点的投资机会有一定难度，可以考虑通过基金投顾组合来参与。广发基金投顾建立了全面的市场评估体系，包括基本面分析、技术面分析和市场情绪等多维度的评估指标，追求为投资者把握市场走向、筛选适合自己的基金，并在必要时及时调整，致力于提供“从投到顾”的全方位服务。
风险提示：广发基金本着勤勉尽责、诚实守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不预示未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资前请认真阅读投顾协议、策略说明书等法律文件，充分了解投顾业务详情及风险特征，选择适合自身的组合策略，投资须谨慎
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特斯拉表示，现已面向奥斯汀和旧金山湾区的部分员工测试全自动驾驶（FSD）网约车服务，并称“已完成超过1500次行程和1.5万英里的驾驶里程。这帮助我们开发和验证FSD网络、手机应用、车辆调度等各个环节”。
特斯拉首席执行官马斯克回应该视频评论称：“为实现无人监督的自动驾驶做好准备。”
该网约车服务搭载了特斯拉称之为“全自动驾驶”的功能套件。尽管名称如此，该系统仍需驾驶员持续监控，并不能实现完全无人驾驶。根据特斯拉视频中的免责声明，每辆车仍配备安全驾驶员以便随时介入。
特斯拉计划今年夏季推出远程监控下的无人驾驶出租车（Robotaxi）服务。特斯拉高管周二在财报电话会议上表示，初期将在奥斯汀使用10至20辆ModelY进行试运行，随后逐步扩大规模，并将业务拓展到其他城市和车型。
新闻结尾
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