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青岛市(李沧区、黄岛区、城阳区、市北区、胶州市、莱西市、崂山区、平度市、市南区、即墨区)

文山壮族苗族自治州(马关县、西畴县、丘北县、富宁县、文山市、砚山县、广南县、麻栗坡县)

邢台市(清河县、襄都区、平乡县、南和区、宁晋县、临城县、隆尧县、巨鹿县、南宫市、柏乡县、新河县、内丘县、威县、广宗县、沙河市、信都区、任泽区、临西县)

荆门市(京山市、沙洋县、东宝区、钟祥市、掇刀区)  丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区、永胜县、宁蒗彝族自治县)

保山市(施甸县、腾冲市、隆阳区、昌宁县、龙陵县)

临汾市(浮山县、蒲县、尧都区、翼城县、曲沃县、大宁县、霍州市、古县、隰县、吉县、侯马市、永和县、洪洞县、安泽县、汾西县、乡宁县、襄汾县)

自贡市(贡井区、大安区、自流井区、沿滩区、荣县、富顺县)通化市(集安市、梅河口市、通化县、辉南县、二道江区、柳河县、东昌区)

天津市(东丽区、和平区、蓟州区、北辰区、滨海新区、宁河区、南开区、河北区、津南区、宝坻区、西青区、河西区、静海区、红桥区、河东区、武清区)  中山市

日喀则市(桑珠孜区、白朗县、萨迦县、亚东县、康马县、萨嘎县、拉孜县、昂仁县、南木林县、定结县、岗巴县、谢通门县、聂拉木县、江孜县、吉隆县、仁布县、定日县、仲巴县)

绥化市(安达市、兰西县、肇东市、望奎县、绥棱县、庆安县、海伦市、青冈县、明水县、北林区)

大庆市(大同区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、红岗区、让胡路区、龙凤区、萨尔图区、肇源县)

郑州市(巩义市、荥阳市、中牟县、登封市、金水区、中原区、二七区、新密市、上街区、惠济区、新郑市、管城回族区)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

吉安市(新干县、青原区、永新县、安福县、吉安县、永丰县、泰和县、遂川县、峡江县、井冈山市、吉水县、吉州区、万安县)

桂林市(七星区、灌阳县、兴安县、全州县、象山区、龙胜各族自治县、阳朔县、荔浦市、叠彩区、灵川县、恭城瑶族自治县、永福县、秀峰区、平乐县、资源县、临桂区、雁山区)

清远市(连州市、连南瑶族自治县、英德市、清城区、阳山县、佛冈县、清新区、连山壮族瑶族自治县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、格尔木市、德令哈市、天峻县、乌兰县、茫崖市)

丽水市(莲都区、松阳县、青田县、遂昌县、庆元县、缙云县、云和县、龙泉市、景宁畲族自治县)

山南市(加查县、隆子县、曲松县、措美县、桑日县、错那市、贡嘎县、琼结县、洛扎县、扎囊县、乃东区、浪卡子县)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、石屏县、建水县、个旧市、河口瑶族自治县、蒙自市、元阳县、红河县、屏边苗族自治县、开远市、泸西县、绿春县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、磴口县、杭锦后旗、乌拉特前旗、乌拉特中旗、临河区、五原县)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

淮北市(烈山区、相山区、濉溪县、杜集区)

西安市(高陵区、雁塔区、蓝田县、鄠邑区、周至县、未央区、灞桥区、莲湖区、临潼区、阎良区、碑林区、新城区、长安区)

唐山市(遵化市、路北区、古冶区、丰南区、乐亭县、路南区、玉田县、曹妃甸区、滦州市、丰润区、迁西县、滦南县、开平区、迁安市)

果洛藏族自治州(甘德县、玛沁县、达日县、久治县、班玛县、玛多县)

鞍山市(岫岩满族自治县、千山区、台安县、立山区、海城市、铁东区、铁西区)

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黄冈市(黄梅县、红安县、英山县、蕲春县、罗田县、麻城市、武穴市、浠水县、黄州区、团风县)

凉山彝族自治州(普格县、西昌市、金阳县、喜德县、美姑县、甘洛县、昭觉县、越西县、盐源县、布拖县、冕宁县、木里藏族自治县、会理市、德昌县、会东县、雷波县、宁南县)

日照市(岚山区、五莲县、莒县、东港区)

和田地区(洛浦县、和田县、墨玉县、策勒县、和田市、于田县、民丰县、皮山县)  济宁市(汶上县、兖州区、嘉祥县、鱼台县、曲阜市、泗水县、微山县、任城区、金乡县、梁山县、邹城市)

巴中市(平昌县、通江县、恩阳区、巴州区、南江县)

常德市(澧县、桃源县、津市市、鼎城区、安乡县、武陵区、石门县、汉寿县、临澧县)

新疆维吾尔自治区资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

内蒙古自治区  潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

营口市(老边区、大石桥市、鲅鱼圈区、站前区、西市区、盖州市)

阿里地区(日土县、普兰县、噶尔县、改则县、措勤县、札达县、革吉县)

丹东市(凤城市、元宝区、东港市、振安区、振兴区、宽甸满族自治县)长治市(武乡县、长子县、黎城县、上党区、沁县、襄垣县、屯留区、沁源县、平顺县、潞州区、壶关县、潞城区)

南充市(营山县、顺庆区、阆中市、仪陇县、嘉陵区、南部县、蓬安县、高坪区、西充县)

黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、台江县、三穗县、榕江县、雷山县、镇远县、丹寨县、施秉县、黎平县、剑河县、锦屏县、黄平县、凯里市、天柱县、麻江县、从江县)

本溪市(溪湖区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、平山区、南芬区、明山区)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、凤凰县、古丈县、泸溪县、花垣县、龙山县、吉首市、保靖县)

白城市(通榆县、镇赉县、洮北区、洮南市、大安市)

三沙市(南沙区、西沙区)

贺州市(八步区、昭平县、钟山县、平桂区、富川瑶族自治县)

阿克苏地区(库车市、阿克苏市、柯坪县、温宿县、乌什县、阿瓦提县、沙雅县、拜城县、新和县)

西宁市(城北区、城西区、湟中区、城东区、湟源县、城中区、大通回族土族自治县)

玉林市(玉州区、兴业县、北流市、容县、博白县、福绵区、陆川县)

喀什地区(巴楚县、莎车县、疏附县、岳普湖县、伽师县、英吉沙县、叶城县、泽普县、麦盖提县、疏勒县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县)

平凉市(崆峒区、泾川县、庄浪县、崇信县、灵台县、华亭市、静宁县)

贵阳市(修文县、云岩区、息烽县、白云区、清镇市、开阳县、乌当区、花溪区、观山湖区、南明区)

益阳市(沅江市、南县、资阳区、安化县、桃江县、赫山区)

香港特别行政区

四平市(铁东区、铁西区、双辽市、伊通满族自治县、梨树县)

来源：@华夏时报微博

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道

曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金，如今深陷规模业绩双杀泥潭；执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场，留下策略延续性隐忧；超四分之一产品沦为“迷你基”，养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。

这家成立于2005年的中生代公募，在行业马太效应加剧的当下，如何重振投研体系、挽回投资者信任，成为亟待破解的课题。

明星产品陨落：百亿元爆款三年缩水八成

2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A，如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示，该基金2024年已实现收益-9752.02万元，利润亏损2.03亿元，份额净值增长率-7.64%。

若将时间拉长，其净值滑坡更显触目惊心：2022年至2023年，中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元；利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元；基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。

过去3年，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末，其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。

“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解，但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出，该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示，根据申万一级行业分类，中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中，电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。

2024年末，基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中，宁德时代、亿纬锂能（维权）、阳光电源等电力设备股票消失，取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。

值得关注的是，孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日，其管理的14只产品中，任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%，中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。

量化元老谢幕：“混合策略”传承遇考

4月12日的基金经理变更公告，标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任，这位中信保诚量化投资总监的离任，给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。

提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影：1998年即开始量化研究，历任多家头部机构要职，更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用，2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。

“传统量化策略面临同质化竞争，而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者，继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前，中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起，公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理，逐步移交管理权。

值得玩味的是，就在提云涛卸任前一周的4月7日，恒大高新股票盘中跌停，引发市场关注。财报显示，中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东，且为去年四季度新进，持股比例为0.33%。

关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整，还是公司战略方向转变的一部分，以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题，《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证，截至发稿未获得回应。

迷你基困局：23只产品踩清盘红线

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%，而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化，反映出公司在产品布局上的短板。

更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示，截至2024年一季度末，公司旗下87只基金中，23只规模不足5000万元，占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”，成为被市场边缘化的“迷你基”。

业内人士表示，在投资操作上，迷你基金由于规模较小，投资灵活性受到限制，难以进行有效的资产配置。同时，由于管理费等收入有限，基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少，这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回，基金规模进一步萎缩，形成恶性循环。

被寄予厚望的养老目标基金，也未能逃过清盘命运。2024年3月，中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘；2024年7月，中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。

不止于此，虽然近年指数基金发行火热，但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日，中信保诚基金公告，公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效，未能募集成功直接宣告“夭折”。

业内人士指出，中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”，公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动，方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革，更需在投资者信任重建上展现诚意。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶