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北京市(顺义区、朝阳区、密云区、海淀区、房山区、西城区、石景山区、大兴区、通州区、昌平区、丰台区、东城区、延庆区、平谷区、门头沟区、怀柔区)

承德市(隆化县、滦平县、双桥区、兴隆县、鹰手营子矿区、承德县、丰宁满族自治县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、双滦区)

阿勒泰地区(吉木乃县、福海县、富蕴县、布尔津县、阿勒泰市、哈巴河县、青河县)

娄底市(涟源市、双峰县、娄星区、冷水江市、新化县)  眉山市(彭山区、洪雅县、仁寿县、东坡区、青神县、丹棱县)

滨州市(无棣县、邹平市、博兴县、阳信县、惠民县、滨城区、沾化区)

甘南藏族自治州(舟曲县、碌曲县、玛曲县、夏河县、迭部县、合作市、临潭县、卓尼县)

商丘市(睢县、夏邑县、睢阳区、柘城县、虞城县、永城市、民权县、宁陵县、梁园区)哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、玉树市、治多县、称多县、杂多县、囊谦县)  长治市(平顺县、黎城县、壶关县、屯留区、潞城区、潞州区、上党区、沁源县、武乡县、襄垣县、长子县、沁县)

东莞市

朝阳市(双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、龙城区、朝阳县、北票市、凌源市)

枣庄市(薛城区、市中区、峄城区、滕州市、台儿庄区、山亭区)

吉安市(井冈山市、青原区、新干县、吉水县、遂川县、永丰县、吉安县、泰和县、永新县、峡江县、吉州区、安福县、万安县)

六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)

澳门特别行政区

三沙市(西沙区、南沙区)

湘潭市(雨湖区、湘潭县、韶山市、岳塘区、湘乡市)

南充市(蓬安县、高坪区、嘉陵区、阆中市、南部县、仪陇县、顺庆区、西充县、营山县)

铜仁市(石阡县、万山区、江口县、碧江区、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、思南县、德江县)

池州市(石台县、青阳县、贵池区、东至县)

烟台市(招远市、莱山区、芝罘区、龙口市、蓬莱区、牟平区、栖霞市、莱阳市、福山区、海阳市、莱州市)

云浮市(云安区、新兴县、郁南县、云城区、罗定市)

赣州市(崇义县、章贡区、宁都县、会昌县、大余县、信丰县、安远县、瑞金市、兴国县、龙南市、上犹县、寻乌县、石城县、南康区、定南县、赣县区、全南县、于都县)

白银市(平川区、靖远县、白银区、会宁县、景泰县)

焦作市(温县、武陟县、解放区、中站区、马村区、孟州市、沁阳市、山阳区、博爱县、修武县)

惠州市(惠阳区、惠城区、博罗县、惠东县、龙门县)

运城市(夏县、平陆县、临猗县、芮城县、闻喜县、新绛县、绛县、永济市、河津市、万荣县、垣曲县、稷山县、盐湖区)

呼和浩特市(武川县、托克托县、和林格尔县、玉泉区、清水河县、新城区、赛罕区、回民区、土默特左旗)

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渭南市(澄城县、白水县、临渭区、合阳县、华州区、华阴市、韩城市、富平县、大荔县、蒲城县、潼关县)

舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)

昌都市(卡若区、江达县、边坝县、察雅县、贡觉县、类乌齐县、洛隆县、芒康县、左贡县、丁青县、八宿县)

福州市(连江县、晋安区、鼓楼区、福清市、马尾区、台江区、仓山区、长乐区、罗源县、平潭县、永泰县、闽清县、闽侯县)  永州市(宁远县、东安县、冷水滩区、道县、新田县、祁阳市、零陵区、双牌县、蓝山县、江华瑶族自治县、江永县)

庆阳市(环县、西峰区、正宁县、合水县、华池县、庆城县、镇原县、宁县)

安康市(镇坪县、汉阴县、宁陕县、旬阳市、石泉县、白河县、紫阳县、汉滨区、平利县、岚皋县)

孝感市(汉川市、安陆市、云梦县、孝南区、大悟县、孝昌县、应城市)阿里地区(革吉县、日土县、措勤县、噶尔县、普兰县、改则县、札达县)

抚州市(乐安县、广昌县、南城县、黎川县、临川区、崇仁县、南丰县、东乡区、资溪县、金溪县、宜黄县)  绥化市(肇东市、安达市、庆安县、兰西县、青冈县、明水县、望奎县、北林区、海伦市、绥棱县)

柳州市(柳城县、融安县、柳江区、柳南区、鱼峰区、三江侗族自治县、柳北区、城中区、鹿寨县、融水苗族自治县)

武汉市(江夏区、黄陂区、东西湖区、洪山区、新洲区、汉阳区、武昌区、江岸区、蔡甸区、汉南区、江汉区、青山区、硚口区)

长沙市(长沙县、开福区、望城区、岳麓区、雨花区、宁乡市、浏阳市、芙蓉区、天心区)阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

丽水市(景宁畲族自治县、龙泉市、莲都区、遂昌县、庆元县、松阳县、青田县、云和县、缙云县)

果洛藏族自治州(玛多县、久治县、达日县、班玛县、甘德县、玛沁县)

三亚市(海棠区、崖州区、吉阳区、天涯区)

吴忠市(同心县、红寺堡区、盐池县、利通区、青铜峡市)

张家界市(武陵源区、永定区、桑植县、慈利县)

安庆市(桐城市、岳西县、宜秀区、迎江区、大观区、望江县、太湖县、怀宁县、宿松县、潜山市)

常州市(溧阳市、金坛区、新北区、武进区、天宁区、钟楼区)

荆门市(沙洋县、东宝区、京山市、钟祥市、掇刀区)

黄山市(祁门县、歙县、徽州区、黄山区、休宁县、屯溪区、黟县)

凉山彝族自治州(昭觉县、西昌市、雷波县、美姑县、宁南县、盐源县、甘洛县、冕宁县、德昌县、喜德县、布拖县、金阳县、木里藏族自治县、普格县、越西县、会理市、会东县)

广西壮族自治区

郴州市(苏仙区、安仁县、汝城县、资兴市、桂阳县、桂东县、永兴县、临武县、嘉禾县、宜章县、北湖区)

兴安盟(阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、突泉县)

黄冈市(武穴市、蕲春县、英山县、麻城市、红安县、黄梅县、罗田县、浠水县、团风县、黄州区)

济南市(莱芜区、天桥区、市中区、济阳区、商河县、历下区、章丘区、长清区、槐荫区、历城区、平阴县、钢城区)

廊坊市(广阳区、安次区、三河市、大城县、香河县、霸州市、固安县、永清县、大厂回族自治县、文安县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。