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内蒙古自治区

洛阳市(伊川县、栾川县、洛龙区、涧西区、洛宁县、老城区、偃师区、汝阳县、嵩县、西工区、宜阳县、瀍河回族区、孟津区、新安县)

娄底市(娄星区、涟源市、冷水江市、双峰县、新化县)

六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)  遂宁市(射洪市、蓬溪县、船山区、大英县、安居区)

苏州市(太仓市、虎丘区、常熟市、昆山市、相城区、吴中区、吴江区、姑苏区、张家港市)

东莞市

德州市(平原县、临邑县、夏津县、宁津县、庆云县、陵城区、武城县、齐河县、德城区、禹城市、乐陵市)

塔城地区(裕民县、托里县、乌苏市、额敏县、塔城市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县)  中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

新疆维吾尔自治区

扬州市(邗江区、仪征市、高邮市、宝应县、江都区、广陵区)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

梧州市(藤县、苍梧县、蒙山县、万秀区、长洲区、龙圩区、岑溪市)

平凉市(华亭市、泾川县、庄浪县、崇信县、灵台县、崆峒区、静宁县)

果洛藏族自治州(玛沁县、达日县、甘德县、玛多县、久治县、班玛县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、刚察县、祁连县)

青岛市(崂山区、城阳区、李沧区、胶州市、黄岛区、市北区、莱西市、即墨区、市南区、平度市)

荆州市(监利市、石首市、江陵县、沙市区、洪湖市、松滋市、荆州区、公安县)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区)

玉林市(北流市、玉州区、博白县、容县、兴业县、福绵区、陆川县)

亳州市(利辛县、蒙城县、涡阳县、谯城区)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、梁河县、陇川县、芒市)

营口市(大石桥市、老边区、站前区、西市区、盖州市、鲅鱼圈区)

上饶市(横峰县、弋阳县、鄱阳县、广丰区、德兴市、铅山县、婺源县、信州区、万年县、余干县、玉山县、广信区)

安阳市(龙安区、殷都区、滑县、林州市、内黄县、文峰区、安阳县、汤阴县、北关区)

郴州市(资兴市、汝城县、北湖区、宜章县、嘉禾县、永兴县、临武县、安仁县、桂东县、苏仙区、桂阳县)

固原市(原州区、隆德县、西吉县、泾源县、彭阳县)

随州市(曾都区、广水市、随县)

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吉安市(遂川县、新干县、吉州区、永丰县、永新县、吉水县、吉安县、万安县、青原区、峡江县、泰和县、井冈山市、安福县)

晋中市(左权县、昔阳县、平遥县、和顺县、介休市、祁县、太谷区、榆次区、榆社县、寿阳县、灵石县)

毕节市(大方县、赫章县、纳雍县、金沙县、七星关区、织金县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县)

阿克苏地区(拜城县、沙雅县、新和县、阿克苏市、柯坪县、乌什县、库车市、温宿县、阿瓦提县)  上海市(静安区、长宁区、松江区、虹口区、嘉定区、金山区、浦东新区、崇明区、青浦区、奉贤区、黄浦区、闵行区、徐汇区、杨浦区、宝山区、普陀区)

黄石市(黄石港区、大冶市、下陆区、阳新县、西塞山区、铁山区)

长沙市(浏阳市、雨花区、望城区、天心区、岳麓区、长沙县、宁乡市、芙蓉区、开福区)

吉林市(蛟河市、丰满区、磐石市、舒兰市、桦甸市、龙潭区、船营区、永吉县、昌邑区)辽阳市(太子河区、文圣区、宏伟区、弓长岭区、辽阳县、白塔区、灯塔市)

安康市(平利县、旬阳市、紫阳县、汉阴县、镇坪县、石泉县、岚皋县、宁陕县、白河县、汉滨区)  常州市(天宁区、新北区、金坛区、武进区、钟楼区、溧阳市)

沧州市(新华区、吴桥县、东光县、青县、运河区、献县、肃宁县、南皮县、孟村回族自治县、海兴县、泊头市、河间市、任丘市、黄骅市、沧县、盐山县)

吴忠市(青铜峡市、红寺堡区、利通区、同心县、盐池县)

许昌市(长葛市、襄城县、鄢陵县、建安区、禹州市、魏都区)乌兰察布市(丰镇市、兴和县、察哈尔右翼前旗、化德县、凉城县、察哈尔右翼后旗、集宁区、商都县、察哈尔右翼中旗、卓资县、四子王旗)

文山壮族苗族自治州(丘北县、麻栗坡县、马关县、西畴县、砚山县、文山市、富宁县、广南县)

肇庆市(鼎湖区、四会市、端州区、封开县、怀集县、广宁县、德庆县、高要区)

西安市(鄠邑区、灞桥区、雁塔区、未央区、临潼区、周至县、新城区、蓝田县、莲湖区、高陵区、碑林区、阎良区、长安区)

通化市(通化县、东昌区、二道江区、柳河县、集安市、辉南县、梅河口市)

阳泉市(矿区、平定县、郊区、盂县、城区)

昭通市(永善县、巧家县、威信县、绥江县、彝良县、水富市、昭阳区、镇雄县、盐津县、鲁甸县、大关县)

镇江市(润州区、扬中市、丹徒区、京口区、丹阳市、句容市)

赤峰市(宁城县、巴林右旗、松山区、喀喇沁旗、林西县、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、红山区、敖汉旗、克什克腾旗、翁牛特旗、元宝山区)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、黑水县、阿坝县、红原县、理县、马尔康市、小金县、壤塘县、汶川县、松潘县、九寨沟县、金川县、茂县)

商丘市(夏邑县、永城市、宁陵县、梁园区、柘城县、民权县、虞城县、睢县、睢阳区)

榆林市(榆阳区、横山区、子洲县、府谷县、靖边县、神木市、吴堡县、米脂县、绥德县、佳县、定边县、清涧县)

芜湖市(南陵县、无为市、鸠江区、弋江区、湾沚区、繁昌区、镜湖区)

丽水市(景宁畲族自治县、松阳县、缙云县、莲都区、庆元县、遂昌县、青田县、云和县、龙泉市)

宁德市(福安市、古田县、柘荣县、寿宁县、霞浦县、周宁县、福鼎市、蕉城区、屏南县)

驻马店市(泌阳县、驿城区、汝南县、遂平县、西平县、上蔡县、确山县、正阳县、平舆县、新蔡县)

临沧市(云县、镇康县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、永德县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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