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崇左市(凭祥市、宁明县、龙州县、天等县、大新县、扶绥县、江州区)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

黔南布依族苗族自治州(罗甸县、龙里县、瓮安县、长顺县、惠水县、独山县、福泉市、贵定县、平塘县、都匀市、荔波县、三都水族自治县)

营口市(站前区、老边区、鲅鱼圈区、西市区、大石桥市、盖州市)  玉树藏族自治州(囊谦县、称多县、玉树市、曲麻莱县、治多县、杂多县)

南宁市(武鸣区、上林县、横州市、邕宁区、良庆区、江南区、青秀区、西乡塘区、兴宁区、马山县、隆安县、宾阳县)

兴安盟(乌兰浩特市、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、科尔沁右翼中旗)

黄冈市(麻城市、英山县、黄州区、浠水县、团风县、红安县、黄梅县、武穴市、罗田县、蕲春县)儋州市

昆明市(盘龙区、东川区、寻甸回族彝族自治县、富民县、石林彝族自治县、呈贡区、西山区、官渡区、五华区、宜良县、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、安宁市、晋宁区)  朔州市(右玉县、应县、平鲁区、朔城区、山阴县、怀仁市)

上饶市(德兴市、铅山县、广信区、余干县、婺源县、万年县、弋阳县、鄱阳县、广丰区、横峰县、玉山县、信州区)

肇庆市(端州区、四会市、广宁县、高要区、鼎湖区、德庆县、封开县、怀集县)

保定市(顺平县、蠡县、定兴县、莲池区、博野县、竞秀区、定州市、涞水县、容城县、涞源县、望都县、清苑区、高碑店市、安国市、易县、唐县、安新县、雄县、满城区、涿州市、徐水区、阜平县、曲阳县、高阳县)

西安市(新城区、阎良区、碑林区、高陵区、未央区、周至县、长安区、蓝田县、雁塔区、莲湖区、临潼区、鄠邑区、灞桥区)

合肥市(肥东县、肥西县、长丰县、蜀山区、庐阳区、庐江县、巢湖市、瑶海区、包河区)

杭州市(拱墅区、临平区、钱塘区、滨江区、上城区、临安区、余杭区、淳安县、西湖区、建德市、桐庐县、萧山区、富阳区)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、祥云县、永平县、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、剑川县、云龙县、大理市、宾川县、弥渡县、洱源县)

防城港市(上思县、防城区、东兴市、港口区)

文山壮族苗族自治州(丘北县、砚山县、文山市、马关县、西畴县、广南县、麻栗坡县、富宁县)

佛山市(三水区、顺德区、南海区、高明区、禅城区)

镇江市(丹阳市、扬中市、京口区、润州区、句容市、丹徒区)

鹤岗市(兴安区、绥滨县、南山区、兴山区、东山区、萝北县、工农区、向阳区)

常德市(鼎城区、澧县、汉寿县、武陵区、临澧县、石门县、安乡县、桃源县、津市市)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

荆门市(京山市、钟祥市、东宝区、沙洋县、掇刀区)

甘南藏族自治州(玛曲县、碌曲县、舟曲县、卓尼县、迭部县、夏河县、临潭县、合作市)

宜春市(宜丰县、奉新县、袁州区、丰城市、铜鼓县、上高县、靖安县、高安市、万载县、樟树市)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县)

张家口市(涿鹿县、万全区、蔚县、怀来县、桥西区、怀安县、康保县、阳原县、宣化区、张北县、赤城县、崇礼区、沽源县、尚义县、下花园区、桥东区)

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广安市(岳池县、邻水县、广安区、华蓥市、武胜县、前锋区)

固原市(隆德县、泾源县、西吉县、原州区、彭阳县)

辽阳市(辽阳县、白塔区、灯塔市、文圣区、宏伟区、弓长岭区、太子河区)

嘉兴市(南湖区、桐乡市、嘉善县、平湖市、秀洲区、海宁市、海盐县)  淮安市(淮安区、金湖县、盱眙县、清江浦区、淮阴区、洪泽区、涟水县)

苏州市(姑苏区、虎丘区、相城区、常熟市、吴江区、昆山市、太仓市、张家港市、吴中区)

盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)

金昌市(金川区、永昌县)白银市(平川区、靖远县、会宁县、白银区、景泰县)

张掖市(民乐县、高台县、临泽县、肃南裕固族自治县、山丹县、甘州区)  河池市(金城江区、罗城仫佬族自治县、宜州区、大化瑶族自治县、南丹县、都安瑶族自治县、天峨县、凤山县、东兰县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县)

钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)

宜宾市(屏山县、高县、叙州区、筠连县、翠屏区、江安县、兴文县、珙县、南溪区、长宁县)

本溪市(南芬区、本溪满族自治县、明山区、桓仁满族自治县、平山区、溪湖区)佳木斯市(汤原县、向阳区、同江市、抚远市、富锦市、郊区、桦川县、前进区、桦南县、东风区)

韶关市(乳源瑶族自治县、曲江区、武江区、浈江区、始兴县、乐昌市、新丰县、仁化县、南雄市、翁源县)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、弥勒市、个旧市、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、屏边苗族自治县、建水县、绿春县、蒙自市、红河县、河口瑶族自治县、泸西县)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

乌兰察布市(四子王旗、商都县、化德县、凉城县、卓资县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、集宁区、丰镇市、兴和县)

漳州市(东山县、云霄县、芗城区、长泰区、龙文区、南靖县、平和县、龙海区、漳浦县、华安县、诏安县)

洛阳市(涧西区、新安县、老城区、栾川县、偃师区、洛龙区、西工区、伊川县、洛宁县、宜阳县、瀍河回族区、汝阳县、嵩县、孟津区)

来宾市(合山市、象州县、兴宾区、忻城县、武宣县、金秀瑶族自治县)

林芝市(工布江达县、巴宜区、墨脱县、朗县、波密县、察隅县、米林市)

湛江市(吴川市、赤坎区、雷州市、遂溪县、霞山区、坡头区、廉江市、徐闻县、麻章区)

芜湖市(弋江区、湾沚区、镜湖区、无为市、南陵县、繁昌区、鸠江区)

邢台市(威县、平乡县、襄都区、柏乡县、新河县、南宫市、南和区、广宗县、隆尧县、临西县、内丘县、清河县、沙河市、信都区、临城县、宁晋县、任泽区、巨鹿县)

滨州市(无棣县、邹平市、博兴县、沾化区、惠民县、滨城区、阳信县)

襄阳市(宜城市、枣阳市、南漳县、樊城区、襄城区、保康县、谷城县、襄州区、老河口市)

娄底市(新化县、双峰县、涟源市、娄星区、冷水江市)

绵阳市(涪城区、三台县、盐亭县、梓潼县、安州区、平武县、北川羌族自治县、江油市、游仙区)

三亚市(吉阳区、崖州区、海棠区、天涯区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。