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陇南市(文县、武都区、西和县、礼县、康县、宕昌县、成县、徽县、两当县)

常德市(津市市、临澧县、澧县、桃源县、汉寿县、安乡县、鼎城区、石门县、武陵区)

乌兰察布市(卓资县、凉城县、四子王旗、丰镇市、商都县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、兴和县、察哈尔右翼前旗、集宁区、化德县)

黄冈市(红安县、黄州区、蕲春县、武穴市、浠水县、团风县、黄梅县、麻城市、罗田县、英山县)  定西市(安定区、临洮县、通渭县、渭源县、岷县、陇西县、漳县)

亳州市(涡阳县、蒙城县、利辛县、谯城区)

葫芦岛市(龙港区、绥中县、兴城市、南票区、建昌县、连山区)

昭通市(水富市、巧家县、昭阳区、永善县、威信县、镇雄县、大关县、彝良县、绥江县、鲁甸县、盐津县)洛阳市(洛宁县、西工区、汝阳县、老城区、伊川县、宜阳县、栾川县、新安县、洛龙区、孟津区、偃师区、涧西区、瀍河回族区、嵩县)

株洲市(芦淞区、荷塘区、渌口区、攸县、醴陵市、天元区、石峰区、茶陵县、炎陵县)  澳门特别行政区

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

铜陵市(枞阳县、郊区、铜官区、义安区)

东莞市

晋中市(榆次区、介休市、昔阳县、平遥县、左权县、灵石县、太谷区、寿阳县、和顺县、祁县、榆社县)

池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)

龙岩市(上杭县、漳平市、武平县、长汀县、永定区、连城县、新罗区)

宜宾市(江安县、兴文县、叙州区、屏山县、南溪区、筠连县、长宁县、翠屏区、高县、珙县)

阳江市(江城区、阳西县、阳东区、阳春市)

平凉市(华亭市、泾川县、崆峒区、静宁县、崇信县、灵台县、庄浪县)

绍兴市(越城区、嵊州市、柯桥区、新昌县、诸暨市、上虞区)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、凉州区、古浪县)

石家庄市(赞皇县、辛集市、高邑县、灵寿县、正定县、井陉县、平山县、新华区、元氏县、井陉矿区、深泽县、晋州市、藁城区、新乐市、无极县、鹿泉区、裕华区、长安区、赵县、桥西区、行唐县、栾城区)

五指山市(定安县、屯昌县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、东方市、乐东黎族自治县、临高县、陵水黎族自治县、琼海市、文昌市、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、白沙黎族自治县、万宁市)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

崇左市(大新县、扶绥县、宁明县、江州区、龙州县、凭祥市、天等县)

保山市(隆阳区、昌宁县、龙陵县、腾冲市、施甸县)

阿里地区(札达县、噶尔县、普兰县、革吉县、措勤县、改则县、日土县)

泸州市(泸县、合江县、古蔺县、龙马潭区、江阳区、叙永县、纳溪区)

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大理白族自治州(祥云县、大理市、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、云龙县、漾濞彝族自治县、宾川县、弥渡县、鹤庆县、永平县、剑川县、洱源县)

乐山市(井研县、沙湾区、犍为县、马边彝族自治县、峨眉山市、五通桥区、沐川县、夹江县、峨边彝族自治县、金口河区、市中区)

沧州市(运河区、任丘市、河间市、吴桥县、黄骅市、献县、海兴县、肃宁县、东光县、新华区、盐山县、泊头市、孟村回族自治县、南皮县、沧县、青县)

商丘市(柘城县、夏邑县、梁园区、宁陵县、虞城县、民权县、永城市、睢县、睢阳区)  海口市(秀英区、龙华区、美兰区、琼山区)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区、白碱滩区)

九江市(湖口县、濂溪区、共青城市、修水县、浔阳区、柴桑区、武宁县、德安县、庐山市、彭泽县、瑞昌市、都昌县、永修县)

廊坊市(固安县、香河县、三河市、文安县、安次区、大厂回族自治县、霸州市、永清县、广阳区、大城县)达州市(通川区、万源市、大竹县、开江县、达川区、渠县、宣汉县)

漳州市(华安县、云霄县、漳浦县、龙海区、诏安县、东山县、长泰区、平和县、芗城区、龙文区、南靖县)  枣庄市(市中区、山亭区、峄城区、台儿庄区、滕州市、薛城区)

郑州市(新郑市、二七区、上街区、惠济区、管城回族区、中牟县、荥阳市、金水区、巩义市、新密市、中原区、登封市)

遵义市(习水县、仁怀市、余庆县、赤水市、播州区、凤冈县、汇川区、道真仡佬族苗族自治县、正安县、湄潭县、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、绥阳县)

渭南市(富平县、大荔县、韩城市、合阳县、华州区、华阴市、蒲城县、临渭区、澄城县、潼关县、白水县)嘉兴市(平湖市、南湖区、海盐县、嘉善县、桐乡市、秀洲区、海宁市)

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宿州市(埇桥区、砀山县、泗县、灵璧县、萧县)

宿迁市(宿豫区、泗洪县、宿城区、泗阳县、沭阳县)

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兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、突泉县、阿尔山市)

吉林市(丰满区、昌邑区、蛟河市、桦甸市、船营区、永吉县、舒兰市、龙潭区、磐石市)

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眉山市(东坡区、丹棱县、彭山区、仁寿县、洪雅县、青神县)

百色市(靖西市、凌云县、隆林各族自治县、平果市、右江区、田阳区、田林县、乐业县、西林县、田东县、那坡县、德保县)

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来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。